Ngày 2 tháng 4 năm 2025 được coi là ngày quan trọng trên thị trường tài chính toàn cầu. Tổng thống Hoa Kỳ Trump dự kiến sẽ công bố các biện pháp thuế quan tương ứng tại Vườn Hồng của Nhà Trắng vào lúc 3 giờ chiều thứ Tư (3 giờ sáng ngày hôm sau theo giờ Bắc Kinh).

Do lo ngại về việc áp thuế, cổ phiếu Hoa Kỳ đã dẫn đầu đà giảm mạnh vào ngày 28 tháng 3. Trong những ngày gần đây, cổ phiếu công nghệ đã dẫn đầu đà giảm. Giá trị thị trường của bảy gã khổng lồ công nghệ (bao gồm Apple, Microsoft, Amazon, v.v.) đã bốc hơi khoảng 505 tỷ đô la Mỹ và Chỉ số bán dẫn Philadelphia đã giảm 2,95%. Đây là mức giảm lớn nhất trong một ngày kể từ vụ sụp đổ của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ vào ngày 10 tháng 3, đánh dấu sự điều chỉnh mạnh vào cuối quý đầu tiên của năm 2025.

Tin tức lan truyền đến thế giới tiền điện tử, với việc Bitcoin giảm từ 84.000 đô la vào chiều ngày 29 tháng 3 xuống còn 81.644 đô la trong tám giờ, giảm hơn 3%. Sau đó, giá tăng trở lại lên 83.536 đô la vào lúc 18:00 ngày 30 tháng 3, nhưng không duy trì được đà tăng và giảm xuống còn 81.565 đô la vào lúc 6:00 ngày 31 tháng 3. Tổng giá trị thị trường của tiền điện tử đã giảm 25% từ mức đỉnh 3,9 nghìn tỷ đô la xuống còn 2,9 nghìn tỷ đô la và khối lượng giao dịch đã giảm khoảng 70% từ 126 tỷ đô la sau cuộc bầu cử ngày 5 tháng 11 xuống còn 35 tỷ đô la.

Cả trước công chúng và trong cuộc gặp riêng, Trump đều tuyên bố rằng thuế quan là chính sách "cùng có lợi" sẽ mang việc làm trong ngành sản xuất trở lại Hoa Kỳ và tạo ra hàng nghìn tỷ đô la doanh thu mới cho chính quyền liên bang. Ông cũng cho biết mình đã phạm sai lầm trong nhiệm kỳ đầu khi để các cố vấn ngăn cản ông áp dụng mức thuế quan cao hơn và hiện tin rằng việc áp dụng mức thuế suất cố định đơn giản đối với hầu hết các mặt hàng nhập khẩu sẽ giúp tránh được các miễn trừ làm suy yếu hiệu quả của thuế quan.

Trump đã công khai ca ngợi những lợi ích của thuế nhập khẩu, thậm chí gọi "thuế quan" là "từ đẹp nhất" trong từ điển và cho biết chính sách thuế quan của thế kỷ 19 đã mang lại đỉnh cao kinh tế trong lịch sử Hoa Kỳ. Một số đồng minh thậm chí còn hình dung đến việc thúc đẩy để biến ngày 2 tháng 4, ngày kỷ niệm thuế, thành một ngày lễ liên bang. Bannon, chiến lược gia trưởng của Trump trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông, thậm chí còn nói rằng "thay vì kỷ niệm sinh nhật của Trump, tốt hơn là nên thiết lập 'Ngày giải phóng' thành một ngày lễ quốc gia để tôn vinh những công việc, kỹ năng và hoạt động thương mại đã quay trở lại Hoa Kỳ và người lao động của nước này".

Lựa chọn có nhiều khả năng được thông qua nhất là lựa chọn được Bộ trưởng Tài chính Scott Bessant công khai đề xuất trong tháng này: áp thuế đối với 15% các quốc gia được Nhà Trắng xác định là đối tác thương mại tồi tệ nhất, chiếm gần 90% lượng hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ. Ngoài ra, Trump cũng thúc đẩy các chính sách thuế quan khác áp dụng cho tất cả các quốc gia nhưng chỉ nhắm vào các ngành công nghiệp cụ thể. Ông đã áp dụng mức thuế 25% đối với tất cả ô tô nhập khẩu vào thứ Tư và ám chỉ các biện pháp tương tự đối với các ngành công nghiệp bao gồm dược phẩm và gỗ.

Tuy nhiên, thị trường lo ngại nhất về sự bất ổn liên tục do những điều chỉnh chính sách liên tục gây ra. Rủi ro "dao cùn cắt thịt" này đang buộc các nhà giao dịch phải đánh giá lại logic đầu tư của họ trong quý 2. BlockBeast đã biên soạn các phân tích của các nhà phân tích từ nhiều khía cạnh như trò chơi vĩ mô, mô hình kỹ thuật và biến số chính sách, kết hợp với các tín hiệu chuyển đổi chip dài-ngắn và các đường tái tạo cấu trúc lịch sử để tiết lộ các cơ hội giao dịch tiềm năng và bẫy trong tâm bão.

Phân tích vĩ mô

@OwenJin12

1. Có bao gồm VAT không (nếu có thì là tin xấu, nếu không thì là tin tốt)
Nếu biểu thuế quan tương hỗ tính đến VAT như đã đề cập trước đó thì mức thuế tương hỗ sẽ cao hơn dự kiến.

2. Có bất kỳ miễn trừ thuế quan nào cho Mexico và Canada không (nếu có, thì là tăng giá, nếu không thì là giảm giá)
Như đã đề cập trước đó, trong hệ thống thuế quan của Lutnick, thuế quan đối với Mexico và Canada là phần mở rộng của các chính sách trong nước. Người ta hy vọng rằng họ sẽ hợp tác để thúc đẩy lưu thông trong nước ở Bắc Mỹ, sử dụng đấu tranh để thúc đẩy đàm phán. Mexico là đối tác thương mại lớn thứ hai của Hoa Kỳ. Nếu có thể được miễn trừ, áp lực đình lạm sẽ giảm đi.

3. Chỉ số đồng đô la Mỹ phản ứng thế nào? Thuế quan gây ra lạm phát do cung. Lạm phát cung ứng và sức mạnh của đồng đô la Mỹ sẽ tạo ra phản ứng hóa học với nhau. Nếu Dxy chạm đáy và phục hồi, nó sẽ bù đắp một phần tác động của thuế quan. Nếu Dxy tiếp tục giảm, áp lực lạm phát trong tương lai sẽ tăng lên.
Sức mạnh của đồng đô la Mỹ là tác nhân khuếch đại lạm phát về phía cung. Nếu đồng đô la Mỹ tăng giá, áp lực đình lạm sẽ suy yếu tương đối.

4. Những thay đổi dự kiến
Môi trường vĩ mô trong quý 1 không tệ, thanh khoản không eo hẹp, QT chậm lại, 10 năm và Dxy đang giảm. Tuy nhiên, bắt đầu từ tháng 2, cùng với những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách, giới tiền điện tử đã trải qua một số "Thứ Hai đen tối" trong giờ mở cửa của thị trường tương lai chứng khoán Hoa Kỳ, từ việc định giá giảm mạnh của Deepseek, đến động thái trả đũa thuế quan đột ngột từ Mexico và Canada vào cuối tuần, cho đến giao dịch kỳ vọng suy thoái. Nhìn chung, chỉ có ba thay đổi về kỳ vọng: ① "Kỳ vọng tái lạm phát" do thuế quan gây ra ② "Kỳ vọng suy thoái" do đình lạm gây ra do dữ liệu kinh tế yếu và thái độ chờ đợi của Fed ③ "Kỳ vọng điều chỉnh" do định giá quá cao trong thời kỳ hậu đại dịch Về mặt giao dịch, tôi tin rằng nếu ba kỳ vọng này không thể đảo ngược, sẽ rất khó để đảo ngược phạm vi 78.000-91.000 được định giá trong biểu đồ trước. Chúng tôi chưa thấy bất kỳ nhượng bộ nào về thuế quan, vì vậy nếu vượt quá giới hạn, chúng tôi sẽ tìm kiếm sự khác biệt và thực hiện các hành động ngược lại.

Cơ hội tăng giá vào năm 2025 có thể xuất hiện khi tác động của thuế quan được thực hiện + sự đảo ngược dự kiến do dự luật cắt giảm thuế mang lại (vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy dự luật cắt giảm thuế sẽ được ban hành, vì vậy hãy chờ xem).

@Phyrex_Ni

Trên thực tế, tâm lý ngại rủi ro của Bitcoin đã được cải thiện rất nhiều cho đến nay. Chỉ số chứng khoán tương lai của Hoa Kỳ giảm sau khi mở cửa vào buổi sáng. Nguyên nhân chủ yếu là vì ngày 2 sắp đến. Trước sự bất ổn về thuế quan, nhiều nhà đầu tư đã chọn phương án phòng ngừa rủi ro. Hiện tại, hợp đồng tương lai Nasdaq giảm hơn 1,2% và hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,75%. Các nhà đầu tư trên thị trường châu Á là những người tháo chạy đầu tiên.

Hiện tại, thị trường đang chờ đợi việc áp dụng thuế quan cuối cùng của Trump và điều mà thị trường lo lắng nhất không phải là mức thuế quan một lần mà là việc Trump liên tục điều chỉnh thuế quan, điều này có thể khiến thị trường cảm thấy rủi ro hơn.

Nhưng cần lưu ý rằng việc tăng độ khó không nhất thiết có nghĩa là giảm, vì nó vẫn phụ thuộc vào sự kiện và Trump có thể đảo ngược quyết định bất cứ lúc nào, do đó đây chính là độ khó. Quý thứ hai có thể khó khăn hơn quý đầu tiên. Lạm phát, thuế quan, việc duy trì lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và việc tăng lãi suất của Nhật Bản đều có thể tác động đến thị trường rủi ro. Mức thuế quan vào tháng 4 sẽ là lý do chính khiến thị trường rủi ro trở nên khó khăn hơn. Ưu và nhược điểm của thuế quan không thể được bình luận trong một câu đơn giản, nó giống một "trò chơi" hơn.

@CryptoPainter_X

Đây là dao động dài hạn của kênh ASR-VC hàng ngày trước khi thị trường tăng giá cuối cùng chuyển sang giảm giá, thực sự khá giống với tình hình hiện tại;

Tôi đã vẽ một đường dẫn tiềm năng cho sự tái diễn của một cấu trúc tương tự trên biểu đồ. Ý tưởng chung là nếu đây là giai đoạn cuối cùng của quá trình chuyển đổi từ bò sang gấu, thì chúng ta vẫn cần phải đợi động lực cuối cùng để mua vào.

Tuy nhiên, không nên chỉ làm theo những cách cũ. Phương pháp quy nạp không hiệu quả trên thị trường, nhưng vẫn có thể hiểu được các xu hướng cấu trúc trước đây và lý do của chúng, đồng thời áp dụng logic tương tự vào hiện tại.

@qinbafrank

Theo tôi, mỗi công ty đã chia nhỏ biểu thuế thành nhiều tình huống. Cốt lõi vẫn là phiên bản nhẹ và phiên bản khó nhất đã được thảo luận trước đó. Những tình huống khác chỉ dao động giữa hai phiên bản này. Điều chúng ta cần nghĩ đến về hiệu suất thị trường là:

1) Nếu đây là phiên bản khó khăn nhất, liệu những ngày sau ngày 2 có phải là đỉnh điểm của sự bất ổn trong tương lai không? Bởi vì phiên bản khó nhất chắc chắn sẽ kích hoạt những kỳ vọng bi quan nhất trên thị trường và cũng sẽ gây ra tác động rất lớn. Sau đó, mỗi nước sẽ đàm phán riêng với Hoa Kỳ vì kịch bản xấu nhất đã xuất hiện. Bất kỳ tiến triển tốt nào trong đàm phán cũng sẽ thúc đẩy niềm tin của thị trường.

2) Nếu là phiên bản nhẹ, thị trường sẽ tốt vào ngày hôm đó và sự tự tin sẽ tự nhiên tăng lên nếu nó không tệ như mọi người nghĩ. Tuy nhiên, trận đấu tiếp theo chắc chắn sẽ được lặp lại. Sau khi thị trường tăng mạnh ở mức 2 và 3, nó sẽ dừng lại và đi xuống, tăng 3 và giảm 1 hoặc 2, và quá trình lặp lại sẽ mất nhiều thời gian.

Phân tích kỹ thuật

@YSI_crypto

Hiện tại, 1H vẫn là một hộp giảm giá tổng thể, nhưng có sự đảo ngược cấu trúc ngắn hạn trong hộp. Kết hợp với đường chỉ báo đi lên, trước tiên chúng ta sẽ quay lại vùng 83.600 để quan sát xem liệu ngưỡng này có tiếp tục bị chặn hay không.

Cơ hội tiếp theo để vào vị thế mua đã được đánh dấu trong hình, đó là "sự thoái lui và phục hồi sau khi đột phá".

@CryptosLaowai

BTC tiếp tục xu hướng giảm trong ngắn hạn. Một sự đột phá sai lầm ở mức áp suất 83.000 đã xuất hiện trên biểu đồ 4 giờ để thu hút thêm người mua, nhưng hiện tại đã giảm trở lại. Trong chu kỳ ngắn, dự kiến sẽ hình thành đáy đầu tiên ở mức 79,5, sau đó phục hồi sau khi mức thuế được áp dụng vào thứ Tư, khiến mọi người nghĩ rằng đã đến lúc tăng, sau đó đáy của đáy sẽ xuất hiện ở mức 78 nghìn. Vui lòng tham khảo hình bên dưới để biết xu hướng.

@Guilin_Chen_

1. Kênh là một cấu trúc rất yếu. Sự tồn tại của kênh sẽ bị phá vỡ. Đây là kinh nghiệm của tôi.

2. Nếu coi đợt giảm từ 109000→76000 là giai đoạn đầu của toàn bộ đợt giảm thì người ta tin rằng đợt phục hồi từ 76000 đến nay vẫn chưa hoàn tất, như thể hiện trong hình:

3. Sự suy giảm liên tục khiến các chỉ báo kỹ thuật cần phải được sửa chữa.

Phỏng đoán chủ quan:

1. Điều đang được thổi phồng hiện nay là tình trạng lạm phát tăng và kỳ vọng suy thoái do thuế quan gây ra, chứ không phải là suy thoái thực sự. Tôi đã nói trong bài đăng trước rằng chúng ta nên quan sát diễn biến giá trước khi sự kiện diễn ra vào ngày 2 tháng 4 và khi tâm lý và giá đạt đến điểm tới hạn, chúng ta nên tìm kiếm cơ hội để thực hiện hoạt động ngược lại;

2. Sự thật 1. Việc chuyển đổi dài hạn sang ngắn hạn đã và đang diễn ra. Đường trung bình động hàng ngày hướng xuống và MA30, MA60 và MA120 tạo thành một chuỗi ngắn. Hiện tại, dù xét về mặt kỹ thuật hay môi trường kinh tế vĩ mô, đều không có khả năng đảo ngược và thị trường tăng giá. Sự thật 2. Nếu sự điều chỉnh này dành cho sự gia tăng trên diện rộng từ 15476 đến 109000, thì mức điều chỉnh sẽ lớn và mức điều chỉnh lớn phải được lặp lại qua lại, chứ không phải giảm xuống hoàn toàn. Do đó, việc không có sự đảo ngược không có nghĩa là không có sự phục hồi.

3. Vòng giao hàng giả định: Khi nguồn vốn không đủ và một lượng vốn nhỏ có thể kiểm soát xu hướng thị trường, chi phí kiểm soát thị trường của các quỹ chủ chốt sẽ thấp hơn và việc kéo qua kéo lại có lợi cho việc nâng cao giá trung bình của các lô hàng của quỹ chủ chốt. Kẻ bắt chước có thể nằm xuống và chết, và xuất hiện ở cấp độ yếu; nhưng các mục tiêu chất lượng cao như bánh lớn có thể tự tin đạt được mức cao.

@biupa

Có hai nước đi có thể diễn ra tiếp theo.

Đầu tiên là giảm xuống dưới mức 81200 một lần nữa để các chỉ số cộng hưởng hoàn toàn, có thể xác nhận đây là đáy. Thứ hai là nó sẽ bắt đầu phục hồi ở đây, tức là 81200 sẽ là đáy (mặc dù không mạnh bằng cộng hưởng hoàn toàn, hai cộng hưởng này cũng có hiện tượng chạm đáy)

Kết hợp với tin tức, tôi nghĩ sau khi kết luận về thuế quan được đưa ra vào ngày mai, ngày 2 tháng 4, về cơ bản chúng ta có thể xác định được nó sẽ đi theo hướng nào (mức giảm cuối cùng so với sự phục hồi chạm đáy). Xét đến việc đây là lần đầu tiên chỉ báo Acc chuyển sang màu xanh lá cây kể từ ngày 11 tháng 3, thì việc bán khống hoàn toàn ở đây là không phù hợp.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia