Tiêu đề gốc: Cuộc chiến tái thiết: Eigenlayer vs Symbiotic

Tác giả gốc: Ignas, nhà nghiên cứu DeFi

Bản tổng hợp gốc: Ismay, BlockBeats

Ban đầu tôi định viết một bài đăng trên blog trong tuần này về các xu hướng mới nổi trong tiền điện tử, nhưng phải nhanh chóng chuyển hướng và tập trung vào việc đặt cược lại.

Lý do là Symbiotic, đối thủ cạnh tranh lớn nhất của Eigenlayer, vừa ra mắt và giới hạn tiền gửi đạt gần 200 triệu USD chỉ trong một ngày. Các xu hướng mới nổi có thể được xem xét sau, nhưng không thể bỏ qua các cơ hội trang trại năng suất cao.

Ngoài Karak, chúng tôi hiện có ba giao thức đặt cược lại. Vậy chính xác thì chuyện gì đang xảy ra, chúng khác nhau như thế nào và chúng ta nên làm gì với chúng?

Động lực cho sự ra đời của Symbiotic

Tin đồn nóng hổi lan truyền trên đường phố là Paradigm đã tiếp cận Eigenlayer để liên doanh. Người sáng lập Sreeram Kannan muốn đầu tư, nhưng Kannan đã chọn đối thủ cạnh tranh của Paradigm là Andreessen Horowitz (a16z), công ty đã dẫn đầu vòng Series B trị giá 100 triệu USD.

Eigenlayer kể từ đó đã phát triển để trở thành giao thức DeFi lớn thứ hai, với TVL là 18,8 tỷ USD, chỉ sau Lido lớn hơn, với TVL là 33,5 tỷ USD. Mã thông báo EIGEN chưa thể chuyển nhượng được, nhưng FDV) đã đạt 13,36 tỷ USD.

Xét rằng Eigenlayer được định giá 500 triệu USD FDV vào tháng 3 năm 2023, điều này tương đương với mức tăng thu nhập trên giấy tờ là 25 lần.

Không có gì ngạc nhiên khi Paradigm không hài lòng và để đáp lại, Paradigm đã tài trợ cho Symbiotic, khiến nó trở thành đối thủ cạnh tranh trực tiếp với Eigenlayer. Symbiotic đã huy động được 5,8 triệu đô la tài trợ ban đầu từ Paradigm và Cyber Fund, và vẫn chưa biết giá trị của nó là bao nhiêu.

Sự cạnh tranh giữa Paradigm và a16z thì ai cũng biết (và chỉ là một trò đùa), nhưng câu chuyện còn có phần thứ hai.

Nhà đầu tư lớn thứ hai của Symbiotic, Cyber Fund, được lãnh đạo bởi người đồng sáng lập Lido, Konstantin Lomashuk Được thành lập bởi Vasiliy Shapovalov.

Coindesk đã báo cáo vào tháng 5 rằng “những người liên quan đến Lido tin rằng phương pháp đặt cược lại của Eigenlayer có thể gây ra mối đe dọa tiềm tàng cho sự thống trị của nó”.

Lido đã bỏ lỡ xu hướng của token LRT, trên thực tế, TVL của stETH) đã trì trệ và giảm 10% trong ba tháng qua. Trong khi đó, EtherFi và Renzo chứng kiến dòng vốn vào tăng vọt, lần lượt đạt 6,2 tỷ USD và 3 tỷ USD TVL.

Sử dụng LRT để đặt cược lại đặc biệt hấp dẫn vì nó mang lại lợi nhuận cao hơn , mặc dù hiện tại nhiều lợi nhuận thực sự là điểm farm.

Để củng cố vị thế của Lido, Lido DAO đã ra mắt "Liên minh Lido", với nhiệm vụ chính là phát triển một hệ sinh thái tái cam kết phi tập trung không cần cấp phép.

"...Trước sự gia tăng nhanh chóng của việc tái cam kết thị trường và các yếu tố khác để đáp lại lời kêu gọi của anh ấy, chúng tôi đề xuất khuôn khổ sau để hỗ trợ sự xuất hiện của một hệ sinh thái xung quanh stETH trong khi vẫn giữ nguyên giao thức."

Nhân tiện, cột Một trong những ưu tiên chiến lược là nhắc lại rằng stETH là LST, không phải LRT.

Điều này thật tuyệt vì chúng tôi nhận được nhiều mã thông báo hơn và có nhiều cơ hội hơn cho trang trại airdrop.

Chỉ một tháng sau các cuộc thảo luận ban đầu, thành viên chủ chốt của liên minh Mellow đã triển khai tiền gửi LRT trên Symbiotic được hỗ trợ bởi tiền gửi stETH.

Nhưng trước khi đi sâu vào các tính năng độc đáo và cơ hội canh tác của Mellow LRT, hãy lùi lại một bước và thảo luận về việc Symbiotic khác với Eigenlayer như thế nào.

Cộng sinh và Eigenlayer

Symbiotic: không cần cấp phép và mô-đun

Symbiotic có thiết kế mô-đun và không cần cấp phép, mang lại sự linh hoạt và khả năng kiểm soát cao hơn. Các tính năng chính của nó như sau:

Hỗ trợ nhiều tài sản: Symbiotic cho phép gửi trực tiếp bất kỳ mã thông báo ERC-20 nào, bao gồm cả stETH, cbETH của Lido... Điều này làm cho Cộng sinh hơn Eigenlayer đa dạng hơn, trong khi Eigenlayer chủ yếu tập trung vào ETH và các công cụ phái sinh của nó (theo những gì tôi hiểu, Eigenlayer cũng có thể hỗ trợ các tài sản khác trong tương lai).

Các tham số có thể tùy chỉnh: Các mạng sử dụng Symbiotic có thể chọn tài sản thế chấp, người vận hành nút, cơ chế thưởng và phạt. Thiết kế mô-đun này giúp mạng tự do điều chỉnh cài đặt bảo mật dựa trên nhu cầu cụ thể của mình.

Hợp đồng cốt lõi bất biến: Hợp đồng cốt lõi của Symbiotic không thể nâng cấp (tương tự như Uniswap), giúp giảm rủi ro quản trị và các điểm thất bại tiềm ẩn. Ngay cả khi đội biến mất, Symbiotic vẫn tiếp tục hoạt động.

Thiết kế không cần cấp phép: Bằng cách cho phép bất kỳ ứng dụng phi tập trung nào tích hợp mà không cần phê duyệt, Symbiotic cung cấp một hệ sinh thái phi tập trung và cởi mở hơn.

Misha Putiatin, đồng sáng lập và CEO của Symbiotic, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Blockworks, “Symbiotic có nghĩa là 'tránh sự cạnh tranh như lửa và cố gắng hết sức để tránh nó có lẽ là không ích kỷ nhất có thể và không thiên vị nhất có thể."

Misha cũng nói với Blockworks, "Symbiotic sẽ không cạnh tranh với những người chơi khác trên thị trường - và do đó sẽ không. cung cấp các dịch vụ đặt cược, tổng hợp hoặc cung cấp dữ liệu cục bộ 》

Khi các dApp ra mắt, họ thường cần quản lý mô hình bảo mật của riêng mình. Tuy nhiên, thiết kế Symbiotic không cần cấp phép, mô-đun và linh hoạt cho phép mọi người sử dụng bảo mật chung để bảo vệ mạng của họ.

"Mục tiêu của dự án của chúng tôi là thay đổi câu chuyện - bạn không cần phải khởi động cục bộ - việc khởi động trên nền tảng của chúng tôi, trên nền tảng bảo mật chung, sẽ dễ dàng hơn cho bạn An toàn hơn và dễ dàng hơn," Misha nói với Blockworks.

Về mặt thực tế, điều này có nghĩa là các giao thức tiền điện tử có thể bắt đầu đặt cược gốc cho mã thông báo gốc của chúng để tăng cường bảo mật mạng. Ví dụ: Ethena đã hợp tác với Symbiotic để đạt được bảo mật chuỗi chéo USDe bằng cách đặt cọc ENA.

Ethena đang tích hợp Symbiotic với khung Mạng xác minh phi tập trung (DVN) của LayerZero để cho phép bảo mật chuỗi chéo các tài sản Ethena như $USDe, được hỗ trợ bởi $ENA đặt cược. Đây là phần đầu tiên trong số một số phần cơ sở hạ tầng và hệ thống của họ sẽ tận dụng việc đặt cược $ENA, - bài đăng trên blog của Symbiotic.

Các trường hợp sử dụng khác bao gồm các nhà tiên tri chuỗi chéo, mạng ngưỡng, cơ sở hạ tầng MEV, khả năng tương tác, đơn đặt hàng chung, v.v.

Symbiotic ra mắt vào ngày 11 tháng 6 và đã đạt đến giới hạn tiền gửi stETH trong vòng 24 giờ. Ồ, và tôi đã đề cập đến điểm dành cho người gửi tiền chưa? !

Eigenlayer: Phương pháp quản lý và tích hợp

Eigenlayer thực hiện một cách tiếp cận được quản lý và tích hợp hơn, tập trung vào việc tận dụng tính bảo mật của các nhà sản xuất Ethereum ETH để hỗ trợ nhiều dApp (AVS) khác nhau:

Tập trung vào một tài sản: Eigenlayer chủ yếu hỗ trợ ETH và các công cụ phái sinh của nó. Trọng tâm này có thể hạn chế tính linh hoạt của nó, trong khi Symbiotic cung cấp hỗ trợ đa tài sản rộng hơn. Tuy nhiên, có thể thêm nhiều tài sản hơn.

Quản lý tập trung: Eigenlayer quản lý việc ủy quyền ETH đặt cọc cho các nhà khai thác nút, những người sau đó sẽ xác thực các AVS khác nhau. Việc quản lý tập trung này giúp hợp lý hóa các hoạt động nhưng có thể dẫn đến rủi ro tập trung, khiến việc đánh giá chính xác rủi ro của từng dịch vụ trở nên khó khăn hơn.

Bạn có thể theo dõi bài đọc bài đăng trên blog.

Thị trường năng động: Eigenlayer cung cấp một thị trường ủy thác phi tập trung cho phép các nhà phát triển khởi chạy các giao thức và ứng dụng mới bằng cách sử dụng tính bảo mật của ETH gộp. Rủi ro được chia sẻ giữa những người gửi tiền trong nhóm.

Cắt giảm và quản trị: Phương pháp quản lý của Eigenlayer bao gồm các cơ chế quản lý cụ thể để xử lý việc cắt giảm và khen thưởng, có thể kém linh hoạt hơn.

Thành thật mà nói, Eigenlayer là một giao thức cực kỳ phức tạp, những rủi ro và hoạt động tổng thể nằm ngoài tầm hiểu biết của tôi, haha. Tôi đã phải tổng hợp những lời phê bình từ nhiều nguồn khác nhau để viết phần này. Một trong số đó là từ chính Quỹ Điện tử.

Tôi không đứng về phía nào và tôi tin rằng sự so sánh Symbiotic và Eigenlayer sẽ là một chủ đề nóng trong giới đam mê DeFi.

Tìm hiểu về Giao thức Mellow: LRT mô-đun

Điều làm tôi ngạc nhiên nhất sau khi Symbiotic được ra mắt là LRT ngay lập tức được tung ra trên giao thức Mellow. Là thành viên của Liên minh Lido, Mellow được hưởng lợi từ hoạt động tiếp thị, hỗ trợ tích hợp và ra mắt thanh khoản của Lido.

Là một phần của thỏa thuận, Mellow sẽ thưởng cho Lido 100 triệu mã thông báo MLW (10% tổng nguồn cung), số tiền này sẽ bị khóa sau TGE In a Lido Pháp nhân liên minh.

Các mã thông báo này sẽ tuân theo các điều khoản về thời gian trao quyền và thời hạn sử dụng giống như các mã thông báo của nhóm: sẽ có khoảng thời gian 12 tháng sau TGE và 30 tháng giai đoạn sẽ bắt đầu sau khi kết thúc giai đoạn tháng vách đá (các điều khoản được sửa đổi dựa trên phản hồi).

Hai lợi ích khác được đề cập trong đề xuất liên minh:

"Nhà điều hành nút của Lido Có thể khởi chạy LRT tổng hợp của riêng họ và kiểm soát quy trình quản lý rủi ro bằng cách chọn AVS phù hợp với nhu cầu của họ, thay vì phải đối mặt với việc áp đặt LRT hoặc giao thức tái giả thuyết."

"Điều này sẽ giúp mở rộng các nỗ lực phân cấp kỹ thuật và địa lý của Lido ngoài việc xác minh Ethereum."

Tác động của sự hợp tác sẽ mất thời gian cho thấy, nhưng LDO đã tăng 9 % trong 24 giờ. Điều này thực sự tuyệt vời!

Thật thú vị, mức trần 42 triệu đô la cho một trong bốn nhóm LRT đã đạt được trước khi dòng tweet cộng tác của Lido được phát hành.

Dù sao thì, nếu bạn quen thuộc với các LRT của Eigenlayer như Etherfi và Renzo, bạn Bạn sẽ biết rằng việc gửi tiền vào Mellow thú vị gấp đôi: bạn nhận được điểm từ cả Symbiotic và Mellow.

Nhưng Mellow khác với LRT của Eigenlayer...

Mellow giải quyết được những vấn đề gì LRT?

Giao thức Mellow cho phép mọi người triển khai LRT. Các quỹ phòng hộ, các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược (như Lido!), và thậm chí cả tôi (về mặt lý thuyết) cũng có thể làm được điều đó.

Điều này cũng có nghĩa là số lượng LRT đã tăng lên đáng kể, điều này gây tổn hại đến tính thanh khoản của chúng và làm phức tạp thêm việc tích hợp chúng trong các giao thức DeFi.

Tuy nhiên, nó cũng có một số ưu điểm:

Hồ sơ rủi ro đa dạng: LRT hiện tại thường buộc người dùng phải chấp nhận một hồ sơ rủi ro thống nhất. Mellow cho phép nhiều mô hình điều chỉnh rủi ro, cho phép người dùng lựa chọn mức độ rủi ro ưa thích của họ.

Cơ sở hạ tầng mô-đun: Thiết kế mô-đun của Mellow cho phép các mạng bảo mật dùng chung yêu cầu các nội dung và cấu hình cụ thể. Người quản lý dự án mạo hiểm có thể tạo ra các LRT tùy biến cao dựa trên nhu cầu của họ.

Rủi ro hợp đồng thông minh: Bằng cách cho phép quản lý rủi ro theo mô-đun, Mellow giảm nguy cơ xảy ra lỗi trong hợp đồng thông minh và logic mạng bảo mật chung, cung cấp cho người đặt cọc lại mức độ bảo mật cao hơn. Môi trường an toàn.

Tập trung hóa nhà điều hành: Mellow phân cấp việc ra quyết định lựa chọn nhà điều hành, ngăn chặn việc tập trung hóa và đảm bảo một hệ sinh thái nhà điều hành cân bằng và phi tập trung.

Rủi ro chu kỳ LRT: Mellow được thiết kế để giải quyết rủi ro khủng hoảng thanh khoản do đóng cửa rút tiền. Hiện tại, việc rút tiền mất 24 giờ.

Thật thú vị, Mellow đã đề cập cụ thể rằng họ có thể Khởi chạy một LRT như Symbiotic, Eigenlayer, Karak hoặc Nektar. Nhưng tôi sẽ rất ngạc nhiên khi thấy Mellow làm việc trực tiếp với Eigenlayer.

Tuy nhiên, tôi sẽ không ngạc nhiên khi thấy giao thức LRT Eigenlayer hiện tại hợp tác với Symbiotic hoặc Mellow. Trên thực tế, Coindesk đã báo cáo rằng một nguồn tin thân cận với Renzo và Symbiotic đã đề cập rằng Renzo đã thảo luận về việc tích hợp với Symbiotic một tháng trước.

Cuối cùng, điều thú vị về kho tiền Mellow không cần cấp phép là chúng tôi có thể có LRT cho mã thông báo DeFi. Hãy tưởng tượng mã thông báo ENA LRT, là ENA đặt lại chất lỏng trên Symbiotic, được sử dụng để bảo mật chuỗi chéo USDe.

Không có nhiều đổi mới trong kinh tế mã thông báo trong chu kỳ này, nhưng Symbiotic có thể khiến việc nắm giữ mã thông báo quản trị DeFi trở nên hấp dẫn trở lại.

Chiến lược tái định vị chiến tranh của DeFi Degen

Tính đến thời điểm viết bài này, có bốn LRT bảo hiểm trên Mellow Các thư viện được quản lý bởi bốn người phụ trách duy nhất. Giới hạn tiền gửi sắp đạt đến.

Thời điểm ra mắt Symbiotic và Mellow LRT là hoàn hảo: Chiến dịch điểm EtherFi S2 Vào cuối ngày 30 tháng 6, Renzo S2 đang được tiến hành và đợt airdrop Swell sẽ sớm ra mắt khi tính năng rút tiền được kích hoạt.

Tôi gần như lo lắng về việc phải làm gì với ETH của mình sau khi chương trình airdrop trang trại LRT hết hạn. Nhờ các VC và những người chơi lớn chơi trò chơi, những người nuôi airdrop cũng sẽ được ăn ngon.

Hiện tại trò chơi rất đơn giản: gửi Symbiotic để nhận điểm, hoặc tăng mức độ rủi ro và farm trực tiếp trên Mellow.

Xin lưu ý rằng vì số tiền gửi stETH của Symbiotic đã đạt đến giới hạn nên bạn sẽ không thể kiếm điểm Symbiotic nữa nhưng bạn sẽ nhận được 1,5 lần điểm Mellow.

Trò chơi trang trại airdrop có thể tương tự như lối chơi của Eigenlayer: Mellow LRT sẽ được tích hợp vào DeFi, chúng ta sẽ thấy các trang trại có đòn bẩy trên Pendle và nhiều trang trại hơn khi cho vay hiệp định.

Nhưng tôi nghĩ mã thông báo Symbiotic có thể xuất hiện trực tuyến trước khi EIGEN có thể giao dịch được.

Trong một cuộc phỏng vấn với Blockworks, Putiatin nói rằng mạng chính có thể "trực tuyến đối với một số mạng sớm nhất là vào cuối mùa hè." trực tuyến cùng một lúc?

Đánh cắp sức nóng đang tăng trở lại từ Eigenlayer có thể là một bước đi thông minh, đặc biệt nếu thị trường sớm trở nên lạc quan nhờ Chiến lược hợp tác tích cực của Symbiotic.

Hai đối tác khiến tôi sốc nhất là: The Blockless và Hyperlane. Cả hai giao thức ban đầu hợp tác với Eigenlayer dưới dạng AVS bảo mật chung, nhưng liệu chúng có thay đổi liên minh không?

Có lẽ Symbiotic đã hứa hẹn hỗ trợ nhiều hơn và phân phối token? Tôi cần thêm câu trả lời!

Dù sao đi nữa, những cuộc chiến đặt lại này đều có lợi cho chúng ta, những người nông dân trang trại thả dù, vì nó mang lại nhiều cơ hội hơn và có thể thúc đẩy Eigenlayer tung ra mã thông báo sớm hơn.

Symbiotic vẫn đang ở giai đoạn đầu, nhưng dòng tiền gửi sớm rất hứa hẹn. Tôi hiện đang nuôi trên Symbiotic và Mellow, nhưng dự định chuyển sang Pendle YTs sau khi chiến lược mở ra.

Tôi tin rằng ngày hết hạn mã thông báo Symbiotic YT của Pendle sẽ cung cấp cho chúng tôi cái nhìn sâu sắc hơn về dòng thời gian Symbiotic TGE.

Điểm cuối cùng: Karak

Bạn nghĩ tôi đã quên nó rồi phải không?

Karak là sự kết hợp. Nó tương tự như Eigenlayer, nhưng thay vì sử dụng AVS, nó gọi chúng là Dịch vụ bảo mật phân tán (DSS).

Karak cũng đã ra mắt Lớp 2 của riêng mình (được gọi là K2), một hộp cát để quản lý rủi ro và DSS. Tuy nhiên, nó giống một mạng thử nghiệm hơn là một L2 thực sự.

Nhưng Karak đã thu hút được hơn 1 tỷ USD TVL! Tại sao? Có hai lý do chính:

Karak hỗ trợ LRT Eigenlayer: Do đó, người dùng nông trại gửi LRT sẽ kiếm được điểm cho Eigenlayer, LRT và Karak cùng một lúc.

Karak đã huy động thành công hơn 48 triệu USD: Các nhà đầu tư bao gồm Coinbase Ventures, Pantera Capital và Lightspeed Ventures. Sự ủng hộ từ các nhà đầu tư nổi tiếng dự kiến sẽ dẫn đến những đợt airdrop có giá trị cao.

Tìm hiểu thêm về Karak trong bài đăng của tôi bên dưới:

Kể từ khi công bố vào tháng 4, Karak vẫn chưa công bố bất kỳ đối tác lớn nào, các giao thức LRT cao cấp nào được triển khai trên Karak hoặc bất kỳ đối tác DSS/AVS độc quyền nào.

Tôi thực sự muốn thấy sự phát triển mạnh mẽ hơn từ Karak, vì Symbiotic đang theo đuổi Eigenlayer một cách rầm rộ. Karak cần tăng tốc độ.

「Liên kết gốc　

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia