Tiêu đề gốc: "BlackRock áp dụng cho ETF giao ngay Ethereum, đã đến lúc nghiên cứu ETH chưa?" 》

Tác giả gốc: Eshita Nandini

Tác giả gốc: Luffy, Tin tức tầm nhìn xa

New York - Vào ngày 30 tháng 11, Giám đốc điều hành BlackRock, Larry Fink, sẽ tham gia sâu hơn vào thế giới tiền điện tử thông qua ứng dụng ETF giao ngay

Tổng quan

BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, vừa nộp đơn đăng ký niêm yết một điểm Ethereum ETF . Ethereum đã tăng vọt ngay lập tức sau tin tức này, tăng gần 10% từ mức 1.880 USD và nhanh chóng tăng lên trên 2.100 USD.

Ethereum tăng vọt sau khi tin tức về BlackRock nổ ra

Bối cảnh

Sự tăng giá của Ethereum phản ánh sự phục hồi của Bitcoin vào tháng 6, khi BlackRock cũng nộp đơn đăng ký niêm yết Bitcoin ETF giao ngay. ETF là các quỹ giao dịch trao đổi cung cấp cho các nhà đầu tư một cách thuận tiện để mua khả năng tiếp cận một tài sản mà không cần trực tiếp mua tài sản cơ bản đằng sau nó. Tài sản này đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, nhiều người trong số họ bị cản trở bởi những thách thức về kỹ thuật và bảo mật khi mua tài sản thực.

Bitcoin Bitcoin đã tăng hơn 20% trong tháng 6 do nhiều người trong ngành tin rằng việc quản lý tài sản với tầm ảnh hưởng và danh tiếng của các Công ty BlackRock sẽ không gửi đơn đăng ký mà không được mong đợi thành công. Đáng chú ý, cho đến nay, SEC vẫn chưa phê duyệt bất kỳ ứng dụng ETF giao ngay nào cho tài sản tiền điện tử (và mặc dù sự lạc quan ngày càng tăng nhưng hiện tại điều này không xảy ra). Vì vậy, mặc dù Bitcoin đã tăng 45% kể từ ngày đó nhưng mọi thứ vẫn không hề suôn sẻ. Trên thực tế, tài sản này đã lấy lại gần như toàn bộ số tiền kiếm được trước khi tăng trở lại vào tháng 10.

Triển vọng và tác động

Điều đầu tiên cần ghi nhớ là BlackRock Spot Ethereum ETF sẽ không khả dụng sớm nhất trong vài tháng và không có gì đảm bảo điều đó sẽ xảy ra. SEC có tới 240 ngày để quyết định xem có phê duyệt sản phẩm hay không, điều này có thể đẩy ngày bắt đầu sang mùa thu năm sau. Ngoài ra, điều quan trọng cần lưu ý là những khác biệt chính giữa trạng thái quy định của Bitcoin và Ethereum, điều này có thể gây ra thêm sự chậm trễ.

Mặc dù gần như tất cả các bên liên quan, bao gồm cả SEC, đều đồng ý rằng Bitcoin không phải là chứng khoán và không thuộc thẩm quyền của nó, nhưng triển vọng của Ethereum lại hơi ảm đạm. Trên thực tế, Chủ tịch SEC Gary Gensler đã nhiều lần tỏ ra không rõ ràng về vấn đề này, bao gồm cả cuộc tranh chấp cấp cao với Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Patrick McHenry (R-NC) về việc liệu ông có coi Ethereum là giai đoạn bảo mật hay không. Đáng chú ý, Ethereum chưa được liệt kê là chứng khoán chưa đăng ký trong bất kỳ vụ kiện nào của SEC chống lại các sàn giao dịch như Coinbase và Binance.

Mặc dù sự khác biệt này có thể không trực tiếp xác định liệu Ethereum có thể được đưa vào quỹ ETF hay không, nhưng một cuộc tranh luận như vậy vẫn có thể làm chậm quá trình. Nếu các sàn giao dịch được yêu cầu hủy niêm yết token, điều đó có thể gây tổn hại đến tính thanh khoản và quy định toàn cầu, đồng thời khiến thị trường trở nên mong manh hơn. SEC cũng có thể muốn xem Bitcoin ETF giao ngay giao dịch như thế nào trước khi phê duyệt các sản phẩm theo dõi các tài sản khác. Tất cả điều này có nghĩa là sau một hoặc hai tuần phấn khích, nếu người theo dõi xuất hiện thì sự phấn khích có thể tiếp tục.

Hãy cùng khám phá điều này chi tiết hơn.

Ethereum chiếm một vị trí độc nhất trong thế giới tiền điện tử khi nó nằm trên bến cảng/kho lưu trữ mã thông báo giá trị an toàn với phiên bản beta cao hơn/nhiều hơn cho toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử. ranh giới giữa sự bất ổn. Điều này có nghĩa là đề xuất giá trị của nó có các đặc tính trú ẩn an toàn đồng thời có các đặc tính của tài sản tăng trưởng. Mô hình kết hợp này đã được chứng minh trong những năm gần đây, với việc Ethereum vượt trội hơn Bitcoin nhưng lại tụt hậu so với các đồng tiền nổi tiếng như SOL của Solana hay BNB của Binance.

Tuy nhiên, với tư cách là con người kịch bản đã đảo ngược vào năm 2023 khi sự quan tâm đến các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tăng lên. Giờ đây, các nhà đầu tư tin rằng Bitcoin là cách tốt nhất để quay trở lại không gian tiền điện tử sau năm 2022 tàn khốc. Ethereum rõ ràng tụt hậu so với Bitcoin về mặt giá cả và hơn nữa, các nguyên tắc cơ bản cốt lõi như việc sử dụng mạng và những người tham gia tích cực đã không thay đổi nhiều trong một năm.

Tất cả điều này có nghĩa là Ethereum nằm trong ETF Những tháng trước khi nộp đơn thật ảm đạm. Mặc dù nó đã bắt đầu tăng cao hơn, dẫn đầu là Bitcoin, nhưng mức độ biến động thực tế hàng tháng của nó là thấp nhất trong gần 5 năm. Ngay cả trong một thị trường tăng trưởng, mức độ biến động ngụ ý của Ethereum (kỳ vọng về sự biến động trong tương lai) vẫn chậm hơn so với Bitcoin.

Sự biến động của Ethereum đang giảm

Mức độ biến động ngụ ý của Ethereum vẫn ở mức thấp vào năm 2023

Cách quyết định

Nhà đầu tư nên hãy thận trọng khi mua số lượng lớn Ethereum, vì tin tức này không thay đổi bất kỳ đặc tính hoặc quỹ đạo cơ bản nào của Ethereum.

Tuy nhiên, sự nổi bật của Ethereum trong thế giới tiền điện tử khiến nó trở thành một phần quan trọng trong bất kỳ danh mục đầu tư nào, nhưng nó phải được thực hiện một cách có trách nhiệm. Do đó, hầu hết các nhà giao dịch Ethereum có thể muốn tập trung vào thị trường giao ngay ngay lập tức và xây dựng các vị thế mua dần dần. Có một số lựa chọn cho thị trường giao ngay, trong đó các sàn giao dịch tập trung là cách phổ biến nhất để mua Ethereum giao ngay. Tuy nhiên, do một bên tập trung kiểm soát các sàn giao dịch này nên chúng cũng mang lại rủi ro. Ví dụ: không có cách nào để xác minh rằng một tài sản thực sự tồn tại trừ khi bạn cố gắng lấy nó ra. Sự thiếu minh bạch này là một trong những nguyên nhân khiến FTX sụp đổ. Một số biện pháp đã được thực hiện để giảm thiểu rủi ro này, chẳng hạn như bằng chứng dự trữ, nhưng chúng không hoàn hảo. Chi phí trao đổi cũng có thể cao hơn đối với các nhà kinh doanh bán lẻ. Ví dụ: Coinbase tính phí gần 300 điểm cơ bản cho một giao dịch đơn giản.

Mặc dù có tên như vậy nhưng bảy quỹ ETF dựa trên hợp đồng tương lai ETH này thực sự theo dõi giá giao ngay của Bitcoin. Những thứ này có thể được mua trực tiếp từ tài khoản môi giới và không yêu cầu chủ sở hữu phải giữ tiền điện tử. Tuy nhiên, những điều này cũng có thể đi kèm với "chi phí tái đầu tư" ẩn bên cạnh tỷ lệ chi phí. Chi phí chuyển đổi liên quan đến chi phí bổ sung khi phải mua hợp đồng tương lai hàng tháng có giá cao hơn cứ sau 30 ngày, cuối cùng được chuyển cho người tiêu dùng. May mắn thay, trong những thời kỳ ít biến động hơn, những chi phí này có thể được giảm thiểu.

Dữ liệu chính về các quỹ ETF tương lai Ethereum hàng đầu của Hoa Kỳ , Nguồn: Forbes

Nếu bạn là người thích phiêu lưu hơn, chiến lược chọn một nhóm mục tiêu phù hợp để phòng ngừa rủi ro ngắn hạn sẽ đáng xem xét hơn, nghĩa là, mua Ethereum Trong khi bán khống một số đối thủ cạnh tranh nhỏ hơn, chẳng hạn như SOL của Solana, ADA của Cardano và ALGO của Algorand. Tuy nhiên, hãy lưu ý rằng về mặt lịch sử, những tài sản này có mối tương quan chặt chẽ với nhau ở cả thị trường giá lên và thị trường giá xuống. Nếu bạn muốn chấp nhận rủi ro nhiều hơn, hãy cân nhắc sử dụng đòn bẩy với hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn hoặc mua cổ phiếu của một quỹ ETF được thiết kế để tăng gấp đôi lợi nhuận Ethereum (nhưng lưu ý rằng rủi ro cũng sẽ tăng lên gấp bội). Để phòng ngừa rủi ro, người ta cũng có thể rút ngắn Ethereum trực tiếp hoặc mua một quỹ ETF như Chiến lược rút ngắn Ethereum của ProShares (SETH: NASDAQ).

Cuối cùng, nếu bất kỳ ai quan tâm đến khả năng giảm giá Ethereum, hãy xem xét Grayscale Ethereum Trust (ETHE:OTCQX). Họ hiện đang giao dịch với mức chiết khấu 18% so với giá trị tài sản ròng. Vấn đề là Ethereum đằng sau chúng hiện không thể đổi được. Tuy nhiên, nếu Grayscale có thể chuyển đổi ETHE thành một quỹ ETF (được nộp vào tháng 10), thì có khả năng sẽ có một khoản phí bảo hiểm nhỏ do giá giao ngay tăng.

Nguồn gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia