Vào ngày 8 tháng 8 năm 2025, CMB International, một công ty con của China Merchants Bank, đã công bố quan hệ đối tác với sàn giao dịch kỹ thuật số DigiFT có trụ sở tại Singapore và nhà cung cấp dịch vụ blockchain Solana OnChain để mã hóa một quỹ thị trường tiền tệ đô la Mỹ được công nhận chung tại Hồng Kông và Singapore. Mã thông báo, CMBMINT, đã được phát hành trên blockchain. Đây là quỹ mã hóa đa khu vực pháp lý đầu tiên và việc đợt phát hành này được dẫn đầu bởi một tổ chức tài chính lớn của Châu Á sẽ đóng vai trò là chuẩn mực cho việc tuân thủ đối với các RWA trong tương lai hoạt động ở nhiều khu vực. Vào ngày 13 tháng 8, Solana chính thức công bố Solana là sản phẩm quỹ công khai được mã hóa đầu tiên trên blockchain Solana, tạo ra phản ứng tích cực của thị trường. Giá của Solana đã tăng 15% trong 24 giờ qua và trong vòng ba giờ sau thông báo, nó đã tăng thêm 5%, vượt qua mốc 200 đô la. Bài viết này sẽ giải thích về mạng lưới các tổ chức đứng sau sự hợp tác này, chiến lược và tham vọng blockchain của CMB International, cũng như các khoản đầu tư vào quỹ trên chuỗi, CMBMINT. Quỹ đầu tiên trên chuỗi của Solana được hiện thực hóa như thế nào? Dự án mã hóa này kết hợp các lực lượng đa dạng từ cả tài chính truyền thống và blockchain. CMB International Asset Management cung cấp tài sản quỹ chất lượng cao và tuân thủ quy định, DigiFT cung cấp nền tảng phát hành và giao dịch trên chuỗi, và OnChain triển khai công nghệ cơ bản và hỗ trợ phân phối chuỗi công khai. Cùng nhau, ba bên này cho phép phát hành trên chuỗi các quỹ thị trường tiền tệ truyền thống. Tài sản được mã hóa là Quỹ thị trường tiền tệ đô la Mỹ quốc tế CMB (CMBMINT), một quỹ thị trường tiền tệ được định giá bằng đô la Mỹ được thành lập vào tháng 2 năm 2024. 70% quỹ của quỹ được đầu tư vào các công cụ biến động thấp như tiền gửi đô la Mỹ ngắn hạn, chất lượng cao, tín phiếu kho bạc và giấy tờ thương mại, và 30% vào tiền gửi ngắn hạn không phải bằng đô la Mỹ và các công cụ thị trường tiền tệ chất lượng cao, với mục tiêu chung là bảo toàn vốn và lợi nhuận ổn định. Quỹ đã đạt được hiệu suất hoạt động xuất sắc kể từ khi thành lập, xếp hạng đầu tiên trong số các quỹ thị trường tiền tệ tương tự tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương tính đến ngày 31 tháng 7 năm 2025, theo Bloomberg. Là một quỹ đầu tư công nhận lẫn nhau giữa Hồng Kông và Singapore, quỹ được quản lý tại cả hai khu vực pháp lý, hướng đến các nhà đầu tư chuyên nghiệp đủ điều kiện. Do đó, dự án hiện chỉ giới hạn cho các nhà đầu tư được công nhận tại Singapore thông qua nền tảng DigiFT để đảm bảo người tham gia đáp ứng các yêu cầu pháp lý tại địa phương. (Việc mở rộng sang các khách hàng tổ chức tại Hồng Kông và các khu vực pháp lý khác trong tương lai có thể khả thi, tùy thuộc vào mức độ cởi mở về mặt pháp lý.)

Lợi suất hàng năm cho mỗi cổ phiếu luôn duy trì ở mức trên 4%. Nguồn: Trang web chính thức của CMB

Thông qua sự hợp tác giữa DigiFT và OnChain, quỹ thị trường tiền tệ này đã đạt được việc lập bản đồ và phân phối tài sản thực tế trên chuỗi. Cụ thể, DigiFT, với tư cách là một sàn giao dịch được cấp phép, đã phát hành token được neo theo giá trị tài sản ròng của quỹ. Mỗi token đại diện cho một phần của quỹ và người nắm giữ có quyền được hưởng lợi nhuận tương ứng. Đáng chú ý, đợt phát hành này đã tiên phong trong việc triển khai token quỹ công khai trên nhiều chuỗi. Ngoài Solana, token CMBMINT sau đó sẽ được triển khai đồng thời trên bốn blockchain: Ethereum, Arbitrum và Plume Network.

OnChain đã nhúng toàn bộ quy trình token hóa vào cơ sở hạ tầng thị trường vốn trên chuỗi độc quyền của mình, cung cấp hỗ trợ kỹ thuật toàn diện. Đầu tiên, về mặt kiến trúc tuân thủ và bảo mật token hóa tài sản, OnChain đã giới thiệu cơ chế "móc chuyển giao" dựa trên tiêu chuẩn Solana Token-2022. Điều này đảm bảo token quỹ chỉ có thể được đổi thông qua hợp đồng, ngăn chặn việc chuyển khoản riêng tư và do đó tăng cường tuân thủ giao dịch. Hơn nữa, kiến trúc tiêu chuẩn kép, SPL và Token-2022, đảm bảo khả năng tương thích với các tài sản trên chuỗi khác đồng thời cung cấp khả năng lập trình thanh khoản linh hoạt. Cơ chế neo giá trị tài sản ròng theo thời gian thực giúp tránh sự chậm trễ trong việc thanh toán quỹ truyền thống. Thứ hai, trong giai đoạn đăng ký và đổi, OnChain đã xây dựng một hệ thống bảo mật toàn diện. Thông qua việc cô lập quyền, các chức năng cốt lõi như quản lý quỹ, nhóm thanh khoản và đúc token được tách thành các địa chỉ PDA khác nhau để ngăn ngừa các điểm rủi ro đơn lẻ. Cơ chế danh sách trắng hạn chế nghiêm ngặt những người có thể thực hiện các hoạt động chính, bao gồm quyền truy cập vào công ty quỹ và phê duyệt giao dịch quy mô lớn. Quét tài sản và quyền theo thời gian thực, tính toán giá trị tài sản ròng hai chiều và giới hạn thời gian cập nhật giá trị tài sản ròng được triển khai trong toàn bộ quy trình để đảm bảo sự ổn định giá và độ chính xác của tài khoản. Cuối cùng, về quản lý thanh khoản, OnChain đã thiết kế một kiến trúc thanh khoản phân tầng. Kiến trúc này sử dụng một nhóm rút tiền độc lập (redeem_cash_pool) đặc biệt để đáp ứng nhu cầu rút tiền ngay lập tức và tránh tình trạng cạn kiệt thanh khoản. Nó cũng cung cấp cả chế độ rút tiền ngay lập tức và chế độ rút tiền trì hoãn, điều chỉnh phân bổ một cách thông minh dựa trên thanh khoản của nhóm. Cơ chế phân tách tài sản đa tài khoản bảo vệ tiền gốc ngay cả trong điều kiện thị trường khắc nghiệt, cho phép trải nghiệm giao tiền gần như T+0. Là phiên bản on-chain của Quỹ Công nhận Tương hỗ Hồng Kông-Singapore, CMBMINT áp dụng khuôn khổ tuân thủ quy định sáng tạo và mạnh mẽ. Quỹ vẫn được quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông và Cơ quan Tiền tệ Singapore (thông qua cơ chế công nhận lẫn nhau), trong khi việc phát hành và giao dịch token được thực hiện trên nền tảng của DigiFT, một tổ chức được cấp phép của Singapore. Khuôn khổ quản lý kép này đảm bảo tính pháp lý và tuân thủ của cả tài sản cơ sở và môi trường giao dịch. Hơn nữa, hợp đồng thông minh của token quỹ đã trải qua các cuộc kiểm toán bảo mật nghiêm ngặt, và cơ chế dự phòng rủi ro và Bằng chứng Dự trữ đã được giới thiệu để đảm bảo tính bảo mật, minh bạch và hỗ trợ đầy đủ cho các tài sản on-chain.

Bố cục Blockchain của CMB International

Là một tổ chức tài chính nhà nước truyền thống, CMB International là một trong những tổ chức đầu tiên tham gia vào ngành công nghiệp blockchain. Công ty đã xây dựng mạng lưới blockchain của riêng mình thông qua các khoản đầu tư, quỹ và quan hệ đối tác kinh doanh. Những khám phá ban đầu này không chỉ đảm bảo lợi thế trong ngành mà còn đặt nền móng cho các hoạt động kinh doanh đổi mới sau này như xin giấy phép tài sản ảo và ra mắt các quỹ trên chuỗi. Từ công nghệ nền tảng và hệ sinh thái chuỗi công khai đến tài chính phi tập trung và các dịch vụ tài sản ảo, hành trình blockchain của CMB International rất toàn diện và chuyên sâu.

Đầu tư Công nghệ Cơ bản (2017-2018)

Sự tham gia sớm nhất của CMB International vào lĩnh vực blockchain bắt đầu từ cuối năm 2017, khi công ty tham gia vòng gọi vốn Pre-A cho Crypttape, một công ty khởi nghiệp công nghệ blockchain của Trung Quốc. Được thành lập bởi Xie Hanjian, cựu nhà phát triển cốt lõi của Ethereum, Secret Ape Technology tập trung vào việc phát triển công nghệ blockchain cơ bản. Công ty đã phát triển CITA, một kiến trúc blockchain cấp doanh nghiệp và phát hành mã nguồn mở vào tháng 7 năm 2017. CITA tiên phong trong kiến trúc blockchain kết hợp các dịch vụ vi mô và các nút logic, cải thiện đáng kể hiệu suất và khả năng mở rộng của các mạng blockchain. Ngay sau đó, vào tháng 7 năm 2018, CMB International đã đầu tư vào Nervos Network, một dự án blockchain công cộng nổi bật của Trung Quốc. Nervos là một hệ sinh thái blockchain công cộng nhiều lớp chuyên giải quyết các thách thức về khả năng mở rộng của blockchain. Đáng chú ý, CMB International không chỉ cung cấp vốn mà còn tạo điều kiện cho việc khám phá hợp tác giữa các công ty trong danh mục đầu tư và Ngân hàng Thương mại Trung Quốc. Ví dụ: Nervos và nhóm Secret Ape đã hỗ trợ Ngân hàng Thương mại Trung Quốc phát triển một blockchain được cấp phép mở, tận dụng công nghệ blockchain liên minh để đáp ứng nhu cầu của các dịch vụ tài chính của mình. Quỹ Hệ sinh thái và Mở rộng Đa dạng (2019-2022) Sau khi nắm vững cơ sở hạ tầng blockchain công cộng cơ bản ban đầu, CMB International đã đẩy nhanh đầu tư vào hệ sinh thái ứng dụng blockchain. Kể từ năm 2019, nhóm đầu tư của công ty đã tiến hành nghiên cứu chuyên sâu về các ứng dụng blockchain như thanh toán và bù trừ, mã hóa và xác thực danh tính. Nhóm cũng đã khám phá các giải pháp dịch vụ tài chính phi tập trung (DeFi) với các tổ chức như Nervos Foundation, thúc đẩy các cơ hội hợp tác rộng mở hơn. Vào tháng 5 năm 2021, CMB International và Nervos đã chính thức ra mắt InNervation, một quỹ hệ sinh thái blockchain trị giá 50 triệu đô la. Trong ba năm, quỹ dự kiến đầu tư vào các công ty khởi nghiệp blockchain đầy triển vọng trên toàn thế giới. Quỹ tập trung vào DApp, giao thức DeFi, nền tảng NFT và phát triển cơ sở hạ tầng Lớp 1/Lớp 2 dựa trên Nervos và hệ sinh thái liên quan, cung cấp nguồn vốn từ khoảng 200.000 đến 2 triệu đô la cho các dự án giai đoạn đầu.

Ngoài hệ sinh thái chuỗi công khai, CMB International cũng duy trì trọng tâm vào các chuỗi liên minh và dịch vụ doanh nghiệp. Vào tháng 7 năm 2022, nhà cung cấp cơ sở hạ tầng blockchain Rivtower đã hoàn thành vòng gọi vốn Pre-B trị giá hàng chục triệu nhân dân tệ, với CMB International tiếp tục đầu tư với tư cách là cổ đông hiện hữu. Rivtower, được thành lập bởi một nhóm công nghệ chuỗi liên minh nguồn mở trong nước, đã phát triển CITA-Cloud, khuôn khổ blockchain gốc đám mây đầu tiên trên thế giới, cung cấp hỗ trợ kỹ thuật cơ bản cho Internet công nghiệp, thị trường chính phủ và doanh nghiệp. Việc CMB International tiếp tục đầu tư vào cả vòng Series A+ và Pre-B cho thấy sự lạc quan dài hạn của công ty về lĩnh vực cơ sở hạ tầng blockchain cơ bản và củng cố thêm ảnh hưởng của công ty trong cộng đồng chuỗi liên minh/cơ sở hạ tầng Web3 trong nước. Khám phá Dịch vụ Tài sản Ảo (2022-2025) Với sự tích hợp dần dần của blockchain và các ứng dụng tài chính, gần đây CMB International đã bắt đầu khám phá các lĩnh vực tích hợp mới giữa tài sản kỹ thuật số và công nghệ tài chính. Từ năm 2022 đến năm 2023, CMB International đóng vai trò là đại lý phân phối độc quyền cho Arta TechFin (279.HK) được niêm yết tại Hồng Kông, hỗ trợ công ty này tài trợ thông qua chào bán cổ phiếu và phát hành trái phiếu chuyển đổi. Được thành lập bởi Adrian Cheng, Phó Chủ tịch Điều hành của New World Development, Arta TechFin đặt mục tiêu kết nối Web2 và Web3 bằng các công nghệ mới như blockchain, cung cấp các dịch vụ tài chính trọn gói, tích hợp và cao cấp cho cả tài sản ảo và tài sản truyền thống. Các sản phẩm của công ty bao gồm Arta Wallet, một nền tảng ví và lưu ký sử dụng công nghệ bảo mật hàng đầu thế giới, và Arta STO, một nền tảng phát hành chứng khoán kỹ thuật số dựa trên blockchain được quản lý. Những khoản đầu tư có tư duy tiến bộ này cũng đã giúp CMB International được công nhận theo quy định. Vào ngày 14 tháng 7 năm 2025, CMB International Securities Co., Ltd. đã chính thức nhận được sự chấp thuận từ Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông, trở thành công ty chứng khoán liên kết ngân hàng đầu tiên của Trung Quốc được cấp giấy phép dịch vụ giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông. Điều này có nghĩa là CMB International có thể hợp pháp cung cấp dịch vụ giao dịch tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum cho các nhà đầu tư đủ điều kiện tại Hồng Kông, mở rộng phạm vi kinh doanh từ cổ phiếu truyền thống sang tài sản kỹ thuật số.

Một chuỗi công khai của Hoa Kỳ hợp tác với một tổ chức Trung Quốc: Ai là người thúc đẩy "sự hợp tác của thế kỷ" này?

Hai tổ chức chủ chốt, DigiFT và OnChain, đáng chú ý là những người đứng sau thành công của quỹ on-chain xuyên biên giới này. Một tổ chức kết nối với CMB International thông qua việc tuân thủ quy định, trong khi tổ chức còn lại tập trung vào việc phát hành và hỗ trợ công nghệ chuỗi công khai, kết nối với các chuỗi công khai như Solana. Họ là ai?

DigiFT: Tiên phong trong các Sàn giao dịch On-chain Tuân thủ

DigiFT là một công ty công nghệ tài chính Singapore được thành lập vào năm 2021, chuyên xây dựng một sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số on-chain phi tập trung và tuân thủ quy định. Người sáng lập Henry Zhang có kinh nghiệm trong lĩnh vực ngân hàng, điều này đảm bảo rằng DigiFT ưu tiên tuân thủ quy định ngay từ đầu.

Henry Zhang có gần 13 năm kinh nghiệm làm giám đốc điều hành cấp cao tại một ngân hàng nước ngoài ở khu vực nói tiếng Trung Quốc. Nguồn: Linkedin

DigiFT là nền tảng giao dịch trên chuỗi đầu tiên trên thế giới được Cơ quan Tiền tệ Singapore công nhận là Nhà điều hành Thị trường Chính thức (RMO) và sở hữu giấy phép Dịch vụ Thị trường Vốn (CMS). Các giấy phép kép này cho phép DigiFT hợp pháp cung cấp dịch vụ phát hành và giao dịch mã thông báo bảo mật trên chuỗi cho các nhà đầu tư đủ điều kiện. Về mặt đổi mới công nghệ, DigiFT tiên phong trong cơ chế tạo lập thị trường tự động (AMM) trên chuỗi tuân thủ đầu tiên trên thế giới, kết hợp hiệu quả của giao dịch phi tập trung với các yêu cầu pháp lý truyền thống. Hơn nữa, nền tảng này đã phát hành các sản phẩm như chứng chỉ lưu ký Kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa đầu tiên trên thế giới, chứng minh tính khả thi của việc đưa tài sản tài chính thực vào không gian DeFi. Năm 2025, DigiFT đã nhận được giấy phép lưu ký tài sản kỹ thuật số từ Cơ quan Tiền tệ Singapore, mở rộng phạm vi kinh doanh để bao gồm các dịch vụ lưu ký tuân thủ và tăng cường hơn nữa năng lực giải pháp RWA đầu cuối của mình. Trong dự án CMBMINT này, DigiFT đóng vai trò vừa là đơn vị phát hành vừa là sàn giao dịch: phát hành token được neo theo giá trị tài sản ròng của quỹ và cung cấp các kênh đăng ký, giao dịch và mua lại cho các nhà đầu tư đủ điều kiện thông qua nền tảng riêng của mình. Trước sự hợp tác này, DigiFT đã hoàn thành một số hợp tác mã hóa RWA. Vào tháng 2 năm 2025, DigiFT đã hợp tác với Invesco để ra mắt quỹ tín dụng tư nhân được mã hóa trị giá 630 triệu đô la (iSNR), được triển khai trên blockchain Arbitrum và hỗ trợ đăng ký USDC/USDT. Quỹ này sau đó đã được mở rộng sang mạng lưới Plume. Vào tháng 3 năm 2025, hai quỹ chỉ số được mã hóa đã được ra mắt, theo dõi các cổ phiếu AI (như Apple và Tesla) và các tài sản tiền điện tử lớn. Là đối tác phân phối token trên chuỗi của UBS, DigiFT hỗ trợ các sản phẩm như uMINT (quỹ thị trường tiền tệ đô la Mỹ). Vào tháng 8 năm nay, họ đã hợp tác với KuCoin để cho phép uMINT được sử dụng làm tài sản thế chấp trên nền tảng của họ. DigiFT cũng đã hợp tác với các tổ chức và dự án như HashKey Capital, FundBridge, Wellington Management, Libeara, Chainlink, IOST, WSPN và GSR trong nhiều lĩnh vực token hóa tài sản vật chất.

Chính nhờ kinh nghiệm tuân thủ đã được chứng minh và công nghệ giao dịch trên chuỗi tiên tiến của DigiFT mà CMB International có thể tự tin giao phó việc phát hành và lưu hành token quỹ cho họ. Các tổ chức truyền thống giám sát tài sản và tuân thủ, trong khi các nền tảng tiên tiến tập trung vào việc triển khai kỹ thuật và thanh khoản thị trường, mỗi bên đều tận dụng thế mạnh riêng của mình.

OnChain: Công ty dẫn đầu về công nghệ trong lĩnh vực phân bổ tài sản kỹ thuật số (RWA)

OnChain là một công ty công nghệ tài chính tập trung vào phân bổ tài sản trên chuỗi. Các thành viên cốt lõi trong nhóm của công ty xuất thân từ cả lĩnh vực tài chính truyền thống và blockchain, bao gồm các nhà sáng lập của các công ty niêm yết trên Nasdaq, giám đốc điều hành tại các công ty quản lý tài sản nghìn tỷ đô la và cựu giám đốc điều hành tại một trong năm sàn giao dịch toàn cầu hàng đầu. Tốt nghiệp từ các trường đại học danh tiếng như Đại học Bắc Kinh và Đại học Columbia, họ có kinh nghiệm tại các công ty như Goldman Sachs, ByteDance và Tencent, mang đến kinh nghiệm sâu rộng về blockchain, hợp đồng thông minh và quản lý tài sản kỹ thuật số. Được hỗ trợ bởi các tổ chức hàng đầu như China Merchants Bank International (CMBI), UBS và Invesco, OnChain cung cấp các giải pháp đầu tư trên chuỗi bao gồm các quỹ thị trường tiền tệ, quỹ trái phiếu và các sản phẩm thu nhập cố định phi tiêu chuẩn. Công ty có kế hoạch hỗ trợ các quỹ ETF toàn cầu và các khoản đầu tư vào thị trường chứng khoán chính thống trong tương lai, thúc đẩy sự tích hợp sâu sắc giữa tài chính truyền thống và hệ sinh thái trên chuỗi. Kỷ nguyên RWA của các tổ chức lớn. Số lượng ngày càng tăng các tổ chức hợp tác với các dự án on-chain phản ánh một xu hướng: chỉ khi các lực lượng quản lý, tài sản và công nghệ phối hợp với nhau, các dự án RWA mới thực sự có thể cất cánh và thành công. Nhìn rộng hơn, các tổ chức tài chính châu Á (chính sách mới của Hồng Kông, cơ chế thử nghiệm của Singapore) đang tạo tiền đề cho loại hình đổi mới blockchain xuyên biên giới này. Trong tương lai, khi các tập đoàn lớn truyền thống hình thành cầu nối với các công ty blockchain sáng tạo, chúng ta có lý do để kỳ vọng vào sự hợp tác xuyên thị trường và xuyên công nghệ, thúc đẩy sự trưởng thành của các blockchain tài sản thực tế và mang đến những khả năng mới cho quá trình toàn cầu hóa thị trường tài chính.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia