Nguồn gốc: K1 Rresearch, Klein Labs

Tổng quan về Phương pháp Nghiên cứu

Báo cáo này phân tích các lộ trình niêm yết và logic thị trường của các sàn giao dịch Hàn Quốc. Sử dụng mô hình hồi quy hiệu ứng cố định dạng bảng, chúng tôi phân tích tác động của các yếu tố như giá BTC, khối lượng giao dịch bằng đồng won Hàn Quốc và khung thời gian chính sách đối với số lượng niêm yết. Thông qua phân tích thống kê và tính toán lợi suất, chúng tôi tiết lộ các mô hình trong nhịp độ niêm yết, sở thích thị trường và hiệu suất giá token của ba sàn giao dịch lớn, cung cấp tài liệu tham khảo định lượng cho các nhà phát triển dự án khi lựa chọn thời điểm niêm yết, nền tảng giao dịch và chiến lược tiếp thị.

Những điểm nổi bật chính

1. Thị trường Hàn Quốc dẫn đầu thế giới về cả quy mô và hoạt động: Kể từ năm 2025, khối lượng giao dịch tiền điện tử được tính bằng đồng won Hàn Quốc luôn đứng thứ hai trên toàn cầu, chỉ sau thị trường đô la Mỹ. Đồng tiền này cũng liên tục dẫn đầu thị trường altcoin, thể hiện sự chấp nhận cao đối với các đồng tiền mới và tính thanh khoản dồi dào. Đối với các dự án, đây là một thị trường có tiềm năng lớn và dành cho những người áp dụng sớm.

2. Chính sách và tâm lý thị trường thúc đẩy tốc độ niêm yết coin: Kết quả hồi quy bảng cho thấy mối tương quan dương đáng kể giữa giá BTC trung bình hàng tháng và số lượng coin được niêm yết trên các sàn giao dịch, cho thấy sự nhiệt tình của thị trường có tác động trực tiếp đến quyết định niêm yết coin. Hơn nữa, các khung thời gian chính sách càng khuếch đại hiệu ứng này, thể hiện ảnh hưởng kết hợp của các tín hiệu pháp lý và tâm lý thị trường. Khi thâm nhập thị trường Hàn Quốc, các dự án nên cân nhắc toàn diện sự nhiệt tình của thị trường, sự chú ý của nhà đầu tư và thời điểm chính sách để lên lịch niêm yết coin một cách chiến lược, nhằm tăng mức độ tiếp cận của dự án đồng thời tối ưu hóa thanh khoản giao dịch và đạt được chiến lược niêm yết chiến lược. 3. "Hiệu ứng cầu nối" của việc niêm yết token và cơ chế khuếch tán thị trường: Nhìn chung, cả Bithumb và Coinone đều thể hiện "hiệu ứng cầu nối" trong lịch trình niêm yết của họ, với một số token được niêm yết trên cả hai sàn giao dịch trước khi lên sàn UPbit, nơi có khối lượng giao dịch lớn hơn. Hiệu suất niêm yết của Coinone đặc biệt nổi bật, đạt được sự khuếch đại thứ cấp về cả giá và khối lượng giao dịch. Các dự án có thể ưu tiên Coinone làm điểm vào và sau đó dần dần mở rộng sang các sàn giao dịch lớn hơn, tận dụng nguồn lực và sự cường điệu. Cả ba sàn giao dịch đều là thành viên của Liên minh DAXA, qua đó giúp tăng cường hơn nữa sự lan tỏa của các đợt niêm yết trên thị trường. 4. Lựa chọn nền tảng niêm yết cần được phân biệt rõ ràng: Các sàn giao dịch thể hiện sự khác biệt đáng kể về hồ sơ người dùng, lịch trình niêm yết và ảnh hưởng trên thị trường. Việc chỉ theo đuổi nền tảng lớn nhất không phải là chiến lược tối ưu. Các dự án nên ưu tiên loại hình sàn giao dịch và thứ tự niêm yết dựa trên đặc điểm của token, cấu trúc cộng đồng và ngân sách tiếp thị để tối đa hóa lợi tức đầu tư.5. Việc quảng bá thị trường Hàn Quốc đòi hỏi nội địa hóa và phương pháp tiếp cận đa kênh: Một chiến lược thâm nhập thị trường Hàn Quốc hiệu quả không chỉ dựa vào việc niêm yết trên các nền tảng giao dịch mà còn bao gồm việc tối ưu hóa từ khóa trên Naver, dẫn dắt các cuộc thảo luận trên các diễn đàn tiền điện tử địa phương, các chiến dịch tiếp thị ngoại tuyến và sự hợp tác với các nhà lãnh đạo quan trọng. Chủ sở hữu dự án nên đồng bộ hóa lịch trình niêm yết của họ với các nỗ lực tiếp thị địa phương để tạo ra một quy trình chuyển đổi khép kín từ nhận thức sang khối lượng giao dịch.

1. Giới thiệu

Hàn Quốc đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc trong bối cảnh tiền điện tử toàn cầu. Kể từ năm 2025, tổng khối lượng giao dịch tiền điện tử tính bằng đồng won Hàn Quốc đã đạt 663 tỷ đô la, trở thành thị trường tiền điện tử lớn thứ hai thế giới sau đồng đô la Mỹ. Đáng chú ý hơn, Hàn Quốc từ lâu đã duy trì vị trí dẫn đầu trong giao dịch tiền điện tử thay thế, tự hào với khối lượng giao dịch cao nhất thế giới. 25,4% dân số Hàn Quốc tích cực tham gia giao dịch tiền điện tử, một mức độ tham gia đặc biệt trên toàn cầu. Sự nhiệt tình này cũng đã làm nảy sinh hiện tượng "Kimchi Premium" độc đáo. Đồng thời, chính phủ Hàn Quốc đang tích cực tái cấu trúc khuôn khổ quản lý tiền điện tử, từ bỏ các chính sách hạn chế trước đây và hướng tới một giai đoạn mới khuyến khích đổi mới và phát triển thị trường. Lộ trình ETF tiền điện tử và kế hoạch phát triển stablecoin mới được công bố gần đây không chỉ mang lại những lợi ích mới cho thị trường mà còn củng cố thêm vị thế chiến lược của Hàn Quốc như một thị trường tiền điện tử quan trọng ở châu Á và trên toàn cầu. Trong bối cảnh này, việc nghiên cứu tiềm năng của thị trường tiền điện tử Hàn Quốc không chỉ cung cấp cho các nhà phát triển dự án những chiến lược thiết thực để niêm yết trên các sàn giao dịch của Hàn Quốc mà còn tiết lộ những cơ hội và rủi ro của thị trường độc đáo này đối với các nhà đầu tư. Báo cáo nghiên cứu này sẽ tập trung vào lộ trình niêm yết và hiệu suất của năm sàn giao dịch lớn của Hàn Quốc—UPbit, Bithumb, Coinone, Korbit và GOPAX. Kết hợp dữ liệu mới nhất từ năm 2024 đến năm 2025, báo cáo cung cấp phân tích chi tiết và chuyên sâu hơn để giúp người đọc hiểu đầy đủ về hệ sinh thái niêm yết và logic thị trường của các sàn giao dịch Hàn Quốc.

2. Chuẩn bị trước khi niêm yết: Tiếp thị không phải là tất cả, nhưng lại rất quan trọng

Một đợt niêm yết thành công không chỉ phụ thuộc vào sức mạnh và năng lực kỹ thuật của dự án mà còn phụ thuộc vào tiếp thị và quảng bá. Điều này đặc biệt đúng trên các sàn giao dịch Hàn Quốc, nơi các yêu cầu niêm yết rất nghiêm ngặt và hạn chế. Các dự án phải chứng minh được sức mạnh về công nghệ, cộng đồng và sự công nhận trên thị trường. Dưới đây, chúng tôi đã tổng hợp một số phương pháp tiếp thị chính của Hàn Quốc từ góc độ của các nền tảng giao dịch, tập trung vào hiệu quả của chúng trong việc tăng cường sự hiện diện của dự án, nâng cao sự công nhận của người dùng và thu hút đầu tư, đồng thời cung cấp những hiểu biết giá trị cho việc niêm yết thành công:

2.1 KOL và tầm ảnh hưởng của cộng đồng

Các KOL địa phương chất lượng cao và các nguồn lực cộng đồng là yếu tố thiết yếu để quảng bá và niêm yết tại thị trường Hàn Quốc. Hiện tại, một số cộng đồng tiền điện tử Hàn Quốc hoạt động rất tích cực với đội ngũ sản xuất nội dung chuyên nghiệp đã và đang tích cực phát triển thị trường.

Trên Telegram, các cộng đồng KOL có phạm vi tiếp cận từ 20.000 đến 40.000 người và được biết đến với nội dung chuyên nghiệp và chất lượng cao bao gồm:

● MBM Creator Academy (@MBMweb3)

● We Crypto Together (@WeCryptoTogether)

● Cobacknam Announce (@cobacknamannounce)

● Yobeul's World (@yobeullyANN)

● Telegram Coin Rooms & Channels - CEN (@emperorcoin)

● Jammin123 (@muijammin123)

● Fire Ant CRYPTO (@fireantcrypto)

● Youth Passion Flavor House Co., Ltd. (@minchoisfuture)

Tất cả các nhóm này đều là những cộng đồng OG cốt lõi được thành lập từ những ngày đầu. Họ vừa có bề dày lịch sử, vừa có sức ảnh hưởng, đồng thời cũng quy tụ những người chơi năng động, giàu kinh nghiệm và giỏi tạo dựng bầu không khí. Họ rất được ưa chuộng tại Hàn Quốc.

Và là một cộng đồng với số lượng thành viên ổn định khoảng 10.000 người. Mặc dù có quy mô tương đối nhỏ, nhưng chúng có chân dung người dùng chính xác hơn và độ gắn kết cao hơn, bao gồm:

● CRYPTO Sea (@crypt0_sea)

● KOOB Crypto 3.0 (KOOB Crypto) (@kookookoob)

● Coin Boy's Crypto Story (@coinboys)

● Naback's coin life (@ysytop2)

● Lee Dojin Metaverse Announcement (@leedojin2)

Xét đến việc toàn bộ dân số Hàn Quốc chỉ có 50 triệu người, so với các cộng đồng và cộng đồng diễn đàn nói tiếng Anh, thì hàng chục nghìn người theo dõi đã là một quy mô lớn. Không giống như ở các khu vực nói tiếng Anh, phần lớn người Hàn Quốc vẫn sử dụng X (mặc dù một số người có ảnh hưởng và người dùng đang chuyển sang X). Hầu hết mọi người vẫn sử dụng Kakao và Telegram. Vì hệ thống kiểm soát giọng nói của Kakao khá nghiêm ngặt nên Telegram có lượng người dùng tương đối cao.

Những cộng đồng KOL này không chỉ có phạm vi tiếp cận rộng rãi mà còn đóng vai trò quan trọng trong việc phổ biến thông tin ngành và định hướng tâm lý thị trường, tạo nền tảng vững chắc cho việc ra mắt dự án và tăng cường khả năng hiển thị tại Hàn Quốc. Hơn nữa, nhiều KOL không được niêm yết cũng sở hữu ảnh hưởng đáng kể. 2.2 Phủ sóng truyền thông và quảng bá bài viết Phủ sóng truyền thông có thẩm quyền, tác động cao, phù hợp với sở thích của nhà đầu tư địa phương là rất quan trọng để quảng bá và niêm yết tại thị trường Hàn Quốc. Điều này không chỉ nhanh chóng thiết lập uy tín của dự án mà còn mở rộng hiệu quả nhận thức và sự tham gia của thị trường. CoinNess là nền tảng truyền thông tiền điện tử hàng đầu của Hàn Quốc, chuyên dịch thuật và phân phối tin tức quốc tế theo thời gian thực. Dịch vụ Live Feed của nền tảng cung cấp cho các nhà đầu tư những cập nhật mới nhất về thị trường. Là nhà cung cấp thông tin đầu tư tiền điện tử cấp độ tổ chức lớn nhất của Hàn Quốc, CoinNess đã hợp tác với Yonhap Infomax, hãng thông tấn quốc gia của Hàn Quốc, để cung cấp độc quyền nguồn cấp tin tức tiền điện tử theo thời gian thực. (@coinnessgl)

Blockmedia

Là kênh truyền thông đầu tiên của Hàn Quốc tập trung vào blockchain, Blockmedia từ lâu đã tập trung vào các xu hướng thị trường, tiến độ dự án và diễn biến pháp lý trong cả tài chính truyền thống và tiền điện tử. Mặc dù phạm vi đưa tin tức thời gian thực có thể hơi kém hơn CoinNess, Blockmedia đã tạo dựng được danh tiếng trong ngành nhờ nội dung chất lượng cao và phân tích chuyên sâu, bao quát nhiều chủ đề đa dạng như quy định, công nghệ và lối sống. (@with_blockmedia)

TokenPost

TokenPost là kênh truyền thông hàng đầu về blockchain và tiền điện tử của Hàn Quốc. Là đối tác truyền thông chính thức, kênh này thường xuyên tham gia các diễn đàn blockchain của chính phủ, Hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử châu Á và các hội nghị kỹ thuật. Nền tảng dữ liệu và bộ phận nghiên cứu ngành của kênh này cung cấp các dịch vụ phân tích chuyên sâu và thông tin tình báo tùy chỉnh cho các tổ chức và doanh nghiệp, mang đến các dịch vụ chuyên nghiệp và uy tín. (@tokenpost)

Bloomingbit

Bloomingbit là một nền tảng thông tin tiền điện tử uy tín thuộc Han Keun Media Group, tập đoàn truyền thông tài chính toàn diện và có ảnh hưởng nhất Hàn Quốc. Bloomingbit cung cấp tin tức và báo cáo thị trường về blockchain và tiền điện tử 24/7, được các chuyên gia trong ngành lựa chọn kỹ lưỡng. Tầm ảnh hưởng rộng rãi và khả năng phân tích chuyên nghiệp của Bloomingbit đã biến nó trở thành nguồn thông tin quan trọng cho các nhà đầu tư tổ chức. (@bloomingbit_io)

2.3 Các công ty tư vấn chuyên nghiệp và nền tảng nghiên cứu

Do một số nhà đầu tư gặp khó khăn trong việc hiểu đầy đủ cấu trúc và các điểm chính của dự án, việc niêm yết dự án tiền điện tử dựa vào các công ty tư vấn chuyên nghiệp và nhóm nghiên cứu để giúp diễn giải giá trị cốt lõi và tiềm năng thị trường của dự án, cung cấp cho nhà đầu tư những phân tích chuyên sâu và hỗ trợ ra quyết định.

DeSpread

Là một nền tảng phân tích dữ liệu tiền điện tử hàng đầu, các báo cáo nghiên cứu thị trường chuyên sâu và xu hướng ngành của nền tảng này giúp các dự án hiểu được động lực thị trường, đánh giá chính xác khả năng cạnh tranh và phát triển các chiến lược tiếp thị có mục tiêu hơn. (@DeSpreadTeam)

Xangle

Tận dụng khả năng phân tích dữ liệu blockchain mạnh mẽ và cơ chế đánh giá dự án minh bạch, nền tảng này cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng đánh giá rủi ro và hỗ trợ ra quyết định đáng tin cậy. Là một nền tảng thông tin quan trọng cho ngành tiền điện tử, (@Xangle_official)

Tiger Research

Thông qua nghiên cứu chuyên sâu, tư vấn GTM và đầu tư chiến lược, Tiger Research không chỉ cung cấp thông tin chi tiết về xu hướng ngành mà còn giúp các dự án tối ưu hóa lộ trình tăng trưởng và chiến lược thị trường, thúc đẩy sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái Web3. (@Tiger_Research_)

K1 Research

Tận dụng khả năng phân tích thị trường tiên tiến và khả năng ra quyết định chiến lược dựa trên dữ liệu, chúng tôi cung cấp cho các dự án và nhà đầu tư tiền điện tử những thông tin chuyên sâu về thị trường và dự báo xu hướng. Phân tích dữ liệu giúp tối ưu hóa các quyết định đầu tư và đánh giá rủi ro, góp phần vào sự phát triển bền vững của hệ sinh thái tiền điện tử. (@K1_Research)

2.4 Các phương pháp khác

1. Tối ưu hóa SEO: Ngoài các phương pháp trên, bạn cũng có thể triển khai chiến lược SEO tinh tế hơn nhắm vào thị trường Hàn Quốc, đặc biệt là trên nền tảng Naver, để đạt được kết quả tối ưu. Với chiến lược phù hợp, bạn có thể tăng đáng kể mức độ hiển thị của dự án và tỷ lệ thành công của việc niêm yết tiền điện tử.

2. Đẩy mạnh Tiếp thị lan truyền trên Diễn đàn: Kết hợp tiếp thị dựa trên cộng đồng và tiếp thị lan truyền trên diễn đàn có thể khuếch đại hiệu quả hoạt động thảo luận và sự chú ý của người dùng, đạt được sự thâm nhập xuyên thị trường. Ví dụ, việc đăng tải các meme phù hợp với văn hóa Hàn Quốc trên các nền tảng địa phương phổ biến như Coinpan thường truyền cảm hứng cho người dùng tự phát sáng tạo và lan truyền các meme, từ đó tạo nên sự lan truyền bền vững.

3. Hoạt động ngoại tuyến: Các hoạt động ngoại tuyến là một phần thiết yếu trong hoạt động tiếp thị dự án của Hàn Quốc. Chúng bao gồm các nhóm học tập cộng đồng, hội thảo và buổi thông tin với việc phân phối token tại chỗ. Các hoạt động này có thể nâng cao niềm tin của người dùng và lòng trung thành với thương hiệu, đồng thời thúc đẩy tương tác cộng đồng và truyền miệng.

4. Tài trợ sự kiện: Bao gồm cả các sự kiện liên quan đến tiền điện tử và không liên quan đến tiền điện tử. Hackathon là ví dụ phổ biến nhất về tài trợ sự kiện liên quan đến tiền điện tử. Trong số các hoạt động tài trợ sự kiện không liên quan đến tiền điện tử, các sự kiện thể thao, chẳng hạn như bóng đá, đua xe và thể thao điện tử, là những sự kiện được tài trợ rộng rãi nhất. Những hoạt động này không chỉ giúp người dùng tiềm năng tiếp cận dự án mà còn tăng cường đáng kể ảnh hưởng của thương hiệu.

5. Kaito Marketing: Kaito Marketing tận dụng các thuật toán và dữ liệu để cung cấp các công cụ xếp hạng và đo lường, cho phép chủ dự án theo dõi mức độ tương tác và tương tác của người dùng theo thời gian thực, từ đó tạo điều kiện cho việc quảng bá nhắm mục tiêu minh bạch và hiệu quả. Cơ cấu chi phí của Kaito Marketing thân thiện hơn với người dùng cho các dự án vừa và nhỏ, giúp thúc đẩy hoạt động cộng đồng và tiếp cận người dùng mục tiêu. Tuy nhiên, cần thận trọng với nguy cơ nhiễu thông tin quá mức có thể gây ra sự không hài lòng của người dùng. 6. Kế hoạch Tiếp thị Chuyên nghiệp: Giới thiệu một công ty tiếp thị bên thứ ba chuyên nghiệp để cung cấp dịch vụ tiếp thị được quản lý toàn diện, bao gồm định vị thương hiệu, hoạt động cộng đồng, sáng tạo nội dung và quảng cáo, nhằm tăng cường khả năng hiển thị và mức độ tương tác của người dùng.

3. Thông tin cơ bản về niêm yết trên sàn giao dịch Hàn Quốc

3.1 Thị phần

● UPbit: Do sự cạnh tranh từ các sàn giao dịch khác cung cấp chương trình giảm phí, thị phần của UPbit đã giảm dần từ mức đỉnh 86% vào năm 2021, ổn định ở mức khoảng 70% vào tháng 2 năm 2025.

● Bithumb: Tận dụng chiến lược tiếp thị mạnh mẽ, đặc biệt là việc tăng đáng kể đầu tư tiếp thị và triển khai chương trình khuyến mãi không thu phí bắt đầu từ năm 2024, thị phần của sàn đã phục hồi đáng kể, với khối lượng giao dịch ổn định ở mức khoảng 26%. Coinone: Kể từ khi ra mắt chương trình "Vé Early Bird Miễn Phí" vào tháng 10 năm 2024 để thu hút người dùng mới, cùng với các sáng kiến cộng đồng như bảng xếp hạng giao dịch và mã tham gia khảo sát sự kiện, Coinone đã tăng tốc độ tăng trưởng thị phần và củng cố cơ sở người dùng hiện có, hiện đang nắm giữ khoảng 3% thị phần. Trong số tất cả các sàn giao dịch tại Hàn Quốc, ba sàn giao dịch hàng đầu—UPbit, Bithumb và Coinone—chiếm tổng cộng 99% thị phần, trong khi Korbit và GOPAX chiếm khoảng 1%. Tất cả các sàn giao dịch lớn này đều tham gia Liên minh DAXA. Thông qua việc chia sẻ thông tin và hợp tác thị trường, họ nâng cao tính ổn định chung của ngành và hiệu quả niêm yết coin, đồng thời điều phối tốc độ niêm yết coin mới và phản ứng của thị trường. Năm 2023, năm sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất Hàn Quốc đã thành lập Liên minh Sàn giao dịch Tài sản Kỹ thuật số (DAXA), một liên minh tự quản lý trong ngành, chuyên tăng cường tính minh bạch, tuân thủ và bảo vệ nhà đầu tư trên thị trường tài sản tiền điện tử. Liên minh đảm bảo các dự án đáp ứng các yêu cầu về an toàn và tuân thủ bằng cách thống nhất các tiêu chuẩn niêm yết, đồng thời hợp tác với các cơ quan quản lý để thúc đẩy cải thiện chính sách, từ đó tăng cường tính tuân thủ và minh bạch trong toàn ngành.

Kể từ khi cuộc họp tháng 6 năm 2025 của Ủy ban Tài sản Ảo cuối cùng đã xác nhận "chính sách phí giao dịch bằng không" áp dụng cho ba sàn giao dịch tiền pháp định sang tiền điện tử lớn của Hàn Quốc—UPbit, Bithumb và Coinone—điều này đã củng cố thêm vị thế thống lĩnh của họ trên thị trường.

3.2 Cặp giao dịch được hỗ trợ

3.3 Số lượng đồng tiền niêm yết

Để phân tích các đồng tiền niêm yết, chúng tôi đã chọn giai đoạn từ tháng 1 năm 2024 đến tháng 7 năm 2025. Giai đoạn này không chỉ bao gồm toàn bộ chu kỳ thị trường tăng giá và giảm giá mà còn bao gồm các cột mốc chính trị quan trọng trên thị trường tiền điện tử Hàn Quốc. Giai đoạn thống kê này cung cấp một bức tranh toàn diện về những thay đổi về số lượng đồng tiền niêm yết trên các sàn giao dịch của Hàn Quốc và môi trường thị trường, cung cấp một tài liệu tham khảo đáng tin cậy để nghiên cứu các mô hình niêm yết dự án và chiến lược tiếp thị. Nhìn chung, số lượng coin niêm yết trên thị trường Hàn Quốc cho thấy xu hướng tăng trưởng đáng kể trong giai đoạn thống kê, với hoạt động đặc biệt sôi động trong quý 2 năm 2024 và nửa đầu năm 2025. Trong giai đoạn này, hầu hết các sàn giao dịch lớn đều đẩy nhanh tốc độ niêm yết coin mới và hoạt động thị trường đạt mức tương đối cao. Hiện tượng này có liên quan chặt chẽ đến môi trường chính sách.

● Quý 2 năm 2024: Đạo luật Bảo vệ Người dùng Tài sản Ảo sẽ có hiệu lực vào ngày 19 tháng 7. Trong hai tháng trước khi các quy định mới chính thức có hiệu lực, các sàn giao dịch hàng đầu như UPbit và Bithumb đã đẩy nhanh đáng kể quy trình niêm yết coin và đánh giá token, cố gắng nắm bắt "thời cơ" ngắn ngủi để hoàn thành thêm nhiều dự án niêm yết trước khi áp dụng cơ chế niêm yết token nghiêm ngặt hơn và đánh giá token hiện có. Việc tập trung niêm yết coin theo từng giai đoạn này đã trực tiếp thúc đẩy tổng số coin niêm yết.

● Nửa đầu năm 2025: Các yếu tố chính trị cũng đóng một vai trò quan trọng. Trong cuộc bầu cử tổng thống Hàn Quốc, Lee Jae-myung đã tuyên bố rõ ràng cam kết hỗ trợ toàn diện cho ngành công nghiệp tiền điện tử trong nước và thúc đẩy việc hợp pháp hóa và bãi bỏ quy định đối với lĩnh vực này. Kỳ vọng về chính sách này, cùng với việc ban hành Đạo luật Cơ bản về Tài sản Kỹ thuật số sau đó, đã củng cố thêm niềm tin của thị trường. Đối với thị trường giao dịch altcoin lớn nhất thế giới, vốn nổi tiếng với hoạt động và đầu cơ, việc thực thi luật này được nhiều người coi là một lợi ích đáng kể, thúc đẩy các nền tảng giao dịch và nhà phát triển dự án đẩy nhanh việc triển khai trong ngắn hạn. Cụ thể, trong bối cảnh thị trường đang biến động mạnh, các chiến lược khác nhau của các nền tảng giao dịch cũng phản ánh những cân nhắc khác nhau của họ về phân bổ nguồn lực, khả năng chịu rủi ro và định vị cạnh tranh. Bithumb dẫn đầu các sàn giao dịch khác về số lượng coin được niêm yết. Bithumb không chỉ tự hào về lợi thế về cơ sở người dùng và thanh khoản mà còn duy trì lịch trình niêm yết coin tương đối tích cực để nắm bắt các cơ hội thị trường.

● UPbit và Coinone, trong số ba sàn giao dịch hàng đầu, đã niêm yết số lượng tiền gần như nhau, thể hiện chiến lược niêm yết mạnh mẽ và thận trọng hơn, tập trung vào việc duy trì sự ổn định của hệ sinh thái và đáp ứng các yêu cầu tuân thủ quy định.

● Ngược lại, Gopax và Korbit đã niêm yết tương đối ít tiền, thể hiện quy mô tương đối nhỏ của họ trong việc giới thiệu các đồng tiền mới. Điều này liên quan chặt chẽ đến quy mô thị trường hạn chế, sức mạnh tài chính và khả năng quản lý rủi ro của họ.

4. Phân tích lộ trình niêm yết

Sau khi có được hiểu biết sơ bộ về các đặc điểm niêm yết và hiệu suất tổng thể của một số sàn giao dịch lớn của Hàn Quốc, bước tiếp theo sẽ là tiến hành phân tích chuyên sâu dựa trên dữ liệu giá niêm yết cụ thể. Bằng cách so sánh dữ liệu cụ thể về các loại tiền được niêm yết và hiệu suất của chúng trên các sàn giao dịch khác nhau, chúng tôi có thể xác định rõ hơn những điểm tương đồng và khác biệt trong việc lựa chọn dự án, chiến lược định giá và phản hồi của thị trường, cung cấp góc nhìn trực quan và dựa trên dữ liệu hơn để hiểu logic hoạt động và chiến lược cạnh tranh của từng sàn giao dịch. Để nắm bắt chính xác hơn các mô hình và xu hướng chung trong việc niêm yết tiền xu của Hàn Quốc, nghiên cứu này sẽ tập trung vào ba sàn giao dịch lớn nhất với thị phần lớn nhất. 4.1 Phân tích niêm yết tiền xu và các yếu tố ảnh hưởng 4.1.1 Tổng quan về niêm yết tiền xu hàng tháng trên ba sàn giao dịch lớn Xu hướng chung: Kể từ tháng 11 năm 2024, số lượng tiền xu được niêm yết trên cả ba sàn giao dịch lớn đều tăng lên. Sự gia tăng này trong các danh sách phản ánh tâm lý thị trường sôi động. Vào tháng 11 năm 2024, kết quả của cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, với chiến thắng của Trump, đã khơi dậy niềm tin mới vào thị trường. Trong khi đó, giá Bitcoin tiếp tục đạt mức cao mới và các lĩnh vực phổ biến như Layer 1, memecoin, AI và DeSci hoạt động mạnh mẽ, góp phần vào tâm lý thị trường tích cực. Trong giai đoạn này, các sàn giao dịch chứng kiến sự gia tăng đáng kể trong việc niêm yết tiền xu, phản ánh mô hình điển hình của việc niêm yết tiền xu tăng trong các thị trường tăng giá.

Phân tích cụ thể:

● UPbit: Đặc điểm chung của các đỉnh khá rõ ràng, với sự khác biệt đáng kể giữa các giai đoạn niêm yết mạnh mẽ và các giai đoạn niêm yết chậm. Tổng cộng có ba đỉnh, vào tháng 6 năm 2024, tháng 11 năm 2024 và tháng 5 năm 2025. Hai đợt niêm yết tập trung sau trùng với thị trường tăng giá:

Vào tháng 11 năm 2024, Bitcoin tăng gần 40%, thúc đẩy sự bùng nổ chung của thị trường;

Vào tháng 5 năm 2025, Bitcoin vượt mốc 100.000 đô la, và Ethereum cũng phục hồi mạnh mẽ. Việc niêm yết tiền điện tử chủ yếu tập trung ở thị trường Lớp 1, cũng trùng với thời gian quy định trước khi "Luật Cơ bản về Tài sản Kỹ thuật số" được ban hành chính thức.

Trong khi BTC và ETH suy yếu vào tháng 6 năm 2024, vốn hóa thị trường tiền điện tử tổng thể của Hàn Quốc vẫn ở mức cao. Hơn nữa, các nền tảng giao dịch đã khởi chạy một hệ thống cho các quan chức công khai tài sản tiền điện tử của họ, tăng cường tính minh bạch. Do đó, Upbit đã đạt đỉnh về danh sách tiền điện tử trong tháng đó. Bithumb: Danh sách tiền điện tử đạt đỉnh vào tháng 1 năm 2025. Bắt đầu từ tháng 11 năm 2024, danh sách tiền điện tử của họ nhanh chóng tăng lên 24 đồng tiền mới mỗi tháng, sau đó ổn định ở mức khoảng 10 đồng mỗi tháng, gần gấp đôi mức trung bình trong nửa đầu năm 2024. Kể từ khi thay đổi chiến lược vào năm 2023, thị phần của Bithumb đã tăng đều đặn. Với việc nhậm chức của một chủ tịch mới và các điều kiện thuận lợi cho tiền điện tử của Hàn Quốc, công ty đã áp dụng chiến lược niêm yết tiền điện tử tích cực hơn để đẩy nhanh việc giành được thị phần của mình. Vào đầu năm 2025, Bithumb đã đẩy nhanh việc niêm yết tiền điện tử của mình để tận dụng sự tăng trưởng của người dùng và thu hút nhiều người tham gia hơn. Động thái này có mối tương quan chặt chẽ với thực tế là tỷ lệ người dùng mới trong số các nhà đầu tư tiền điện tử Hàn Quốc đạt 33% vào tháng 12 năm 2024. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi tâm lý thị trường xoay quanh việc Bitcoin halving và chiến thắng bầu cử của Trump, cho thấy cơ sở người dùng của Coinone tiếp tục mở rộng. Coinone: Nhịp độ niêm yết tiền điện tử của Coinone tương đối cân bằng, duy trì khối lượng giao dịch cao ổn định trong quý đầu tiên của cả năm 2024 và 2025. Vào tháng 5 năm nay, Coinone đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể về số lượng coin niêm yết, vượt qua mức đỉnh của những tháng trước. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi việc giảm phí đã được thực hiện trước đó và các khoản đầu tư tiếp thị, giúp Coinone thành công trong việc duy trì một cơ sở người dùng trung thành. Hơn nữa, nhiều tin tức tích cực về tiền điện tử và việc ban hành Luật Cơ bản về Tài sản Kỹ thuật số đã mang lại cho Coinone sự hỗ trợ chính sách mạnh mẽ hơn. Dựa trên những yếu tố này, Coinone đã mở rộng danh sách của mình, thu hút thêm người dùng bằng cách mở rộng số lượng cặp giao dịch được hỗ trợ và tiếp tục mở rộng thị phần. Tương tự như UPbit, Coinone cũng đạt đỉnh tạm thời vào tháng 5 năm nay; tuy nhiên, không giống như UPbit, số lượng coin niêm yết đã giảm mạnh vào tháng 7, trong khi Coinone đạt mức cao mới trong cùng tháng đó. Điều này cho thấy hai nền tảng sử dụng các chiến lược khác nhau để ứng phó với các điều kiện thị trường. Nhìn chung, nhịp độ niêm yết tiền điện tử gắn liền chặt chẽ với xu hướng giá BTC và tâm lý thị trường. Coinone ưu tiên duy trì chiến lược niêm yết tích cực trong xu hướng thị trường tăng để thu hút người dùng và duy trì đà tăng trưởng. Nhìn vào đường cong hàm mũ của việc niêm yết tiền điện tử, UPbit và Coinone thể hiện các xu hướng tương tự, nhưng hiệu suất lại khác nhau. Đường cong của UPbit có các đỉnh và đáy rõ rệt hơn, tạo ra sự điều chỉnh theo chu kỳ giúp duy trì sự cân bằng tổng thể. Mặt khác, đường cong của Coinone duy trì mức độ đồng bộ hóa cao với xu hướng giá BTC, tương đối ổn định và liên tục tăng, chứng tỏ chiến lược niêm yết tiền điện tử của họ bám sát xu hướng thị trường hơn và theo đuổi sự mở rộng ổn định.4.1.2 Phân tích định lượng các yếu tố ảnh hưởng đến số lượng niêm yết tiền điện tử Phần này sử dụng mô hình hồi quy hiệu ứng cố định dữ liệu bảng để đánh giá một cách có hệ thống tác động của giá BTC, khối lượng giao dịch bằng đồng won Hàn Quốc và các yếu tố chính sách đến số lượng niêm yết trên các sàn giao dịch lớn của Hàn Quốc. Dữ liệu bảng có ưu điểm là bao gồm cả chiều chuỗi thời gian và chiều cắt ngang, cho phép chúng nắm bắt các hiệu ứng động của các biến theo thời gian trong khi kiểm soát các khác biệt riêng lẻ. So với phân tích chuỗi thời gian hoặc cắt ngang đơn lẻ, các phương pháp bảng có thể cải thiện hiệu quả độ chính xác của ước tính và giảm độ lệch biến bị bỏ sót. Việc giới thiệu mô hình hiệu ứng cố định chủ yếu kiểm soát các đặc điểm bất biến theo thời gian ở cấp độ sàn giao dịch, ngăn chặn những khác biệt về cấu trúc dài hạn này khỏi các ước tính hệ số gây nhiễu. Bằng cách giới thiệu hiệu ứng cố định của sàn giao dịch αᵢ, mô hình tập trung vào các biến động theo thời gian, xác định chính xác hơn tác động biên của các yếu tố như biến động giá BTC, thay đổi khối lượng giao dịch và cửa sổ chính sách đối với các quyết định niêm yết tiền điện tử.

● Khi diễn giải kết quả, nghiên cứu này sử dụng giá trị p làm thước đo cốt lõi về ý nghĩa thống kê. Khi giá trị p của một biến lớn hơn 0,05, điều đó có nghĩa là ở mức ý nghĩa 5%, chúng ta không thể bác bỏ giả thuyết vô hiệu "hệ số bằng 0". Điều này có nghĩa là mô hình không cung cấp đủ bằng chứng để chứng minh mối tương quan thống kê ổn định giữa biến và số lượng coin được niêm yết trong giai đoạn lấy mẫu. Tuy nhiên, sự không ý nghĩa thống kê không đồng nghĩa với sự kém hiệu quả về mặt kinh tế. Trong thị trường tiền điện tử biến động mạnh, nhiễu mẫu ngắn hạn, sai số đo lường của biến và tính không đồng nhất của từng cá nhân đều có thể che khuất tác động thực sự của chúng. Do đó, đối với các biến có giá trị p lớn hơn 0,05, chúng tôi sẽ thận trọng khi diễn giải các kết luận, cung cấp thêm thảo luận từ góc độ tác động kinh tế và các cơ chế cơ bản, thay vì chỉ dựa vào ý nghĩa thống kê. Chúng tôi thiết lập mô hình sau: btc_price krw_trade policy có hiệu ứng cố định, được sử dụng để kiểm soát sự khác biệt trong các chiến lược dài hạn trên các nền tảng giao dịch khác nhau.Giá BTC cho thấy mối tương quan dương đáng kể. Cứ mỗi 1 đô la tăng giá trong BTC, số lượng trung bình các đồng tiền niêm yết tăng khoảng 0,00012. Nếu giá BTC trung bình hàng tháng tăng 10.000 đô la, số lượng trung bình các đồng tiền niêm yết tăng khoảng 1,19. Giá trị p cực kỳ nhỏ, cho thấy mối quan hệ này là mạnh mẽ về mặt thống kê. Khối lượng giao dịch bằng đồng won Hàn Quốc không tương quan đáng kể với số lượng đồng tiền niêm yết. Điều này có thể là do tác động đáng kể của biến động giao dịch ngắn hạn và tính không đồng nhất của dự án, những yếu tố không trực tiếp thúc đẩy chiến lược niêm yết của các sàn giao dịch. Các giai đoạn cửa sổ chính sách không có tác động đáng kể đến số lượng đồng tiền niêm yết, cho thấy các sàn giao dịch khác nhau phản ứng khác nhau với các chính sách. Hiệu ứng cố định αᵢ giúp kiểm soát sự khác biệt trong chiến lược dài hạn của các sàn giao dịch, cho phép mô hình tập trung vào tác động của các yếu tố phụ thuộc vào thời gian.

Phân tích sâu hơn về sự khác biệt giữa các nền tảng giao dịch cho thấy kết quả hồi quy sau:

● So sánh, UPbit và Bithumb có phản ứng biên thấp hơn một chút đối với giá BTC, nhưng sự khác biệt so với Coinone không có ý nghĩa thống kê, cho thấy ba nền tảng giao dịch lớn đều thể hiện mô hình phản ứng tổng thể tích cực tương tự đối với biến động giá BTC.

● Cụ thể, Coinone đặc biệt nhạy cảm với những thay đổi về giá BTC. Ví dụ: khi giá BTC trung bình tăng 10.000 đô la, số lượng token được niêm yết của Coinone dự kiến sẽ tăng khoảng 1,45, cho thấy việc tăng giá khuyến khích niêm yết token mới để thu hút sự phấn khích của thị trường và sự chú ý của nhà đầu tư.

● Nhìn chung, tín hiệu giá BTC có tác động đáng kể đến quyết định niêm yết coin của các nền tảng giao dịch Hàn Quốc trong ngắn hạn, đóng vai trò là tài liệu tham khảo quan trọng cho các dự án lựa chọn thời điểm niêm yết. Kết hợp hai phân tích này, kết luận như sau:

● Trong điều kiện thị trường tăng giá, ba sàn giao dịch lớn thường áp dụng chiến lược mở rộng đồng bộ, nhưng Coinone nhạy cảm hơn với xu hướng thị trường.

● Giá BTC là động lực chính của khối lượng niêm yết, chứ không phải chiến lược phân kỳ giữa các sàn giao dịch.

● Thị trường tiền điện tử Hàn Quốc thường chịu ảnh hưởng của các xu hướng kinh tế vĩ mô, và sự khác biệt giữa các sàn giao dịch chỉ có tác động hạn chế đến các chiến lược dài hạn.

4.2 Phân tích lộ trình niêm yết token

Để tìm hiểu sâu hơn về các lựa chọn lộ trình mới của ba sàn giao dịch token lớn của Hàn Quốc, chúng tôi đã xem xét và phân tích một cách có hệ thống các đợt niêm yết gần đây của họ. Phân tích này không chỉ cung cấp cho các nhà phát triển dự án thông tin tham khảo về chiến lược niêm yết mà còn giúp các nhà đầu tư xác định các mục tiêu đầu tư tiềm năng và hiểu được các điểm nóng cũng như xu hướng trên thị trường Hàn Quốc.

Điểm chung

● Các dự án DeFi, Layer 1 và Infra dẫn đầu cơ cấu niêm yết trên ba sàn giao dịch lớn. Điều này chứng tỏ chiến lược niêm yết của mỗi nền tảng vẫn tập trung cao độ vào các lĩnh vực có giá trị ứng dụng thực tế, đặc biệt chú trọng đến hệ sinh thái DeFi và cơ sở hạ tầng Web3 nền tảng. Các dự án DeFi chiếm khoảng một phần ba tổng số niêm yết.

● Trong lĩnh vực DeFi, ba sàn giao dịch đã cùng niêm yết 12 dự án lớn, chất lượng cao ở nước ngoài: BABY, COW, DEEP, DRIFT, ENA, HAEDAL, JTO, JUP, KERNEL, PUFFER, W và ZRO. Đây đều là những dự án tiêu biểu với khả năng hiển thị toàn cầu và cơ sở người dùng cao, thể hiện sự hội tụ của các sàn giao dịch trong việc lựa chọn các tài sản DeFi chất lượng cao.

● Ngược lại, số lượng token được niêm yết trong các lĩnh vực mới nổi như NFT và SocialFi thấp hơn đáng kể trên cả ba nền tảng. Từ sự tăng trưởng bùng nổ vào năm 2020 đến những biến động thị trường đầy biến động, rồi đến sự suy thoái kéo dài của thị trường NFT, tâm lý thị trường và thanh khoản vẫn tiếp tục chịu áp lực. Thị trường NFT gần đây đã có sự phục hồi mạnh mẽ, và ba sàn giao dịch lớn đã niêm yết chọn lọc ba dự án NFT blue-chip hàng đầu: PENGU, ME và ANIME, khi họ bổ sung tài sản hàng đầu của mình. Tuy nhiên, nhìn chung, ba sàn giao dịch lớn vẫn tương đối thận trọng và thận trọng trong cách tiếp cận lĩnh vực NFT.

Sự khác biệt

● Bithumb đứng đầu về số lượng token được niêm yết trong giai đoạn thống kê và so với UPbit và Coinone, các token mới được thêm vào của sàn này có tỷ lệ cao hơn trong lĩnh vực DeFi và AI, thể hiện rõ ràng khả năng nhận diện nhạy bén các cơ hội thị trường và điểm nóng của Bithumb trong bối cảnh bùng nổ AI năm 2024, cũng như phản ứng nhanh chóng trong chiến lược niêm yết token của sàn. Coinone và UPbit có mức độ trùng lặp cao về tổng số lượng coin và mốc thời gian, nhưng có sự khác biệt rõ ràng trong phong cách lựa chọn token cụ thể của họ. Lấy lĩnh vực DeFi làm ví dụ: UPbit đã niêm yết độc lập các dự án đã thành lập với sự hỗ trợ hệ sinh thái lâu dài và xác minh thị trường, chẳng hạn như COMP và BNT, trong giai đoạn này, thể hiện sự nhấn mạnh vào tính ổn định và hiệu suất lịch sử. Coinone đã niêm yết độc lập các dự án DeFi sáng tạo tương đối mới nhưng đầy hứa hẹn như NAVX và YALA, thể hiện thái độ cởi mở và hướng tới tương lai đối với các dự án chất lượng cao mới nổi. Tiêu chí lựa chọn của chương trình này bao quát hơn và có xu hướng hỗ trợ các dự án đổi mới giai đoạn đầu có tiềm năng tăng trưởng dài hạn.

4.3 Phân tích hiệu suất giá token

Nghiên cứu này tập trung vào hiệu suất giá của các token mới niêm yết trên ba sàn giao dịch lớn. Chúng tôi xem xét những thay đổi về giá vào ngày 1, ngày 7 và ngày 30 so với mức giá ban đầu do các sàn giao dịch đặt ra để phân tích xu hướng, mô hình biến động và phản ứng của thị trường.

● Giá ngày đầu tiên phản ánh sự chấp nhận ngay lập tức của thị trường đối với tài sản mới. Chịu ảnh hưởng của tâm lý mua vội vàng và sợ bỏ lỡ (FOMO), đây là giai đoạn quan trọng trong quá trình định giá ban đầu.

● Biến động giá từ ngày 1 đến ngày 7 nắm bắt được tâm lý thị trường ngắn hạn và sự chấp nhận ban đầu đối với các yếu tố cơ bản của dự án, đo lường tính bền vững của sự nhiệt tình của thị trường và giúp đánh giá mức giá ban đầu hợp lý.

● Xu hướng giá từ ngày 1 đến ngày 30 phản ánh sự hỗ trợ dài hạn của token. Khi cơn sốt ngắn hạn lắng xuống và các nhà đầu cơ rút lui, những thay đổi về giá và khối lượng giao dịch trở thành những chỉ báo quan trọng về sự chấp nhận của thị trường.

Khi tính toán tỷ lệ lợi nhuận giá, để giảm thiểu tác động của các giá trị cực đoan lên xu hướng chung, chúng tôi đã loại bỏ các giá trị ngoại lệ trên và dưới 25% và sử dụng phương pháp phân tích trung bình bị cắt bớt để phản ánh chính xác hơn các biến động giá điển hình của mã thông báo.

● UPbit: Giá đóng cửa trung bình vào ngày đầu tiên là thấp nhất, có thể là do lượng người dùng lớn và hoạt động bán đầu cơ tập trung, gây áp lực lên giá vào ngày đầu tiên. Trung bình, giá của UPbit đã phục hồi nhanh chóng vào ngày thứ bảy, sau đó giảm dần, cho thấy xu hướng tăng ổn định sau một đợt điều chỉnh ngắn hạn.

● Bithumb: Biến động giá trung bình là lớn nhất, với cả mức tăng và mức giảm mạnh. Điều này có thể là do danh mục token niêm yết đa dạng và hoạt động thị trường sôi động. Mặc dù đường cong cho thấy xu hướng tăng của Bithumb, nhưng độ dốc và biên độ quá mức có thể làm tăng rủi ro cho nhà đầu tư. Coinone: Coinone trải qua biến động giá tối thiểu, thể hiện tính ổn định và khả năng dự đoán cao. Xu hướng giá của nó vẫn ổn định trong suốt thời gian quan sát, với mức tăng trong 30 ngày thậm chí còn vượt qua UPbit, chứng tỏ tiềm năng tăng trưởng liên tục của token này mặc dù biến động ngắn hạn hạn chế. Tỷ suất lợi nhuận ổn định này có nghĩa là các nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro tương đối thấp từ biến động giá, khiến nó phù hợp hơn với các chiến lược đầu tư theo đuổi lợi nhuận ổn định và giá trị đầu tư dài hạn. 4.4 Phân tích lợi nhuận: Hiệu ứng cầu nối của việc niêm yết trên sàn giao dịch 4.4.1 Phương pháp nghiên cứu Trong nghiên cứu này, chúng tôi đã phân tích chỉ báo thứ cấp - tỷ suất lợi nhuận token - để xem xét tác động của việc niêm yết trên sàn giao dịch Hàn Quốc đầu tiên đối với hiệu suất giá của các token mới niêm yết. Tỷ suất lợi nhuận mang lại những lợi thế đáng kể so với giá tuyệt đối:1. Bỏ qua Hiệu ứng Đơn vị: So với giá tuyệt đối, lợi suất là một thước đo tương đối, không bị ảnh hưởng bởi sự khác biệt về mệnh giá token hoặc đơn vị giao dịch, giúp việc so sánh giữa các loại tiền tệ và nền tảng giao dịch dễ dàng hơn. 2. Giảm Sai lệch Quy mô: Giá token thay đổi đáng kể, khiến việc so sánh giá trực tiếp có khả năng gây hiểu lầm. Tuy nhiên, lợi suất cung cấp một thang đo thống nhất, làm nổi bật mức độ biến động thay vì giá trị tuyệt đối. 3. Nắm bắt Độ nhạy Thị trường: Lợi suất phản ánh phản ứng cảm xúc và hành vi tức thời của nhà đầu tư đối với token mới niêm yết, giúp đánh giá tác động của nền tảng giao dịch ban đầu lên biến động giá. 4.4.2 Sàng lọc Token và Xác định Mẫu Dữ liệu cho thấy cả Bithumb và Coinone đều thể hiện một "hiệu ứng cầu nối" nhất định. Trong số đó, 57 token được niêm yết trên Bithumb trước rồi mới đến UPbit. Coinone cũng hoạt động tốt hơn đáng kể, với 41 token được niêm yết đầu tiên trên Coinone và sau đó trên UPbit và Bithumb, với khoảng thời gian niêm yết trung bình là 93,6 ngày. Phần này sẽ lấy Coinone làm ví dụ để phân tích các đặc điểm về nhịp độ niêm yết và mối liên kết thị trường của nó. Đối với một số dự án tiêu biểu, chẳng hạn như EIGEN, ENS và ETHFI, Coinone thậm chí đã bắt đầu đầu tư trước hơn một năm. Nhìn chung, lợi nhuận trung bình của các token này vượt trội so với thị trường chung, củng cố thêm vai trò "cầu nối" của Coinone trong hệ sinh thái - giới thiệu sớm các tài sản đầy hứa hẹn và chuyển hướng chúng đến các nền tảng có khối lượng giao dịch cao hơn và phạm vi phủ sóng rộng hơn. Hiệu ứng cầu nối này không chỉ được phản ánh trong sự khác biệt về thời gian mà còn trong hiệu suất lợi nhuận: các token được niêm yết sớm trên Coinone mang lại cơ hội lợi nhuận vượt trội đáng kể cho những người dùng sớm, và việc chúng được niêm yết sau đó trên các sàn giao dịch chính thống khác tạo ra một cơ chế truyền tải giá và thanh khoản đa nền tảng. Do đó, Coinone đóng vai trò kép, vừa là vườn ươm dự án vừa là trung tâm lưu thông tài sản trong hệ sinh thái sàn giao dịch Hàn Quốc. 4.4.3 Phân tích thời gian hoàn vốn Theo phân tích về phân phối thời gian của hiệu suất giá, các token được niêm yết trên Coinone thể hiện hiệu suất lợi nhuận tổng thể tốt nhất. Trong ba khung thời gian quan sát ngày 1, ngày 7 và ngày 30, lợi nhuận của Coinone vượt mức trung bình chung của toàn thị trường tại cả hai thời điểm, trong khi vẫn thấp hơn một chút so với mức trung bình tại các thời điểm còn lại. Ngược lại, UPbit và Bithumb chỉ vượt trội hơn mức trung bình tại một thời điểm, và tụt hậu so với mức chung của thị trường trong các khoảng thời gian còn lại.

Nhìn chung, các dự án được niêm yết đầu tiên trên Coinone và Bithumb có xu hướng hoạt động tốt nhất trong ngắn hạn và trung hạn; về dài hạn, UPbit cho thấy hiệu suất trung bình ổn định và vượt trội hơn.

● UPbit: Chiến lược tương đối thận trọng được áp dụng trong giai đoạn đầu của các token mới, thường niêm yết sau khi các dự án đã chứng minh được sự quan tâm của thị trường. Hiệu suất giá của nó yếu nhất vào ngày đầu tiên niêm yết, nhưng nhờ tính thanh khoản và lượng người dùng lớn sau đó, nó đã vượt qua các token hoạt động hàng đầu vào ngày thứ 30, trở thành token hoạt động tốt nhất. Điều này chứng tỏ token của nó có nhiều khả năng thu hút vốn và trải qua một đợt tăng giá thứ cấp trong các giai đoạn sau.

● Bithumb: Chiến lược của nó dựa nhiều hơn vào sự nhiệt tình của thị trường, dẫn đến hiệu suất giá tốt nhất vào ngày đầu tiên niêm yết, với tác động đáng kể trong ngắn hạn. Tuy nhiên, lợi nhuận tổng thể của nó sau đó đã giảm đáng kể, thiếu tính bền vững. Điều này cho thấy rằng, nếu không có hoạt động bảo trì liên tục và hỗ trợ vận hành thị trường, lợi nhuận ngắn hạn khó có thể chuyển thành lợi thế trung và dài hạn. Coinone: Tận dụng hiệu ứng cao cấp của lợi thế người đi trước, Coinone đầu tư sớm vào các tài sản phổ biến, cho phép những người áp dụng sớm tận dụng các cơ hội chênh lệch giá khi mã thông báo được niêm yết trên nhiều nền tảng, đồng thời tăng sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư ban đầu. Coinone chịu rủi ro niêm yết sớm để đổi lấy đặc quyền sàng lọc các mã thông báo có tiềm năng mang lại lợi nhuận cao, luôn vượt trội so với thị trường mã thông báo chung trong hầu hết các khung thời gian. Bằng cách hiểu được sự khác biệt về hiệu suất giữa các mã thông báo trên các sàn giao dịch khác nhau, các nhà đầu tư có thể phát triển các chiến lược nhắm mục tiêu hơn dựa trên khẩu vị rủi ro và chu kỳ giao dịch của họ: Các nhà đầu tư đầu cơ ngắn hạn có thể tập trung vào hiệu suất của các mã thông báo mới của Bithumb vào ngày đầu tiên niêm yết, tận dụng sự phấn khích của thị trường ngắn hạn để tận dụng các cơ hội chênh lệch giá. Các nhà đầu tư theo xu hướng trung và dài hạn phù hợp hơn để theo dõi hiệu suất của các mã thông báo mới của UPbit trong 30 ngày đầu tiên sau khi niêm yết, nắm bắt tiềm năng đầu tư tiếp theo và lợi nhuận thứ cấp.

● Các nhà đầu tư giai đoạn đầu nên theo dõi chặt chẽ các đợt niêm yết coin sớm của Coinone và tận dụng lợi thế đi đầu cùng hiệu ứng cầu nối để thu về lợi nhuận cao trong quá trình niêm yết đa nền tảng.

4.4.4 Hiệu suất Lợi suất Toàn cầu

Kết quả thống kê cho thấy hiệu suất giá trung bình của các token được niêm yết trên Coinone vượt xa mức trung bình chung của tất cả các token mới niêm yết, thể hiện xu hướng tăng chung. Hiện tượng này không chỉ chứng minh chất lượng vốn có và khả năng cạnh tranh thị trường của các token được niêm yết trên Coinone, mà còn cho thấy tầm nhìn xa và sự chính xác trong việc lựa chọn niêm yết của Coinone. Khả năng xác định và giới thiệu các tài sản chất lượng cao ngay từ giai đoạn đầu là một minh chứng quan trọng cho vai trò cầu nối của Coinone trong hệ sinh thái nền tảng giao dịch Hàn Quốc.

Kết quả phân tích cũng cung cấp một chiến lược niêm yết tiềm năng: bằng cách lựa chọn một nền tảng có chiến lược sàng lọc tương đối thuận lợi cho đợt niêm yết ban đầu, một token không chỉ có cơ hội thu hút sự chú ý ban đầu của thị trường và hiệu suất giá mà còn tạo điều kiện mở rộng thanh khoản và độ phủ sóng người dùng trên các sàn giao dịch lớn hơn, từ đó hình thành một lộ trình phát triển thị trường hoàn chỉnh từ giai đoạn tiếp xúc ban đầu đến tích lũy giá trị trung và dài hạn.

5. Ví dụ xuất sắc về Tiếp thị Niêm yết

Các sàn giao dịch Hàn Quốc thường có rào cản niêm yết cao: họ không chỉ có các yêu cầu nghiêm ngặt về năng lực kỹ thuật, tuân thủ và nền tảng đội ngũ của dự án, mà còn có kỳ vọng cao về tiềm năng thị trường, nền tảng cộng đồng và hoạt động ban đầu của người dùng. Điều này hạn chế số lượng dự án thực sự có thể được niêm yết. Điều này có nghĩa là khi tìm kiếm niêm yết trên một sàn giao dịch Hàn Quốc, các dự án phải cân bằng điểm mạnh của dự án với chiến lược tiếp thị của mình.

Sau đây là năm dự án đã thể hiện hiệu suất tiếp thị ban đầu ấn tượng và hiệu suất giá ấn tượng sau khi niêm yết. Chúng tôi đã xem xét và phân tích các chiến lược tiếp thị của họ để cung cấp tài liệu tham khảo cho các dự án khác. Bằng cách tham khảo các trường hợp thành công này, các nhà phát triển dự án có thể lập kế hoạch chiến lược nhắm mục tiêu cho công khai, xây dựng cộng đồng, quan hệ đối tác truyền thông và khuyến khích người dùng sớm, do đó tăng cơ hội được chấp thuận và IPO thành công. 5.1 UXLink ● Quan hệ đối tác truyền thông và phạm vi phủ sóng tính năng UXLink đã hợp tác với nhiều cơ quan truyền thông blockchain và các tổ chức nghiên cứu trong ngành để xuất bản các báo cáo tính năng và phân tích kỹ thuật, nâng cao nhận thức của thị trường về dự án. CoinDesk Korea đã cung cấp một phân tích chuyên sâu về công nghệ chuỗi chéo của UXLink, nâng cao độ tin cậy của dự án. CryptoSlate đã xuất bản một cuộc phỏng vấn giới thiệu về hệ sinh thái và mô hình kinh tế mã thông báo của UXLink. TokenPost và BlockBeats đã chia sẻ báo cáo trong các cộng đồng Hàn Quốc và Châu Á, mở rộng phạm vi tiếp cận thị trường và thu hút sự chú ý của cộng đồng. ● Mở rộng hệ sinh thái và quan hệ đối tác UXLink đã xây dựng một cộng đồng trên Telegram, với các đối tác bao gồm hệ sinh thái TON, UOB, Arbitrum và Animoca Brands. Thông qua khả năng tương tác xuyên chuỗi, các buổi AMA và hội thảo kỹ thuật, UXLink đã chứng kiến lượng người dùng hoạt động tăng 150% và khối lượng giao dịch hàng ngày tăng 200% trong vòng ba tháng, cải thiện đáng kể tính thanh khoản và ảnh hưởng thị trường, đồng thời thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái tài chính phi tập trung. Hơn nữa, UXLink, với tư cách là nhà tài trợ của Hội nghị Consensus Hong Kong, đã hợp tác với BNB Chain và Meet48 để tổ chức sự kiện theo chủ đề "AI Agent Rising" tại Hồng Kông, qua đó nâng cao hơn nữa ảnh hưởng của ngành và nhận thức của cộng đồng.

● Cơ chế khuyến khích và sự tham gia của người dùng

Tham gia AIRDROP2049 và trao điểm SBT thông qua mạng xã hội trên chuỗi, khuyến khích tương tác của người dùng và sự tham gia của cộng đồng, đồng thời cải thiện danh tiếng và hoạt động trên chuỗi.

5.2 Mạng lưới Mantle

● Hợp tác truyền thông và báo cáo chuyên đề

Mạng lưới Mantle sắp xếp truyền thông một cách có hệ thống, hợp tác với nhiều tổ chức nghiên cứu và truyền thông nổi tiếng, xuất bản các báo cáo chuyên đề và phân tích kỹ thuật, đồng thời tăng cường đáng kể ảnh hưởng của dự án trong ngành. Klein Labs đã cung cấp tổng quan toàn diện về hệ sinh thái cho các nhà đầu tư; Binance Square đã xuất bản một cuộc phỏng vấn về Mạng lưới Mantle, nêu bật kiến trúc mô-đun và hỗ trợ tính khả dụng của dữ liệu Eigen-DA, nâng cao độ tin cậy của công nghệ; Messari đã tiến hành phân tích chuyên sâu về dự án và xuất bản một báo cáo nghiên cứu, thu hút sự chú ý của nhà đầu tư; TokenPost và CoinNess đã đăng lại các báo cáo về tiến độ của dự án tại thị trường Hàn Quốc, nâng cao nhận thức trong cộng đồng châu Á;

● Hoạt động cộng đồng và quảng bá trên mạng xã hội

Mantle Network tích cực vận hành mạng xã hội và các nền tảng cộng đồng để xây dựng cơ sở người dùng tương tác cao. X có hơn 800.000 người theo dõi, thường xuyên cập nhật các bản cập nhật dự án và tương tác với cộng đồng; cộng đồng Telegram và Discord chính thức có hơn 200.000 thành viên, thường xuyên tổ chức các buổi AMA và thảo luận cộng đồng để tăng cường sự tương tác của người dùng và cảm giác thân thuộc. Hoạt động cộng đồng tinh tế này không chỉ thúc đẩy việc phổ biến thông tin mà còn cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho hoạt động và lòng trung thành của người dùng.

● Cơ chế khuyến khích và sự tương tác của người dùng

Mantle Network sử dụng các cơ chế khuyến khích để tăng cường hoạt động và sự tương tác của người dùng. Chương trình tương tác người dùng Mantle Journey, ra mắt vào tháng 8 năm 2025, phân phối quỹ thưởng 20 triệu MNT cho người dùng và ứng dụng tham gia thông qua việc đúc Soulbound Token, khuyến khích xây dựng cộng đồng và hoạt động của hệ sinh thái. Những ưu đãi này không chỉ nâng cao lòng trung thành của người dùng mà còn xác nhận sức hấp dẫn kinh tế của hệ sinh thái dự án, hình thành một vòng khép kín cộng đồng tự củng cố.

5.3 Flock.io

● Quan hệ đối tác truyền thông và đưa tin bài viết

Flock.io đã phát triển hệ thống tiếp cận truyền thông một cách có hệ thống, hợp tác với các hãng truyền thông nổi tiếng như Messari và Cointelegraph Korea để xuất bản các báo cáo chuyên đề và phân tích thị trường, nâng cao ảnh hưởng của mình trong ngành. Klein Labs đã cung cấp một phân tích toàn diện về hệ sinh thái dự án, cung cấp thông tin chi tiết về đầu tư. TokenPost đã báo cáo về tiến trình của mình tại thị trường Hàn Quốc, nâng cao nhận thức tại thị trường địa phương.

● Mở rộng hệ sinh thái và quan hệ đối tác

Flock.io đã hợp tác với các nền tảng Qwen và Base của Alibaba Cloud để đưa các mô hình AI tập trung vào các nền tảng phi tập trung, cho phép giao dịch phi tập trung trên chuỗi và quản lý ví. Tận dụng mô hình Web3 Agent, các trợ lý AI chạy cục bộ bảo vệ quyền riêng tư của người dùng. Kết hợp với các buổi AMA cộng đồng và hội thảo kỹ thuật, sáng kiến này thúc đẩy đáng kể sự tham gia của người dùng và ảnh hưởng đến thị trường, củng cố hệ sinh thái phi tập trung.

● Cơ chế khuyến khích và sự tham gia của người dùng

FLock.io đã hỗ trợ Qwen × FLock × Base AI Hackathon. Thu hút sự tham gia của Đại học SKY và Câu lạc bộ nhà phát triển KAIST tại Hàn Quốc, sự kiện này đã tận dụng công nghệ học tập liên kết để thúc đẩy sự đổi mới và ứng dụng thực tế của các mô hình AI phi tập trung, củng cố vị thế dẫn đầu về công nghệ và ảnh hưởng của ngành trong hệ sinh thái AI phi tập trung. 5.4 BigTime ● Quan hệ đối tác truyền thông và đưa tin về tính năng BigTime triển khai tiếp cận truyền thông một cách có hệ thống, hợp tác với các cơ quan truyền thông nổi tiếng như CoinDesk Korea, CryptoSlate và TokenPost để xuất bản các báo cáo tính năng và phân tích hệ sinh thái dự án, nâng cao ảnh hưởng trong ngành. Messari cung cấp phân tích chuyên sâu về mô hình kinh tế trò chơi và cơ chế khuyến khích token, cung cấp cho các nhà đầu tư tài liệu tham khảo. BlockBeats báo cáo về các hoạt động cộng đồng của BigTime tại thị trường Châu Á, nâng cao nhận thức về thị trường địa phương. ● Tiếp thị lan truyền trên diễn đàn cộng đồng BigTime tận dụng các kênh xã hội như diễn đàn cộng đồng, Twitter và Discord để triển khai các chiến lược tiếp thị lan truyền, kích thích tương tác của người chơi và phổ biến thông tin. Thông qua cơ chế xây dựng đội nhóm trong trò chơi và hệ thống mã mời, BigTime khuyến khích người chơi chủ động mời người dùng mới, nhanh chóng mở rộng cộng đồng đồng thời tăng cường sự gắn bó của người dùng và ảnh hưởng của thương hiệu.

● Cơ chế khuyến khích và sự tham gia của người dùng

Người chơi BigTime phải tham gia thông qua mã mời, tạo ra xu hướng "khó kiếm" ngắn hạn và tăng đáng kể hoạt động cộng đồng. Điều này phản ánh nhu cầu thị trường. Dự án cũng cung cấp nhiều ưu đãi, bao gồm trò chơi OTC miễn phí, hỗ trợ kênh thoại, chia sẻ tỷ lệ rơi NFT hàng ngày và chia sẻ hầm ngục nâng cao, giúp tăng cường hiệu quả sự tham gia của người dùng và hoạt động cộng đồng.

5.5 Đăng ký

● Hợp tác truyền thông và đưa tin nổi bật

Sign triển khai tiếp cận truyền thông một cách có hệ thống, hợp tác với các cơ quan truyền thông và tổ chức nghiên cứu nổi tiếng như Tiger Research, CoinDesk Korea và CryptoSlate để xuất bản các báo cáo chuyên đề và phân tích kỹ thuật, nâng cao nhận thức về ngành và thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. TokenPost và BlockBeats cũng đăng lại các báo cáo, mở rộng phạm vi tiếp cận và ảnh hưởng của dự án trong cộng đồng Hàn Quốc và Châu Á. ● Diễn đàn cộng đồng và Tiếp thị lan truyền Sign tận dụng các biểu tượng văn hóa để nuôi dưỡng ý thức mạnh mẽ về bản sắc và sự gắn kết, xây dựng thành công một cộng đồng tự duy trì với hơn 50.000 thành viên. Lòng trung thành của cộng đồng cao đến mức một số thành viên cốt cán thậm chí còn xăm logo Sign trên cơ thể, thể hiện ảnh hưởng văn hóa sâu sắc và phạm vi tiếp cận xã hội của dự án.

● Cơ chế khuyến khích và sự tham gia của người dùng

Sign khuyến khích người dùng tương tác và chia sẻ nội dung thông qua các nhiệm vụ trên chuỗi, phần thưởng airdrop và hệ thống khuyến khích công bằng dựa trên Soul Binding Token (SBT). Tỷ lệ ưu đãi cộng đồng cao này, kết hợp với danh mục sản phẩm đa dạng, khai thác hiệu quả thị trường cơ sở hạ tầng phân phối và tin cậy trên chuỗi, thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của cộng đồng Orange Dynasty và sự tự củng cố của hệ sinh thái.

Nghiên cứu điển hình trên chứng minh đầy đủ rằng thông qua chiến lược tiếp thị đa chiều, có hệ thống, dự án không chỉ thu hút sự chú ý của nhà đầu tư và sự công nhận của người dùng mà còn thành công trên thị trường giao dịch Hàn Quốc vốn khắt khe và hạn chế. Điều này chứng tỏ sức mạnh và sự công nhận của thị trường của dự án đã đạt đến những tiêu chuẩn cao, mang lại trải nghiệm thành công và là tài liệu tham khảo cho các dự án khác.

6. Kết luận

Trong bối cảnh tiền điện tử toàn cầu, tính độc đáo và sức sống của thị trường Hàn Quốc mang đến một tài liệu tham khảo quý giá cho các nhà phát triển dự án. Dữ liệu cho thấy sự cộng hưởng giữa chính sách và tâm lý thị trường ảnh hưởng đáng kể đến tốc độ niêm yết tiền điện tử. Biến động giá BTC không chỉ ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư mà còn thay đổi một cách tinh vi các chiến lược niêm yết của các sàn giao dịch. Động lực kép về chính sách thị trường này nhắc nhở các dự án kết hợp các xu hướng vĩ mô và diễn biến pháp lý vào khuôn khổ ra quyết định khi xây dựng kế hoạch ra mắt toàn cầu. Đặc biệt đáng chú ý là "hiệu ứng cầu nối niêm yết" nổi bật của Coinone - việc niêm yết sớm thường đóng vai trò như một tín hiệu cho các sàn giao dịch chính thống khác noi theo, tạo ra thanh khoản thứ cấp và khuếch đại sự hiện diện của dự án trên thị trường. Điều này cho thấy, với nguồn lực hạn chế, việc lựa chọn cẩn thận một nền tảng gia nhập có thể hiệu quả hơn trong việc tận dụng thị trường so với việc mù quáng theo đuổi các nền tảng lớn. Tuy nhiên, kinh nghiệm của thị trường Hàn Quốc không thể dễ dàng sao chép. Hồ sơ người dùng, văn hóa cộng đồng, cơ chế đánh giá niêm yết và nguồn lực quảng bá địa phương của các sàn giao dịch khác nhau đều quyết định sự thành công hay thất bại của một dự án trên thị trường này. Đối với các bên tham gia dự án đang tìm kiếm thị trường quốc tế, khả năng cạnh tranh thực sự nằm ở việc liệu họ có thể tích hợp sâu sắc phân tích dữ liệu, đánh giá thị trường và thực thi địa phương hay không, và liệu họ có thể xuất hiện trên nền tảng phù hợp nhất vào thời điểm phù hợp nhất với chiến lược phù hợp nhất hay không.

Thị trường tiền điện tử luôn thay đổi, nhưng các mô hình của nó vẫn tồn tại. Nghiên cứu điển hình của Hàn Quốc cho thấy thành công của một dự án không chỉ phụ thuộc vào công nghệ và khái niệm, mà còn phụ thuộc vào sự nắm bắt chính xác về cấu trúc vi mô và tâm lý thị trường. Trong tương lai, khi đối mặt với giai đoạn này, liệu các nhà phát triển dự án có thể nắm bắt được cổ tức ngắn hạn trong khi đặt nền móng cho giá trị dài hạn hay không? Câu trả lời nằm ở mọi lựa chọn chiến lược mà họ đưa ra trước khi thực hiện bước đầu tiên.

7. Tài liệu tham khảo

1. Kaiko: Báo cáo thị trường tiền điện tử Hàn Quốc

2. Simplicity: Động lực ra mắt token: Khoa học đằng sau hiệu suất giá

3. 나무위키:대한민국의암호화폐규제논란

4. [영상] 민주당, 디지털자산청 신설 검토..암호화폐도 주식처럼 관리?

5. Nghiên cứu DeSpread: 2024 대한민국 가상자산 개인 투자자 트렌드 리포트

6. 업비트·빗썸, 2025년 상장 전략 엇갈렸다...보수 vsS 공격

Bài viết này là từ một bài gửi và không thể hiện quan điểm của BlockBeats.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia