Nguồn gốc: ABCDE

Giao thức lướt sóng do ABCDE dẫn đầu là giao thức giao dịch phái sinh AMM không cần cấp phép, hỗ trợ việc tạo và giao dịch nhiều loại tài sản tiền điện tử nhất. Nếu chúng tôi muốn sử dụng một mô hình quen thuộc để giới thiệu nó thì Surf là phiên bản hợp đồng của UniSwap và đã thực hiện một cải tiến quan trọng: cho phép mọi người đưa token cho bất kỳ chuỗi nào và cung cấp hợp đồng vĩnh viễn để thanh khoản mà không cần được phép. Mọi người đều có thể mở một nhóm hợp đồng.

So với GMX và dydx chỉ có 9 tài sản và 37 tài sản, ưu điểm của Surf là không cần xin phép (Permissionless) để mở pool và có thể mở một nhóm cho bất kỳ ai chỉ bằng một cú nhấp chuột. Mã thông báo cung cấp một hợp đồng vĩnh viễn. Trong tương lai, sẽ có hàng nghìn cặp giao dịch hợp đồng vĩnh viễn đối với tài sản đuôi dài trên Surf.

1. Nhà giao dịch Giá trị có thể trích xuất—Nhà giao dịch có thể trích xuất giá trị

Chìa khóa để hiểu Surf To đạt được sự đổi mới về giới tính, chúng ta phải hiểu vai trò của Giá trị có thể trích xuất của Nhà giao dịch trong lĩnh vực phái sinh AMM.

Khi mô tả MEV, chúng ta thường so sánh blockchain với một khu rừng tối tăm, bởi vì chuỗi này chứa đầy robot, nhà khoa học và nhóm giao dịch chưa được xác nhận. (mempool) to tìm kiếm cơ hội lợi nhuận tiềm năng thông qua nhiều phương pháp khác nhau để kinh doanh chênh lệch giá, đây cũng là nguồn gốc của MEV—Giá trị có thể chiết xuất tối đa

Nhưng MEV thiên về khối tổng thể hơn. các lĩnh vực như Dex giao ngay và thanh toán bù trừ khoản vay, và trong một số phân khu có các khái niệm chi tiết hơn

Ví dụ: lựa chọn ngược lại cho Dex LP Chi phí LVR - Tái cân bằng tổn thất tương đối , A16Z đã xuất bản một bài viết thảo luận chi tiết về nó nên tôi sẽ không đi sâu vào chi tiết ở đây

Một ví dụ khác là chênh lệch giá giữa giá giao ngay và phái sinh, v.v. . Không gian chênh lệch giá được tạo ra bởi nhiều yếu tố khác nhau—chúng tôi gọi nó là Giá trị có thể chiết xuất của nhà giao dịch (TEV)

Nói một cách đơn giản, hành vi thao túng giá Ava của GMX trên Avalanche năm ngoái chính là Nó là một TEV điển hình. Khi chi phí kiểm soát giá giao ngay < chi phí ma sát ở phía hợp đồng tương lai, các nhà khoa học sẽ kiếm được lợi nhuận

Bạn có thể đặt câu hỏi rằng Avax tương đối dễ kiểm soát giá do tính thanh khoản của nó và các lý do khác, nhưng xét cho cùng thì BTC và ETH không thể làm được điều này.

Có, nhưng cũng không đúng

Điều đó đúng vì chiều sâu và chiều sâu của BTC và Sự đồng thuận ETH khiến việc kiểm soát giá giao ngay trở nên khó khăn hơn nhiều, đó là lý do tại sao GMX V1 chỉ có hai cặp giao dịch BTC và ETH trên Arb

Điều đó không đúng, bởi vì GLP TVL của GMX chỉ là 3,5 tỷ. Hãy tưởng tượng nếu TVL của GLP là 3,5 tỷ. Với tiền đề Trader đặt cược vào GLP và lợi nhuận của Trader là lỗ của LP, chắc chắn sẽ có những nhà cái lớn bỏ ra "số tiền lớn" để thao túng giá BTC và ETH, hãy diễn lại những gì đã xảy ra trên cặp giao dịch AVAX. Miễn là độ sâu giao dịch của GLP còn đủ, chi phí ma sát giao dịch cố định của GMX chắc chắn sẽ phải chịu chi phí thao túng giá giao ngay < chi phí ma sát của hợp đồng tương lai. Khi GLP TVL tăng lên, khả năng và tỷ lệ thành công của TEV cũng tăng lên, đây là lý do khiến TVL của các AMM như GLP bị kẹt ở ngưỡng “cân bằng” 3,5 tỷ USD.

2. Mọi người đều có thể mở giao thức giao dịch cho nền tảng giao dịch - Các giải pháp và sự đổi mới của Surf

Làm cách nào để kích thích TVL của các công cụ phái sinh lớn hơn và tạo ra một giao thức giao dịch sáng tạo?

Giải pháp của Surf thực sự rất đơn giản, để tối đa hóa ưu đãi cho LP, Surf đã thực hiện một sự đổi mới thú vị trong cơ chế LP và thực hiện giao thức B2B2C. Nói chung, 70–80% phí giao dịch mà LP kiếm được sẽ chuyển đến LP và 20–30% sẽ chuyển đến chính giao thức. Surf đã thực hiện một sự đổi mới rất quan trọng. 80% phí giao dịch thuộc về LP, 10% chảy vào giao thức, 5% được trao cho người tạo ra mỗi nhóm và 5% được trao cho người đóng góp có TVL lớn nhất trong mỗi nhóm

Theo hệ thống khuyến khích này, LP sẽ tích cực hơn trong việc tạo ra các cặp giao dịch tài sản đuôi dài không phải blue-chip. Đồng thời, bởi vì một với TVL lớn nhất có thể nhận được 5% toàn bộ phí giao dịch, từ đó hình thành một lớp trò chơi thực sự trên TVL, khuyến khích TVL "lớn và trung thành" tiếp tục cung cấp LP, từ đó mang lại cho nhà giao dịch trải nghiệm tốt hơn và chiều sâu tốt hơn

Ngoài ra, làm thế nào để giải quyết chi phí ma sát của hợp đồng tương lai?

Miễn là chi phí ma sát về phía hợp đồng tương lai được chuyển thành chi phí động không cố định, thì phương pháp này là đưa ra tính đồng nhất với các mức giá khác nhau như giao dịch Uniswap V3 hồ bơi đôi.

Nói một cách đơn giản, trong Surf Protocol, mỗi giao dịch sẽ tự động thiết lập năm nhóm khác nhau, mỗi nhóm có mức phí riêng, từ đó hình thành một mạng lưới trên các tài sản khác nhau. Trong kịch bản, các tài sản có tính thanh khoản cao như BTC dự kiến sẽ có phần lớn thanh khoản trong các nhóm phí thấp, trong khi các tài sản ít phổ biến hơn như PEPE có thể có tính thanh khoản cao hơn trong các nhóm phí cao.

Đối với Trader, các nhóm này minh bạch. Khi đặt lệnh, họ sẽ tự động bắt đầu khớp lệnh từ nhóm có tỷ lệ thấp nhất. Khi nhóm thấp nhất đầy, nó sẽ sẽ tự động chảy xuống.Một nhóm lãi suất. Đối với LP, việc chọn các nhóm khác nhau cũng là một trò chơi thị trường, đưa ra lựa chọn năng động giữa việc kiếm được mức phí cao hơn và trở thành người đầu tiên đóng vai trò là Nhà giao dịch để đóng cửa thị trường. Đối với toàn bộ hệ thống, các giai đoạn ổn định hơn có thể sẽ thấy mức phí thấp hơn đáng kể (với nhiều LP chọn nhóm phí thấp), có khả năng đạt mức thấp nhất có thể về mặt lý thuyết. Điều này dẫn đến chi phí tăng lên trong các hoạt động thị trường khắc nghiệt, ngăn chặn các tình huống như thao túng giá cặp giao dịch GMX Avax liên tục tiêu tốn GLP

3. Không được phép—ý nghĩa thực sự của mã hóa

Các OG cũ quen thuộc với lịch sử phát triển ban đầu của tiền điện tử đều biết rằng trọng tâm chính của kỷ nguyên Bitcoin sớm nhất thực sự là Không cần cấp phép, không phải Phân quyền, Satoshi Nakamoto chính ông đã sử dụng Permissionless thay vì Decentralization trong cả sách trắng và các bài phát biểu trên diễn đàn

Nói cách khác, sự phân cấp thực sự là do hạt nhân Permissionless gây ra. Nó chỉ là một dạng

Uniswap đã giành được vị trí Dex nhờ dựa vào cơ chế niêm yết tiền tệ không cần cấp phép và LP

On Về phía phái sinh, mặc dù GMX V1 được hưởng lợi từ sự đổi mới và phát minh của GLP nhưng nó cũng hạn chế việc thành lập các cặp giao dịch không được cấp phép vì cơ chế của nó, hầu hết các giao dịch phái sinh chính của tài sản blue-chip và long tail vẫn tập trung. Cex, đây là lý do tại sao chúng tôi đã có GMX V2 cách đây một thời gian

Chúng tôi cần một cơ chế tài chính phái sinh trên chuỗi tự do hơn và lành mạnh hơn, một giao dịch công bằng hơn Thị trường là một thời đại đang dần chuyển từ thị trường hợp đồng tập trung sang thị trường phi tập trung

Cuộc chiến giao dịch phái sinh không cần cấp phép vừa mới bắt đầu

Chúng tôi có lý do để tin rằng bằng cách giới thiệu nhóm giao dịch "cùng chất lượng nhưng giá khác nhau" mang tính chất chơi game, không cần xin phép + cơ chế thưởng LP cải tiến, Surf dự kiến sẽ chuyển đổi các công cụ phái sinh AMM TVL Đưa nó sang một thế hệ mới cấp độ, nó cung cấp cho các nhà giao dịch trải nghiệm giao dịch tốt hơn đồng thời bảo vệ tốt hơn lợi ích của LP, từ đó đạt được tình thế "đôi bên cùng có lợi".

Giới thiệu về ABCDE

ABCDE là một VC tập trung vào việc dẫn đầu các khoản đầu tư vào các Nhà xây dựng tiền điện tử hàng đầu và đã phát triển tiền điện tử ngành này trong 10 năm. Đồng sáng lập Huobi Du Jun, hơn 20 tuổi, và cựu doanh nhân Internet và tiền điện tử BMAN đã đồng sáng lập nó. Những người đồng sáng lập của ABCDE đã xây dựng các công ty trị giá hàng tỷ đô la trong ngành Tiền điện tử từ đầu. Bởi vì chúng tôi là doanh nhân nên chúng tôi hiểu doanh nhân hơn. Chúng tôi đã xây dựng một hệ sinh thái toàn diện gồm các công ty niêm yết (1611.HK), nền tảng giao dịch (Huobi), công ty SAAS (ChainUP), phương tiện truyền thông (CoinTime.com) và nền tảng nhà phát triển (BeWater.xyz) cho ABCDE's Builder.

Bài viết này là từ một bài gửi và không thể hiện quan điểm của BlockBeats

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia