Ngày 9 tháng 9, khoảng 5 giờ sau khi bài đăng chính thức ra mắt của World.xyz công bố cổng giao dịch, do quá nhiều người dùng đổ vào khiến trang web bị sập; chính thức tuyên bố tạm đóng cửa, sau 29,5 giờ tuyên bố khôi phục.

Nhân lúc vừa khôi phục, biên tập viên đã trải nghiệm thử và chia sẻ.

Không cần nạp rút, trải nghiệm giao dịch mượt mà

Đây có lẽ là một trong những điểm bán lớn nhất của World với tư cách là "lại thêm một thị trường dự đoán": sau khi kết nối ví Solana, không cần chuyển tiền vào tài khoản giao dịch riêng của World trước. Khi giao dịch chỉ cần ký một giao dịch trên chuỗi.

Nếu trong ví đang giữ SOL hoặc USDC, hệ thống sẽ xử lý bước đổi sang tài sản cần thiết cho thanh toán ngay trong giao dịch. Người dùng không cần mở thêm một tài khoản khác để tham gia thị trường.

Đối với nhiều người dùng có nhu cầu an toàn vốn, việc bỏ qua bước nạp tiền không chỉ thuận tiện cho tương tác mà còn tăng thêm một tầng niềm tin về quyền kiểm soát vốn. Kết hợp với tốc độ thanh toán trên chuỗi của Solana, trải nghiệm mua bán tổng thể rất trơn tru, gần như 0 độ trễ.

Vấn đề thực sự không nằm ở mức độ mượt mà của tương tác.

Không có lệnh giới hạn, đối đầu với nhà cái

Khác với cơ chế CLOB mà Polymarket, Kalshi và một loạt đối thủ khác sử dụng, World không có sổ lệnh và cũng không hỗ trợ đặt lệnh giới hạn.

Nghiên cứu độc lập của Chainstack Labs đã xác định hai nhà tạo lập thị trường đối lập chính của người dùng: JanusFI và BisonFI. Nghiên cứu này đánh dấu cái trước là chương trình tạo lập thị trường có liên hệ chặt chẽ với World, cái sau là bên thứ ba độc lập; World vẫn chưa công bố đầy đủ mối quan hệ nhà tạo lập thị trường và quy tắc báo giá.

Biên tập viên chọn "tăng" trong "Bitcoin trong giờ này tổng thể tăng hay giảm", nhập số tiền cụ thể, chấp nhận tỷ lệ cược được đưa ra, và sau khi gửi chữ ký ví, nhà tạo lập thị trường sẽ đưa "tăng" cho biên tập viên, giữ lại "giảm" cho mình.

Nói đơn giản, biên tập viên cần chấp nhận báo giá mà nhà tạo lập thị trường đưa ra trước thì giao dịch khớp này mới xảy ra. Điều này cũng có nghĩa là, về mặt trải nghiệm, người dùng giống như đang chấp nhận giá hiện tại của nhà cái: không thấy được giá mà người khác sẵn sàng mua bán, cũng không thể tự treo một mức giá để chờ khớp.

Một điểm đáng chú ý khác là chênh lệch giá hai chiều. Ví dụ trong thị trường "Fed giảm lãi suất trước năm 2027", giá mua "có" là 11c, "không" là 92c, cộng hai bên lại là 103c.

Đây không phải là chênh lệch giá mua-bán của cùng một tài sản trong CLOB truyền thống, mà là khoảng trống mua trọn bộ hoàn chỉnh: đồng thời mua một nhóm "Có" và "Không" cần trả 103c, nhưng dù kết quả thế nào, trọn bộ hoàn chỉnh này cuối cùng chỉ tương ứng với $1.

Cũng là thị trường "Fed giảm lãi suất trước năm 2027", mức phí bảo hiểm này trên Polymarket và Kalshi lần lượt là 1c và 0.1c.

Mặc dù 3c này không thể trực tiếp đánh đồng với "nền tảng thu 3c phí giao dịch" — nó có thể đến từ chênh lệch tạo lập thị trường, chi phí định tuyến hoặc rủi ro tồn kho — nhưng 3c này rốt cuộc do ai thu, tương ứng với dịch vụ gì, nền tảng không chỉ rõ.

Chainstack Labs đã phân tích một mẫu giao dịch thực tế, theo CASH người dùng thanh toán, token phía bên kia mà nhà tạo lập thị trường giữ lại và đường thu tiền bổ sung để quy đổi, cuối cùng tạo ra mức phí bảo hiểm khoảng 2.16%. Mặc dù không phải là bảng phí thống nhất mà World công bố, nhưng ít nhất nó cho thấy chi phí thực sự có thể được gấp vào báo giá và đường đi dòng tiền mà người dùng không nhìn thấy.

Trong phân loại thị trường hiện tại của World, các chủ đề như tiền mã hóa, thể thao, chính trị được trải rộng. Thay đổi số tiền từ 100 đô la lên 1 tỷ đô la, tỷ lệ cược mà trang hiển thị gần như không thay đổi; trong tình huống giao dịch thực tế, tỷ lệ cược thay đổi thế nào theo số tiền đầu vào, trượt giá cao bao nhiêu, hiện tại nền tảng không giải thích chi tiết.

Quy tắc thanh toán mơ hồ

Đối với thị trường tăng giảm chu kỳ ngắn, quy tắc thanh toán của World tương đối rõ ràng: khung thời gian, mốc giá và nguồn dữ liệu đều khá rõ ràng, chính thức cũng lấy Chainlink làm cơ sở hạ tầng oracle chính.

Nhưng World cũng đã đưa lên một lượng lớn các sự kiện cần giải thích ngôn ngữ tự nhiên như "GameStop sẽ mua lại eBay vào năm 2026". Loại quy tắc này sẽ ghi rõ: phải công khai tuyên bố thỏa thuận cuối cùng có ràng buộc trước một ngày nào đó; thư bày tỏ ý định không được tính; bản thân giao dịch mua lại không nhất thiết phải hoàn thành.

Có vẻ đã viết rất chi tiết, nhưng tranh chấp thực sự thường xảy ra ở các tình huống biên.

Giả sử GameStop ra tuyên bố rằng họ sẽ mua lại một mảng kinh doanh phụ nào đó của eBay vào 8 giờ sáng ngày 1 tháng 1 năm 2027 theo giờ Bắc Kinh.

Vì 8 giờ sáng ngày 1 tháng 1 năm 2027 theo giờ Bắc Kinh vẫn nằm trong năm 2026 theo giờ miền Đông nước Mỹ, nên múi giờ không được quy định rõ trong điều lệ đã trở thành rủi ro tranh chấp tiềm ẩn; tương tự, liệu "mảng kinh doanh phụ" có đáp ứng điều kiện "mua lại" trong điều lệ hay không, tầng tranh chấp này cũng sẽ ảnh hưởng đến hướng thanh toán.

Đây không phải là bắt bẻ, chúng ảnh hưởng trực tiếp đến cách người dùng định giá xác suất hiện tại của thị trường này.

Điều khoản công khai của World giao việc lựa chọn oracle và quy trình thanh toán cho người tạo thị trường; quỹ cũng không đảm nhận vai trò trọng tài hay phủ quyết phán quyết. Điều này không có nghĩa là sẽ không có ai thanh toán, mà là người dùng rất khó biết trước khi mua: khi xảy ra tranh chấp biên, ai giải thích điều lệ, ưu tiên dựa vào nguồn thông tin nào, có cửa sổ phản đối hay không, và cuối cùng ai nói sự việc này nên được thanh toán là "có" hay "không".

World đã làm "thị trường dự đoán trên chuỗi" rất nhẹ: an toàn tài sản, trải nghiệm giao dịch mượt mà. Nhưng cơ chế công bằng đảm bảo tỷ lệ giữ chân người dùng, tính minh bạch phí, và cách thanh toán tranh chấp, hiện vẫn còn đang được xem xét.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia