Hướng dẫn đầu tư của Pantera: Đầu tư vào Bitcoin trước, sau đó là altcoin trong thị trường tăng trưởng

Tiêu đề gốc: "TƯƠNG QUAN THỊ TRƯỜNG CRYPTO TRONG THỊ TRƯỜNG BULL"

Tác giả gốc: Cosmo Jiang & Erik Lowe, Pantera Capital

Bản tổng hợp gốc: Deep Wave TechFlow

Pantera Capital gần đây đã xuất bản một bài viết dài, mô tả chi tiết và sâu sắc về xu hướng, chiến lược đầu tư, lĩnh vực trọng tâm và dự đoán xu hướng cho thị trường tiền điện tử năm 2024.

Do độ dài của bài viết nên chúng tôi đã chia thành nhiều phần khác nhau để biên soạn theo chủ đề nội dung.

Bài viết này là bài viết đầu tiên trong toàn văn, được viết bởi giám đốc danh mục đầu tư Cosmo và giám đốc nội dung Erik, cung cấp phân tích chuyên sâu về giai đoạn thị trường giá lên của thị trường tiền kỹ thuật số, đặc biệt là Mối tương quan giữa Bitcoin và các token khác (altcoin).

Tác giả chỉ ra rằng thị trường tăng trưởng thường bao gồm hai giai đoạn: giai đoạn đầu tiên khi Bitcoin vượt trội hơn các thị trường khác; giai đoạn thứ hai khi các altcoin vượt trội hơn Bitcoin. Bài viết cũng khám phá những lý do đằng sau hiện tượng này, chẳng hạn như tính thanh khoản và mức độ phổ biến của Bitcoin, cũng như việc nhà đầu tư khám phá các token mới nổi.

Sau đây là trích đoạn từ một số bài viết nổi bật của Pantera Capital:

Các nhà đầu tư thường hãy hỏi chúng tôi, "Các mã thông báo khác nhau có mối tương quan như thế nào trong các chu kỳ tăng giá?"

Để cung cấp một số quan điểm về vấn đề này, chúng tôi sẽ phân tích hai chu kỳ gần đây nhất, trong cả hai chu kỳ theo chu kỳ, không gian mã thông báo có thể đầu tư bên ngoài Bitcoin đã chiếm được thị phần đáng kể.

Chúng tôi nhận thấy rằng chu kỳ thị trường giá lên có hai giai đoạn riêng biệt. Giai đoạn đầu tiên là giai đoạn đầu của thị trường tăng trưởng, khi Bitcoin có xu hướng vượt trội so với phần còn lại của thị trường. Giai đoạn thứ hai là giai đoạn sau, khi các altcoin có xu hướng hoạt động tốt hơn.

Chúng tôi tin rằng hiệu suất của Bitcoin trong giai đoạn đầu tiên có thể do một số lý do. Trước hết, đây là tài sản kỹ thuật số được phát hành lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất trên thị trường. Vào năm 2023, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của Bitcoin là 18 tỷ USD và của Ethereum là 8 tỷ USD. Thứ hai, các nhà đầu tư lần đầu thường mua Bitcoin trước khi tìm cách đầu tư vào các đồng tiền khác. Bitcoin đã 15 tuổi và được nhiều người coi là đồng nghĩa với ngành công nghiệp này.

Trong khi hành trình của một số nhà đầu tư chỉ giới hạn trong việc đầu tư vào Bitcoin, thì có nhiều người lại đi sâu vào thế giới tiền điện tử. Có một số lượng lớn các token có thể đầu tư bên ngoài Bitcoin và thị trường tăng giá dường như đang đẩy nhanh việc mở rộng không gian này khi có nhiều doanh nhân và nhà phát triển tham gia vào không gian này. Giai đoạn thứ hai là khi các nhà đầu tư bắt đầu tìm kiếm các token có mức tăng trưởng cao hơn hỗ trợ các trường hợp sử dụng khác nhau, thường được thúc đẩy bởi những cải tiến mới, cụ thể là ICO trong năm 2017-18, DeFi và NFT trong năm 2020-21.

Dưới đây là sơ đồ của hai giai đoạn, được đánh dấu bằng màu vàng. Bạn sẽ nhận thấy rằng trong giai đoạn đầu của chu kỳ, thị phần altcoin giảm trong khi tổng vốn hóa thị trường tăng dần, cho thấy Bitcoin đang hoạt động tốt hơn thị trường. Trong khoảng 60%-70% của chu kỳ tăng giá, thị phần của altcoin tăng lên đáng kể.

Đây là cách Bitcoin và các altcoin đang phát triển về mặt thị trường lợi nhuận thực tế vốn hóa và mức độ mà mỗi loại tiền tệ đóng góp vào sự tăng trưởng chung của thị trường tiền điện tử.

Trong các chu kỳ này,Bitcoin đang trên đà phát triển trong Giai đoạn 1 luôn vượt trội so với các altcoin. Trong giai đoạn thứ hai, các altcoin hoạt động tốt hơn đáng kể so với Bitcoin. Điều thú vị là các altcoin đã hoạt động tốt trong suốt chu kỳ đến mức chúng đã vượt qua Bitcoin trong hai chu kỳ đầy đủ.

Mặc dù về mặt lịch sử, một trong những nguồn lợi nhuận đầu tư cao nhất đến từ sự chuyển đổi hoàn hảo từ đầu tư vào Bitcoin sang altcoin khi bắt đầu giai đoạn thứ hai. , nhưng mối quan hệ này không phải lúc nào cũng đúng và việc xác định thời điểm hoàn hảo là điều không thực tế đối với bất kỳ nhà giao dịch nào.

Có lẽ cách khả thi nhất để tạo ra hiệu ứng alpha trong không gian này là duy trì đầu tư liên tục,Đầu tư vào các loại tiền thay thế có lý do cơ bản để đánh giá cao một số loại tiền thay thế gấp nhiều lần so với tiền Bitcoin.

Luận điểm của chúng tôi là những altcoin dựa trên giao thức phù hợp với thị trường sản phẩm và đang tạo ra doanh thu thực sự sẽ là những altcoin phát triển mạnh trong thời gian tới chu kỳ, như người ta mong đợi ở các loại tài sản khác như cổ phiếu. Cũng giống như không phải tất cả cổ phiếu đều được tạo ra như nhau, không phải tất cả token đều được tạo ra như nhau. Về lâu dài, việc lựa chọn mã thông báo là rất quan trọng, vì các mã thông báo hoạt động tốt hơn sẽ tùy theo từng trường hợp, không nhất thiết là mã thông báo trong một lĩnh vực nhất định, cũng không nhất thiết phải dựa trên những lời hoa mỹ mang tính suy đoán nóng nảy, tồn tại trong thời gian ngắn.

Cho đến nay trong chu kỳ này, Bitcoin đã tăng 2,8 lần và các altcoin tăng 1,7 lần.

Vậy, hoạt động đầu tư của VC diễn ra như thế nào trong chu kỳ thị trường tiền điện tử?

Nguồn tài chính tư nhân cho blockchain đã chậm lại kể từ quý đầu tiên của năm 2022. Theo The Block, số lượng tài trợ và giao dịch hàng quý đều giảm.

Sau khi đạt đỉnh vào đầu năm 2022, quy mô giao dịch trung bình đã giảm đáng kể.

Cần chỉ ra rằng những dữ liệu này dựa trên các thông báo phát hành tin tức về các vòng cấp vốn, mà theo tôi thường tụt hậu so với tình hình thực tế bởi một đến một Hai phần tư.

Dựa trên những quan sát của chúng tôi tại Pantera, chúng tôi tin rằng điểm thấp trong hoạt động tài trợ và giao dịch có thể đã xảy ra vào mùa hè năm ngoái. Gần đây, chúng tôi nhận thấy hoạt động giao dịch tăng mạnh do các doanh nhân tham gia trong thị trường giá lên vừa qua, doanh nghiệp của họ đã trưởng thành và có khả năng tìm thấy sản phẩm phù hợp với thị trường hoặc những người đã thực hiện chiến lược đúng đắn và hiện quay lại với Raise. tiền ở mức định giá hợp lý.

Có lẽ lâu hơn hầu hết mọi người mong đợi một chút vì trong thời kỳ thị trường giá lên, nhiều công ty đầu tư mạo hiểm như công ty của chúng tôi khuyến nghị các công ty nên huy động thêm một năm vốn hoạt động. Vì vậy, thay vì huy động vốn trong hai năm, họ đã huy động vốn trong ba năm và bây giờ chúng tôi bắt đầu thấy họ quay trở lại thị trường.

Chúng tôi tin rằng đây là thời điểm tuyệt vời để đầu tư vì hoạt động giao dịch đã tăng lên và nếu thị trường đại chúng tiếp tục phục hồi, tôi kỳ vọng điều này sẽ tiếp tục trong năm nay xu hướng.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia