Tiêu đề gốc: "Cho phép mua lại cổ tức và nâng cấp mô-đun bảo mật: diễn giải sâu sắc về mô hình kinh tế mới của Aave"

Tác giả gốc: Alex Xu, Mint Ventures

Aave là một trong những dự án mà tôi đã chú ý từ lâu. Hôm qua, nhóm quản trị ACI đã công bố bản dự thảo mô hình kinh tế mới của Aave trên diễn đàn cộng đồng, tập trung vào nhiều vấn đề. các khía cạnh như thu thập giá trị của mã thông báo Aave và mô hình bảo mật của giao thức Bản nâng cấp dự kiến đã được phát hành.

Về Aave, bài viết gần đây của tác giả đã phân tích tương đối đầy đủ về tình hình hiện tại, khả năng cạnh tranh và định giá của nó: "Altcoin tiếp tục giảm hoặc đây là thời điểm tốt nhất để triển khai DeFi"

Bài viết này tập trung vào đề xuất mới nhất có ảnh hưởng lớn này và chủ yếu trả lời bốn câu hỏi sau:

1 Nội dung chính của đề xuất này là gì

2. Tác động tiềm ẩn của từng nội dung chính

3. Thời gian và điều kiện thực hiện. đề xuất

4. Đề xuất này có thể ảnh hưởng như thế nào đến giá của token Aave trong trung và dài hạn

Văn bản gốc của đề xuất `https://governance.aave.com/t/temp-check-aavenomics-update/18379

1. nội dung của đề xuất AAVEnomics

Tên đầy đủ của đề xuất này là [TEMP CHECK] Bản cập nhật AAVEnomics. Nó đang ở giai đoạn đầu của đề xuất cộng đồng, tức là, giai đoạn "kiểm tra nhiệt độ". Thời gian phát hành là 15 giờ trước. Người khởi xướng đề xuất là ACI. Bạn có thể hiểu ACI với tư cách là đại diện quản trị của nhóm chính thức Aave cũng là người chủ mưu và điều phối viên chính về quản trị cộng đồng. nhìn chung đều được trao đổi đầy đủ với các đại diện quản trị và nhà cung cấp dịch vụ chuyên nghiệp khác trước khi được tung ra nên khả năng vượt qua họ là rất cao.

[TEMP CHECK] Nội dung chính của bản cập nhật AAVEnomics như sau:

1. Giới thiệu về Aave Hiện trạng hoạt động tốt và nguồn dự trữ tài chính dồi dào

Dự án tiếp tục dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay, với mức thu nhập vượt xa chi phí dự án và quỹ dự trữ chủ yếu bao gồm ETH và stablecoin. Do đó, nó có cơ hội cập nhật mô hình kinh tế và bắt đầu phân phối thu nhập theo giao thức. .

2. Cập nhật cơ chế xử lý nợ xấu: "mô-đun bảo mật" ban đầu dần dần rút khỏi sân khấu và hệ thống bảo mật mới Umbrella (ô) được ra mắt

2. h2>

Aave hiện cung cấp khoản dự phòng cho các khoản nợ xấu có thể xảy ra trong thỏa thuận. Cơ chế này được gọi là "mô-đun bảo mật". Khoản dự phòng này hiện bao gồm ba phần:

· Aave đã cam kết hiện có giá trị 275 triệu đô la Mỹ

· Stablecoin gốc Aave đã cam kết GHO hiện là trị giá 60 triệu đô la Mỹ

· Aave-ETH LP được cam kết cũng là một trong những nguồn thanh khoản chính trên chuỗi Aave, với giá trị hiện tại là 124 USD triệu

Hệ thống bảo mật "Umbrella" mới ra mắt sẽ thay thế mô-đun bảo mật ban đầu, cụ thể:

· Hệ thống Dự trữ nợ xấu sẽ chịu trách nhiệm cho mô-đun aToken mới. Tiền của mô-đun này đến từ những người dùng gửi tiền tự nguyện. Sau khi gửi tiền, người dùng sẽ không chỉ nhận được thu nhập lãi tiền gửi ban đầu mà còn nhận được các khoản trợ cấp bảo đảm bổ sung.

3. Vai trò mới của mã thông báo Aave và việc mở rộng phân phối lợi nhuận của giao thức

Cam kết Aave Mô-đun vẫn tồn tại, nhưng Aave đã cam kết không còn đóng vai trò dự phòng rủi ro mà có hai chức năng:

· Nó có thể có được số tiền cần thiết cho giao thức để duy trì hoạt động Phương thức phân phối thặng dư lợi nhuận là nhóm tài chính của Aave thường xuyên mua lại Aave trên thị trường thứ cấp và phân phối cho những người cầm cố thông qua các đề xuất quản trị cộng đồng

· Đặt cược Aave có thể nhận được "Anti-GHO". "Anti-GHO" có thể được sử dụng để bù đắp khoản nợ stablecoin GHO của bạn hoặc có thể gửi trực tiếp vào mô-đun cam kết GHO, do đó Aave cũng có thể nhận được lợi nhuận được tạo bởi GHO

4. Những thay đổi trong mô-đun cam kết GHO

Mô-đun cam kết GHO ban đầu cần đảm bảo các khoản nợ xấu của toàn bộ hệ thống giao thức Aave, nhưng sau khi thay đổi, chỉ có các khoản nợ xấu của phần GHO mới được đảm bảo.

5. Khác

· Tính thanh khoản của mã thông báo Aave không còn phụ thuộc vào mô-đun đặt cược Aave - Ưu đãi ETH và được bàn giao cho ALC (Ủy ban thanh khoản Aave)

· Việc mua lại Lend, mã thông báo ban đầu của giao thức, cho Aave sẽ bị chấm dứt và các mã thông báo không được đổi đúng hạn sẽ được chuyển vào kho bạc

Sơ đồ quan hệ mô hình kinh tế mới của Aave có thể tham khảo tại:

2. Nội dung đề xuất Tác động của Capture và áp lực bán càng giảm, càng gắn liền với sự phát triển tốt đẹp của thỏa thuận

· Nắm bắt giá trị đến từ: thu nhập mua lại phần chênh lệch lãi suất của thỏa thuận + thu nhập lãi GHO Phản hồi

· Áp lực bán giảm đến từ: việc vô hiệu hóa cam kết mô-đun, điều này cũng có nghĩa là Aave sẽ sử dụng stablecoin và ETH do giao thức tạo ra làm mã thông báo chi tiêu, thay thế sản lượng của mã thông báo Aave, điều này sẽ trực tiếp làm giảm áp lực bán của Aave và cũng sẽ khiến Aave trở nên khan hiếm hơn

Sự ra đời của mô-đun bảo mật ô sẽ làm cho cấu trúc giao thức trở nên linh hoạt hơn và các khuyến khích giao thức được tối ưu hóa hơn nữa, tăng thêm giới hạn quản trị bảo mật của giao thức và nâng cao yêu cầu quản trị:

· Bản gốc Một số mô-đun bảo mật Aave chỉ được thúc đẩy bởi lượng khí thải Aave và có ít tính linh hoạt. Mô-đun bảo mật ô tương tự như chế độ AVS của Eigenlayer. Đây là một mô-đun mô-đun. có thể được tùy chỉnh theo loại tài sản, thời gian và công suất.

· Điều này cũng có nghĩa là ngoài các chỉ số rủi ro như quy mô tài sản, đường cong lãi suất, LTV, v.v., nhóm rủi ro của Aave có thêm một chỉ số cần được đánh giá và xây dựng

3. Thời gian và điều kiện tiên quyết để thực hiện kế hoạch

ACI cho biết kế hoạch sẽ được thực hiện theo từng bước. Phương pháp này được chia thành ba giai đoạn (ba đề xuất quản trị) dựa trên các điều kiện tiên quyết khác nhau để thực hiện. nội dung trên.

Giai đoạn 1: Cơ chế cam kết và thay đổi cơ chế GHO

· GHO cam kết chỉ chịu trách nhiệm về Nợ GHO Bảo đảm nợ xấu một phần

· Aave và Aave – Mô-đun cam kết ETH đã được thay đổi thành “mô-đun bảo mật kế thừa” và sẽ tiếp tục hoạt động như một sự đảm bảo trước đó đang được thay thế. Aave đã cam kết Thời gian hạ nhiệt được đặt thành 0

Điều kiện tiên quyết: đã đạt được

Thực hiện thời gian: Đạt được theo đề xuất này Sau khi có đủ ý kiến của cộng đồng và BGD Labs, nhà phát triển cộng đồng chính của Aave, đã phê duyệt bản nâng cấp Umbrella

Giai đoạn 2: Cập nhật chức năng mã thông báo Aave, mô hình kinh tế mới dần dần ra mắt

· Kết thúc đặt cược Aave và nhận GHO Lãi suất

· Chức năng giảm giá Chức năng Anti-GHO đang trực tuyến, bạn có thể nhận Anti-GHO bằng cách đặt cọc Aave

· Đóng Lend và đổi lấy Aave

Điều kiện tiên quyết:

· Quy mô GHO đạt 175 triệu (hiện tại khoảng 100 triệu)

· Thanh khoản thứ cấp của GHO có thể đạt "quy mô giao dịch 10 triệu có tác động đến giá dưới 1%". Quy mô giao dịch hiện tại ảnh hưởng đến giá GHO 1% là khoảng 2,1 triệu

Giai đoạn 3: Kích hoạt chuyển đổi phí Aave và kích hoạt mua lại

· Tắt mô-đun bảo mật truyền thống

· Kích hoạt chế độ aToken của mô-đun bảo mật ô. Người dùng có thể đảm bảo cho hệ thống bằng tiền gửi của chính họ và sẽ nhận được phần thưởng bổ sung