Mối tương quan giữa giá Bitcoin và xu hướng tài sản chính thống: quan sát và phân tích chu kỳ 10 năm

Đọc bài viết này mất 13 phút

Kể từ năm 2017, giá Bitcoin đã cho thấy mối tương quan ngày càng mạnh mẽ với bốn tài sản truyền thống như chứng khoán Mỹ, trái phiếu Mỹ, vàng và hàng hóa.

Tiêu đề gốc: "Trong chu kỳ 10 năm, 6 bức ảnh hiểu được mối tương quan giữa giá Bitcoin và xu hướng của các tài sản chính thống như chứng khoán Mỹ"

Nguồn gốc: R3PO

Tác giả gốc: WealthBee

Khi những gã khổng lồ tăng cường nỗ lực thâm nhập Bitcoin, các thuộc tính tài sản tài chính của Bitcoin ngày càng trở nên mạnh mẽ. Mặc dù Bitcoin được coi là một tài sản độc lập với biến động giá riêng, nhưng khi Bitcoin ngày càng trở thành một phần quan trọng của hệ thống tài chính toàn cầu, mối tương quan của nó với các tài sản truyền thống chắc chắn sẽ tăng lên.

Chúng tôi đã thảo luận về Bitcoin và các tài sản rủi ro (chứng khoán Mỹ) từ góc độ hơn mười năm kể từ năm 2012. , tài sản trú ẩn an toàn (trái phiếu và vàng của Hoa Kỳ) và mối tương quan giữa các chu kỳ kinh tế vĩ mô toàn cầu (chỉ số hàng hóa), đồng thời lấy giá Bitcoin đột phá thành công và ổn định ở mức 1.000 USD làm điểm phân chia, tập trung vào phân tích mối quan hệ giữa Bitcoin và các loại tài sản khác. các yếu tố sau năm 2017. Tương quan tài sản.

Trong giai đoạn đầu, Bitcoin đã trải qua thời kỳ dò dẫm và bắt chước. Điều này là do khi Bitcoin lần đầu tiên xuất hiện, Bản chất và tiềm năng của nó vẫn chưa được hiểu rõ, giá trị và cách sử dụng Bitcoin vẫn chưa rõ ràng ở giai đoạn này và các nhà đầu tư cũng như tổ chức chính thống đang cảnh giác với nó.

Tuy nhiên, theo thời gian, tính phân quyền và giới hạn nguồn cung cố định của Bitcoin ngày càng thu hút nhiều hơn. Với sự quan tâm và tin tưởng nhiều hơn, Bitcoin dần dần hình thành và cuối cùng giành được sự công nhận rộng rãi. Đặc biệt kể từ năm 2017, giá Bitcoin ngày càng cho thấy mối tương quan mạnh mẽ với bốn tài sản truyền thống như chứng khoán Mỹ, trái phiếu Mỹ, vàng và hàng hóa.

Từ lóng ngóng và vô định hình đến vị trí và trưởng thành rõ ràng, sự phát triển của Bitcoin trong mười năm qua không chỉ chứng kiến Đường cong tăng trưởng của giá cũng chứng tỏ vị thế ngày càng nổi bật của nó trên thị trường tài sản toàn cầu.

1. Bitcoin và xu hướng chứng khoán Mỹ: mối tương quan chặt chẽ

Có thể thấy rõ từ hình vẽ rằng chỉ số chứng khoán Mỹ và Biến động giá Bitcoin có mối tương quan cao. Chúng tôi lấy giá Bitcoin vượt quá 1.000 USD vào năm 2017 làm ranh giới. Sau khi tính toán, trước năm 2017, hệ số tương quan giữa Bitcoin với Nasdaq và S&P 500 lần lượt là 0,6996 và 0,7217 (hệ số tương quan Pearson).

Cả hai đều đạt mức cao gần như đồng thời vào gần cuối năm 2017 và đạt mức cao nhất trong khoảng thời gian thống kê gần cuối năm 2021, sau đó đồng thời giảm và phục hồi. Sau năm 2017, hệ số tương quan giữa Bitcoin với Nasdaq và S&P 500 lần lượt là 0,8528 và 0,8787 (hệ số tương quan Pearson). So sánh cả hai, chúng ta có thể thấy rằng mối tương quan giữa Bitcoin và chứng khoán Mỹ đang dần được củng cố. Sau năm 2017, các hệ số tương quan đều lớn hơn 0,8, thuộc loại tương quan mạnh.

2. Xu hướng giá bitcoin và vàng: mối tương quan tuyến tính vừa phải

Chúng tôi chọn vàng giao ngay Luân Đôn (XAU) làm điểm neo để phân tích xu hướng giá vàng. Vàng là một tài sản trú ẩn an toàn điển hình. Từ biểu đồ, giá vàng đã giảm dần trước năm 2016, nhưng giá Bitcoin lại tăng chậm. Sau đó, hai xu hướng này cho thấy sự hội tụ và đều đạt mức cao nhất vào năm 2018. Vào tháng 8 năm 2020, giá vàng đạt mức cao nhất rồi giảm trở lại, nhưng giá Bitcoin đã tăng nhanh sau đó và bước vào thị trường tăng giá. Đỉnh của giá Bitcoin trùng với đáy định kỳ của giá vàng (năm 2021). Nhưng sau tháng 11 năm 2022, cả hai đều chạm đáy cùng lúc, cho thấy xu hướng nhất quán.

Tương tự, chúng tôi chọn năm 2017 là năm đầu nguồn, trước năm 2017 hệ số tương quan giữa hai bên là -0,6202 là xu hướng tương quan nghịch tương đối rõ ràng, sau năm 2017 , Hệ số tương quan giữa hai hệ số này là 0,6889 (hệ số tương quan Pearson), đây là hệ số tương quan tuyến tính vừa phải.

3. Xu hướng lợi nhuận của Bitcoin và Kho bạc Hoa Kỳ: tương quan thấp và tương quan nghịch

Chúng tôi đã lựa chọn giai đoạn 10 năm tiêu biểu nhất của Mỹ với trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm đại khái được coi là đại diện cho lãi suất phi rủi ro trung và dài hạn và lãi suất phi rủi ro ngắn hạn và trung hạn tương ứng. Trái phiếu Mỹ, giống như vàng, là tài sản trú ẩn an toàn điển hình. Từ hình vẽ, cho dù đó là khoảng thời gian 10 năm hay 2 năm, lợi suất cho thấy mối tương quan kém với giá Bitcoin. Đặc biệt là trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 2 năm, lợi suất kỳ hạn 20 năm và 21 năm cực kỳ thấp, nhưng giá Bitcoin đang tăng cao. Kiểm tra mối tương quan giữa hai loại này sau năm 2017, hệ số tương quan giữa Bitcoin với trái phiếu 10 năm của Hoa Kỳ và trái phiếu 2 năm của Hoa Kỳ lần lượt là -0,1382 và -0,1756 (hệ số tương quan Pearson), thuộc loại tương quan thấp và cả hai cho thấy một mối tương quan tiêu cực.

4. Bitcoin và chỉ số giá hàng hóa: mối tương quan từ trung bình đến cao

Giá hàng hóa bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố nhưng chúng có thể phản ánh đại khái chu kỳ kinh tế vĩ mô toàn cầu. Có thể thấy từ hình vẽ, mối tương quan giữa cả hai rất cao, cả hai đều tiếp tục tăng sau khi chạm đáy vào nửa đầu năm 2020, đạt mức cao nhất gần như cùng thời điểm vào tháng 11 năm 2021, và cuối cùng bắt đầu giảm đồng loạt . Kiểm định tương quan cho thấy hệ số tương quan giữa hai bên sau năm 2017 là 0,7184 (hệ số tương quan Pearson), là mức tương quan từ trung bình đến cao.

5. Kết luận

Dựa trên tính toán trên Theo phân tích, sau năm 2017, thứ hạng về mối tương quan giữa Bitcoin và các tài sản khác là "Chứng khoán Mỹ> hàng hóa> vàng> Trái phiếu Mỹ”. Nó có mối tương quan cao với tài sản rủi ro và kinh tế vĩ mô, nhưng có mối tương quan thấp với an toàn - Tài sản trú ẩn. Vì vậy, chúng ta có thể coi Bitcoin là một tài sản rủi ro.

Về cơ bản, sự thay đổi giá của một sản phẩm tài chính bị ảnh hưởng bởi hai khía cạnh: những thay đổi về nguyên tắc cơ bản và khẩu vị rủi ro thị trường. Khi nền kinh tế toàn cầu cải thiện, tức là giá hàng hóa tăng, khẩu vị rủi ro thị trường tăng lên một cách tự nhiên, do đó Bitcoin cũng tăng cùng với các tài sản rủi ro khác như chứng khoán Mỹ. Nền kinh tế Mỹ tiếp tục phát triển mạnh mẽ trong thời gian gần đây, cùng với việc ứng dụng rộng rãi các mô hình AI lớn, sẽ trở thành động lực chính để cải thiện năng suất trong 10 đến 20 năm tới. Do đó, chúng tôi có lý do để tin rằng khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư toàn cầu sẽ dần tăng lên và nhiều quỹ đầu tư sẽ đổ vào thị trường hơn. Khi đó, giá Bitcoin rất có thể sẽ hoạt động.