Bitcoin ETF có dòng tiền chảy ra ròng trong một ngày vào ngày 19 tháng 3. Tại sao “ống nước” ETF lại quan trọng đến vậy?

Tiêu đề ban đầu: "Bitcoin ETF có dòng tiền chảy ra ròng trong một ngày vào ngày 19/3. Tại sao ống dẫn nước của ETF lại quan trọng đến vậy?" 》

Tác giả gốc: 0xTodd, Đối tác của Quỹ nghiên cứu Nothing

Cách kiểm tra dòng tiền vào ròng của Bitcoin $BTC ETF giao ngay / Dữ liệu chảy ra?

[Loạt phim Đừng yêu cầu trợ giúp]

1. dữ liệu: https: //farside.co.uk/?p=997

2.Dữ liệu khối: https://theblock.co/data/crypto -markets/bitcoin -etf/spot-bitcoin-etf-flows

Hỏi: Tại sao bạn nên quan tâm đến việc biết dòng tiền vào và dòng tiền ra của Bitcoin ETF?

Đáp: ETF giao ngay của Bitcoin là kênh dẫn quan trọng nhất để các quỹ chứng khoán Hoa Kỳ tiếp cận với Tiền điện tử. Miễn là không có sự đảo ngược xu hướng lớn trong đường ống nước này, hiệu suất của Bitcoin sẽ không quá tệ.

Hỏi: Thật sao? Đường ống ETF mang lại bao nhiêu tiền?

Đ: BlackRock và Fidelity hiện đang dẫn đầu và 10 quỹ ETF (không bao gồm Grayscale) đã mua tổng cộng hơn 500.000 bit. đã mang lại hơn 30 tỷ đô la Mỹ cho ngành này và bạn phải biết rằng đây đều là tiền thật.

Nguồn dữ liệu: https://coinglass.com/bitcoin-etf

Hỏi: Tại sao lại nhấn mạnh dòng tiền vào "ròng"?

A: Bởi vì các nhà đầu tư $GBTC của Grayscale tiếp tục mua lại BTC, tức là "dòng tiền chảy ra". Bao gồm cả dòng tiền GBTC, dòng tiền ròng vào 11 quỹ ETF vẫn vượt quá 12 tỷ USD.

H: Có nhiều quỹ ETF bắt đầu chảy ra ngoài không? Đáp: Về cơ bản chỉ có thang độ xám là liên tục chảy ra.

Một số dữ liệu:

Trước khi ETF được phê duyệt, Grayscale "Small ETF" đã tích lũy được hơn 600.000 Bitcoin;

Hơn hai tháng sau khi ETF được phê duyệt, Grayscale vẫn còn 380.000 Bitcoin.

Q: Grayscale là người đóng góp chính cho việc phê duyệt ETF, tại sao nó cứ chảy ra ngoài?

Đ: Có hai lý do.

(1) Yêu cầu di chuyển: Phí quản lý của Grayscale rất đắt và phí quản lý hàng năm là 1,5%. Các tổ chức khác thường tính phí 0,2% -0,25% và một số thậm chí còn miễn phí.

(2) Nhu cầu rút lui: Grayscale được thành lập từ rất sớm, $GBTC được đầu tư Ví dụ: giá mở trung bình của một vị thế là khoảng 27,8 USD (từ: webull) và giá hiện tại là 57,4 USD, đã tăng gấp đôi.

Các nhà đầu tư lớn vào $GBTC bao gồm 3AC và FTX đã phá sản. đà tăng rất mạnh.

Đối với $iBTC của BlackRock, chi phí trung bình có lẽ là khoảng 30 đô la, nhưng hiện tại nó chỉ còn 36 đô la, vì vậy có rất ít động lực để rút lui.

Hỏi: Tại sao Grayscale không giảm phí?

Thang độ xám: Có kế hoạch giảm dần phí trong vài tháng tới.

Lời bào chữa của CEO Grayscale: Chúng tôi có thành tích lịch sử để chứng minh rằng chúng tôi dám thu khoản phí này. Các công ty khác không có thành tích lịch sử nên đương nhiên phải giảm phí và đẩy mạnh khuyến mãi.

PS1: Lời ngụy biện này hơi hài hước. Bỏ qua thực tế là GBTC và iBTC tăng và giảm cùng lúc, đường K-line của Bitcoin là “hiệu suất lịch sử” chung của tất cả các quỹ ETF.

PS2: Kiểu hùng biện mơ hồ này ≈ không có kế hoạch, cứ thực hiện từng bước một.

PS3: Chủ yếu là tài khoản kinh tế. 1,5% đến 0,25% là quá nhiều. Ngay cả khi cổ phiếu của Grayscale giảm xuống 1/6, nghĩa là 300.000 BTC khác sẽ chảy ra, nó vẫn sẽ kiếm được nhiều tiền hơn mà không giảm phí.

PS4: Thật đáng tiếc khi các nhà đầu tư lại lười biếng. Nếu đã có trong ETF thì lười lấy ra; nếu đã lấy ra rồi thì lại lười đưa vào. Vì vậy, nhiều đợt rút GBTC khổng lồ đã “vô tình” trở thành áp lực bán thực sự.

H: Áp lực bán đối với GBTC lớn đến mức nào?

A: Vào ngày 18 tháng 3, số lần rút GBTC đã phá kỷ lục, với số tiền rút khổng lồ là 640 triệu đô la Mỹ trong một ngày, khiến một trong số ít người rút tiền. sự cố trong lịch sử của BTC ETF Vào ngày dòng tiền chảy ra ròng, số tiền chảy ra ròng lên tới 150 triệu USD.

Đây có thể cũng là nguyên nhân quan trọng dẫn đến sự sụt giảm mạnh ngày hôm qua.

PS: Hãy làm một so sánh nhỏ.

Bây giờ $BTC được khai thác 6,25 * 144 = 900 BTC mỗi ngày; nó sẽ trở thành 450 BTC sau halving sau một tháng. Nói cách khác, việc giảm một nửa đã giảm áp lực bán hàng ngày xuống 28 triệu USD.

Hỏi: Grayscale có bao nhiêu BTC?

A: 380.000 chiếc, được công bố trên trang web chính thức.  https://etfs.grayscale.com/gbtc

Hỏi: Vậy đêm qua (19 tháng 3) thế nào?

A: Grayscale một lần nữa mua lại 440 triệu đô la Mỹ bằng BTC, trong khi BlackRock hơi yếu, chỉ có 75 triệu đô la Mỹ chảy vào, dẫn đến in 3 Dòng vốn 100 triệu USD chảy ra đã mở rộng so với ngày hôm qua.

Cuối cùng, hãy chú ý đến cảm xúc và dữ liệu. Những kho báu thường ẩn giấu trong thời điểm thay đổi.

Chúc mọi người hạ cánh suôn sẻ và bắt nhịp.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia