Tiêu đề gốc: State of DeFAI Q2/2025

Tác giả gốc: OxJeff

Bản dịch gốc: johyyn, BlockBeats

Sau đây là nội dung gốc (nội dung gốc đã được sắp xếp lại để dễ đọc và dễ hiểu hơn):

Vào tháng 1 năm 2025, cuộc cách mạng DeFAI nổ ra với "lớp trừu tượng" làm điểm khởi đầu: mọi người có thể sử dụng giao diện đối thoại giống ChatGPT để hoàn tất các hoạt động trên chuỗi và DeFi bằng cách nhập lệnh, được coi rộng rãi là thế hệ tài chính phi tập trung tiếp theo.

Tham khảo các bài viết trước: Mùa hè "DeFAI" đang đến gần, AI sẽ định hình lại tương lai của DeFi như thế nào?

Khi các dự án như @griffaindotcom, @HeyAnonai, @bankrbot và @orbitcryptoai xuất hiện (mỗi dự án có đặc điểm riêng), các khiếm khuyết của công nghệ lớp trừu tượng dần được bộc lộ - một số sản phẩm thiếu tích hợp giao thức DeFi đầy đủ, trong khi những sản phẩm khác lại thiếu khả năng suy luận, buộc người dùng phải thiết kế chính xác lời nhắc để thúc đẩy AI thực hiện các hoạt động.

Vấn đề phổ biến sâu xa hơn nằm ở "sự tê liệt khi ra quyết định": khi người dùng đối mặt với hộp thoại trống như ChatGPT, họ thường không biết cách đưa ra hướng dẫn - họ muốn lợi nhuận cao hoặc giao dịch Alpha, nhưng họ không biết bắt đầu từ đâu. Tình trạng tiến thoái lưỡng nan về nhận thức này khiến người dùng quay trở lại với các công cụ đơn giản với UI/UX truyền thống rõ ràng.

Mức độ chấp nhận thấp đối với chế độ tương tác, cùng với giai đoạn đầu của hệ sinh thái DeFAI, bong bóng định giá và sự không chắc chắn của vĩ mô, cuối cùng đã dẫn đến sự sụp đổ giá.

Nhưng DeFAI vẫn chưa kết thúc: hướng đi của ngành từ Q1 sang Q2 đã có sự thay đổi quan trọng và các xu hướng cốt lõi bao gồm (nhưng không giới hạn ở):

1. Chuyển đổi từ lớp trừu tượng ➔ lớp khám phá

2. Sử dụng DeFAI để nâng cao quy trình công việc hiện có (không thay thế chúng)

3. Tác nhân tự động DeFAI: thực hiện trừu tượng hóa quy trình công việc hoàn chỉnh (sử dụng tác nhân làm giao diện tương tác)

4. Giao thức DeFi với AI tích hợp (hoặc lộ trình AI rõ ràng)Một số dự án đã đạt được sự phù hợp ban đầu giữa sản phẩm và thị trường (PMF) và phần còn lại vẫn đang được phát triển. Hãy bắt đầu với xu hướng đầu tiên.

Xu hướng cốt lõi: Chuyển đổi chiến lược từ Lớp trừu tượng sang Lớp khám phá

Hiện tại, người dùng tương tác với lớp trừu tượng DeFAI chủ yếu được chia thành hai loại:

A. Các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội giao dịch Alpha và

B. Người nắm giữ cố gắng kích hoạt vốn nhàn rỗi thông qua canh tác lợi nhuận.

Lớp trừu tượng truyền thống không cung cấp các giải pháp hiệu quả cho cả hai loại người dùng ngoài các công cụ/giao thức hiện có do phạm vi phủ sóng rộng và độ phức tạp vận hành cao (và các lỗi kỹ thuật). Trong bối cảnh này, một số giao thức DeFAI đã chuyển từ việc chỉ mở rộng khả năng tích hợp của lớp thực thi sang xây dựng các khả năng cốt lõi của lớp khám phá - trọng tâm chiến lược là:

1. Tổng hợp và trình bày các tín hiệu giao dịch chất lượng cao và các chiến lược canh tác lợi nhuận

2. Định vị như một cổng thông tin tập trung cho khám phá Alpha

Tham khảo trường hợp điển hình ở trên: Giao thức lớp trừu tượng @slate_ceo, từng nổi tiếng với khả năng thực hiện giao dịch tiên tiến, hiện đã chuyển đổi thành nền tảng lớp khám phá có cấu trúc.

Cơ chế cốt lõi bao gồm:

1. Theo dõi luồng tín hiệu của các nhóm giao dịch hàng đầu trong Telegram

2. Xếp hạng động và đánh giá tín dụng các nguồn tín hiệu dựa trên hiệu suất/lịch sử

3. Khai thác Alpha hoàn tất trước khi chiến lược giao dịch lan rộng sang nền tảng X

@Infinit_Labs định vị mình là một thiết bị đầu cuối toàn diện có thể tìm hiểu hành vi ví của người dùng, cung cấp các chiến lược canh tác lợi nhuận được cá nhân hóa và các cơ hội đầu tư DeFi bằng cách phân tích dữ liệu lịch sử trên chuỗi và hỗ trợ người dùng thực hiện trực tiếp các quyết định chiến lược trong cùng một giao diện để đạt được vòng lặp khép kín "thực hiện hiểu biết sâu sắc". Giao thức chính đã đạt được sự phù hợp ban đầu giữa sản phẩm và thị trường (PMF), cơ sở người dùng tiếp tục mở rộng và không bên nào trong số họ phát hành mã thông báo gốc.

Chuyển đổi chiến lược của DeFAI

Thế tiến thoái lưỡng nan trong lịch sử:

1. Hầu hết các lớp trừu tượng DeFAI tập trung vào việc xây dựng các thiết bị đầu cuối độc lập trong giai đoạn đầu, cố gắng biến nó thành lối vào cốt lõi để người dùng giao dịch và tương tác với DeFi, nhưng gặp phải sự phản kháng từ các quy trình làm việc cực kỳ khó khăn:

2. Người dùng phụ thuộc rất nhiều vào chuỗi công cụ gốc (chẳng hạn như phân tích kỹ thuật TradingView, cộng tác với nhà phân tích tiền điện tử (CT) của nền tảng X, thực thi trên chuỗi Axiom)

3. Chi phí di chuyển bắt buộc vượt xa mong đợi

Đổi mới mô hình: Chuyển sang chiến lược "nâng cao nhúng" - đưa các khả năng DeFAI vào môi trường làm việc hiện tại của người dùng. Một ví dụ điển hình là việc @HeyAnonai ra mắt HUD (lớp phủ thông tin trong suốt):

1. Đưa các tín hiệu rủi ro/lợi nhuận theo thời gian thực vào giao diện hoạt động ban đầu của người dùng thông qua công nghệ lớp phủ dữ liệu động

2. Không chuyển đổi ngữ cảnh để đảm bảo tính liên tục của quy trình làm việc

Lớp phủ động các tín hiệu rủi ro/lợi nhuận theo thời gian thực trực tiếp trên giao diện hoạt động ban đầu của người dùng để đạt được khả năng phân phối dữ liệu không xâm lấn, không chỉ duy trì tính liên tục của quy trình làm việc mà còn tăng cường khả năng ra quyết định. Bản chất của sự tiến hóa này là nâng cấp vị thế từ lớp thay thế lên lớp nâng cao, đánh dấu sự gia nhập của lớp trừu tượng DeFAI vào giai đoạn cộng sinh mới với hệ sinh thái người dùng.

HUD đã triển khai chương trình thí điểm giao dịch đã đạt được sự tích hợp trực tiếp với các nền tảng như Axiom, Pumpfun, GMGN, MEXC, Kraken, TradingView, v.v. Người dùng có thể trực tiếp thực hiện mua/bán đầu tư cố định (DCA) trên biểu đồ, sử dụng các công cụ phân tích kỹ thuật (TA) và nhận phân tích mã thông báo theo thời gian thực.

Giao diện HUD phủ nhúng liền mạch các công cụ và phân tích thông minh vào giao diện người dùng, đây là một cách rất thông minh để cung cấp chính xác các khả năng cốt lõi cho người dùng.

DeFAI Autonomous Agents: Đạt được sự trừu tượng hóa quy trình công việc hoàn chỉnh

Thay vì giao diện đàm thoại theo kiểu ChatGPT, một số nhóm chọn xây dựng các tác nhân thông minh DeFi hoàn toàn tự động (Autonomous Agents) để xử lý và tối ưu hóa các tác vụ DeFi cho người dùng ở chế độ nền. Đối với người dùng, chỉ cần nhấp vào một vài nút và phần còn lại sẽ do tác nhân thực hiện.

Loại tác nhân tự động này thường được thiết kế xung quanh việc kiểm soát rủi ro, bảo vệ quyền riêng tư và khả năng xác minh ngay từ đầu, đặt nền tảng vững chắc để xây dựng các chiến lược DeFi hiệu suất cao.

Một đại diện tiêu biểu là @gizatechxyz:

Giza agent cung cấp cho người dùng các dịch vụ tối ưu hóa lợi nhuận có thể tùy chỉnh và xác minh được dựa trên nhiều tích hợp nền tảng và kiến trúc "ưu tiên rủi ro";

1. AVS (Dịch vụ xác minh chủ động) tích hợp của @eigenlayer;

2. Sử dụng các mô hình học máy tiên tiến và dữ liệu thị trường theo thời gian thực để đánh giá rủi ro động;

3. Sở hữu một khuôn khổ zkML (học máy không kiến thức) mã nguồn mở độc lập, sẽ hỗ trợ nhiều kịch bản AI có thể xác minh hơn trong tương lai;

4. Áp dụng các tài khoản thông minh và khóa phiên để đảm bảo an ninh phi lưu ký - tác nhân không thể trực tiếp kiểm soát tiền của người dùng và người dùng có thể đặt ranh giới và giới hạn thời gian chính xác cho các hoạt động;

5. Đồng thời, MCP (Lớp trừu tượng ngữ nghĩa đa chuỗi) được sử dụng để thực hiện điều phối lệnh thông minh của các hoạt động trên chuỗi.

Hiện tại, các tác nhân Giza đã tích lũy được hơn 70 triệu đô la Mỹ về khối lượng giao dịch trên các nền tảng như Morpho, Aave, Fluid và Compound. Trong số đó, tác nhân canh tác stablecoin ARMA nổi bật đã cải thiện hiệu suất của mình hơn 80% so với các chiến lược tĩnh.

Mã thông báo GIZA mới phát hành tiếp tục vượt trội so với thị trường trước nhiều chất xúc tác thuận lợi từ tháng 6 đến tháng 7:

1. Các tác nhân Re7: Các tác nhân tối ưu hóa lợi nhuận ETH và stablecoin của tổ chức sắp được ra mắt;

2. ARMA sẽ tích hợp các hệ thống học máy động phức tạp hơn để mở rộng khả năng của mình;

3. Khung zkML của Giza cũng sẽ được mở rộng để sử dụng các tình huống ngoài tài chính.

Ngoài các stablecoin và chiến lược lợi nhuận, các tác nhân giao dịch cũng là một hướng đáng chú ý.

Các tác nhân giao dịch cam kết "giao dịch cho bạn và đánh bại thị trường". Hiện tại, một số nhóm đang tích cực phát triển chúng. Nơi tốt nhất để quan sát là @arbitrum:

Arbitrum đang tổ chức cuộc thi đại lý kéo dài 30 ngày, nơi các đội đại lý giao dịch hàng đầu cạnh tranh trên cùng một sân khấu và người chiến thắng sẽ nhận được giải thưởng trị giá 50.000 đô la;

Cùng lúc đó, Arbitrum vừa phát hành Trailblazer 2.0, cung cấp 1 triệu đô la tiền tài trợ để hỗ trợ các đội đóng góp cho Vibekit (MCP gốc của Arbitrum do @EmberAGI phát triển).

Mặc dù các tác nhân giao dịch vẫn đang trong giai đoạn đầu và chưa có tác nhân vượt trội rõ ràng nào xuất hiện trong dài hạn, nhiều người đang chú ý đến phiên bản beta của @Almanak__, tập trung vào khả năng mở rộng và quyền riêng tư trước tiên, đồng thời hỗ trợ triển khai nhanh chóng các tác nhân giao dịch định lượng.

Một nhóm khác đáng được nhắc đến là @magicnewton, nhóm này sử dụng bằng chứng không kiến thức (ZKP) và môi trường thực thi đáng tin cậy (TEE) để xây dựng các tác nhân có thể xác minh.

Cách tiếp cận độc đáo của nhóm này tập trung vào các kịch bản giao dịch tự động, bắt đầu với các tác nhân đầu tư giá trị cố định (DCA) và đang xây dựng một "thị trường tác nhân tự động" để cho phép các nhà phát triển bên thứ ba tạo ra các tác nhân. Ý định giao dịch của người dùng sẽ được khớp với người thực hiện thông qua Sổ lệnh khớp lệnh để tạo thành một vòng lặp khép kín hoàn chỉnh.

Mặc dù vẫn đang trong giai đoạn đầu, nhưng việc tích hợp với @KaitoAI đã cho thấy đà tăng trưởng ban đầu.

Xu hướng giao thức DeFi tích hợp AI

Ngày càng có nhiều giao thức DeFi tích hợp AI vào lộ trình sản phẩm của họ, từ hỗ trợ khách hàng cơ bản và giáo dục sản phẩm (sử dụng mô hình ngôn ngữ lớn LLM) đến nhúng các mô hình học máy (ML) phức tạp trực tiếp vào các chức năng cốt lõi của sản phẩm.

@BasisOS đã ra mắt token của mình trên @virtuals_io và tiếp tục thu hút sự chú ý của thị trường với các sản phẩm DeFi mạnh mẽ (DN Vault) và lộ trình phát triển AI, với các token hoạt động tốt và TVL đang tăng trưởng. Hệ thống YieldAI Autopilot v2 mới phát hành của họ kết hợp các cơ chế học máy và lý luận để cung cấp khả năng thực hiện thông minh hơn và hiệu quả hơn các chiến lược lợi nhuận DeFi.

@loomlayai đã xây dựng một chức năng đồng điều khiển AI cho @zerion, cho phép người dùng phân tích ví, mã thông báo và khám phá xu hướng trực tiếp trên nền tảng Zerion để tối ưu hóa trải nghiệm quản lý tài sản.

@vectis_finance đã tích hợp mô hình dự đoán giá SOL của @AlloraNetwork và phát triển một chiến lược stablecoin với tỷ lệ hoàn vốn hàng năm là 15%-20%.

@modenetwork ra mắt Mode Trade, tích hợp khả năng suy luận dự đoán của Synth Bittensor SN50 trực tiếp vào dApp giao dịch hợp đồng vĩnh viễn Mode.

Ngoài ra, tuần tới, chúng ta sẽ thấy giao thức quyền chọn số 1 @IthacaProtocol ra mắt sản phẩm mới Stratos trên nền tảng Virtuals - một "bầy đàn" các tác nhân giao dịch nhiều quyền chọn.

Các tác nhân AI này sẽ được điều khiển bởi các quỹ thanh khoản của giao thức (khoảng 20.000 đến 30.000 đô la) và tham gia vào nhiều chiến lược giao dịch quyền chọn khác nhau.

Hệ thống AI xử lý dữ liệu thị trường và phân loại thành các "chế độ thị trường" khác nhau như thị trường tăng giá, thị trường giảm giá, biến động cao, ổn định, v.v. và điều chỉnh động các chiến lược giao dịch cho phù hợp.

Mỗi tác nhân trong Stratos đều có một "tính cách" độc đáo mô phỏng quá trình ra quyết định theo kinh nghiệm: trước tiên, họ sẽ đánh giá các hướng dẫn giao dịch được thuật toán đề xuất, nhưng cũng có thể chọn bỏ qua hoặc điều chỉnh chiến lược dựa trên kinh nghiệm học hỏi thị trường trước đây, phản ánh "phán đoán chủ quan" thích ứng.

Hướng phát triển của ngành

Xu hướng tích hợp: Các công cụ thu thập Alpha truyền thống sẽ được tích hợp sâu với trải nghiệm người dùng được tăng cường AI
Đường dẫn triển khai cốt lõi:

1. Cung cấp thông tin chi tiết dễ dàng thông qua AI Co-pilot và quy trình làm việc của tác nhân

2. Ứng dụng sâu hơn của Khung xác minh AI phi tập trung trong các hệ thống tác nhân tự động:

1. Khả năng xác minh
2. Bảo mật
3. Kiến trúc bảo vệ quyền riêng tư
4. Thực hiện trên chuỗi

Tầm nhìn tối thượng: Bất kỳ ai cũng có thể nắm bắt liền mạch thông qua giao diện AI DeFi, RWA (tài sản thế giới thực) và các giá trị trên chuỗi khác

Logic lập bản đồ đầu tư

1. Trọng tâm nắm bắt giá trị:

 1. Dự án DeFAI với các năng lực cơ bản DeAI (AI phi tập trung) sẽ sao chép lộ trình tăng trưởng giá trị của GIZA

 2. Các tiêu chuẩn cốt lõi: xây dựng một loại lớp cơ sở tác nhân AI mới “không cần tin cậy và có thể xác minh”

2. Động lực để theo dõi giao thức:

 1. Định giá hiện tại bị nền kinh tế vĩ mô kìm hãm nghiêm trọng (Macro Overhang)

 2. Thị trường đang chuyển dịch sở thích từ cơ sở hạ tầng do VC hậu thuẫn sang các dự án ra mắt công bằng (Ra mắt công bằng)

Tóm tắt: Quý thứ hai sẽ là giai đoạn bùng nổ mạnh mẽ của đổi mới khác biệt

Giá cả biến động không cản trở tiến trình. Trong quý này, chúng tôi đã thấy:

1. Nhiều nhóm nhỏ, phát hành công bằng đã nhanh chóng thử và thất bại thông qua các hoạt động hợp lý hóa + hỗ trợ doanh thu giao dịch, tìm kiếm sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường (PMF) và kiên trì tồn tại;

2. Các nhóm vừa và lớn đã xuất hiện lần lượt sau TGE (sự kiện tạo mã thông báo). Mặc dù giá cả chịu áp lực trong giai đoạn đầu, nhưng định giá cuối cùng sẽ quay trở lại các nguyên tắc cơ bản, đặc biệt là trong thị trường biến động, nơi BTC chiếm ưu thế và chỉ một số ít altcoin được chú ý.

Tuyên bố cá nhân:Cảm ơn bạn đã đọc! Bài viết này là phiên bản đơn giản hóa. Để biết thêm thông tin chi tiết sâu sắc của tác giả về lĩnh vực DeFAI, vui lòng tham khảo phiên bản đầy đủ của chuyên mục Substack. Đồng thời, loạt bài "The After Hour" sẽ tiếp tục cập nhật các báo cáo nghiên cứu về các dự án tiềm năng của DeAI và các giao thức mới nổi mà tôi tập trung vào (đánh giá mục tiêu mới nhất sẽ được công bố vào cuối tuần này).

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm:Tài liệu này chỉ nhằm mục đích chia sẻ thông tin và trao đổi quan điểm. Nội dung không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư trong bất kỳ trường hợp nào. Người nhận phải tiến hành thẩm định độc lập dựa trên tình hình tài chính, mục tiêu đầu tư và khả năng chịu rủi ro của riêng mình (không được xem xét trong bài viết này). Theo đây, bài viết này không liên quan đến bất kỳ lời đề nghị hoặc lời mời chào nào đối với bất kỳ tài sản nào được đề cập, cũng không cấu thành cơ sở cho thỏa thuận mua bán.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia