Trong khi ngành công nghiệp vẫn đang tranh cãi về việc mở rộng Layer2, Sonic đã đưa ra câu trả lời mới với "cuộc cách mạng cấp cơ sở". Gần đây, HTX Research đã công bố báo cáo nghiên cứu mới nhất "Sonic: Một mẫu mô hình DeFi mới", trong đó phân tích chi tiết chuỗi công khai mới Sonic. Dựa trên tiền đề tương thích hoàn toàn với EVM, giải pháp này đạt được thông lượng 2000+ TPS, 0,7 giây để xác nhận giao dịch cuối cùng và chi phí giao dịch duy nhất là 0,0001 đô la Mỹ bằng cách tái cấu trúc máy ảo, công cụ lưu trữ và cơ chế đồng thuận. Hiệu suất của nó vượt trội hơn so với Layer1 và thậm chí còn vượt trội hơn hầu hết các giải pháp Layer2. Sonic, công ty phá vỡ giới hạn hiệu suất, đang định hình lại cơ sở hạ tầng chuỗi công khai, cho phép chuỗi công khai chính thức bước vào "kỷ nguyên cấp độ thứ hai".

Con đường đổi mới của Sonic: Hơn 2000 TPS, xác nhận 0,7 giây, chi phí gần như bằng không

Fantom Opera là chuỗi công khai hiệu suất cao dựa trên đồ thị có hướng phi chu trình (aDAG). Nó nổi bật vào những ngày đầu với năng suất cao và khả năng xác nhận nhanh chóng. Tuy nhiên, khi hệ sinh thái trên chuỗi mở rộng, các điểm nghẽn của kiến trúc EVM truyền thống dần xuất hiện: lưu trữ trạng thái cồng kềnh, đồng bộ hóa nút chậm và hiệu quả thực thi hạn chế. Để đạt được mục tiêu này, Fantom đã ra mắt giải pháp nâng cấp mới Sonic, nhằm đạt được bước nhảy vọt về hiệu suất thông qua việc tái cấu trúc cơ bản mà không cần dựa vào phân mảnh hoặc Layer2.

Sonic được điều hành bởi Sonic Labs sau khi tái tổ chức, và đội ngũ cốt cán tập hợp những tài năng hàng đầu trong ngành: Tổng giám đốc điều hành Michael Kong, Giám đốc công nghệ Andre Cronje (người sáng lập Yearn Finance) và Giám đốc nghiên cứu Bernhard Scholz. Nhóm đã dành hai năm rưỡi để tối ưu hóa máy ảo, công cụ lưu trữ và cơ chế đồng thuận và cuối cùng đã tạo ra chuỗi Sonic mới độc lập, tương thích với EVM và đạt hơn 2000 TPS, xác nhận cuối cùng trong 0,7 giây và chi phí cho mỗi giao dịch là 0,0001 đô la. Hiệu quả lưu trữ tăng 90% và thời gian đồng bộ hóa nút được rút ngắn từ vài tuần xuống còn hai ngày.

Đột phá công nghệ: Hiệu suất tăng vọt của Trinity

· SonicVM: Máy ảo mới biên dịch động mã bytecode EVM, lưu trữ đệm các hoạt động tần suất cao (như hàm băm SHA3) và phân tích trước các lệnh nhảy, giúp tăng hiệu quả thực thi lên nhiều lần và hỗ trợ các yêu cầu thông lượng cao.

· SonicDB: Sử dụng thiết kế lưu trữ theo lớp để tách biệt trạng thái thời gian thực (LiveDB) và dữ liệu lịch sử (ArchiveDB), nén 90% dung lượng lưu trữ, giảm ngưỡng vận hành và bảo trì nút và tăng cường tính phi tập trung.

· Sonic Gateway： Một cầu nối chuỗi chéo giống như Layer2 tới Ethereum, cân bằng giữa bảo mật và hiệu quả thông qua cơ chế xử lý hàng loạt, hỗ trợ di chuyển tài sản theo hai chiều và kết nối liền mạch với hệ sinh thái Ethereum.

Nền kinh tế mã thông báo: Động lực kép cho nhà phát triển và người dùng

Sonic đã ra mắt mã thông báo gốc S, được trao đổi 1:1 với mã thông báo cũ FTM và đảm nhiệm các chức năng như thanh toán Gas và quản lý staking. Cơ chế cải tiến của nó bao gồm: · Kiếm tiền từ phí gas (FeeM): Các nhà phát triển có thể thu được tới 90% phí giao dịch để khuyến khích đổi mới trong các ứng dụng sinh thái; 50% phí cho các ứng dụng không thuộc FeeM sẽ bị xóa bỏ để kiềm chế lạm phát.

· Hệ thống airdrop điểm: Người dùng có thể nhận điểm (Điểm thụ động/hoạt động và Đá quý) bằng cách nắm giữ coin, tham gia DeFi hoặc tương tác với hệ sinh thái và đổi tổng cộng 200 triệu token S, tạo thành chu kỳ tích cực "sử dụng là khai thác".

Hệ sinh thái Stablecoin: Thu nhập lồng nhau và tăng trưởng ngược xu hướng

Trong thời kỳ thị trường suy thoái năm 2025, TVL trên chuỗi Sonic đã tăng hơn 500% so với xu hướng và quy mô của stablecoin vượt quá 260 triệu đô la Mỹ. Động lực cốt lõi đến từ chiến lược thu nhập đòn bẩy cao:

· Gửi và vay tuần hoàn Silo v2: Bằng cách đặt cược token S để vay stablecoin, đòn bẩy lên đến 20 lần và thu được nhiều điểm và thu nhập chênh lệch lãi suất.

· Kết hợp Euler+Rings:Gửi USDC để đúc đồng tiền ổn định thế chấp quá mức scUSD và sử dụng đòn bẩy để đạt được mức lợi nhuận gấp 10 lần, đồng thời nhận được điểm Sonic và airdrop giao thức.

· Shadow DEX Liquidity Mining:Cung cấp thanh khoản cho các cặp giao dịch chính thống, với mức lợi nhuận hàng năm là 169% và được hưởng một phần phí giao dịch.

Hệ sinh thái này có kế hoạch giới thiệu thu nhập RWA (tài sản thế giới thực) và các kịch bản thanh toán ngoài chuỗi trong tương lai, đồng thời xây dựng một vòng lặp khép kín bền vững về việc sử dụng stablecoin thông qua việc xác nhận tài sản tuân thủ và mở rộng ứng dụng cho người tiêu dùng.

Đổi mới cơ sở hạ tầng DeFi: AMM thích ứng và kiểm soát rủi ro năng động

DEX cốt lõi FlyingTulip của Sonic được thiết kế bởi Andre Cronje và tích hợp các chức năng giao dịch, cho vay và đòn bẩy. Những đột phá công nghệ quan trọng bao gồm:

· Đường cong AMM thích ứng: Kết hợp các lợi thế tổng hợp thanh khoản của Đường cong V2, một oracle bên ngoài được đưa vào để theo dõi sự biến động và hình dạng đường cong được điều chỉnh động - gần với đường cong tổng hằng số (trượt giá thấp) khi sự biến động thấp và gần với đường cong tích hằng số (để ngăn chặn sự suy giảm thanh khoản) khi sự biến động cao, giúp giảm 42% tổn thất tạm thời và cải thiện hiệu quả vốn 85%.

· Mô hình cho vay LTV động: Vay từ cơ chế thanh lý LLAMMA của Curve, nhưng điều chỉnh tỷ lệ tài sản thế chấp (LTV) theo thời gian thực theo biến động của thị trường. Ví dụ, lãi suất cho vay thế chấp ETH có thể giảm mạnh từ 80% trong thời kỳ bình ổn xuống 50% trong thời kỳ biến động, giúp giảm rủi ro hệ thống.

Kết luận: Ý nghĩa mẫu của DeFi 2.0

Với ba lợi thế là "hiệu suất cao + lợi nhuận lồng nhau + ngưỡng thấp", TVL của Sonic dự kiến sẽ vượt quá 2 tỷ đô la Mỹ trong vòng 12 tháng và giá trị thị trường của Token S có thể đạt tới hàng tỷ đô la. Mô hình của nó đã thiết lập một mô hình mới cho ngành: thay thế đầu cơ thanh khoản bằng hiệu quả trên chuỗi và lợi nhuận thực, có thể gây ra sự thay đổi cơ bản trong logic cạnh tranh của các chuỗi công khai.

Các rủi ro tiềm ẩn tập trung ở cấp độ kỹ thuật, bao gồm cả việc AMM thích ứng dựa vào các nhà tiên tri bên ngoài. Nếu nguồn giá bị tấn công, nó có thể gây ra sự bất thường trong nhóm thanh khoản; Các chiến lược đòn bẩy cao phải đối mặt với rủi ro thanh lý trong điều kiện thị trường khắc nghiệt và cần được kết hợp với các công cụ phòng ngừa rủi ro (như vị thế bán khống hợp đồng vĩnh viễn) để quản lý sự biến động.

Xét về góc độ vĩ mô, Sonic được kỳ vọng sẽ trở thành ẩn số trong làn sóng phục hồi của DeFi vào năm 2025. Sự thành công của hệ sinh thái stablecoin đã tạo ra không gian tăng trưởng rộng lớn cho token hệ sinh thái S và giá trị mạng lưới nói chung. Sự trỗi dậy của Sonic chứng minh một đề xuất quan trọng: trong thị trường giá xuống, thông qua đổi mới cơ chế và đột phá về hiệu suất, DeFi vẫn có thể xây dựng một "pháo đài lợi nhuận" và thu hút các quỹ hợp lý để tồn tại trong thời gian dài. Mô hình doanh thu lồng nhau, hệ thống khuyến khích nhà phát triển và cơ sở hạ tầng hiệu quả cung cấp một khuôn mẫu có thể tái sử dụng cho ngành. Nếu Sonic tích hợp thành công RWA và các kịch bản thanh toán, nó có thể trở thành cầu nối giữa doanh thu trên chuỗi và nhu cầu kinh tế thực tế, đưa DeFi vào giai đoạn ứng dụng quy mô lớn mới.

Để đọc báo cáo đầy đủ, vui lòng truy cập: https://square.htx.com/wp-content/uploads/2025/04/HTX-Research-Zui-Xin-Yan-Bao.pdf

Giới thiệu về HTX Research

HTX Research là bộ phận nghiên cứu chuyên dụng của HTX Group, chịu trách nhiệm tiến hành phân tích chuyên sâu, viết báo cáo toàn diện và cung cấp các đánh giá chuyên nghiệp về nhiều lĩnh vực bao gồm tiền điện tử, công nghệ blockchain và xu hướng thị trường mới nổi. Với mục tiêu cung cấp thông tin chi tiết dựa trên dữ liệu và tầm nhìn chiến lược, HTX Research đóng vai trò quan trọng trong việc định hình quan điểm của ngành và hỗ trợ ra quyết định sáng suốt trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Với phương pháp nghiên cứu chặt chẽ và phân tích dữ liệu tiên tiến, HTX Research luôn đi đầu trong đổi mới, dẫn đầu phát triển tư duy trong ngành và thúc đẩy hiểu biết sâu sắc hơn về động lực thay đổi của thị trường.

Bài viết này là một đóng góp và không đại diện cho quan điểm của BlockBeats

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia