Tiêu đề gốc: "Justin Sun chi 33.000 ETH để mua Pendle PT, chiến lược hoàn vốn gần 20% và rủi ro? 》

Tác giả gốc: DaFi Weaver, BlockTempo

4 Justin Sun, người sáng lập Tron, đã thực hiện một giao dịch mua lớn Token Pendle PT được hưởng mức giá thấp -Hoạt động kinh doanh chênh lệch giá rủi ro với lợi nhuận hàng năm gần 20% và đã trở thành tâm điểm của cộng đồng. Bài viết này sẽ giải thích lợi ích của làn sóng hoạt động này đến từ đâu, thảo luận về các rủi ro liên quan và đưa ra các chiến lược tránh rủi ro để độc giả tham khảo.

Phương pháp trọng tài của Brother Sun

Trước hết, theo sự giám sát của on-chain nhà phân tích Yu Ember và Ai Dì Địa chỉ trên chuỗi chỉ ra rằng hoạt động của Anh Sun trong hai ngày qua như sau (hình bên dưới thể hiện vị trí của Anh Sun tại Pendle):

Tổng mức đầu tư là 3.3000 ETH, Tất cả đều đầu tư vào dự án cam kết lại Ethereum đã hết hạn vào ngày 27 tháng 6:

· Ether .fi: 20.000 ETH mua 20.208,93 PT-weETH;

· Puffer: 10.000 ETH để mua 10.114,11 PT-pufETH;

· Kelp: 3.000 ETH để mua 3.025,91 PT-rsETH

Vị trí của Anh Tôn trên Pendle｜Nguồn: Dì Ai

Lấy Ether.fi làm ví dụ, điều này có nghĩa là nếu Anh Sun giữ nó cho đến khi đáo hạn, anh ấy có thể mua lại weETH tương đương với 20.208,93 ETH (lưu ý: số tiền này không tương đương với 20.208,93 weETH và tỷ giá hối đoái giữa weETH và ETH không phải là 1:1 như Hình sau) và weETH có thể đổi được bao nhiêu ETH tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Đây là một phép tính đơn giản. Giả sử tỷ giá hối đoái giữa weETH và ETH là 1:1. Do đó, nếu Sun Ge giữ nó cho đến khi đáo hạn, anh ấy có thể kiếm được tỷ lệ hoàn vốn là 1% trong 22 ngày, tức là tỷ lệ hàng năm là 17,33. %.

Tương tự, lợi nhuận hàng năm từ khoản đầu tư của Puffer là 18,93%; của Kelp là 14,33%. Lợi tức hàng năm trên tổng vốn đầu tư cao tới 17,54%.

Đại sứ cộng đồng người Trung Quốc Pendle ViNc mô tả rằng PT của Pendle giống như một khoản nợ ngắn hạn trên chuỗi, có thể có tính thanh khoản tốt và gần bằng giá trị tiền mặt khi được mua lại (nếu được mua lại). trong Tiêu chuẩn ETH), thời gian ngắn và tỷ lệ phần thưởng rủi ro tuyệt vời. Vậy doanh thu của PT đến từ đâu? Điều này đòi hỏi phải hiểu hoạt động cơ bản của giao thức Pendle.

Tỷ giá hối đoái giữa weETH và ETH không phải là 1:1｜Nguồn: 1inch

Nguồn doanh thu PT

Pendle là một giao thức giao dịch lợi nhuận không cần cấp phép, bằng cách đóng gói lợi nhuận - Mang mã thông báo thành mã thông báo lợi nhuận được tiêu chuẩn hóa (SY, mã thông báo lợi nhuận được tiêu chuẩn hóa, chẳng hạn như weETH → SY-weETH, phiên bản đóng gói này phải tương thích với Pendle AMM) và chia SY thành Có hai phần: PT (mã thông báo chính) và YT (mã thông báo lợi nhuận).

PT đại diện cho phần gốc của mã thông báo chịu lãi cho đến ngày hết hạn và quyền kiếm thu nhập trong thời gian này được đại diện bởi YT và được bán cho người khác. người mua. Vì giá trị tiền tệ của YT được tách ra nên phần gốc (tức là PT) có thể được bán với giá thấp hơn.

Pendle có ba cách chính để tham gia:

· Mua PT: PT cho phép chủ sở hữu mua lại tài sản cơ bản sau khi đáo hạn và bán nó bất cứ lúc nào. Ví dụ: 1 PT-weETH được mua với giá 0,9 ETH vào đầu thời gian có thể được đổi lấy weETH tương đương với 1 ETH sau ngày hết hạn. Mức tăng giá 11% giữa 0,9 ETH → 1,0 ETH là chiến lược Lợi suất cố định của Pendle. Và đây là chiến lược được Brother Sun áp dụng.

· Mua YT: Cho phép chủ sở hữu nhận được tất cả thu nhập và điểm airdrop do tài sản cơ bản tạo ra trước ngày hết hạn và cũng có thể bán nó bất cứ lúc nào . Ví dụ: giữ 1 YT-weETH có nghĩa là bạn có quyền nhận tất cả lợi nhuận và điểm được tạo bởi 1 weETH cho đến ngày hết hạn.

· Khi là nhà cung cấp thanh khoản (LP): Thu nhập của LP bao gồm: thu nhập PT + thu nhập SY + ($ phát thải PENDLE + phí giao dịch chung).

Các phương pháp tránh rủi ro về giá: vay và bán khống

Rủi ro khi sử dụng Pendle với tỷ suất sinh lời cao The những vấn đề chính là rủi ro hợp đồng thông minh, rủi ro con người vận hành và rủi ro về giá (theo tiêu chuẩn U. Từ góc độ tiêu chuẩn tiền tệ, chiến lược mua PT là lợi nhuận chắc chắn).

Để tiếp tục tránh rủi ro về giá, tức là tổn thất do giá "giảm", bạn có thể thử mở các hợp đồng bán trên sàn giao dịch như một phản ứng, nhưng điều này đòi hỏi phải xem xét sự bùng nổ của rủi ro vị thế và tỷ lệ cấp vốn, nếu mọi việc suôn sẻ, bạn có thể nhận được thu nhập cố định, ví dụ:

Tham gia thị trường ở mức 3.800 USD. và mua 1 ETH trên Ether.fi vào ngày 27 tháng 6. Nó có thể được đổi lấy 1,01 PT eETH trên thị trường vào ngày hết hạn, nghĩa là sau khi hết hạn, bạn có thể nhận được lợi nhuận ròng khoảng 0,01 ETH.

Tuy nhiên, để tránh giá ETH giảm, một lệnh bán khống trị giá 1 ETH đã được mở trên sàn giao dịch và sau khi hết hạn, lệnh bán đó đã được đóng lại với 1 ETH cùng lúc và bán nó. Bằng cách này, ngoài việc thu hồi chi phí 3.800 USD, nó còn thu được thu nhập ổn định là 0,01 ETH.

Một cách khác là trích dẫn chiến lược bảo toàn vốn của Alvin (chiến lược này đã được Pendle chính thức chuyển tiếp gần đây), bạn có thể thử vay tiền mua PT, sử dụng ví dụ tương tự Ví dụ: phương pháp như sau:

1. Cho vay 1 ETH tại CEX / DEX

2. ETH Mua 1,01 PT eETH

3. Đổi eETH tương đương 1,01 ETH sau khi đáo hạn và hoàn trả 1 ETH

4. ETH còn lại là thu nhập ổn định, ước tính khoảng 0,01 ETH. đã giải thích ở trên, điều này phụ thuộc vào điều kiện thị trường của eETH và ETH.

Chiến lược này cần xem xét liệu thu nhập ổn định có thể vượt quá chi phí đi vay hay không, nếu không vẫn có thể bị lỗ.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia