Tiêu đề gốc: "Khi các tổ chức gia nhập DeFi, trạng thái hiện tại của BUIDL của BlackRock là gì?" 》

Nguồn gốc: DigiFT Research

Tóm tắt

→Giới thiệu:Vào ngày 20 tháng 3 năm 2024, BlackRock, một công ty quản lý tài sản nổi tiếng, đã ra mắt quỹ token hóa BUIDL (Quỹ thanh khoản kỹ thuật số thể chế BlackRock USD) thông qua hợp tác với nền tảng token hóa Securitize của Mỹ, mở rộng hơn nữa. ảnh hưởng trong lĩnh vực Web3. Động thái này diễn ra ngay sau sự chấp thuận của quỹ ETF Bitcoin giao ngay và đánh dấu một bước tiến quan trọng đối với hoạt động đầu tư tiền điện tử chính thống. Quỹ mã hóa BUIDL đại diện cho việc sử dụng công nghệ chuỗi khối công cộng của các tổ chức truyền thống để cải thiện hiệu quả hoạt động và vốn, đồng thời báo trước việc áp dụng rộng rãi hơn công nghệ chuỗi khối.

→Các vấn đề được giải quyết bằng quỹ token hóa:Các quỹ công truyền thống, chẳng hạn như quỹ thị trường tiền tệ, liên quan đến hoạt động của nhiều tổ chức, dẫn đến kém hiệu quả và chi phí cao do cơ sở dữ liệu độc lập gây ra. Vì các mã thông báo được phát hành trên một chuỗi khối công khai, các quỹ được mã hóa sẽ loại bỏ nhu cầu đăng ký tập trung, giảm chi phí bằng cách cung cấp bản ghi giao dịch có thể theo dõi theo thời gian thực. Chúng cho phép thanh toán nguyên tử theo thời gian thực và giao dịch trên thị trường thứ cấp, cải thiện việc sử dụng vốn và mang lại lợi nhuận cao hơn. Các quỹ được mã hóa cũng hỗ trợ nhiều ứng dụng khác nhau như đặt cược và cho vay thông qua hợp đồng thông minh.

***Các tổ chức quy mô lớn tham gia chuỗi công khai:Lĩnh vực DeFi đã chứng minh được những ưu điểm của blockchain nhưng lại gặp khó khăn trong việc chuyển giao vốn tài chính truyền thống vào Web3 đang gặp phải sự kháng cự rất lớn. Mã thông báo quỹ có các biện pháp kiểm soát danh sách trắng tuân thủ KYC và AML thể hiện nỗ lực của các tổ chức chính thống trong việc khám phá DeFi. Các ví dụ bao gồm FOBXX của Franklin Templeton và WTSYX của WisdomTree, ban đầu sử dụng blockchain để hỗ trợ ghi sổ kế toán. BUIDL của BlackRock đánh dấu bước đột phá bằng cách sử dụng chuỗi khối công khai làm công cụ kế toán chính, hợp tác với Securitize với tư cách là đại lý chuyển nhượng được quản lý.

→Thiết kế và hiệu suất của BUIDL: BUIDL được phát hành trên Ethereum dưới dạng mã thông báo ERC20 và hỗ trợ chuỗi thời gian thực trong Chuyển khoản danh sách trắng tiền bạc. Nó hỗ trợ tương tác với các hợp đồng thông minh và cung cấp quy đổi USDC theo thời gian thực thông qua Circle. Tính đến ngày 9 tháng 7 năm 2024, tài sản do BUIDL quản lý đạt 502,8 triệu USD, được nắm giữ bởi 17 địa chỉ, trong đó có sự tham gia đáng kể từ các tổ chức như Ondo Finance. BUIDL thúc đẩy sự tích hợp của DeFi, cho phép lợi nhuận ổn định trong thế giới thực chảy vào không gian DeFi.

→Những thách thức và triển vọng tương lai:Mặc dù thành công nhưng BUIDL vẫn phải đối mặt với những thách thức đáng kể về quy định và tuân thủ. Việc mã hóa tài sản phải đối mặt với quy định thận trọng trên toàn cầu, hạn chế việc phát hành cho các nhà đầu tư được công nhận. Tuy nhiên, các sáng kiến của BlackRock và Franklin Templeton đang thu hút sự chú ý đến hiệu quả của các tương tác trên chuỗi và thúc đẩy sự phát triển của các luật và tiêu chuẩn mới.

Vào ngày 20 tháng 3 năm 2024, gã khổng lồ quản lý tài sản BlackRock đã triển khai thêm Web3 kể từ khi phát hành Bitcoin ETF giao ngay, thông qua và có trụ sở chính tại Hoa Kỳ. nền tảng Securitize hợp tác phát hành quỹ token hóa BUIDL (Quỹ thanh khoản kỹ thuật số thể chế BlackRock USD). Nếu việc áp dụng Bitcoin ETF giao ngay có thể đưa tiền điện tử như một loại tài sản mới vào lĩnh vực đầu tư của phần lớn các quỹ tuân thủ, thì đó là sự công nhận tiền điện tử như một loại tài sản. Tầm quan trọng lớn hơn của các quỹ mã hóa là các tổ chức truyền thống đang cố gắng sử dụng chuỗi công khai trong chuỗi khối làm công nghệ mới cơ bản để cải thiện hiệu quả hoạt động và vốn, đó là sự công nhận và áp dụng công nghệ chuỗi khối.

So với các quỹ truyền thống, quỹ token hóa có thể giải quyết những vấn đề gì?

Các quỹ mà các nhà đầu tư tiếp cận rộng rãi thường là các quỹ đại chúng. Do ngưỡng thấp, phạm vi bao phủ rộng và khối lượng vốn lớn, quỹ thị trường tiền tệ được sử dụng làm quỹ. một ví dụ. Các quỹ được quản lý chặt chẽ. Nói chung, nếu không có quy định đặc biệt, quy trình vận hành quỹ sẽ bao gồm sự hợp tác giữa nhiều tổ chức. Mỗi tổ chức chịu trách nhiệm về một phần quy trình hoạt động đằng sau quỹ. Nó cải thiện hiệu quả thông qua chuyên môn hóa hoạt động và tránh sự tập trung quyền lực quá mức vào một thực thể duy nhất. và sự xuất hiện của những kẻ làm ác. Toàn bộ quá trình từ trước ra sau đại khái bao gồm: kênh phân phối quỹ (ngân hàng, công ty chứng khoán, tư vấn tài chính), quản lý quỹ, đại lý chuyển nhượng, kiểm toán quỹ, lưu ký quỹ, sàn giao dịch, v.v.

Tuy nhiên, trong quá trình này, sự không nhất quán trong cơ sở dữ liệu của tất cả các bên đã gây ra nhiều xích mích và tốn kém. Nói chung, mọi hoạt động đăng ký và mua lại quỹ đều liên quan đến nhiều tổ chức khác nhau trên liên kết này. Thông tin đặt hàng sẽ được truyền theo cách thủ công hoặc tự động, sau đó việc chuyển tiền sẽ được hoàn tất thông qua hệ thống thanh toán. Do đó, việc đăng ký quỹ thường mất vài ngày để được giải quyết.

Thông qua việc mã hóa quỹ, cổ phiếu quỹ được phát hành và giao dịch trên chuỗi công khai dưới dạng mã thông báo và cổ phiếu trực tiếp vào ví của nhà đầu tư dưới dạng mã thông báo, và cổ phiếu cũng như giá trị ròng. Nó có thể được xem công khai trên chuỗi và tất cả các hồ sơ giao dịch đều có thể truy cập và truy vấn được trên blockchain, với tính năng ghi lại theo thời gian thực và tự động, loại bỏ nhu cầu đăng ký tập trung và chi phí qua lại xác minh của nhiều bên.

Sau khi mã hóa, nền tảng phân phối có thể nhận ra mối liên kết nguyên tử theo thời gian thực giữa mã thông báo chia sẻ quỹ và mã thông báo thanh toán (chẳng hạn như các loại tiền ổn định khác nhau) thông qua hợp đồng thông minh. nhằm giảm thời gian chờ đợi cho nhà đầu tư. Nếu mã thông báo quỹ hiện thực hóa thị trường thứ cấp trên chuỗi, các nhà đầu tư có thể trực tiếp tham gia và thoát khỏi thị trường thứ cấp trong thời gian thực, điều này có thể làm giảm quy mô quỹ dư thừa được giữ lại trong quỹ để đáp ứng việc mua lại, từ đó cải thiện hiệu quả sử dụng quỹ của quỹ và tạo ra lợi nhuận cao hơn; nhà đầu tư có thể có được trải nghiệm giao dịch hiệu quả thông qua thị trường thứ cấp với khả năng thanh toán theo thời gian thực trên chuỗi, tránh phải chờ đợi để đăng ký và mua lại.

Ngoài ra, tiền mã hóa có thể được kết hợp với nhiều tình huống ứng dụng hơn, chẳng hạn như hỗ trợ cầm cố, cho vay và các tình huống kinh doanh khác thông qua hợp đồng thông minh, từ đó đáp ứng nhu cầu phong phú hơn của người dùng.

Nỗ lực của các tổ chức trong việc tham gia chuỗi công khai - từ các công cụ phụ trợ đến sổ cái chính

DeFi kịch bản Để thể hiện đầy đủ những ưu điểm của blockchain, nhưng để chuyển các quỹ tài chính truyền thống khổng lồ từ hệ thống Web2 hoàn chỉnh sang hệ thống mới dựa trên công nghệ Web3, vẫn còn những trở ngại rất lớn ở giữa, cần phải dần dần được phát huy và khắc phục, và Các giải pháp thực tế mới cần được khám phá.

Do tuân thủ, đặc biệt là các yêu cầu KYC và AML, mã thông báo quỹ thường được thiết lập cơ chế danh sách trắng, không giống như các địa chỉ danh sách trắng thông thường của chúng tôi tương ứng với những người dùng đã vượt qua. KYC trên nền tảng quỹ và không thể thực hiện các giao dịch có địa chỉ không thuộc danh sách trắng. Chẳng hạn như chức năng chuyển tiền tự do giữa các địa chỉ, rủi ro chuyển tiền, rủi ro mất vốn, giám sát giao dịch và các vấn đề khác bắt nguồn từ đó sẽ khó có thể vượt qua trước khi xuất hiện các giải pháp kiểm soát rủi ro.

Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy rằng các tổ chức quản lý tài sản chính thống cũng đang khám phá lĩnh vực DeFi, cố gắng kết hợp các đặc điểm của công nghệ blockchain để chuyển đổi sản phẩm của họ. sử dụng Xem quỹ đạo tiến hóa trong thiết kế sản phẩm của họ.

Vào năm 2021, gã khổng lồ quản lý tài sản Hoa Kỳ Franklin Templeton đã ra mắt quỹ token hóa Franklin Onchain Quỹ Tiền tệ Chính phủ Hoa Kỳ - FOBXX. Trong thiết kế ban đầu, các token thực sự đã được đại lý chuyển nhượng ghi lại chính thức trên hệ thống cơ sở dữ liệu riêng, với các bản ghi phụ trên Stella và Polygon. Nếu có xung đột giữa hồ sơ giữa kế toán tập trung và kế toán chuỗi công khai, kế toán tập trung sẽ được ưu tiên. Nhà đầu tư giao dịch mã thông báo chia sẻ quỹ thông qua APP của Franklin. Mỗi người dùng sẽ được chỉ định một địa chỉ trực tuyến, nhưng nhà đầu tư không thể chuyển mã thông báo trong ví. Vào năm 2022, WisdomTree cũng phát hành một quỹ token hóa WTSYX được thiết kế tương tự để đầu tư vào khoản nợ ngắn hạn của Hoa Kỳ trên chuỗi khối Stella.

Các thiết kế của FOBXX và WTSYX thực chất chỉ sử dụng blockchain như một công cụ kế toán phụ trợ để công khai hồ sơ chia sẻ mà không thu được lợi ích thực tế.

Vào tháng 3 năm 2024, Quỹ thanh khoản kỹ thuật số thể chế BlackRock USD (BUIDL) do BlackRock phát hành thông qua nền tảng mã hóa Securitize đã có một bước đột phá lớn. đại lý chuyển nhượng được cơ quan quản lý phê duyệt, Securitize có thể sử dụng chuỗi công cộng làm công cụ kế toán chính để ghi lại quyền sở hữu và hồ sơ thay đổi của tài sản đã phát hành.

Thiết kế BUIDL chuyên sâu - trở ngại và cải tiến

Theo tài liệu phát hành BUIDL, thông tin phát hành cơ bản như sau:

Nhà phát hành:BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund Ltd. (thực thể BVI của BlackRock, được thành lập vào năm 2023)

Miễn trừ đăng ký:SEC Reg D Quy tắc 506(c), Mục 3(c)(7) (Quy định D là miễn trừ đối với việc chào bán chứng khoán cho phép huy động vốn từ các nhà đầu tư đủ điều kiện, không hạn chế về số lượng người và quy mô huy động)

Loại chứng khoán đăng ký: Quỹ đầu tư gộp

Ngưỡng đầu tư: Người mua đủ điều kiện.

Mức đầu tư tối thiểu: 5 triệu USD đối với nhà đầu tư cá nhân; 25 triệu USD đối với nhà đầu tư tổ chức

Quy mô phát hành và quy mô nhà đầu tư: Không có giới hạn trên

Tại thời điểm phát hành, kênh phân phối duy nhất là Securitize Markets, LLC , là nhà môi giới chứng khoán đã đăng ký của SEC. Ngoài ra, tổ chức liên quan của Securitize, Securitize, LLC, là đại lý chuyển nhượng đã đăng ký với SEC và có thể đăng ký và ghi lại quyền sở hữu chứng khoán trên blockchain.

Điều đáng chú ý là việc phát hành quỹ này sử dụng thực thể BVI mới được BlackRock đăng ký thay vì thực thể phát hành quỹ thông thường. Cài đặt này có thể là kết quả của việc. Dựa trên những cân nhắc về rủi ro, hãy cố gắng tránh mọi tác động đến các đơn vị tuân thủ. Ngoài ra, 4 người có liên quan liên quan đến hồ sơ đăng ký của SEC là Ian Pilgrim ở Bermuda, Jennifer Collins ở Cayman, W. William Woods ở Canada và Noëlle L'Heureux ở California, Hoa Kỳ. Trong số đó, chỉ có Noëlle L’Heureux là Giám đốc điều hành của BlackRock và đã làm việc tại BlackRock được 32 năm. Ba người còn lại phải thuộc về các tổ chức bên thứ ba.

Nguồn thông tinLiên kết

Thiết kế sản phẩm BUIDL

Tiền tệ giao dịch: USD

Đăng ký và đổi quà: Đăng ký và đổi quà hàng ngày> p>

Chiến lược:Đầu tư chủ yếu vào trái phiếu chính phủ ngắn hạn

Giá trị ròng của cổ phần:1 BUIDL = 1USD

Tiêu chuẩn mã thông báo:ERC20 được thiết kế đặc biệt với thiết kế cơ chế danh sách trắng Mã thông báo chỉ có thể được chuyển ở các địa chỉ trong danh sách trắng, đồng thời việc chuyển và giao dịch đến các địa chỉ ngoài danh sách trắng sẽ không thành công

Tính toán thu nhập:Mỗi mã thông báo . thu nhập sẽ được ghi nhận dựa trên số cổ phiếu nắm giữ theo địa chỉ lúc 3:00 chiều theo giờ miền Đông vào ngày làm việc đầu tiên hàng tháng và thu nhập sẽ được phân phối thông qua việc phát hành thêm mã thông báo BUIDL và airdrop vào ngày làm việc đầu tiên của mỗi tháng. tháng.

Quy tắc đổi thưởng: Quy đổi hàng ngày, chỉ dựa trên số lượng token BUIDL được giữ vào ngày đó theo 1 BUIDL = 1 USD Hoàn trả ; việc mua lại trực tiếp thông qua Securitize sẽ yêu cầu gửi mã thông báo đến địa chỉ được chỉ định và sau đó BUIDL sẽ bị hủy vào lúc 3:00 chiều mỗi ngày làm việc và hoạt động mua lại USD ngoài chuỗi sẽ được hoàn thành. +0. Thu nhập tích lũy giữa lần trả cổ tức cuối cùng cần phải bắt đầu hoạt động "mua lại toàn bộ" và việc mua lại toàn bộ sẽ được hoàn thành sau 2-3 ngày làm việc sau khi tiền lãi được phân phối (ngày làm việc đầu tiên của mỗi tháng).

BUIDL là mã thông báo ERC20 được phát hành trên chuỗi khối Ethereum, cho phép lưu thông miễn phí trong danh sách trắng và cũng có thể tham gia hợp đồng thông minh của danh sách trắng. Trong số đó, tương tác với các địa chỉ. nằm ngoài danh sách trắng sẽ thất bại. Đối với người dùng DeFi, bước đơn giản này thực sự là một bước đột phá lớn trong tài chính truyền thống. Điều này có nghĩa là các tổ chức lớn đang bắt đầu công nhận chuỗi công khai và sử dụng nó như một công cụ kế toán để đăng ký chuyển nhượng và thay đổi quyền sở hữu tài sản. lợi ích cũng sẽ được ghi lại trong sổ cái chuỗi công khai, có đặc điểm là tính công khai, minh bạch, hiệu quả và khả năng truy xuất nguồn gốc.

Bằng cách mở chức năng chuyển khoản, BUIDL tận dụng được những lợi thế của hệ thống thanh toán dựa trên blockchain ở một mức độ nhất định. Một trong những trường hợp sử dụng được cung cấp bởi Circle. Sau khi phát hành BUIDL, Circle đã phát hành một hợp đồng cho phép BUIDL theo thời gian thực được đổi lấy USDC và chuẩn bị khoản dự trữ mua lại 100 triệu USDC để đạt được 1 BUIDL = 1 theo thời gian thực. Mua lại USDC cho các tùy chọn của chủ sở hữu BUIDL.

Tùy chọn quy đổi này được cung cấp bởi Circle, về cơ bản là một giao dịch OTC: Circle cung cấp hợp đồng trao đổi (Địa chỉ quy đổi trong hình bên dưới) và người dùng chuyển tiền để trao đổi Hợp đồng sẽ kích hoạt hợp đồng chuyển USDC trong một tài khoản EOA khác (địa chỉ chủ sở hữu trong hình bên dưới) sang địa chỉ của người dùng. Các bước này đều là các giao dịch trực tuyến và thanh toán nguyên tử.

Hình 1: Biểu đồ luồng hợp đồng mua lại USDC do Circle cung cấp cho BUIDL

Khi mới thành lập, tài khoản EOA có số dư 100 triệu USDC. Ở đây, vì tiền lãi hàng ngày của mã thông báo BUIDL được thực hiện thông qua kế toán tập trung, nên nếu USDC được trao đổi thông qua hợp đồng Circle, thì đó là chuyển khoản theo quan điểm của nhà phát hành BlackRock. Do đó, tại thời điểm thanh toán cổ tức và chuyển khoản cuối cùng xảy ra. tiền lãi ghi nhận hàng ngày cũng sẽ được chi trả vào lần chia cổ tức tiếp theo. Sau khi BUIDL được đổi, Circle sẽ giữ BUIDL và các hoạt động tiếp theo sẽ do Circle quyết định. Đánh giá dựa trên thông tin hiện tại trên chuỗi, thỉnh thoảng Circle sẽ đổi BUIDL lấy USD thông qua Securitize, sau đó đúc USDC và thêm nó vào nhóm quỹ.

Ba tháng sau khi phát hành, tình trạng hiện tại của BUIDL như thế nào?

Vào ngày 15 tháng 5 năm 2024, AUM (Tài sản được quản lý, số tiền quản lý tài sản) của BUIDL đã vượt qua quỹ trái phiếu chính phủ token hóa FOBXX của Franklin Templeton, trở thành dự án quỹ Tokenization lớn nhất. Tính đến ngày 9 tháng 7 năm 2024, tổng quy mô quản lý tài sản đã đạt 502 triệu USD. Tuy nhiên, so với khối lượng nghìn tỷ đô la của thị trường truyền thống, quy mô tổng thể của quỹ sản phẩm trái phiếu chính phủ token hóa chỉ là 1,81 tỷ đô la Mỹ và vẫn còn dư địa tăng trưởng rất lớn. (Nguồn dữ liệu: RWA.XYZ, ngày 9 tháng 7 năm 2024)

Hiện tại BUIDL được nắm giữ bởi tổng cộng 17 địa chỉ và tỷ lệ nắm giữ của mỗi địa chỉ như sau:

Hình 2: Biểu đồ phân phối lượng nắm giữ mã thông báo BlackRock BUIDL (dữ liệu tính đến ngày 9 tháng 7 năm 2024)

Chứng khoán hóa cho phép mỗi khách hàng liên kết Xác định tối đa 10 địa chỉ danh sách trắng trên chuỗi. Trong số 17 địa chỉ trên, 2 trong số đó thuộc về Ondo Finance, công ty nắm giữ lớn nhất, với tổng số 223 triệu BUIDL, trị giá 223 triệu USD. Hai địa chỉ là 0x72, nắm giữ khoảng 173 triệu BUIDL và 0x28. nắm giữ 050 triệu BUIDL, là tài sản cơ bản của sản phẩm quỹ trái phiếu kho bạc được mã hóa OUSG (quy mô quản lý tài sản 223 triệu M USD). Trước đây, tài sản cơ bản là quỹ ETF trái phiếu kho bạc ngắn hạn của BlackRock iShares sau khi phát hành BUIDL. , tất cả đã được chuyển đổi thành BUIDL. Việc mua lại OUSG hiện tại Hoạt động mua lại thực hiện việc mua lại USDC theo thời gian thực thông qua hợp đồng mua lại của Circle.

Ngoài ra, do BUIDL hợp tác với một số tổ chức lưu ký tiền điện tử nên nhiều địa chỉ trên chuỗi xuất hiện dưới dạng địa chỉ EOA, không có hồ sơ giao dịch lịch sử hoặc được quản lý bởi BlackRock và Securitize mời các tổ chức truyền thống hợp tác thử nghiệm các giao dịch mua quỹ được mã hóa được lưu trữ trong các tài khoản của tổ chức giám sát này.

Nhóm quy đổi USDC do Circle cung cấp hiện có số dư là 80,6 triệu USDC. Đơn vị quy đổi chính là Ondo Finance và địa chỉ Circle (0xcf) cũng nắm giữ khoảng 80,6 triệu USDC. 1960 USDC. Hàng ngàn BUIDL.

Hình 3: Số lượng USDC được nắm giữ bởi hợp đồng mua lại USDC của BUIDL, cắt dữ liệu Vào ngày 9 tháng 7 năm 2024. Nguồn dữ liệu: BlackRock BUIDL (Dune)

Con đường đến với DeFi của các tổ chức tài chính

Do Ngưỡng đầu tư do BUIDL đặt ra khiến người dùng thông thường khó có được BUIDL trực tiếp. Tuy nhiên, việc BlackRock phát hành quỹ thị trường tiền tệ với lợi nhuận ổn định và bảo mật tài sản trên chuỗi cho phép các tổ chức khác đưa lợi nhuận ổn định trong thế giới thực vào thế giới DeFi bằng cách sử dụng BUIDL làm nguyên liệu thô cơ bản.

Một ví dụ điển hình ở đây là Ondo Finance. Như đã đề cập trước đó, Ondo là chủ sở hữu BUIDL lớn nhất Thông qua BUIDL và hợp đồng mua lại do Circle cung cấp, Ondo Finance đã nhận ra việc đăng ký và mua lại sản phẩm quỹ tiền tệ OUSG nhanh chóng thông qua USDC, đồng thời hạ thấp ngưỡng thu hút người dùng. , từ 5 triệu USD Ngưỡng đầu tư ban đầu được hạ xuống 100.000 USD. Đồng thời, Ondo có thể hợp tác với các giao thức DeFi khác để mang lại nhiều lợi ích hơn cho thế giới DeFi, chẳng hạn như thông qua các nền tảng cho vay DeFi như Flux Finance, để người dùng DeFi ẩn danh cũng có thể nhận được lợi ích trong thế giới thực. Cấu trúc đóng gói từng lớp này có thể hướng các lợi ích trong thế giới thực do các tổ chức lớn truyền thống mang lại cho thế giới DeFi.

Có phải tất cả các trường đều được chấp nhận không? Gặp nhiều trở ngại

Các sản phẩm như BUIDL cải thiện hiệu quả quản lý thanh khoản của các quỹ thị trường tiền tệ thông qua thiết kế tích hợp trên chuỗi và ngoài chuỗi, đồng thời cung cấp các giải pháp tốt hơn để đầu tư theo chuỗi. Cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng tiếp cận lợi nhuận trong thế giới thực. Thông qua mã thông báo quỹ, BlackRock hợp tác với các tổ chức Web3 có liên quan như Securitize, Circle, Ondo Finance, v.v., cho phép các tổ chức Web3 có được thu nhập trong thế giới thực dưới dạng mã thông báo trên chuỗi công khai, tránh các quy trình gửi và rút tiền phức tạp và đạt được khả năng tương tác thông qua hợp đồng thông minh Nó có thể liên tục tăng các kịch bản ứng dụng và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

Trên thực tế, một điều BUIDL làm ở đây là cho phép các token được chuyển trực tiếp trên chuỗi mà không cần được vận hành bởi một tổ chức tập trung. Đằng sau chức năng chuyển giao đơn giản, chi phí tuân thủ và pháp lý rất cao. Rất khó để chuyển tiền giữa các tài khoản khác nhau trên nền tảng tài chính truyền thống, ngay cả những tài khoản có cùng tên. Nói chung, các tổ chức tài chính chỉ cho phép giao dịch, đăng ký và đổi quà trên nền tảng. Một tháng sau khi BlackRock triển khai chức năng chuyển nhượng, FOBXX của Franklin Templeton cũng triển khai chức năng này, thể hiện sự công nhận của tổ chức đối với chuỗi công khai như một sổ cái và cũng là một bước đột phá ở cấp độ sản phẩm. (Sự khác biệt là chủ sở hữu FOBXX không có quyền kiểm soát khóa riêng của địa chỉ, do đó họ chỉ có thể thực hiện các hoạt động chuyển trong nền tảng và không thể hoạt động thực sự trên chuỗi).

Đánh giá từ việc giám sát việc mã hóa tài sản ở các quốc gia và khu vực khác nhau, hoạt động giám sát hiện tại mang tính thận trọng: không có luật pháp rõ ràng ở Hoa Kỳ nên các tổ chức phát hành tài sản chỉ vượt qua do điều khoản miễn trừ này, BlackRock cũng đã thiết lập việc phát hành BVI SPV để tránh ảnh hưởng đến các đơn vị tuân thủ của chính mình. Ở các khu vực khác, chẳng hạn như Singapore, mã thông báo tài sản được đưa vào danh sách trắng và chỉ dành cho các nhà đầu tư được công nhận. Những hạn chế và sự không chắc chắn khác nhau này cản trở người dùng và tổ chức tham gia sâu hơn vào lĩnh vực Web3.

Một cách lạc quan, các công ty như BlackRock và Franklin Templeton đã đào sâu vào lĩnh vực token hóa để khám phá, điều này đã thu hút rất nhiều sự chú ý của cộng đồng tài chính và sử dụng các trường hợp thực tế để chứng minh sự tương tác trên chuỗi mang lại hiệu quả cao, đồng thời tăng cường giám sát để thúc đẩy việc xây dựng các luật, tiêu chuẩn mới.

Bài viết này là từ một bài gửi và không thể hiện quan điểm của BlockBeats.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia