Tiêu đề gốc: "Điều hướng các cuộc chiến LRT và những gì đang bị đe dọa."

Tác giả gốc: IGNAS | DEFI RESEARCH

Bản tổng hợp gốc: Joyce, BlockBeats

Ghi chú của biên tập viên:

Gần đây, xu hướng đặt cược lại đã thu hút sự chú ý của cộng đồng kể từ RSTK và những người chơi mạnh như Eigenlayer, ether.fi và Puffer Finance đã ra đời, thu hút rất nhiều thanh khoản từ cộng đồng. Trong số nhiều tuyển thủ, ai có tiềm năng phát triển hơn? Trong bài đăng trên blog này, nhà nghiên cứu mã hóa Ignas bắt đầu từ tiềm năng của đường đua LRT, phân tích toàn cảnh "cuộc chiến LRT" được thực hiện bởi giao thức đặt cược lại từ các góc độ của cơ chế điểm, phương thức thu nhập, kinh tế mã thông báo, v.v. và cuối cùng đưa ra ý kiến riêng của mình Sách hướng dẫn chiến lược. BlockBeats biên dịch như sau:

Bạn có biết không? Rocket Pool bắt đầu chuẩn bị cho việc đặt cược ETH vào năm 2017 và mặc dù Lido chỉ ra mắt một tháng trước khi ra mắt Ethereum PoS vào năm 2020 nhưng nó đã nhanh chóng chiếm 70% thị phần, trong khi thị phần rETH của Rocket Pool chỉ là 4,6%.

Lido đã dẫn đầu về Mã thông báo thế chấp thanh khoản (LST), nhưng cuộc cạnh tranh về Mã thông báo thế chấp thanh khoản (LRT) mới chỉ bắt đầu ! Điều này báo trước một cuộc chiến đầy thử thách phía trước đối với lĩnh vực hứa hẹn nhất của ngành công nghiệp tiền điện tử.

Trong blog này, tôi sẽ chia sẻ lý do tại sao tôi lạc quan về LRT, thảo luận về những khác biệt chính giữa chúng và phỏng vấn năm giao thức LRT chính để hiểu sâu hơn quan điểm của họ.

Triển vọng lạc quan cho LRT

Đây là bài viết thứ hai về việc điều hướng việc đặt cược lại. Trong bài viết đầu tiên, tôi thảo luận về việc sử dụng các trường hợp dành cho Dịch vụ xác thực hoạt động của Eigenlayer để chúng tôi có thể hiểu rõ hơn về từng khối cơ bản của quá trình đặt lại (và rủi ro của chúng). Tôi cũng đã thảo luận về quan điểm tăng giá của mình đối với việc resquatting + LRT vào tháng 9 năm 2023 và luận điểm tăng giá của tôi không thay đổi một chút nào. Nó thực sự trở nên mạnh mẽ hơn. Phân tích tình cảm cho thấy tâm lý lạc quan đang bùng nổ.

Phân tích cảm tính sử dụng trí tuệ nhân tạo trên nền tảng Kaito để phân tích các dòng tweet về tiền điện tử trên Twitter, gán cho mỗi dòng tweet một điểm cảm tính để rút ra điểm cảm tính tổng thể theo trọng số khối lượng đối với một đồng tiền cụ thể trong một khoảng thời gian nhất định

Tôi lạc quan về giá câu chuyện tái thế chấp + LRT vì nó có 3 yếu tố chính mà tôi tìm kiếm trong một hệ sinh thái: 1) Công nghệ đổi mới 2) Cơ hội in tiền 3) Câu chuyện hấp dẫn.

Tôi thậm chí còn tin điều đó một lần nữa Đặt cược và triển khai LRT sẽ biến ETH trở thành một tài sản hấp dẫn đáng mua và nắm giữ. Điều này sẽ khiến ETH bắt kịp BTC và altcoin. Nhưng điều quan trọng cần lưu ý là đây không phải là khoản lợi nhuận không có rủi ro. Bạn phải hiểu rằng bạn đang xếp lớp tài sản này lên tài sản khác, do đó rủi ro của bạn sẽ tăng theo tỷ lệ.

LRT là gì và tại sao chúng ta cần nó?

Hãy lùi lại một chút và tìm hiểu về xu hướng meta LRT (Mã thông báo được thế chấp bằng thanh khoản) mà tôi đã chia sẻ ở đây trước đây.

Mô hình đặt cược lại của EigenLayer có một bất lợi đáng kể đối với DeFi: một khi mã thông báo đặt cọc thanh khoản (LST) của bạn bị khóa trên EigenLayer, chúng sẽ trở nên Thiếu thanh khoản. Bạn không thể giao dịch, sử dụng nó làm tài sản thế chấp hoặc sử dụng nó ở bất kỳ nơi nào khác trong DeFi.

LRT mở khóa lại tính thanh khoản này bằng cách thêm một lớp để mở khóa lại. Bạn có thể chọn gửi LST trực tiếp vào EigenLayer thông qua Giao thức quy đổi thanh khoản. Kể từ lần đầu tiên tôi giới thiệu việc đặt lại, TVL tích hợp LRT đã tăng lên 1,8 tỷ USD. Chỉ một tuần trước, khi tôi chia sẻ bài viết này trên AVS, con số là 1,8 tỷ USD...

Các yếu tố tăng giá:

LRT mang lại lợi nhuận ETH cao hơn. Với LRT, chúng ta có thể nhận được lợi nhuận đặt cược Ethereum (~5%) + phần thưởng đặt cược lại Eigenlayer (~10%) + phát thải mã thông báo giao thức LRT (~10% trở lên). Khi Eigenlayer hoạt động hoàn toàn, chúng tôi kỳ vọng mức tăng ETH sẽ vào khoảng 25%. Bạn đã kiếm được 40% APY trên Pendle.

Airdrop: Airdrop token giao thức Eigenlayer+ AVS + LRT, AltLayer chỉ là airdrop đầu tiên.

Đơn giản: Việc nắm giữ LRT (Mã thông báo đặt lại thanh khoản) có thể đơn giản hóa việc quản lý Bạn không cần phải trực tiếp giải quyết việc ủy quyền cho các nhà điều hành, trả lãi kép và các vấn đề khác. hãy chú ý đến mọi diễn biến liên quan trong khi chỉ phải trả khoảng 10% phí.

Tôi nghĩ rằng tính thanh khoản được mở khóa bởi LRT (ban đầu được khóa trong EigenLayer) sẽ tạo ra đòn bẩy lớn hơn trong không gian DeFi, điều này có thể đẩy giá TVL và ETH lên cao hơn như DeFi Mùa hè 2020 đã làm được. Điều này cuối cùng có thể dẫn đến biến động thị trường mới.

Chúng tôi vẫn đang ở giai đoạn đầu và EigenLayer vẫn đang trong giai đoạn thứ hai của mạng thử nghiệm. Tôi tin rằng khi EigenLayer được ra mắt hoàn toàn thì sự phấn khích thực sự mới bắt đầu.

Chiến tranh LRT

Điểm, điểm, điểm...

Cuộc chiến này sẽ được chia thành nhiều giai đoạn. Hiện tại, giai đoạn đầu tiên đang được tiến hành. Vì ít người hiểu được sự khác biệt giữa các giao thức LRT này (bạn có thể hiểu được không?), nên điểm trở thành vũ khí chính ở giai đoạn này.

Hiện tại, EtherFi (eETH ) chiếm vị trí dẫn đầu trong thị trường LRT (mã thông báo tái cam kết thanh khoản), với thị phần (MS) là 39%. Trên thực tế, tổng giá trị của eETH bị khóa (TVL) trong Eigenlayer thậm chí còn vượt quá stETH.

Sự thống trị thị phần phần lớn phụ thuộc vào ai ra mắt trước, nhưng Puffer (pufETH), với tư cách là người đến sau, đã nhanh chóng leo lên vị trí thứ hai trên thị trường. Thị phần đạt 22% . Tại sao lại thế này? Câu trả lời là: điểm!

Giao thức Puffer, gần đây đã công bố khoản đầu tư từ Binance, đang cung cấp cho các nhà đầu tư gấp 3 lần rút stETH từ Eigenlayer và gửi nó vào Puffer. Động lực này có thể là yếu tố chính giúp Puffer giành được thị phần một cách nhanh chóng. Bằng cách đưa ra phần thưởng điểm cao hơn, Puffer đã thu hút thành công các nhà đầu tư muốn tối đa hóa lợi nhuận, dẫn đến tăng trưởng thị phần nhanh chóng trong một khoảng thời gian ngắn.

Mặc dù Eigenpie tham gia muộn nhưng nó đã nhanh chóng tích lũy được 184 triệu USD trong tổng giá trị bị khóa (TVL) và đạt được thị phần 6%.

Eigenpie đang cung cấp các ưu đãi sau:

Trong 15 ngày đầu tiên (kể từ tháng 2 12 ngày), người dùng có thể nhận được gấp 2 lần số điểm thưởng.

Điểm sẽ được sử dụng để airdrop token EGP, chiếm 10% tổng nguồn cung.

Cần có điểm để tham gia Chào bán lần đầu mã thông báo EGP (IDO), có Giá trị thị trường cố định (FDV) là 5 triệu USD.

Những người đi đầu có lợi thế tự nhiên trong việc thu hút ETH, khiến những người mới tham gia gặp khó khăn trong việc thu hút vốn. Tuy nhiên, thành công của Puffer cho thấy thị trường vẫn còn những bất ổn. Tôi nghĩ rằng chúng ta có thể đang bước vào giai đoạn “tấn công ma cà rồng”, trong đó các giao thức mới nổi sẽ cung cấp phần thưởng điểm hoặc mã thông báo hào phóng cho người dùng rút tiền từ các LRT hiện có và gửi tiền vào nền tảng của họ. Mặc dù chúng tôi chưa đạt đến giai đoạn này nhưng EtherFi đã bắt đầu chiến dịch deVamp để khuyến khích người dùng chuyển từ tính năng khôi phục gốc của Eigenlayer sang EtherFi.

Vì các điểm nằm ngoài chuỗi và nguồn cung không bị hạn chế nên các nhóm đang thực hiện nhiều hoạt động để duy trì dòng ETH. Tôi tin rằng hiện tại chúng ta đã đạt đến điểm mà người dùng không nên đặt cược ETH trừ khi có chiến dịch phần thưởng hấp dẫn.

Ví dụ: Eigenpie đang cung cấp thêm 1,2 triệu điểm Eigenlayer cho người gửi ETHx cho đến ngày 9 tháng 2. Đồng thời, EtherFi cũng đang cung cấp 2 triệu Điểm Eigenlayer (ngoài Điểm EtherFi) từ kho bạc của mình cho những người gửi tiền mới cho đến ngày 10 tháng 2.

Lưu ý tầm quan trọng của việc tích hợp

Vì stETH là tài sản có tính thanh khoản cao và được tích hợp sâu nhất trong hệ sinh thái DeFi, nên LST (token đặt cược thanh khoản) mới sẽ không dễ dàng vượt qua nó. Ví dụ: eETH (EtherFi), rsETH (KelpDAO) và ezETH (Renzo) đã được tích hợp vào Pendle và "lợi ích" của LRT được chia thành hai phần:

YT: Cung cấp cho bạn khả năng tiếp cận thu nhập, điểm và airdrop từ giao thức LRT và Eigenlayer.

PT: Cung cấp cho bạn tỷ lệ lợi nhuận cố định hàng năm (có thời gian khóa), lên tới 41% ezETH.

Giao thức LRT được thiết kế để chảy Dẫn đầu về giới tính, thường đầu tư rất nhiều điểm (POINTS) vào sự hội nhập. Do đó, việc quan sát sự tích hợp của giao thức ngoài TVL là một chỉ báo quan trọng cho thấy sự thống trị thị trường của nó.

Swell x EtherFi dường như đã nhận ra điều này và họ đã áp dụng chiến lược không cạnh tranh. Làm việc cùng nhau thay vì chống lại nhau, họ đã ra mắt nhóm rswETH/weETH chung trên Curve để thưởng cho người dùng gấp đôi số điểm Pearls và EtherFi. Chiến lược này giúp họ xây dựng mối quan hệ đối tác rộng rãi hơn trong không gian phục hồi, có khả năng giành được lợi thế so với đối thủ.

Phát hành mã thông báo và phân biệt thỏa thuận

Tôi tin rằng khi Eigenlayer hoàn toàn trực tuyến và cung cấp nhiều AVS (dịch vụ xác minh hoạt động) để đặt cược lại ETH thì sự phấn khích thực sự mới bắt đầu. Đó là khi sự khác biệt giữa các giao thức LRT (Mã thông báo thanh khoản được thế chấp lại) khác nhau sẽ bắt đầu có ý nghĩa thực sự.

Ban đầu, tôi định đề cập đến tất cả các giao thức LRT trong bài viết này. Tuy nhiên, việc bao gồm tất cả các giao thức sẽ làm cho bài viết quá dài. Vì vậy, tôi đã tạo bảng điều khiển Notion làm nổi bật những điểm khác biệt chính. Ví dụ: nó bao gồm thông tin thanh khoản bằng cách kiểm tra độ trượt khi giao dịch 1k LRT ETH sang ETH. Bạn có thể kiểm tra nó ở đây.

Tóm lại, Chính sự khác biệt như sau:

-Loại đặt cược lại: Đặt lại ETH gốc cho Eigenpod hoặc đặt cược lại LST (chẳng hạn như stETH, rETH, v.v. ).

-Rút tiền: Hiện tại chỉ EtherFi hỗ trợ rút tiền.

- Tính thanh khoản: Các công cụ phái sinh LRT ETH cần duy trì tính thanh khoản trên thị trường thứ cấp. Hiện tại, KelpDAO, Renzo và EtherFi là những công ty duy nhất duy trì tính thanh khoản.

-Tích hợp vào nền tảng DeFi 1.0: Pendle là một nền tảng chính. (Tôi loại trừ các triển khai không cần cấp phép như sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Những tích hợp này thuộc phần "thanh khoản".)

- Bảo mật, Phân cấp và các yếu tố khác.

Vì cuộc chiến LRT mới bắt đầu nên tôi quyết định hỏi trực tiếp nhóm xem họ thấy cuộc chiến này đang phát triển như thế nào:

“Chúng tôi kỳ vọng điều này sẽ tương tự như diễn biến của các cuộc chiến LST, với các giao thức tự tạo sự khác biệt thông qua sự đổi mới, tính dễ sử dụng và doanh thu.” - Kizen, Giám đốc Tiếp thị của Swell. Người quản lý cộng đồng của Puffer cho biết: "Chúng tôi tin rằng người chiến thắng cuối cùng sẽ là những người vượt trội về tính thanh khoản, tích hợp DeFi và quản lý rủi ro AVS tốt nhất."

Sự đồng thuận dường như đã được tập trung vào ba yếu tố chính: Giao thức nào mang lại lợi nhuận cao hơn? Giao thức nào thực hiện công việc quản lý rủi ro tốt hơn? Giao thức nào mang lại tính kinh tế mã thông báo tốt hơn để tiếp tục thu hút người dùng/duy trì tính thanh khoản?

Gần như tất cả các giao thức mà tôi đã phỏng vấn đều nhấn mạnh đến tính bảo mật của các giao thức của họ, nhưng mỗi nhóm lại nhấn mạnh các khía cạnh bảo mật một cách khác nhau. Đối với Swell, đó là sự tích hợp với Bằng chứng dự trữ Chainlink, kiểm toán từ Sigma Prime và công việc quản lý rủi ro bổ sung từ các cố vấn DeFi hàng đầu và các chuyên gia chống cắt giảm.

Người quản lý cộng đồng Puffer đã nhấn mạnh cam kết của họ đối với chiến lược phân quyền ngay từ đầu: Puffer đã chọn con đường dài hạn và xây dựng giao thức Phi tập trung. Làm như vậy sẽ giảm rủi ro đuôi hiện đang phổ biến trên thị trường LST. […] Trong tương lai, chắc chắn sẽ có một số LRT hung hãn chọn tham gia vào quá nhiều AVS có rủi ro cao và cuối cùng sụp đổ, mặc dù điều này sẽ thu hút một số người dùng. Tuy nhiên, khi thị trường tái giả thuyết trưởng thành, những người đặt cọc ETH sẽ bắt đầu tìm kiếm LRT an toàn hơn để gửi tiền của họ.

Rok Kopp, người đồng sáng lập EtherFi, tin rằng bảo mật đến từ việc người dùng nắm giữ khóa rút tiền và kiểm soát các nút phi tập trung: "Chúng tôi hiện là giao thức A duy nhất cho phép người đặt cược nắm giữ khóa rút tiền và trực tiếp kiểm soát ETH.” Ông cũng chỉ ra rằng các giao thức LRT khác giao tất cả nhiệm vụ đặt cược cho các nhà khai thác nút chuyên nghiệp. Một số hoặc thậm chí tất cả các LRT khác chạy các nút của họ thông qua một trình xác thực duy nhất, được tập trung một cách hiệu quả.

Kratik từ nhóm Renzo nói rằng họ tin rằng LRT có giá trị nhất là những LRT cung cấp cho người dùng danh mục đầu tư được điều chỉnh theo rủi ro tối ưu: Renzo đặt mục tiêu cung cấp cho người dùng tối ưu nhất Cách an toàn và thuận tiện nhất để cam kết lại mức độ điều chỉnh rủi ro trong khi tận hưởng các lợi ích của nhà điều hành nút cấp tổ chức.

Vậy, làm thế nào để bạn và tôi chọn được thỏa thuận đặt cược lại tốt nhất?

Thật vậy, việc lựa chọn một giao thức LRT phù hợp để restake không phải là một việc dễ dàng, đặc biệt khi thị trường thay đổi từng ngày thì điều đó càng tốt hơn. của tôi Nó phức tạp hơn nhiều so với tưởng tượng ban đầu. Hiện tại, tôi đã áp dụng chiến lược đặt cược lại vào nhiều giao thức LRT cùng lúc trong khi không ngừng nghiên cứu. Tôi tin rằng khi token quản trị LRT thực sự ra mắt, thị trường sẽ có nhiều sự khác biệt hơn. Tôi hy vọng các mã thông báo này có thể được tung ra khi mạng chính Eigenlayer hoạt động hoặc khi mã thông báo EIGEN được phát hành, để tận dụng sức nóng của thị trường.

Ngoài ra, tôi nghĩ họ cần tung ra token vì sự mệt mỏi về điểm đang bắt đầu lộ rõ. Tôi sẽ rất thất vọng nếu họ không khởi chạy bằng mã thông báo EIGEN.

Cuối cùng, mã thông báo sẽ sẽ được ra mắt vì giao thức LRT cần trao quyền quyết định (và có lẽ cả trách nhiệm) cho DAO, cho phép cộng đồng quyết định nhà khai thác và AVS nào nên tái cam kết tài trợ.

Kinh tế mã thông báo giao thức LRT

Trở lại tháng 9, tôi đã nghi ngờ rằng hầu hết các cuộc chiến LRT (trong dạng mã thông báo chứ không phải điểm) sẽ tương tự như cách các cuộc chiến của Curve phát triển.

Khi AVS mới ra mắt trên Pool Security của Eigenlayer, họ sẽ yêu cầu các ưu đãi bổ sung để thu hút việc đặt cược lại ETH. AVS, ra mắt trước, có thể thu hút thanh khoản dễ dàng hơn vì có ít lựa chọn hơn để chúng tôi xem xét. Tuy nhiên, việc quyết định giao thức nào để đặt cược lại là một nhiệm vụ tốn thời gian và đòi hỏi phải có chuyên môn. Hầu hết người dùng sẽ có xu hướng chọn AVS mang lại lợi nhuận cao nhất. Đơn giản và rõ ràng.

Tại thời điểm này, mã thông báo quản trị giao thức LRT rất hữu ích.

AVS (Dịch vụ xác minh hoạt động) mới có thể nhận thấy rằng thay vì trực tiếp thu hút người dùng và TVL (Tổng giá trị bị khóa), tốt hơn là gửi tiền trực tiếp tới họ bằng cách ảnh hưởng đến giao thức LRT Tiết kiệm và hiệu quả hơn. Bỏ phiếu về việc phát hành mã thông báo bằng cách mua mã thông báo LRT có thể hiệu quả hơn việc cung cấp phần thưởng mã thông báo gốc.

Ví dụ: AltLayer sẽ yêu cầu ETH để kích hoạt dịch vụ Retaked Rollup cho ba AVS của nó. Họ có thể thu hút các nhà đầu tư bán lẻ và nhà đầu tư bán lẻ quy mô lớn của Eigenlayer bằng cách cung cấp cho họ phần thưởng mã thông báo của riêng họ. Tuy nhiên, có thể đơn giản hơn và ít tốn kém hơn khi vận động các giao thức LRT đã có số lượng lớn ETH đặt lại.

Động lực này đến lượt nó làm tăng nhu cầu về mã thông báo LRT, đặc biệt là những mã thu hút thành công việc đặt cược lại ETH đáng kể. Như chúng ta đã thấy với “Cuộc chiến đường cong”, sự cạnh tranh giữa các AVS để giành phiếu DAO có thể trở nên khốc liệt khi có nhiều AVS được tung ra. Lúc đầu có lẽ không phải vậy, nhưng khi càng có nhiều AVS được tung ra thì sự cạnh tranh sẽ là điều không thể tránh khỏi.

Thực tế có rất ít hoặc không có thông tin về mã thông báo gốc của giao thức LRT, nhưng một số nhóm đã đồng ý chia sẻ một số bản alpha với người đọc blog của Ignas:

Swell sẽ áp dụng veTokenomics (kinh tế mã thông báo biểu quyết): Swell sẽ triển khai hệ thống bánh đà đo lường và ký quỹ biểu quyết giống như Curve trong hệ sinh thái của mình. Bằng cách này, SWELL sẽ được sử dụng để thưởng cho những thành viên cộng đồng trung thành nhất, giúp họ có khả năng điều khiển luồng phần thưởng.

Mặc dù các nhóm khác không chia sẻ thông tin chi tiết chính xác nhưng họ đều đề cập rằng mã thông báo sẽ được sử dụng để bỏ phiếu cho các nhà khai thác/AVS. "Cuối cùng, những người nắm giữ PUFI sẽ quyết định [nhà khai thác đặt cược lại] nào được đưa vào danh sách trắng và cách triển khai ETH đặt cược lại của giao thức cho họ." - Quản lý cộng đồng Puffer

Vì vậy Tôi sẽ rất ngạc nhiên nếu mã thông báo không khởi chạy khi Eigenlayer được khởi chạy hoàn toàn.

Mặc dù số phiếu bầu cho AVS có thể không trực tiếp cụ thể đối với nhiều giao thức, nhưng mô hình quản trị của mỗi giao thức có thể khác nhau. Ví dụ: người đồng sáng lập EtherFi đã đề cập rằng người đặt cược không cần chọn AVS cụ thể mà có thể lựa chọn dựa trên khẩu vị rủi ro của riêng họ. KelpDAO có kế hoạch thành lập một ủy ban rủi ro và quy trình quản trị tích cực.

Sách hướng dẫn về rủi ro và chiến lược

Nói tóm lại, tài sản ETH có giá trị của chúng tôi và sự ổn định của hệ sinh thái DeFi. Đối với những người đặt cược như chúng tôi, cũng như giao thức DeFi và toàn bộ hệ sinh thái, rủi ro là rất lớn.

Trong cuộc trò chuyện với nhóm giao thức LRT, một số nhóm đã tiết lộ kế hoạch tính phí hoa hồng 10% sẽ tích lũy cho DAO. Xem xét rằng hàng tỷ đô la ETH sẽ được đặt lại trong tương lai, nguồn doanh thu như vậy sẽ giúp tăng giá trị mã thông báo gốc của họ.

Trong lĩnh vực DeFi và Ethereum, việc đặt cược lại có thể làm tăng đáng kể lợi nhuận tổng thể. Khi có nhiều giao thức cho vay áp dụng LRT hơn, lợi tức cho vay sẽ tăng lên. Đồng thời, khi TVL phát triển, chúng ta có thể thấy trước một làn sóng dApps cải tiến mới đang nổi lên, tất cả đều nhờ vào sự đóng góp của AVS.

Tuy nhiên, rủi ro cũng đồng thời gia tăng. Rủi ro tách rời, lỗ hổng hợp đồng thông minh và hack đang tích lũy và chúng ta có thể gặp phải một số ngày tồi tệ. Hãy hy vọng những rủi ro này không trở thành đòn chí mạng. Đối với chúng tôi, điều quan trọng là bảo vệ tính bảo mật của tài sản ETH trong khi theo đuổi việc tối đa hóa điểm. Với rất nhiều điểm bổ sung đang diễn ra, tôi sắp hết ETH...

Vì vậy, đây là phiên bản cập nhật của chiến lược mà tôi đã chia sẻ vào tháng 9. Đây là cách tôi thực hiện:

Sự siêng năng: Tôi kiểm tra mọi giao thức LRT bằng cách gửi một lượng nhỏ ETH. Tôi sẽ kiểm tra với những người ủng hộ, nhà đầu tư của họ và tham gia Discord với tư cách là một tài khoản ẩn danh, đặt câu hỏi để đảm bảo rằng tôi hiểu cách họ hoạt động.

Động lực thị trường: Hãy chú ý đến giao thức LRT nào đạt được nhiều TVL nhất, tích hợp thành công vào cơ sở hạ tầng DeFi hiện có và tính thanh khoản của chúng trên thị trường thứ cấp. Ban đầu tôi nghĩ thị trường LRT sẽ gần giống với thị trường LST, với tỷ lệ thống trị 70%, nhưng khi nhiều AVS được tung ra và sự khác biệt trong thiết kế giao thức LRT bắt đầu xuất hiện, có thể chỉ có một số LRT chia sẻ phần lớn ETH.

Quản lý rủi ro: Bảo vệ tiền gốc ETH của tôi thông qua hoạt động khai thác thận trọng. Ban đầu tôi dự định chỉ đầu tư 5% tổng số ETH nắm giữ của mình cho mỗi giao thức, nhưng giờ đã tăng lên 10% cho mỗi giao thức... hơi mạo hiểm.

Chiến lược mã thông báo: Tôi đang đặt cược vào các mã thông báo quản trị LRT đó với “nền kinh tế mã thông báo Ponzi” hấp dẫn có thể xây dựng một bánh đà Tự duy trì. Các mã thông báo này sẽ mang lại lợi suất đặt cược hấp dẫn, phần thưởng lợi nhuận thực và quyền biểu quyết mà AVS nhận được ETH khi đặt cược lại. Ngoài ra, họ cần phải có tỷ lệ lạm phát đủ thấp để bù đắp mọi áp lực bán ra.

Chiến lược rút lui: Trong thời kỳ bùng nổ của thị trường, khi mọi người đang nói về cách các token quản trị LRT và LRT đang tạo ra “meta” mới về “sự giàu có thế hệ”, tôi sẽ rút tiền và đưa trở lại vào ETH. Tốt nhất nên bán theo đợt và bán dần khi giá tăng.

Xem xét và điều chỉnh: Hy vọng thị trường sẽ cung cấp những điều mới mẻ mà chúng ta chưa thấy. Nếu bạn thấy một khoảnh khắc WTF khiến mọi người bối rối nhưng lại được thảo luận không ngừng trên CT (ngay cả khi nó tiêu cực), hãy xem, học hỏi và thích nghi. Đó là những cơ hội đầu tư tốt nhất.

Tôi sẽ kết thúc bằng câu trích dẫn của Rok Kopp và tôi đồng ý với anh ấy:

“ Thị trường LRT vẫn đang trong giai đoạn sơ khai, đó là lý do tại sao nó rất thú vị! Chúng tôi vừa thấy AVS đầu tiên gia nhập thị trường. Chúng tôi nghĩ rằng sẽ có một số cách khác nhau để tái đầu tư theo thời gian. nghĩ rằng việc đặt cược lại có thể trở thành điều quan trọng nhất trên Ethereum, bởi vì bản thân Ethereum cũng vậy.”

Tại sao Lido lại thắng dù xuất hiện muộn hơn? Chủ yếu là do thời gian và động lực. Vì vậy, đừng vội bỏ điểm.

「Liên kết gốc‖

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia