Từ làm giàu đến mất tiền, suy ngẫm sâu sắc về "chu kỳ bốn năm"

Tiêu đề gốc: How We Lose Again and Again
Tác giả gốc: @hmalviya9, người sáng lập @dyorcryptoapp
Bản dịch gốc: zhouzhou, BlockBeats

Lưu ý của biên tập viên: Tác giả nhìn lại trải nghiệm của mình trên thị trường tiền điện tử, từ sự phấn khích vào năm 2017 đến sự sụp đổ vào năm 2018, rồi đến sự hồi sinh của những điểm nóng mới như NFT và đại lý. Ông chỉ ra rằng chu kỳ thị trường liên tục tạo ra sự điên cuồng và ảo tưởng, khiến các nhà đầu tư lầm tưởng rằng họ đã nắm vững các quy tắc, nhưng cuối cùng họ vẫn không thoát khỏi thua lỗ. Cảm xúc thúc đẩy mọi người lặp lại những sai lầm tương tự và thị trường luôn biến động trái ngược với kỳ vọng. Cách duy nhất để tồn tại là tối đa hóa lợi nhuận khi thị trường tăng và giảm thiểu thua lỗ khi thị trường giảm, nhưng điều này khó hơn bạn nghĩ. Thị trường sẽ không thay đổi, thách thức thực sự là làm thế nào để kiểm soát cảm xúc và khả năng ra quyết định của bạn.

Sau đây là văn bản gốc (nội dung gốc đã được sắp xếp lại để dễ đọc và dễ hiểu hơn):

Chúng tôi đã bỏ lỡ nó hết lần này đến lần khác, và khi tôi thực sự hiểu được tiềm năng của Bitcoin vào đầu năm 2017, cảm giác như phát hiện ra lửa trong thời đại kỹ thuật số. Đây không chỉ là một tài sản mà còn là một sự thay đổi mô hình, một công nghệ có khả năng định nghĩa lại bản chất của tiền tệ.

Một hệ thống phi tập trung, không chịu sự kiểm soát của chính phủ và ngân hàng trung ương, mang lại chủ quyền tài chính cho bất kỳ ai sẵn sàng tham gia. Đây không chỉ là một khoản đầu tư, đây là một cuộc cách mạng. Tôi muốn mọi người xung quanh tôi thấy những điều tôi thấy.

Tôi đã soạn một tin nhắn dài và gửi cho 100 người bạn, khuyên họ mua Bitcoin và chia sẻ một dịch vụ tư vấn có thể giúp họ tăng lượng Bitcoin nắm giữ. Vào thời điểm đó, tôi đã có một số thành công ban đầu trong các khoản đầu tư thay thế, vì vậy tôi nghĩ sẽ dễ dàng giúp mọi người tăng ít nhất gấp đôi số Bitcoin họ nắm giữ chỉ trong vài tháng. Tuy nhiên, tôi vẫn còn non nớt trong việc hiểu biết về thị trường và không đánh giá đầy đủ cách mà câu chuyện và cảm tính có thể ảnh hưởng đến hành động giá trong một thị trường còn non trẻ như vậy.

Tôi xây dựng sự hiểu biết của mình về thị trường dựa trên dữ liệu hạn chế có sẵn tại thời điểm đó. Hầu hết các altcoin ra mắt trong giai đoạn 2015-2017 đều không có lịch sử giao dịch lâu dài. Biểu đồ giá của chúng trông giống như một xu hướng tăng liên tục, thỉnh thoảng có những đợt thoái lui nhỏ giống như những khoảng dừng ngắn trước khi đạt được mức tăng tiếp theo.

Mô hình này rất hấp dẫn - mua, nắm giữ, chờ đợi và theo dõi tài sản của bạn tăng trưởng. Dần dần tôi hình thành ý tưởng rằng thị trường tiền điện tử dường như được "thiết kế" để luôn tăng giá. Tôi không sợ sự biến động, tôi chỉ coi đó là một phần bình thường của cách thị trường hoạt động.

Về lý thuyết, tôi nghĩ rằng việc vượt qua những đợt thoái lui này là điều dễ dàng. Nhưng đợt thoái lui mạnh đầu tiên vào quý 2 năm 2017 đã hoàn toàn phá vỡ tưởng tượng này. Thị trường không chỉ điều chỉnh; nó đã sụp đổ hoàn toàn. Hầu hết các loại tiền tệ phổ biến trong quý đầu tiên đều giảm xuống mức thấp mới, với mức giảm lên tới 70%-80%. Sàn nhà dưới chân tôi dường như biến mất trong chốc lát.

Khi chứng kiến danh mục đầu tư ngày một thu hẹp, sự phấn khích ban đầu đã chuyển thành hoảng loạn, và sự lạc quan đã chuyển thành nghi ngờ. Nhưng tôi vẫn kiên trì, tin rằng đây chỉ là giai đoạn trước khi bước vào đợt tăng giá tiếp theo. Tuy nhiên, kết quả không phải là số Bitcoin tôi nắm giữ tăng gấp đôi mà thay vào đó là giảm 70%-80% và tôi lại quay về vạch xuất phát.

Những bất ổn bắt đầu xuất hiện, Bitcoin tăng vọt từ 10.000 đô la lên 20.000 đô la, trong khi các altcoin phục hồi chậm. Tâm lý thị trường vô cùng hỗn loạn - một ngày trước nó vẫn là "đồng tiền của tương lai", và chỉ trong chớp mắt, giới truyền thông đã tuyên bố nó "đã chết". Các lệnh cấm, biện pháp trấn áp của chính quyền, các cuộc tấn công của tin tặc, mọi tin tức tiêu cực đều gây chấn động thị trường ở Trung Quốc. Niềm tin ban đầu của tôi bắt đầu lung lay - liệu chúng ta có thực sự đang ở bờ vực của một cuộc cách mạng tài chính hay đây chỉ là một bong bóng đầu cơ sắp vỡ?

Rồi tháng 1 năm 2018 đến, tháng đã hoàn toàn thay đổi quan điểm của tôi về thị trường. Altcoin không chỉ phục hồi mà còn bứt phá mạnh mẽ. TRX tăng 100 lần chỉ trong vài tuần. Nhiều dự án từng bị lãng quên đã hồi phục mạnh mẽ, một số tăng gấp 10 lần và một số thậm chí còn được phóng đại hơn. Thị trường đang trong trạng thái cực kỳ hưng phấn và mọi người đều nghĩ họ là thiên tài.

Nỗi lo lắng của vài tháng qua đã ngay lập tức tan biến trong một cây nến xanh tăng giá lớn. Cứ như thế, nhận thức của tôi lại được định hình lại – có lẽ đây chính là cách thị trường hoạt động? Ngay cả khi nó trải qua một sự thoái lui tàn khốc, nó luôn trở lại mạnh mẽ hơn.

Chính niềm tin này đã tạo ra ảo tưởng cho chúng ta. Tất cả chúng ta đều tự thuyết phục mình rằng đây là trạng thái bình thường mới và mỗi đợt giảm chỉ là màn dạo đầu cho đợt tăng tiếp theo. Chúng ta chờ đợi tháng xanh đó trở lại, tin rằng sự kiên nhẫn sẽ được đền đáp. Nhưng nó không bao giờ xuất hiện. Thị trường tiếp tục giảm, và trò chơi từng rất thú vị dần trở thành một quá trình tự nhận thức đau đớn và kéo dài rằng chúng ta đã bị mắc kẹt bởi chính kỳ vọng của mình. Chu kỳ lại một lần nữa trêu đùa chúng ta.

Mỗi chu kỳ đều mang đến sự điên cuồng tột độ và ở chu kỳ cuối cùng, điều này lại xảy ra một lần nữa trên thị trường NFT. Chúng tôi thấy ba chu kỳ một tháng rõ ràng, với một số dự án NFT tăng gấp 100 lần trong thời gian ngắn. Cảm giác như năm 2018 đang quay trở lại. Sự cường điệu, niềm tin, ý tưởng rằng “đây chỉ là sự khởi đầu”, FOMO — tất cả đều lặp đi lặp lại.

Khi thị trường tiếp tục tăng sau hai lần điều chỉnh, chúng tôi nghĩ: "Có lẽ đây là trật tự mới của thị trường". Vì vậy, chúng ta tiếp tục HODL và kết quả là chúng ta lại mất tất cả. Tôi đã mất rất nhiều tiền trên thị trường NFT, giống như trước đây.

Người ta thường nói rằng học hỏi từ những sai lầm trong quá khứ sẽ giúp bạn thông minh hơn, nhưng thị trường lại có cách khiến bạn quên mất điều đó. Bộ não của bạn tự đánh lừa mình rằng “lần này sẽ khác”. "Bây giờ tôi đã hiểu luật chơi và sẽ không mắc phải sai lầm tương tự nữa." Nhưng ảo tưởng vẫn còn. Bạn nghĩ rằng bạn đang kiểm soát được tình hình và đã giải mã được thị trường, nhưng thực ra tất cả những gì bạn làm là duy trì cuộc chơi lâu hơn, và cuối cùng, thị trường luôn chiến thắng. Theo thời gian, bạn có thể học cách giảm cân ít hơn, nhưng bạn vẫn sẽ thua.

Sau đó, lịch sử lại lặp lại. Lần này là một đại lý, đợt chào bán công khai đã diễn ra trực tuyến và huy động được 100 lần, ICO đột nhiên quay trở lại, mọi thứ đang lặp lại, chỉ là trong một gói khác. Một lần nữa, chúng tôi tin rằng chu kỳ này có thể tiếp tục trong vài tuần hoặc vài tháng nữa.

Đó là khoảnh khắc chúng ta biết rằng mình đang lặp lại những sai lầm trong quá khứ, nhưng chúng ta vẫn không thể kiểm soát được bản thân. Bạn hoàn toàn không thể kiểm soát được cảm xúc của mình.

Có lẽ lúc này bạn đang có những suy nghĩ cảm xúc - nghĩ rằng mọi thứ đã kết thúc và chỉ còn một vài đồng tiền nữa sẽ tiếp tục tăng giá. Nhưng thị trường luôn diễn biến trái ngược với kỳ vọng và sẽ lặp lại tình trạng đó. Bạn có thể bị buộc phải ở lại thị trường hoặc buộc phải rời đi, và đối với hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ, đây có thể là kết quả duy nhất.

Trong trò chơi này, cách duy nhất để bạn chiến thắng là kiếm được càng nhiều càng tốt khi bạn còn ở trên thị trường và giảm thiểu lợi nhuận bị mất khi bạn ra khỏi thị trường. Nhưng nói thì dễ hơn làm.

「Liên kết gốc」

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia