Phân tích chuyên sâu về phương thức phát hành Token lần đầu và thiết kế mô hình kinh tế

Tiêu đề gốc: " Phân tích chuyên sâu về phát hành Token: phân tích so sánh và tóm tắt các phương thức phát hành ban đầu 》

Nguồn gốc:  Người xây dựng DAO

Lời nói đầu

Nhóm mô hình kinh tế hy vọng sẽ nghiên cứu được quy trình tổng thể liên quan đến Token. Nó chủ yếu bao gồm một số phần:Thiết kế mô hình kinh tế; phát hành Token; quản lý lưu thông Token.

Bài viết này chủ yếu bàn về các nội dung liên quan đến việc phát hành Token. Khi các dự án blockchain và Web3 phát triển, các dự án bắt đầu bao gồm cả FT và NFT. Hiện nay, giới học thuật và lĩnh vực ứng dụng đang nghiên cứu và phát triển việc phát hành FT nhiều hơn, nhưng chưa có đủ các trường hợp nghiên cứu và tích lũy liên quan về vai trò và việc phát hành NFT. "Mô hình ba mã thông báo cho các ứng dụng Web3" do Tiến sĩ Xiao Feng của Wanxiang Blockchain phát hành liên quan đến kiến thức liên quan đến NFT. Chúng tôi cũng đã phân tích ngắn gọn về việc phát hành NFT trong phần cuối của bài viết này. Nhóm sẽ tiếp tục phát triển trong phân mục này. Hãy đào sâu hơn trong tương lai.

Kiến thức cơ bản về phát hành Token 

Các loại token

(1) Phân loại của Cơ quan tài chính Thụy Sĩ

Năm 2018, Cơ quan Giám sát Thị trường Tài chính Thụy Sĩ đã phân loại token theo các chức năng kinh tế khác nhau tiềm năng của chúng. Phương pháp phân loại này đã nhận được sự công nhận rộng rãi hơn trên phạm vi quốc tế. Đề cập đến định nghĩa phân loại chính thức và chuyên nghiệp hơn này, cụ thể, mã thông báo có thể được chia thành ba loại sau.

Mã thông báo thanh toán: Đề cập đến phương tiện thanh toán để chuyển tiền hoặc giá trị nhằm có được một mặt hàng hoặc dịch vụ ở hiện tại hoặc trong tương lai. Loại token này giống với thứ mà chúng ta gọi là tiền tệ hơn.

Mã thông báo tiện ích: Loại thẻ này tồn tại ở ở dạng kỹ thuật số và chủ yếu được sử dụng cho các ứng dụng hoặc dịch vụ được phát triển dựa trên công nghệ blockchain làm cơ sở hạ tầng. Ví dụ, chi phí gas tiêu thụ.

Mã thông báo nội dung: Loại mã thông báo này Nó được hỗ trợ bởi một số nội dung nhất định , chẳng hạn như khoản nợ hoặc vốn chủ sở hữu mà chủ sở hữu mã thông báo có thể yêu cầu từ nhà phát hành, một phần nhất định trong thu nhập hoặc dòng tài sản của công ty trong tương lai, v.v. Do đó, xét về chức năng kinh tế, các token như vậy tương tự như cổ phiếu, trái phiếu hoặc các công cụ phái sinh. Nếu tiền tệ hợp pháp được coi là tài sản thì một khía cạnh của tiền tệ ổn định là loại token này.

Phương pháp phân loại này sẽ tạo ra sự giao nhau và một số mã thông báo có hai hoặc ba thuộc tính phân loại.

Sự phân loại này phù hợp hơn với việc quan sát các token từ góc độ tài chính và tiền tệ. Token trong các dự án thường có một quá trình phát triển. Chúng thường có thuộc tính ứng dụng trước tiên. Sự phát triển của các ứng dụng khiến loại token này có tính chất tương đương chung (tiền tệ) và nó sẽ có nhiều chức năng thanh toán hơn và được sử dụng rộng rãi. Token được sử dụng trong nhiều ứng dụng có tính thanh khoản tốt và chứng thực giá trị, vì vậy chúng có thể dễ dàng phát triển các thuộc tính lưu trữ giá trị và trở nên giống tài sản hơn.

(2) Phân loại tập trung vào giám sát: loại tiện ích và loại chứng khoán (còn được gọi là: loại ứng dụng và loại vốn chủ sở hữu)

Mã thông báo về cơ bản là vật mang giá trị. Công nghệ chuỗi khối được sử dụng để mã hóa giá trị, quyền và lợi ích, và ý nghĩa của nó có thể là quyền và lợi ích. chẳng hạn như quyền cổ tức, quyền sở hữu và yêu cầu bồi thường; nó có thể là tài sản, chẳng hạn như tài sản vật chất được ánh xạ trên chuỗi, tương ứng với các mã thông báo loại tài sản, nó có thể là tiền tệ, chẳng hạn như BTC, USDT, tương ứng với các mã thông báo loại thanh toán; có thể lưu hành mã thông báo trong các ứng dụng hoặc dịch vụ, loại thẻ này chủ yếu được cấp để sử dụng trong ứng dụng. Nhiều dAPP đã phát hành thẻ riêng của họ, tương ứng với thẻ ứng dụng, nó cũng có thể là bất cứ thứ gì có giá trị, chẳng hạn như sự sáng tạo, sự chú ý, v.v. .

Nhưng trên thực tế, một số mã thông báo là sự kết hợp của nhiều loại, chẳng hạn như tiền nền tảng do các sàn giao dịch phát hành, được hỗ trợ bởi một phần lợi nhuận của sàn giao dịch và có giá trị mạnh mẽ. Nó có các thuộc tính tài chính, nhưng đồng thời, sàn giao dịch cũng đã mở ra nhiều kịch bản sử dụng cho nó, có giá trị sử dụng.

Dựa trên token, khái niệm kinh tế token đã ra đời, được coi là có tiềm năng vô hạn. Tính năng chính của nó là sử dụng các đặc tính của chính token. để tạo ra một hệ sinh thái tốt hơn, mô hình giá trị tốt hơn, nhiều nhóm người dùng hơn và hình thức tạo giá trị được phân phối trên quy mô lớn thông qua mã thông báo - đây là bản chất của cộng tác nguồn mở.

Mô hình phân loại mã thông báo tập trung vào quy định này chia mã thông báo thành hai danh mục chính và bốn danh mục phụ.

Danh mục đầu tiên: Token tiện ích.

Việc sử dụng Sản phẩm thể hiện quyền sử dụng các sản phẩm hoặc dịch vụ của công ty.

Reward Token, người dùng nhận được phần thưởng thông qua hành động của họ.

Danh mục lớn thứ hai: Mã thông báo bảo mật.

Mã thông báo vốn chủ sở hữu, tương tự như vốn chủ sở hữu, trái phiếu, v.v. của công ty.

Mã thông báo tài sản tương ứng với các tài sản trong thế giới vật chất, chẳng hạn như bất động sản, vàng, v.v.

Sự phân loại này phù hợp hơn với quan điểm quy định. phát triển, Mã thông báo bảo mật phải chịu sự giám sát, nhưng nếu Mã thông báo tiện ích liên quan đến hoạt động tài chính và có thuộc tính chứng khoán thì nó cũng sẽ bị quản lý.

Lưu ý: Bài viết trước của chúng tôi Mô hình kinh tế mã thông báo bốn góc phần tư (1): Mô hình FT kép 

Mục đích phát hành Token

Từ các trường hợp hiện tại, có hai mục đích cho Token phát hành: Mục đích chính:

(1) Phân phối  Token  cho người dùng (quảng bá người dùng sử dụng ứng dụng)

(2) Gây quỹ

Hai loại Token FT  /p>

(1) FT  phù hợp hơn với đặc điểm của tiền tệ. Hai mục tiêu trên là rõ ràng nhất. Việc phát hành FT đòi hỏi phải tìm được một nhóm người nhận ra giá trị của FT . của FT  Nó nằm ở phần mô tả về tương lai của dự án.

(2) NFT  cũng có thể đạt được hai mục tiêu trên, nhưng do đặc điểm và lịch sử phát triển của nó nên không có nhiều nội dung có thể phân tích được. (Chúng ta sẽ có một phần đặc biệt để thảo luận về việc phát hành  NFT  sau)

Các chỉ số kiểm tra đối với các phương thức phát hành Token

Dựa trên mục đích phát hành Token, bước đầu chúng tôi đã tóm tắt một số chỉ số. Nói chung, các vấn đề tuân thủ nên được liệt kê đầu tiên, nhưng do đặc điểm phát triển ban đầu của ngành blockchain, việc giám sát và tuân thủ cũng đang được khám phá và một số tình huống chưa đủ rõ ràng nên tạm thời đặt vấn đề tuân thủ vào mục thứ hai.

(1) Vấn đề bảo hiểm người dùng trong việc phát hành Token: Người dùng Web3 có giá trị cao là phương pháp thường được sử dụng. Theo đặc điểm của ứng dụng, cần có các phương pháp sàng lọc khác. để lập kế hoạch và thực hiện, chúng tôi sẽ tối đa hóa phạm vi tiếp cận của người dùng mục tiêu. Các lĩnh vực mà Token nên đề cập đến có các phương pháp tính toán khác nhau cho từng ứng dụng

(2) Các vấn đề tuân thủ: Theo tính chất của Token và Chính sách của các quốc gia lớn, hãy áp dụng tuân thủ phương pháp phát hành hoặc tiến hành xác minh tính tuân thủ

(3) Các chỉ số huy động vốn: trên cơ sở đáp ứng sự tuân thủ và phạm vi bảo hiểm, việc huy động vốn có đạt được kế hoạch định trước hay không là một vấn đề quan trọng chỉ số kiểm tra. Chỉ báo này có hai khía cạnh: tổng số lượng và mức độ chi tiết

Đối với thời gian khóa Token đã phát hành, chúng tôi tin rằng đó là một nhiệm vụ trong giai đoạn thiết kế và giai đoạn quản lý thanh khoản sau này, không phải Là chỉ số kiểm tra cho giai đoạn phát hành

Phát hành Token ban đầu và phát hành Token trong quá trình phát triển dự án

Trong trường hợp phát hành Token, có một số loại tiêu chuẩn nghiên cứu:

(1) Tổng số tiền phát hành ban đầu (số tiền Tổng số tiền ban đầu là 0 và tổng số tiền ban đầu không phải là 0 hai loại)

(2) Tổng số tiền cố định và tổng số tiền thay đổi (thứ nguyên này chỉ ảnh hưởng đến thứ nguyên sau phân tích thanh khoản và sẽ không được thảo luận trong bài viết này)

Hình dưới đây là đại diện của mô hình kinh tế với khối lượng lưu thông ban đầu là 0 và tổng số tiền cố định . Loại mô hình kinh tế này được thiết kế với Bitcoin làm token và không gặp phải các vấn đề ban đầu về việc phát hành token. Việc phát hành tiền tệ sau này dựa trên hệ thống độ khó không nằm trong phạm vi của bài viết này và sẽ được phân loại vào quản lý thanh khoản sau này để nghiên cứu và tìm hiểu.

Mô hình token với tổng số tiền cố định (số lượng lưu hành ban đầu là 0)

Hình bên dưới cho thấy tổng số tiền ban đầu không bằng 0 và cần sử dụng việc phát hành Token để gây quỹ hoặc tiếp cận người dùng chính xác hơn. Sử dụng Ethereum làm token là phương thức phát hành Token mà chúng tôi đang nghiên cứu, chẳng hạn như ICO, IEO, IDO, v.v. Phạm vi phạm vi được thể hiện trong vòng tròn màu đỏ trong hình. Đối với số lượng Token vượt quá ứng dụng thực tế, cần sử dụng các biện pháp kinh tế để đóng băng tính thanh khoản.

Mô hình token có tổng số tiền cố định (số lượng lưu hành ban đầu không phải là 0)

Đối với các Token được phát hành thông qua PoW, PoS, v.v. trong quá trình vận hành dự án, chúng tôi coi chúng là các nhiệm vụ trong giai đoạn quản lý thanh khoản sau này và sẽ không thảo luận về phần này của việc phát hành Token .

Phương thức phát hành Token IxO

Có hai loại phương thức phát hành Token chính: phát hành riêng lẻ và phát hành công khai. Các đợt phát hành mà chúng tôi thảo luận ở đây đều là đợt phát hành ra công chúng và các đợt phát hành riêng lẻ không liên quan đến các vấn đề về phương pháp luận này.

Hãy tóm tắt ngắn gọn một số phương thức phát hành tiền kỹ thuật số phổ biến trong một câu: phương thức được khởi tạo trực tiếp trên chuỗi công khai là ICO nguyên bản nhất trực tiếp tới người dùng. trong ví là Airdrop; phát hành thông qua nền tảng giao dịch tiền kỹ thuật số tập trung là IEO, phát hành với sự hợp tác với các cơ quan quản lý tài chính là STO và phát hành trên sàn giao dịch phi tập trung DEX là IDO.

Vốn cổ phần tư nhân

Quỹ cổ phần tư nhân đề cập đến việc huy động vốn từ các nhà đầu tư cụ thể trong một tổ chức phi public way Một quỹ đầu tư có mục tiêu đầu tư cụ thể. Các quỹ cổ phần tư nhân được tuyển dụng thông qua các phương tiện khác ngoài truyền thông đại chúng. Các nhà quảng bá thu thập vốn từ các tổ chức tư nhân đa dạng để thành lập quỹ đầu tư và thực hiện đầu tư.

Trong lĩnh vực Token, vốn cổ phần tư nhân thường liên quan đến các tổ chức đầu tư hoặc cá nhân trong lĩnh vực này và thường chỉ đàm phán ngoại tuyến như tài trợ truyền thống. Đối với hình thức tài trợ Token này, sau này nó đã phát triển thành SAFT. SAFT là viết tắt của Thỏa thuận đơn giản cho các mã thông báo tương lai (Thỏa thuận đơn giản cho các mã thông báo tương lai). Nó là mã thông báo được phát hành bởi các nhà phát triển blockchain để phát triển tài chính mạng blockchain. Nó tương tự như hợp đồng tương lai và cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng phát triển mạng lưới blockchain tương ứng. mã thông báo sau khi hoàn thành.

SAFT được nhiều dự án nổi tiếng áp dụng, chẳng hạn như Telegram và Filecoin do tính tuân thủ chặt chẽ của nó. SAFT đặc biệt phù hợp với các token tiện ích, không phải là chứng khoán sau khi niêm yết, nhưng việc xây dựng mạng lưới thông qua gây quỹ là một thỏa thuận đầu tư và việc sử dụng SAFT có thể làm cho quy trình tuân thủ của chúng rõ ràng hơn.

Dựa trên các chỉ số thử nghiệm phát hành Token, chúng tôi tóm tắt tác dụng của phương pháp phát hành riêng lẻ:

(1) Vấn đề về phạm vi bảo hiểm của việc phát hành Token: phạm vi bảo hiểm rất kém, họ đều là nhà đầu tư chứ không phải người dùng

(2) Vấn đề tuân thủ: nhìn chung là tuân thủ

p>

p>

(3) Các chỉ số huy động vốn: Nói chung sẽ đạt được kết quả tốt hơn và số tiền sẽ được cải thiện. lớn hơn. Mức độ chi tiết của tiền rất khó kiểm soát và họ đều là những người dùng lớn

ICO (Cung cấp tiền xu ban đầu)

ICO (Cung cấp tiền xu ban đầu) phát hành tiền kỹ thuật số lần đầu ra công chúng

Cung cấp tiền xu ban đầu ICO, bắt nguồn từ khái niệm phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trên thị trường chứng khoán, là đợt phát hành mã thông báo đầu tiên bởi các dự án blockchain, gây quỹ cho Bitcoin, Ethereum và hành vi phổ biến khác của tiền tệ kỹ thuật số. Khi một công ty phát hành tiền điện tử cho mục đích tài trợ, công ty đó thường phát hành một số lượng mã thông báo tiền điện tử nhất định và sau đó bán các mã thông báo này cho những người tham gia dự án. Thông thường, các mã thông báo này được sử dụng để đổi lấy các loại tiền kỹ thuật số như Bitcoin và Ethereum, và tất nhiên chúng cũng có thể được đổi lấy tiền tệ fiat.

ICO là một phương thức tài trợ dự án bắt nguồn từ ngành công nghiệp tiền tệ kỹ thuật số và blockchain. ICO đầu tiên có thể được theo dõi đến từ dự án Mastercoin (hiện đã được đổi tên thành Omni), dự án đã công bố huy động vốn từ cộng đồng ICO thông qua Bitcoin trên Bitcointalk (diễn đàn cộng đồng Bitcoin và tiền kỹ thuật số lớn nhất) vào tháng 7 năm 2013 và tạo ra các token Mastercoin tương ứng được phân phối cho người tham gia gây quỹ cộng đồng. Về bản chất, ICO này là một cuộc trao đổi hàng hóa, tức là người tham gia đổi Bitcoin lấy token trong dự án Mastercoin. Ban đầu, ICO chỉ là một hành vi cộng đồng của những người đam mê tiền kỹ thuật số. Với sự phát triển không ngừng của tiền kỹ thuật số và blockchain, nó bắt đầu được ngày càng nhiều người chấp nhận và tham gia. Phần lớn các ICO được thực hiện thông qua Bitcoin hoặc các loại tiền kỹ thuật số khác.

Trong lĩnh vực blockchain, ICO bắt đầu được sử dụng rộng rãi sau khi Ethereum hỗ trợ phát hành token ERC20 dựa trên hệ thống Ethereum và hiện tượng ICO bùng nổ. . Dự án tài trợ lớn nhất trong số đó là EOS, sử dụng phương thức đấu thầu và phát hành hàng ngày. Nó kéo dài gần một năm và huy động được khoảng hơn 4 tỷ đô la Mỹ.

Ưu điểm của ICO:

Nó cung cấp Một cách trực tuyến, dựa trên tiền kỹ thuật số để gây quỹ. Đơn giản, thuận tiện và thuận tiện cho việc phát hành token mới. ICO có thể hoàn thành tốt hơn hai nhiệm vụ chính là gây quỹ và phát hành token.

Các vấn đề với ICO:

Rủi ro kinh doanh dự án: Hầu hết các dự án tham gia ICO đều đang ở giai đoạn đầu, khả năng chống chịu rủi ro kém và dễ gặp rủi ro kinh doanh . Vì vậy, hầu hết các ICO đều giống như các khoản đầu tư thiên thần, gặp rủi ro trong giai đoạn đầu của dự án và dễ bị thua lỗ khi đầu tư.

Rủi ro tài chính:Nhà đầu tư đầu tư vào ICO Trong quá trình này, bạn có thể phải đối mặt với rủi ro gian lận trong việc huy động vốn và thua lỗ đầu tư. Hiện tại, ICO đang ở giai đoạn đầu của dự án và thiếu sự giám sát. Một số công ty khởi nghiệp có thể lợi dụng thị trường nóng để tạo ra thông tin dự án sai lệch và sử dụng ICO để gây quỹ lừa đảo.

Rủi ro pháp lý về mặt pháp lý: Hầu hết hoạt động gây quỹ ICO hiện tại đều bằng BTC , Chủ yếu là ETH, nó vẫn ở trạng thái trống quy định và thiếu các luật và quy định liên quan. Kể từ năm 2017, nhiều quốc gia đã tăng cường giám sát và kiểm soát ICO, nhưng nhiều IXO trá hình cũng đóng vai trò tương tự như ICO.

Hiện tại trên CoinMarketCap, ICO thường được coi là hình thức cung cấp tiền xu ban đầu rộng rãi, bao gồm IEO, IDO và các phương thức khác. Như thể hiện trong hình bên dưới: Lịch ICO ở trên cùng là ICO tổng quát và ICO trong Dự án sắp tới bên trong là ICO được mô tả trong phần này.

Dựa trên các chỉ số thử nghiệm phát hành Token, chúng tôi tóm tắt tác động của ICO phương pháp:

p>

(1) Vấn đề về phạm vi phát hành Token: không có điều kiện tham gia, phạm vi bao phủ rộng nhất và các quy tắc tham gia cần được thiết kế để lọc ra những khách hàng thực sự. Vì nhu cầu đầu tư, ICO thường thu hút nhiều khách hàng đầu tư không phải ứng dụng hơn là những người dùng thiên thần thực sự sử dụng ứng dụng. (Thường kết hợp với airdrop sẽ có kết quả tốt hơn)

(2) Vấn đề tuân thủ: Mặc dù KYC và các nội dung khác được bổ sung sau nhưng ICO đã được phổ biến rộng rãi. bị coi là bất hợp pháp trong một số lĩnh vực?

(3) Các chỉ số huy động vốn: Nhìn chung sẽ đạt kết quả tốt hơn. Về việc huy động vốn, nếu ICO không đạt được kết quả tốt thì các phương pháp khác sẽ khó đạt được kết quả tốt. Mức độ chi tiết của quỹ rất khó kiểm soát và có thể có lượng người dùng lớn

 Airdrop

Airdrop là một phương pháp phân phối tiền kỹ thuật số. Ban đầu, cách duy nhất để phân phối tiền kỹ thuật số là khai thác Bitcoin. Tuy nhiên, các phương thức phân phối altcoin và đồng tiền phân nhánh xuất hiện sau này không chỉ bao gồm khai thác mà còn bao gồm cả phân phối airdrop. Airdrop theo nghĩa đen có nghĩa là trao tặng tiền kỹ thuật số một cách ngẫu nhiên. Nhóm phát triển sẽ cung cấp cho bạn loại tiền kỹ thuật số miễn phí. Tiền tệ này sẽ được gửi trực tiếp đến địa chỉ của bạn. Bạn không cần phải khai thác, mua hoặc giữ tiền gốc trước khi phân nhánh. Nó có thể cung cấp cho bạn tiền miễn phí mà không cần bất kỳ điều kiện nào. Tất nhiên, airdrop dựa nhiều hơn vào một số điều kiện, chẳng hạn như tài khoản nắm giữ một số loại tiền kỹ thuật số nhất định. Các quy tắc của airdrop được xác định bởi nhà phát hành. Bạn có thể nhận được một số lượng xu nhất định ngay khi đăng ký hoặc nhiều xu sẽ được phân phối thông qua ảnh chụp nhanh.

Trong những ngày đầu phát triển blockchain, không có nhiều điều kiện lựa chọn airdrop tuy nhiên, ở giai đoạn Web3.0, nhiều dự án đã đạt được những tiến bộ nhất định. Airdrop có thể được airdrop cho những người dùng đã đóng góp và airdrop cũng có thể được sử dụng để hướng dẫn người dùng hoàn thành các nhiệm vụ liên quan. Ví dụ: thiết kế airdrop của Arbitrum.

Ưu điểm của airdrop

Việc phát hành mã thông báo mới cho nhóm người dùng mong muốn sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc lưu hành tiền mới và thúc đẩy ứng dụng tiền mới. Bởi vì airdrop không liên quan đến tài chính nên nhìn chung không có vấn đề pháp lý nào.

Thực hiện các đợt airdrop có mục tiêu tới người dùng thực sự của ứng dụng và hướng dẫn họ hoàn thành các nhiệm vụ liên quan.

Nhược điểm của airdrop:

Airdrops Điều này phương pháp này thiếu chức năng tài chính và chỉ đơn giản là hoàn thành việc phát hành tiền tệ.

Dựa trên các chỉ số thử nghiệm phát hành Token, chúng tôi tóm tắt tác dụng của phương pháp Airdrop:

Vấn đề về phạm vi bảo hiểm phát hành mã thông báo: Bằng cách đặt điều kiện airdrop, bạn có thể có phạm vi bảo hiểm tốt hơn

Vấn đề về tuân thủ: Về cơ bản không có vấn đề về tuân thủ

Các chỉ số huy động vốn: Chưa đáp ứng yêu cầu huy động vốn. Nhưng cường độ phân phối được kiểm soát tốt hơn

IEO (Chào bán trao đổi ban đầu)

Cung cấp trao đổi ban đầu IEO Cung cấp trao đổi ban đầu bằng tiền kỹ thuật số

Cung cấp trao đổi ban đầu IEO đề cập đến việc huy động tiền cho các dự án mới thông qua giao dịch tiền kỹ thuật số nền tảng một cách tài trợ.

IEO thường được hỗ trợ bởi các nền tảng giao dịch, vì vậy các bên tham gia dự án chọn phương án này để gây quỹ phải thực hiện nghiêm túc kế hoạch dự án của mình. Trong phần lớn các trường hợp, các đề xuất IEO được xem xét kỹ lưỡng bởi các nền tảng giao dịch tham gia chào bán. Theo một nghĩa nào đó, nền tảng giao dịch sử dụng danh tiếng kinh doanh của chính mình để đảm bảo cho các dự án IEO được phê duyệt.

Thông qua IEO, các nhà đầu tư tiềm năng có thể mua tài sản trước khi chúng được niêm yết trên nền tảng giao dịch. Trên các sàn giao dịch hỗ trợ việc bán token, người dùng đã đăng ký cung cấp thông tin KYC (xác minh danh tính) có thể mua token trước khi thị trường mở mở cửa giao dịch.

Ưu điểm của IEO:

IEO dành cho lần đầu tiên phát hành Exchange có lợi ích rõ ràng hơn các ICO trước đó. Thẻ được niêm yết trực tiếp trên nền tảng giao dịch, điều này thúc đẩy việc lưu hành thẻ. Đối với các nhà đầu tư thông thường, tiền tệ của dự án có thể được niêm yết trên sàn giao dịch và họ có thể tham gia giao dịch nhanh hơn. Thứ hai, phía dự án cũng được hưởng lợi, vì IEO trực tiếp trên sàn tương đương với việc mở rộng đối tượng đến người dùng của toàn bộ sàn, mở rộng đối tượng nhà đầu tư. Đối với các dự án thực sự chất lượng cao và những người khởi nghiệp sớm, IEO không chỉ là một phương thức tài trợ tốt mà còn tiết kiệm rất nhiều chi phí và năng lượng để lên mạng trên nền tảng giao dịch và tập trung vào nghiên cứu và phát triển dự án cũng như hoạt động cộng đồng. Đối với các sàn giao dịch, lợi ích trực quan nhất của IEO là mở rộng khối lượng giao dịch và hoạt động hàng ngày. Những người hâm mộ dự án sẽ là người dùng mới và tiền của họ sẽ tràn vào dự án và một số người trong số họ cuối cùng có thể trở thành người dùng cũ của sàn giao dịch. Những hoạt động như vậy hấp dẫn hơn các phương thức hoạt động truyền thống như giảm giá lời mời và các cuộc thi giao dịch.

Nhược điểm của IEO:

Vấn đề chi phí phân phối. Thông thường, các sàn giao dịch sẽ có yêu cầu về phí niêm yết tiền tệ và số tiền sẽ khá lớn. Đây là gánh nặng cho một số dự án ở giai đoạn đầu.

Phương pháp IEO có các yêu cầu đánh giá nhất định đối với các dự án, do đó, ngưỡng này cao hơn đối với nhiều bên tham gia dự án.

Dựa trên các chỉ số thử nghiệm phát hành Token, chúng tôi tóm tắt tác dụng của phương pháp IEO:

Vấn đề về phạm vi phát hành mã thông báo: Nó chỉ có thể thúc đẩy người dùng có nhu cầu giao dịch nhưng không thể đáp ứng tốt cho khách hàng thiên thần của các sản phẩm thực. Tốt nhất là sử dụng chéo nó với airdrop

.

Vấn đề tuân thủ: Việc tuân thủ thường được đảm bảo bởi các sàn giao dịch

Các chỉ số gây quỹ: tương đối tốt và số tiền tương đối dồi dào có thể được huy động thông qua các giao dịch. Tuy nhiên, có những tình huống mà các nhà tạo lập thị trường kéo thị trường và các nhà đầu tư sớm rút lui sớm. Kiểm soát kém về mức độ chi tiết của quỹ

So với ICO đầu tiên, IEO đã mở rộng nhóm người dùng giao dịch và có lợi cho việc tài trợ.

STO (Bảo mật Cung cấp mã thông báo Cung cấp)

STO, cụ thể là Cung cấp mã thông báo bảo mật, chứng khoán Ý nghĩa của việc cấp chứng chỉ. Chứng khoán là một chứng chỉ có giá trị về quyền tài sản. Người nắm giữ có thể căn cứ vào chứng chỉ này để chứng minh quyền sở hữu của mình hoặc quyền của chủ nợ và các quyền tư nhân khác. SEC của Hoa Kỳ tin rằng chứng khoán đáp ứng được bài kiểm tra Howey là chứng khoán, nghĩa là chúng đáp ứng bài kiểm tra Howey: A hợp đồng, giao dịch hoặc kế hoạch mà theo đó một người đầu tư tiền của mình vào một doanh nghiệp chung và dẫn đến kỳ vọng lợi nhuận chỉ từ nỗ lực của người quảng bá hoặc bên thứ ba. Nói chung, theo quan điểm của SEC, tất cả các khoản đầu tư có "kỳ vọng hoàn vốn" đều phải được coi là chứng khoán.

STO là một tài sản tài chính hoặc vốn chủ sở hữu nhất định trên thực tế, chẳng hạn như vốn chủ sở hữu công ty, quyền của chủ nợ, quyền sở hữu trí tuệ, cổ phiếu ủy thác và tài sản vật chất như vàng và đồ trang sức, được chuyển đổi thành Chứng chỉ quyền kỹ thuật số được mã hóa trên chuỗi là số hóa các tài sản, quyền và dịch vụ khác nhau trong thế giới thực.

STO nằm giữa IPO và ICO. Đây là một bước phát triển mà các cơ quan quản lý muốn sử dụng các phương pháp quản lý IPO để quản lý tiền kỹ thuật số. Một mặt, STO chấp nhận sự giám sát của các cơ quan quản lý chứng khoán ở nhiều quốc gia khác nhau vì nó nhận ra các đặc điểm bảo mật của nó. Mặc dù STO vẫn dựa trên công nghệ blockchain cơ bản, nhưng nó có thể được kết nối với các tiêu chuẩn quy định thông qua các cập nhật kỹ thuật; mặt khác, so với quy trình IPO phức tạp và tốn thời gian, như ICO, công nghệ blockchain cơ bản của STO là như nhau. Nó có thể đạt được việc phát hành STO hiệu quả và thuận tiện hơn.

Nguồn gốc của STO

ICO vẫn tiếp tục để phá vỡ, huyền thoại về công nghệ blockchain đã bị phá vỡ, và những sự cố như không có tài sản, không tín dụng, cắt tỏi tây, quỹ và bỏ trốn tiếp tục xảy ra. Về cơ bản, những sự kiện này xảy ra do ICO không có tài sản và giá trị làm cơ sở mà chỉ dựa vào tuyên truyền, mô tả tương lai và sự đồng thuận vô nghĩa. Việc thiếu sự giám sát trực tiếp các liên kết quan trọng như ICO và sàn giao dịch cũng là một nguyên nhân quan trọng. STO dựa trên tài sản thực và tích cực chấp nhận sự giám sát của chính phủ trong nỗ lực phá vỡ tình thế tiến thoái lưỡng nan của ICO.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã nhìn thấy Token, một loại mới được tạo ra bởi chuỗi khối và quyết định đưa nó vào hoạt động giám sát chứng khoán. Động thái này từng gây ra đòn giáng nặng nề vào ngành tiền kỹ thuật số và blockchain, người ta cho rằng nó sẽ là thảm họa.

Tuy nhiên, những diễn biến tiếp theo đã chứng kiến ngày càng nhiều quốc gia và khu vực tuân theo và ban hành các chính sách quản lý của riêng mình - mặc dù các chính sách quản lý này thậm chí còn có những khác biệt nhất định trong định nghĩa của chính STO, nhưng nó đã dần dần khiến thị trường nhận ra rằng việc giám sát không phải là một thảm họa mà là một địa vị pháp lý cho phép nó phát triển và tăng trưởng một cách công khai. Vì vậy, chúng tôi thấy rằng từ các dự án blockchain đến các ngành công nghiệp truyền thống, từ các ông trùm vốn đến những người trong ngành chứng khoán, cũng như các chủ sở hữu tài sản khác nhau, họ đều đang tích cực chú ý đến ngành này và thậm chí đổ xô tham gia vào ngành này.

Theo một nghĩa nào đó, STO và nền kinh tế blockchain, Token, token, v.v. đằng sau nó hiện vẫn chưa rõ ràng và gây tranh cãi. giống như một ngọn hải đăng làm sạch danh tiếng và hướng dẫn sự tiến bộ của nó.

Quy định về STO được khởi xướng ở Hoa Kỳ đã dần dần tạo ra sự tiếp nối ở nhiều quốc gia và khu vực trên thế giới. Hệ thống quản lý toàn cầu đã cho thấy một xu hướng tương đối rõ ràng. trong sự hỗn loạn.

Ưu điểm của STO:

1. Giá trị nội tại:ST có tài sản thực hoặc thu nhập làm hỗ trợ giá trị, chẳng hạn như cổ phiếu công ty, lợi nhuận và bất động sản.

2. Tuân thủ tự động và thanh lý nhanh chóng:ST đã đạt được Quy định phê duyệt và giấy phép tự động hóa cơ chế KYC/AML và cho phép giải quyết ngay lập tức.

3. Quyền sở hữu được chia thành các đơn vị nhỏ hơn:Đẩy nhanh việc phân chia quyền sở hữu tài sản và hạ thấp rào cản gia nhập đối với các khoản đầu tư có rủi ro cao, chẳng hạn như bất động sản và tác phẩm nghệ thuật cao cấp.

4. Sự dân chủ hóa vốn mạo hiểm:Mở rộng các cách để gây quỹ.

5. Khả năng tương tác của tài sản: Tài sản giao thức được tiêu chuẩn hóa sẽ giúp khả năng tương tác giữa các tài sản khác nhau và các loại tiền tệ hợp pháp khác nhau trở nên thuận tiện hơn.

6. Tăng tính thanh khoản và độ sâu thị trường : Bạn có thể đầu tư vào các tài sản ít thanh khoản hơn thông qua ST mà không phải lo lắng về vấn đề mua lại. Độ sâu thị trường cũng sẽ tăng lên thông qua các kênh sau:

Sự gia tăng giá tài sản kỹ thuật số tạo ra khối tài sản gia tăng hàng tỷ đô la, số tiền này sẽ được đầu tư vào thị trường

Các nhà tạo lập thị trường được lập trình như Bancor đã cải thiện tính thanh khoản của ST đuôi dài

Thỏa thuận về khả năng tương tác tài sản sẽ Thúc đẩy dòng tài sản xuyên biên giới

7 Giảm quy định. rủi ro và tăng cường thẩm định . Thích hợp cho việc miễn trừ ưu đãi theo quy định, việc viết các quy định của quốc gia về KYC   và AML vào hợp đồng thông minh dự kiến sẽ đạt được sự tuân thủ được lập trình tự động.

8. ST dự kiến sẽ giảm chi phí lưu thông của tài sản. Giảm xung đột giao dịch trong quá trình này, chẳng hạn như sử dụng hợp đồng thông minh để đạt được sự tuân thủ và thu tiền tự động, tải dữ liệu báo cáo kế toán và hợp đồng lên chuỗi, tăng khả năng phân chia tài sản, đạt được thanh toán bù trừ và thanh toán T+0, v.v.

9. Được quy định bởi SEC theo luật chứng khoán, nó tuân thủ luật pháp và an toàn hơn.

10. Giao dịch 24 giờ.

Các vấn đề về STO

1. Có sự chuyển giao và quản lý nghiêm ngặt. Quy định bán hàng. Đề cập đến mô tả của tiêu chuẩn Polymath ST-20, mã thông báo ERC-20 không có hạn chế đối với các giao dịch chuyển giao tài sản. Bất kỳ ai cũng có thể chuyển một loạt mã thông báo ERC-20 cho bất kỳ ai. Nhưng đối với mã thông báo bảo mật, đây là điều không nên. Mục đích của ST-20 là để đảm bảo rằng nhà phát hành có thể đảm bảo rằng Token chỉ có thể được lưu hành giữa những người đã vượt qua KYC. Điều này có tác dụng thu hẹp phạm vi đối tượng giao dịch.

2. Nó không thể được sử dụng làm phương thức thanh toán trên nền tảng như mã thông báo Tiện ích.

3. Có những trở ngại pháp lý rất lớn đối với việc lưu hành Mã thông báo bảo mật đa nền tảng.

4. Tính thanh khoản tài sản quá mức có thể dẫn đến biến động giá lớn. STO có thể cho phép một công ty khởi nghiệp trực tiếp trở thành công ty niêm yết đại chúng với nhiều người nắm giữ ST. Vì các công ty khởi nghiệp phải đối mặt với nhiều bất ổn và thăng trầm nên những tín hiệu không chắc chắn này có thể gây ra biến động dữ dội về giá Token.

5. Sự đổi mới của STO có thể chỉ gây ra rủi ro đến cùng.

6. Cạnh tranh với tài chính truyền thống:

Cạnh tranh với các sản phẩm tài chính truyền thống. Theo quan điểm của nhà đầu tư, mặc dù mức độ tiết lộ thông tin cao hơn nhưng không nhất thiết có nghĩa là với tư cách là mã thông báo bảo mật (ST), nó an toàn hơn mã thông báo tiện ích. Nó vẫn phụ thuộc vào chất lượng của mục tiêu, triển vọng phát triển, tài chính. sức khỏe, v.v.

Cạnh tranh với các quỹ tài chính truyền thống. Hiện tại, lượng vốn và số lượng nhà đầu tư mà tài sản chất lượng cao có thể tiếp cận trên thị trường vốn chứng khoán hiện tại vượt xa STO

Cạnh tranh với các thị trường vốn chứng khoán truyền thống. học viện Tài chính. Các nền tảng tài trợ chứng khoán chỉ chấp nhận các nhà đầu tư đủ điều kiện đã thực sự tồn tại ở Hoa Kỳ trong nhiều năm, từ huy động vốn từ cộng đồng đến huy động vốn từ cộng đồng đầu tư bất động sản. Ví dụ: nền tảng đầu tư bất động sản Fundrise cho phép các nhà đầu tư đủ điều kiện đầu tư vào quyền thu nhập một phần của các dự án khác nhau mà không cần sử dụng Token. Ví dụ: Sharepost cho phép các nhà đầu tư đủ điều kiện mua vốn cổ phần trước IPO của nhiều công ty khởi nghiệp khác nhau, điều này cũng dựa trên cấu trúc kỹ thuật hiện có

Cạnh tranh với môi trường tài chính truyền thống . Sự trưởng thành của giám sát tài chính và pháp luật truyền thống vượt xa STO

7. Các quyết định đầu tư của tổ chức tương đối chín chắn và hợp lý. và thanh khoản phải ở mức chiết khấu chứ không phải ở mức cao, khó có thể nói rằng mức định giá nhìn chung sẽ cao hơn

8. Mã thông báo bảo mật dựa vào các trung gian tài chính để đánh giá rủi ro và định giá để phù hợp hơn với tài sản và tiền. ST cần đưa thông tin và quyền sở hữu tài sản ngoài chuỗi lên chuỗi và lưu hành nó theo khung pháp lý dưới dạng mã thông báo. Hiện tại, giá trị của mã thông báo bảo mật (ST) không dựa trên các hoạt động trên chuỗi hoặc mạng phi tập trung. Đó là chứng chỉ Mã thông báo ánh xạ vốn chủ sở hữu hoặc nợ theo tiền đề quy định và ít liên quan đến công nghệ cơ bản của mạng phân tán và. blockchain

STO muốn sử dụng các phương pháp IPO và quản lý chứng khoán truyền thống hiện nay để quản lý việc phát hành tiền kỹ thuật số. Điều này rất khó khăn và thách thức vì đặc thù của kỹ thuật số. tiền tệ khác với tiền tệ truyền thống. Chứng khoán rất khác nhau và các chính sách pháp lý phải thay đổi và điều chỉnh.

Dựa trên các chỉ số thử nghiệm phát hành Token, chúng tôi tóm tắt tác dụng của phương pháp STO:

Vấn đề về phạm vi phát hành mã thông báo: chỉ những người dùng đáp ứng các yêu cầu quy định mới có thể tham gia và những khách hàng thiên thần của sản phẩm thật cũng không thể được bảo hiểm tốt. Ngay cả một phần lớn khách hàng nắm giữ tiền kỹ thuật số cũng không thể tham gia

Vấn đề tuân thủ: Tuân thủ

Các chỉ số huy động vốn: Nhìn chung do hạn chế nên tình hình huy động vốn không tốt. Mức độ chi tiết cũng khó kiểm soát

Các IXO khác

Các đợt chào bán fork ban đầu của IFO Số Lần phát hành tiền tệ phân nhánh đầu tiên

Lần phát hành tiền tệ kỹ thuật số phân nhánh đầu tiên nói chung là một phân nhánh dựa trên các loại tiền tệ chính thống như Bitcoin, IFO Các loại tiền tệ được phân tách dựa trên chuỗi khối Bitcoin ban đầu và được chia thành một chuỗi khác theo các quy tắc khác nhau. Ví dụ: Bitcoin được phân nhánh lần đầu tiên và khai sinh ra một loại tiền kỹ thuật số mới có tên là BCH (Bitcoin Cash). “Fork” không chỉ giữ lại phần lớn mã của Bitcoin mà nó còn kế thừa dữ liệu trước đợt fork của Bitcoin.

Fork thường được sử dụng kết hợp với airdrop. Các đồng tiền mới được tạo ra sẽ được airdrop cho người dùng cũ, cho phép người dùng cũ nhận được lợi ích và đẩy nhanh việc nhận biết và lưu hành các đồng tiền mới.

Có bao nhiêu mô hình tiền tệ phân nhánh thành công? Các dự án blockchain vẫn dựa vào phía dự án để có sự phát triển bền vững. Các nhóm sử dụng phương pháp IFO thường mang tính đầu cơ, khiến dự án khó phát triển tốt.

Cung cấp công cụ khai thác ban đầu của IMO Phát hành máy khai thác tiền kỹ thuật số đầu tiên

IMO, việc phát hành máy khai thác đầu tiên là phát hành mã thông báo bằng cách phát hành máy khai thác.

Một công ty hoặc nhóm xây dựng một chuỗi khối cụ thể và sử dụng một thuật toán cụ thể. Chỉ có máy khai thác chuyên dụng do công ty hoặc nhóm bán mới có thể khai thác mã thông báo trên chuỗi khối này. Thông thường, loại máy khai thác này có các chức năng ứng dụng và thu được nguồn giá trị từ việc sử dụng máy khai thác liên tục.

IMO Mô hình tài chính này chỉ đơn giản bao gồm việc phát hành một máy khai thác chuyên dụng để tạo ra các loại tiền kỹ thuật số mới thông qua hoạt động khai thác. Đã có một số trường hợp IMO xảy ra, chẳng hạn như Xunlei Wanke Cloud - LinkToken (trước đây là WKC), hộp kho báu lưu lượng truy cập quặng giao thông của Qaubo - Long Coin (LLT), và sau này là Baofeng Boku Cloud - điểm BFC, v.v.

Phương pháp này có thể được sử dụng cho các dự án yêu cầu hỗ trợ thiết bị phần cứng và dựa vào các mô hình kinh doanh vận hành phần cứng. Có thể tìm chính xác những người dùng thiên thần ban đầu và cung cấp các ưu đãi cho những người dùng này.

IBO (Cung cấp Bancor ban đầu) phát hành sàn giao dịch đầu tiên

Trước khi hiểu IBO, trước tiên hãy hiểu Bancor. Từ này xuất phát từ khái niệm về một loại tiền tệ siêu có chủ quyền do Keynes và Schumacher đề xuất từ năm 1940 đến năm 1942. Trong kế hoạch do Keynes đề xuất, Bancor có thể được sử dụng trong thương mại quốc tế như một đơn vị tài khoản, có mệnh giá bằng vàng. Các quốc gia thành viên có thể đổi vàng lấy "bancor", nhưng họ không thể đổi "bancor" lấy vàng. Tiền tệ của các quốc gia khác nhau được mệnh giá bằng "banco".

Tuy nhiên, do sự thống trị của Hoa Kỳ sau Thế chiến thứ hai, kế hoạch của Anh do Keynes đại diện đã không được thông qua tại Hội nghị Bretton Woods. Quay lại giao thức Bancor, giao thức Bancor được dự án Bancor Network đề xuất và nhằm mục đích sử dụng các công thức để thiết lập giá trao đổi giữa các tài sản kỹ thuật số. Giao thức Bancor cho phép phát hiện giá tự động và cơ chế dòng chảy tự động trên chuỗi khối hợp đồng thông minh. Các mã thông báo thông minh này có một hoặc nhiều trình kết nối kết nối với mạng chứa các mã thông báo khác, cho phép người dùng thanh toán trực tiếp ngay lập tức thông qua hợp đồng của mã thông báo thông minh với mức giá được tính toán liên tục để duy trì khối lượng mua và bán cân bằng Mua hoặc thanh lý Mã thông báo được kết nối. Mã thông báo.

Trong đợt phát hành IBO tiêu chuẩn, trước tiên bên dự án cần thế chấp một Token khác có giá trị nhất định dưới dạng "dự trữ" theo tỷ lệ đã đặt, sau đó Nó là thực hiện việc phát hành và lưu hành Token hoàn toàn thông qua hợp đồng thông minh. Quỹ dự án được khóa trong hợp đồng thông minh và chịu sự giám sát của mọi người bất cứ lúc nào. Do đó, mô hình IBO đã thu được nhiều ưu điểm sau.

Một ví dụ về IBO là FIBOS, một dự án chuỗi bên của EOS. Nhờ khái niệm mới về IBO, FIBOS đã huy động được 850.000 EOS chỉ trong một tuần sau khi mạng chính của nó ra mắt vào cuối tháng 8 năm đó.

Lý thuyết của IBO là tiền thân lý thuyết cơ bản của các ứng dụng như DEX và IDO, việc trao đổi giữa các loại tiền kỹ thuật số khác nhau diễn ra suôn sẻ hơn.

Kiến thức liên quan đến IDO

Từ Coinmarketcap và các thông tin liên quan đến ngành khác, IDO là Main phương pháp phát hành, trong phần này chúng tôi nghiên cứu chi tiết các nội dung liên quan đến IDO. Từ hình ở Phần 2.1, chúng ta có thể thấy rằng hầu hết các dự án vào năm 2023 sẽ áp dụng phương pháp IDO.

Các khái niệm cơ bản

IDO, tên đầy đủ là IDO ban đầu, đề cập đến một giao dịch phi tập trung dựa trên đợt phát hành token đầu tiên của DEX. IDO tạo điều kiện thuận lợi cho việc bán token thông qua các sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Các dự án tiền điện tử cung cấp mã thông báo cho DEX, người dùng đầu tư tiền thông qua nền tảng và DEX hoàn thành việc phân phối và chuyển giao cuối cùng. Các quy trình này được tự động hóa thông qua các hợp đồng thông minh trong chuỗi khối.

Năm 2019, IDO bắt đầu có được sức hút nhờ mức phí từ thấp đến 0 và tính chất phi tập trung. Do đó, IDO đã trở thành nền tảng chính được ưa thích bởi các dự án đang tìm cách gây quỹ bên ngoài các vòng hạt giống tư nhân và giai đoạn đầu. Kể từ IDO đầu tiên vào năm 2018, đã có 2.365 IDO huy động được hơn 1,6 tỷ USD (nguồn: CryptoRank, tháng 12 năm 2022). Để biết thêm thông tin chi tiết về IDO, hãy duyệt qua các tài liệu tham khảo để biết thêm thông tin. Số liệu thống kê tóm tắt được liên kết dưới đây toàn diện hơn.

https://blog.bybit.com/en-US/post/a-deep-dive-into-the-ido-landscape-blt6b833275fde1a848/

Mặc dù IDO được phát hành trên DEX nhưng nó được chia thành các kênh sau theo các phương pháp cụ thể:

Được phát hành thông qua các nền tảng DEX  truyền thống, chẳng hạn như Uniswap, LBP của Balancer, SushiSwap, xây dựng nhóm huy động vốn cộng đồng DODO, v.v.;

Thông qua Nền tảng phát hành mã thông báo như PolkaStarter, DuckStarter, Bounce, Mesa, v.v.;

Thông qua  ;DAO Phân phối nền tảng, chẳng hạn như DAO Maker;

Các phương thức kênh mới khác: Phương thức ITO do MASK tạo ra được công bố và phân phối với sự trợ giúp của các nền tảng xã hội như Twitter. (Twitter là lối vào và lớp dưới cùng vẫn là DEX truyền thống)

Vì IDO được phân đoạn theo nhiều cách khác nhau nên cũng có một số khác biệt trong quy trình. Nếu nó hoạt động trên nền tảng DEX truyền thống thì nhìn chung không có vấn đề gì về kiểm toán. Nếu bạn sử dụng nền tảng phân phối, nền tảng phân phối sẽ hoàn thành công việc đánh giá liên quan. Một số dự án đã tạo Token (thường ở dạng ERC-20) và không cần phải dựa vào khả năng phát hành Token do nền tảng phát hành cung cấp.

Nói chung, nếu một dự án muốn gây quỹ bằng cách phát hành token thì nhiều quy trình đều giống nhau. Quy trình như sau:

Xây dựng kế hoạch kinh doanh

Chuẩn bị tài liệu quảng cáo (chẳng hạn như trang web chính thức, sách trắng của dự án, v.v. Nội dung)

Chọn phương thức phát hành Token (có thể là ICO, IEO, IDO, v.v.)

Chuẩn bị theo phương thức phân phối đã chọn. (Chẳng hạn như phát hành mã thông báo ERC-20, tài liệu đánh giá có liên quan)

Hoàn thành việc phát hành mã thông báo

Nhận số tiền huy động được

Để chọn phương thức phát hành IDO, quy trình chung là: chọn một phương thức từ một số hình thức IDO Nói chung, Chọn sử dụng Mã thông báo. nền tảng phát hành để phát hành và chúng tôi sẽ giải thích nó theo cách này. Phương pháp lựa chọn nền tảng phân phối sẽ khác nhau tùy theo từng nền tảng.

Các nền tảng chung sẽ có công việc đánh giá:

(1) Sau khi hoàn thành việc đánh giá, dự án Chỉ khi đó IDO mới có thể được thực hiện trên DEX. Các dự án cung cấp mã thông báo ở mức giá cố định và người dùng khóa tiền để đổi lấy mã thông báo. Các nhà đầu tư sau đó sẽ nhận được mã thông báo trong Sự kiện tạo mã thông báo (TGE).

(2) Thường có một danh sách trắng các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư có thể cần phải hoàn thành các nhiệm vụ tiếp thị để tham gia hoặc chỉ cần cung cấp địa chỉ ví.

(3) Một phần số tiền huy động được sẽ được sử dụng để tạo quỹ thanh khoản cho token của dự án. Số tiền còn lại được dành riêng cho đội. Nhà đầu tư có thể giao dịch token sau TGE. Thanh khoản được cung cấp thường bị khóa trong một khoảng thời gian.

(4) Trong giai đoạn TGE, mã thông báo được chuyển cho người dùng và quỹ thanh khoản được mở để giao dịch.

Ưu điểm của IDO:

Có đặc điểm giao dịch phi tập trung (công khai, minh bạch, thanh khoản tốt)

Phát hành trên thị trường sơ cấp Sau Cuối cùng, thật thuận tiện khi bắt đầu thị trường thứ cấp trực tuyến

Cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội tham gia vào các dự án ban đầu

Cá nhân tôi cho rằng lý do IDO phổ biến hiện nay là do không cần phải lo lắng về các vấn đề pháp lý.

Nhược điểm của IDO:

Thường không có KYC hoặc AML. Có nhiều dự án sai lầm trong giai đoạn đầu, dựa trên nguyên tắc giống như các cặp giao dịch sai lầm ban đầu.

IDO trên nền tảng phát hành thường yêu cầu token của nền tảng phát hành để tham gia, điều này làm tăng chi phí cho người tham gia.

DEX có khả năng mở rộng kém. Có những dự án đã huy động được hơn 1 tỷ USD thông qua ICO và IEO, nhưng đối với DEX, điều này vẫn chưa xảy ra cho đến nay và số lượng IDO nhìn chung chỉ ở mức nhỏ.

Trong quá trình phát triển và thay đổi, IDO phải đối mặt với sự cân bằng giữa giám sát và đổi mới, cũng như sự đánh đổi giữa phân cấp và kiểm soát rủi ro.

Dựa trên các chỉ số thử nghiệm phát hành Token, chúng tôi tóm tắt tác dụng của phương pháp IDO:

Vấn đề về phạm vi bảo hiểm phát hành mã thông báo: Đối với những người dùng chỉ có nhu cầu giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung và không thể đáp ứng tốt cho khách hàng thiên thần về các sản phẩm thực, tốt nhất nên sử dụng chéo nó với airdrop.

Vấn đề tuân thủ: Việc tuân thủ thường được đảm bảo bởi các sàn giao dịch DEX, hay nói cách khác, các vấn đề tuân thủ sẽ bị loại bỏ theo cách này.

Chỉ số huy động vốn: tương đối tốt, có khả năng huy động nguồn vốn dồi dào thông qua giao dịch. Việc kiểm soát quỹ tốt và số lượng người tham gia cá nhân có thể được thiết lập.

So với IEO đầu tiên, nhóm người dùng giao dịch IDO không lớn trong giai đoạn đầu. Với sự phát triển của các sàn giao dịch phi tập trung, hiệu quả sẽ dần tốt hơn. hơn là trao đổi tập trung.

Các kênh và nền tảng phân phối IDO

Trong phần trước chúng tôi đã giải thích một số Kênh IDO phổ biến , như sau:

Phát hành thông qua các nền tảng DEX  truyền thống, chẳng hạn như Uniswap, LBP của Balancer, SushiSwap, huy động vốn từ cộng đồng DODO và pool xây dựng, v.v.;

Thông qua nền tảng phát hành Token , chẳng hạn như PolkaStarter, DuckStarter, Bounce, Mesa, v.v.;

Được phát hành thông qua nền tảng  DAO , chẳng hạn như Dao Maker;

Các phương thức kênh mới khác: Phương thức ITO do MASK tạo ra được công bố và phân phối với sự trợ giúp của các nền tảng xã hội như Twitter. (Twitter là lối vào, lớp dưới cùng vẫn là DEX truyền thống)

Xem thứ hạng IDO từ trang web Cryptorank.io. https://cryptorank.io/ido-platforms-roi

Hình ảnh bên dưới là ảnh chụp màn hình từ ngày 30-5-2023. Hãy xem tổng số IDO trên mỗi nền tảng và lợi nhuận trên giá trị.

Theo dữ liệu lịch sử của Cryptorank, có thể thấy các token nền tảng IDO này đã được phát hành kể từ khi đạt mức giá cao nhất trong lịch sử, mức tăng đã lên tới hàng trăm, thậm chí hàng nghìn điểm phần trăm. Trong số đó, mã thông báo của nền tảng GameFi đã tăng tới 4946,3%, khiến nó trở thành một trong những trường hợp tiêu biểu có mức tăng cao nhất trong số mã thông báo IDO. Nó cho thấy rằng các nền tảng IDO xuất sắc thường có các token có tiềm năng tăng trưởng cao hơn, điều này cũng khiến chúng trở thành một trong những đối tượng được các nhà đầu tư blockchain ưa chuộng nhất.

Một số nền tảng IDO điển hình

https://daomaker.com/launchpad

https://governance.polkastarter.com/ 

https://bscpad.com/

https://dashboard.trustswap.org/

https://starterlabs.xyz/#/home

https://enjinstarter.com /index .html

https://occam.fi/

https:// bullperks. com/

https://pancakeswap.finance/

Một số đợt phát hành lớn So sánh các phương pháp

Việc phát hành NFT liên quan đến mô hình kinh tế

Hai mục đích của việc phát hành Token:

1. Để phân phối Token cho người dùng (thúc đẩy Người dùng sử dụng ứng dụng)

2. Gây quỹ

NFT cũng có thể hoàn thành hai mục tiêu trên. NFT có thể được gửi trực tiếp đến người dùng đến địa chỉ ví đích hoặc thông qua thị trường giao dịch NFT. Về giá trị sử dụng, nó được thể hiện rõ hơn ở việc hiểu rõ giá trị của NFT. Nhiều NFT được trình bày dưới dạng sưu tập, phản ánh yếu tố văn hóa của một meme. Thông thường, vấn đề chỉ là tìm một người trong đám đông nhận ra giá trị của nó.

Chức năng gây quỹ có thể được hoàn thành bằng cách bán NFT, đặc biệt là NFT vốn sở hữu, vì người dùng dễ dàng mua NFT hơn với dự đoán lợi nhuận trong tương lai.

Các thành viên khác của nhóm kinh tế sẽ tiến hành nghiên cứu chuyên sâu về phân ngành này trong tương lai và xuất bản các bài báo liên quan để đưa ra kết quả nghiên cứu

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia