Coinbase đã phát hành một số bản cập nhật lớn vào ngày 13 tháng 6. Đầu tiên, Shopify sẽ cho phép USDC trên Base trong trang thanh toán thông qua Shopify Payments và Shop Pay. Đồng thời, Coinbase cũng quyết định tích hợp DEX trên chuỗi Base vào ứng dụng chính. Điều thậm chí còn đáng ngạc nhiên hơn là Coinbase, được quản lý bởi CFTC, đã thông báo rằng họ sẽ ra mắt hợp đồng vĩnh viễn 24/7 tại thị trường Hoa Kỳ.

Giống như câu nói "Chậm, rồi tất cả cùng một lúc", Coinbase đã tung ra rất nhiều tin tốt cho thị trường trong một thời gian ngắn. Và liệu chuỗi hoạt động này có thể khiến Coinbase vượt qua các sàn giao dịch khác chỉ trong một đòn và trở thành hệ sinh thái tiền điện tử tuân thủ lớn nhất hay không.

Khi các sàn giao dịch trong danh sách S&P 500 kết nối với chuỗi công khai của riêng họ

Cần phải đề cập rằng Base, với tư cách là Layer2, đã đạt được kết quả tốt trong vòng hai năm kể từ khi ra mắt, với 535 giao thức, 1,23 triệu địa chỉ hoạt động, tổng TVL DeFi là 5,1 tỷ đô la Mỹ và tổng khối lượng stablecoin là 4,1 tỷ đô la Mỹ. Ngoài UOPS (hoạt động của người dùng mỗi giây) vượt xa tất cả các Layer2, nó còn được xếp hạng trong số năm chuỗi công khai hàng đầu về số lượng giao thức, doanh thu giao thức, số lượng địa chỉ hoạt động, TVL DeFi và tổng khối lượng stablecoin.

Base cũng đang thử nghiệm nhiều mô hình kinh doanh trên chuỗi, từ DID đến nền kinh tế sáng tạo, từ mạng xã hội tài chính đến AI. Đối với những người chơi trên chuỗi, tần suất "token bùng nổ" có giá trị thị trường siêu cao tương đối thấp so với các chuỗi DEGEN khác, nhưng đối với các nhà phát triển và bên tham gia dự án sản phẩm, Base là thiên đường nơi họ có thể liên tục nhận được "phản hồi tích cực", điều này cũng khiến Base trở thành một trong những chuỗi công khai phổ biến nhất đối với các nhà phát triển.

Tiếp bước Binance và OKX, tại Hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử năm 2025 được tổ chức ngày hôm qua, Max Branzburg, Phó chủ tịch quản lý sản phẩm tại Coinbase, đã thông báo rằng Coinbase sẽ tích hợp DEX trên chuỗi Base vào ứng dụng chính và các ứng dụng trong tương lai sẽ nhúng các giao dịch DEX. Coinbase hiện có hơn 100 triệu người dùng đã đăng ký và 8 triệu người dùng giao dịch hoạt động hàng tháng. Theo báo cáo của nhà đầu tư Coinbase, giá trị tài sản của khách hàng trên nền tảng của họ là 328 tỷ đô la Mỹ.

Các giao dịch của nhà đầu tư bán lẻ chỉ chiếm khoảng 18% giao dịch của Coinbase. Bắt đầu từ năm 2024, tỷ lệ giao dịch của khách hàng tổ chức của Coinbase bắt đầu tăng liên tục (khối lượng giao dịch trong quý 1 năm 2024 là 256 tỷ đô la Mỹ, chiếm 82,05% tổng khối lượng giao dịch). Khi Coinbase tích hợp DEX trên Base, họ sẽ có thể giới thiệu một lượng lớn thanh khoản cho hàng chục nghìn token chuỗi Base. Quan trọng hơn, một số lượng lớn sản phẩm trong hệ sinh thái Base sẽ có khả năng Coinbase trở thành một kênh tuân thủ với thế giới thực.

Khối lượng giao dịch của khách hàng tổ chức Coinbase, nguồn: Backlinko

Người đầu tiên phản hồi tin tức này là người đứng đầu DEX Aerodrome của Base, nơi đã thông báo rằng chức năng DEX của mạng lưới Base sẽ được tích hợp vào ứng dụng chính của Coinbase. Khi tin tức lan truyền, giá của token $AERO của họ đã tăng gần 30% trong vòng 24 giờ và sau đó điều chỉnh nhẹ lên 0,62 đô la.

Coinbase mở ra ứng dụng stablecoin quy mô lớn như thế nào?

Hợp tác với Shopify

Vào ngày 13 tháng 6, nền tảng thương mại điện tử Shopify đã công bố quan hệ đối tác với Coinbase và Stripe để hỗ trợ các thương nhân chấp nhận stablecoin USDC do Circle phát hành. Thông qua dịch vụ này, người tiêu dùng có thể sử dụng USDC trên chuỗi Base để thanh toán tại 34 quốc gia. Sự hợp tác này sẽ mở ra kênh cho hàng triệu thương gia sử dụng USDC. Các thương gia có thể chọn nhận USDC hoặc nhận thanh toán bằng tiền pháp định địa phương và gửi trực tiếp vào tài khoản ngân hàng của họ.

Đồng thời, Coinbase cũng đã cùng Shopify ra mắt "Giao thức thanh toán doanh nghiệp" để giải quyết tình trạng tắc nghẽn ứng dụng tiền điện tử trong các tình huống thanh toán thương mại. Hai bên sẽ xây dựng một hợp đồng thông minh ký quỹ mới trên Base để thanh toán bằng tiền điện tử trở nên liền mạch trong lĩnh vực thương mại điện tử. Ủy quyền, nắm bắt, hoàn tiền và Stripe cũng sẽ hợp tác để cung cấp trải nghiệm thanh toán hoàn toàn liền mạch cho các thương gia sử dụng tiền tệ địa phương hoặc USDC. Trong tương lai, giao thức sẽ mở API mà không cần bất kỳ kiến thức mã hóa nào và ví tích hợp sẽ cho phép người dùng thanh toán trực tiếp thông qua chữ ký.

Là một trong những nền tảng thương mại điện tử "trạm độc lập" nổi tiếng nhất thế giới, xu hướng tăng trưởng của Shopify trong những năm gần đây có thể được mô tả là có thể nhìn thấy bằng mắt thường. Năm 2023, GMV (Tổng khối lượng hàng hóa) của Shopify là 235,91 tỷ đô la Mỹ và đến năm 2024, con số này đã đạt 292,28 tỷ đô la Mỹ và trong quý đầu tiên của năm 2025 là 74,75 tỷ đô la Mỹ, tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái.

Khách hàng chính của Shopify là ở Châu Âu và Bắc Mỹ, nơi tuân thủ và phổ biến tiền điện tử tương đối cao. Dựa trên lợi thế của USDC trong chuyển tiền thanh toán xuyên biên giới, nó sẽ mang lại sự tiện lợi lớn cho các thương nhân trên Shopify, nơi chủ yếu vận hành các trạm độc lập. Do đó, sự hợp tác giữa hai bên có thể thúc đẩy một tỷ lệ nhất định các thương nhân tham gia hệ thống thanh toán trong lĩnh vực này.

Quan hệ đối tác với American Express

Vào ngày 13 tháng 6, Coinbase đã công bố quan hệ đối tác với American Express để phát hành thẻ tín dụng tiền điện tử, Coinbase One Card, dành riêng cho những người đăng ký thường niên của Coinbase One. Đây là lần đầu tiên American Express phát hành thẻ tín dụng tiền điện tử.

Thẻ này cung cấp nhiều lợi ích, bao gồm hạn mức 500 đô la không mất phí hàng tháng và hoàn tiền Bitcoin lên đến 4% khi mua hàng. Bạn nắm giữ càng nhiều tài sản trên Coinbase, tỷ lệ phần thưởng càng cao.

Graham Stephan, một nhà đầu tư bất động sản có 5 triệu người đăng ký trên Youtube, cho biết anh sẽ không chọn thẻ tín dụng Coinbase one mà sẽ sử dụng thẻ Robinhood Gold. Sau đó, ông giải thích, “Bạn phải nắm giữ một lượng tài sản nhất định trong Coinbase, yêu cầu ít nhất 10.250 đô la để hòa vốn”. “Thẻ Robinhood Gold có mức đăng ký hàng năm là 50 đô la và sau đó bạn có thể nhận được 3% tiền mặt không giới hạn, có thể được sử dụng để đầu tư vào BTC. So với thẻ hoàn tiền tiêu chuẩn 2%, điểm hòa vốn của thẻ Robinhood Gold là 5.000 đô la”.

Với hiệu suất tuyệt vời của CIRCLE, công ty phát hành USDC, được niêm yết trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ cách đây vài ngày, khối lượng giao dịch của USDC đã đạt 76 tỷ đô la Mỹ trong tháng này, vượt qua USDT để trở thành đồng tiền ổn định hàng đầu.

Nhưng chúng ta có thể thấy rằng dù là nguồn cung, số lượng địa chỉ hoạt động hay thị phần, USDC chỉ bằng 1/3 USDT. Sau khi Coinbase mở các kênh CeFi và DeFi, kênh mua sắm trực tuyến và kênh tiêu dùng vật lý, tốc độ tăng trưởng của USDC sẽ có thể tiếp tục tăng.

Mở lại nút hợp đồng cho người Mỹ

Ngoài những nỗ lực trong đường đua stablecoin, Coinbase cũng đã tung ra một "đòn kết liễu" trong giao dịch. Chuỗi hoạt động này cũng là phản ứng của họ đối với báo cáo tài chính của quý trước. Quý trước, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS), doanh thu và doanh thu nền tảng của họ đều giảm chung. So với giao dịch giao ngay, vốn bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi thị trường, giao dịch hợp đồng là nguồn thu nhập "ổn định" hơn.

Do đó, Coinbase đã thực hiện một loạt các biện pháp, quan trọng nhất trong số đó là thông báo gần đây rằng họ sẽ ra mắt chức năng hợp đồng tương lai vĩnh viễn 24/7 tại Hoa Kỳ tuân thủ các yêu cầu của Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC). Trước đó, vào ngày 9 tháng 5, Coinbase đã ra mắt giao dịch tương lai Bitcoin và Ethereum 24/7 thông qua sàn giao dịch do CFTC quản lý Coinbase Derivatives (trước đây là nền tảng giao dịch phái sinh do CFTC quản lý FairX), LLC. Cũng trong tháng 5, Coinbase đã hoàn tất việc mua lại Deribit, một trong những sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử lớn nhất thế giới. Cho đến nay, Coinbase đã bắt đầu tham gia vào cuộc cạnh tranh trên thị trường phái sinh hàng đầu.

Deribit có ảnh hưởng mạnh mẽ ở các thị trường ngoài Hoa Kỳ (đặc biệt là Châu Á và Châu Âu) và việc mua lại đã giúp họ giành được vị thế thống lĩnh của Deribit trong giao dịch quyền chọn Bitcoin và Ethereum, "chiếm khoảng 80% khối lượng giao dịch quyền chọn toàn cầu và duy trì khối lượng giao dịch hàng ngày ở mức hơn 2 tỷ đô la Mỹ". Đồng thời, 80-90% cơ sở khách hàng của Deribit là các nhà đầu tư tổ chức. Tính chuyên nghiệp và tính thanh khoản của sàn trên thị trường quyền chọn Bitcoin và Ethereum được các tổ chức ưa chuộng. Các lợi thế về tuân thủ của Coinbase và hệ sinh thái tổ chức hoàn hảo đã giúp sàn này thích ứng hơn. Thông qua các tổ chức như một điểm vào, sàn này có thể đối mặt với sự chèn ép của những gã khổng lồ như Binance và OKX trên thị trường phái sinh.

Sau quá trình dọn dẹp tuân thủ cách đây vài năm, không có sàn giao dịch nào trên thị trường Hoa Kỳ tung ra các sản phẩm phái sinh tuân thủ trong một thời gian dài và thị trường Hoa Kỳ luôn là "mặt hàng nóng" trong mắt các sàn giao dịch. Tuy nhiên, đối với "những người chơi Mỹ", ngoài CME Group, đơn vị cung cấp quyền chọn ETH và BTC cho các tổ chức, còn có các sàn giao dịch trực tuyến bỏ qua sự giám sát, chẳng hạn như Hyperliquid, sàn này đã bắt đầu nổi lên từ lâu. Và thị trường "độc quyền" độc đáo của Coinbase đã tạo ra một lối tắt cho sàn này trong lĩnh vực phái sinh.

Khi nhiều CEX đang phải đối mặt với tình trạng tăng trưởng người dùng chậm lại ở giai đoạn này và tiếp tục tìm kiếm nguồn doanh thu mới, liệu việc Coinbase đồng loạt áp dụng nhiều biện pháp có thể sắp xếp lại bối cảnh CEX hiện tại hay không?

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia