Báo cáo nghiên cứu vĩ mô của SignalPlus: Giá tiền điện tử duy trì mô hình tăng giảm, có cơ hội biến động cao hơn

Đọc bài viết này mất 17 phút

Khối lượng do ETF thúc đẩy vẫn có thể mất vài quý mới xuất hiện. Giá tiền điện tử dự kiến sẽ duy trì mô hình tăng và giảm này, với cơ hội dao động cao hơn từ từ.

Tiêu đề gốc: " Báo cáo nghiên cứu vĩ mô của SignalPlus (20230629) 》

Nguồn gốc: SignalPlus tiếng Trung

Tính di động thấp vào mùa hè Tình hình bắt đầu lộ rõ, hoạt động giao dịch tại các thị trường lớn trở nên uể oải và khối lượng giao dịch bắt đầu cạn kiệt. Dữ liệu kinh tế công bố hôm thứ Ba khá mạnh (chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ đạt mức cao nhất kể từ năm 2022, đơn đặt hàng lâu bền phục hồi, chỉ số giá nhà tăng, doanh số bán nhà mới tăng đáng kể 12,2% trong tháng -on-month) và Hôm qua, trọng tâm chuyển sang Hội nghị thượng đỉnh Ngân hàng G4 được tổ chức tại Sintra.

Powell (Fed), Lagarde (Ngân hàng Trung ương Châu Âu), Ueda (Ngân hàng Nhật Bản) và Bailey (Ngân hàng Anh) đã cùng nhau tham dự một cuộc họp cấp cao vào ngày hôm qua, nhưngHọ Hiệu suất tập thể khá thận trọng, mỗi lãnh đạo ngân hàng trung ương đều tuân thủ nghiêm ngặt nội dung kịch bản được viết gần đây và không cung cấp cho nhà giao dịch nhiều thông tin mới về chủ đề giao dịch.Tóm tắt quan điểm của họ như sau:

Lagarde nhấn mạnh rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu hiện không xem xét việc đình chỉ tăng lãi suất, đồng thời có quan điểm bi quan về triển vọng tăng trưởng kinh tế châu Âu.

Bailey đã cố gắng hết sức để bày tỏ sự tin tưởng vào triển vọng kinh tế của Anh vào thời điểm các thị trường khác đang lo lắng về khả năng xảy ra tình trạng lạm phát đình trệ, khiến ông trở thành thành viên diều hâu nhất trong hội đồng về việc quản lý những kỳ vọng về việc tăng lãi suất.

Powell nhắc lại rằng toàn bộ Ban Dự trữ Liên bang kỳ vọng sẽ có ít nhất hai lần tăng lãi suất nữa trước khi đạt đến mức lãi suất cuối cùng, và rằng cơ chế truyền dẫn chính sách lãi suất hiện tại tới hơn nữa, ông thừa nhận ông không chắc chắn về triển vọng kinh tế, nói rằng suy thoái "không phải là kịch bản có khả năng xảy ra nhất...[nhưng] nó có thể xảy ra."

Cuối cùng, Ueda của BoJ là người ôn hòa nhất, thống đốc nói đùa rằng hiệu ứng trễ của BOJ có thể kéo dài bằng "Một phần tư thế kỷ " bởi vì họ đã không tăng lãi suất trong nhiều thập kỷ;Hơn nữa, Ueda không ủng hộ bằng lời nói về sự yếu kém của đồng yên, điều mà ông tin rằng đó là trách nhiệm của Bộ Tài chính Nhật Bản chứ không phải Ngân hàng Nhật Bản. .

Nhìn chung, bốn ngân hàng trung ương lớn đã tuân thủ thành công các kịch bản tương ứng của họ và thị trường hầu như không bị ảnh hưởng—sứ mệnh đã hoàn thành một lần nữa!

Khi thị trường trở nên sôi động hơn khi chúng ta bước vào cuối năm quý và kỳ nghỉ hè giảmvà có thể duy trì trong một thời gian, chúng tôi cũng lưu ý rằng việc thắt chặt định lượng toàn cầu dự kiến sẽ tiếp tục hoàn toàn từ tháng 7 và Ngân hàng Trung ương Châu Âu một lần nữa thắt chặt hoạt động TLTRO và thực hiện một bước lớn trong việc giảm bảng cân đối kế toán, xem xét Với mức chỉ số vốn chủ sở hữu hiện tại xuất hiện quá cao so với mức bảng cân đối của ngân hàng trung ương trên cơ sở mô hình và các nhà đầu tư đã xây dựng lại đáng kể mức độ rủi ro trong bối cảnh hỗ trợ thanh khoản giảm trong mùa hè, liệu thị trường có gặp rủi ro khi bước vào giai đoạn mùa hè? Giai đoạn mới xứng đáng được chúng ta chú ý.

Hơn nữa, như đã đề cập trước đó, tuyên bố thất nghiệp là một dấu hiệu tinh tế nhưng quan trọng hàng đầu về động lực kinh tế và chỉ báo này đã bắt đầu xấu đi (mất việc làm nhiều hơn), Nhưng kỳ vọng về thu nhập lại đi ngược lại kỳ vọng , và chúng tôi kỳ vọng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần sẽ có tác động lớn hơn đến xu hướng thị trường trong nửa cuối năm nay.

Về mặt tiền điện tử, giá tiền điện tử đã giảm sau một loạt tin tức Tradfi-ETF thú vị gần đây. Tuy nhiên, ở mức vừa phải Lãi suất mở của các hợp đồng vĩnh viễn BTC đã phục hồi tốt trong hai tuần qua, độ sâu của thị trường thứ cấp vẫn còn nhiều thách thức và điều kiện thanh khoản giao dịch vẫn kém hơn khoảng 20–30% so với đầu năm; giá nhìn chung đã được cải thiện, nhưng hoạt động cơ bản của hệ sinh thái và dòng tiền ổn định tiếp tục giảm và khối lượng được thúc đẩy bởiCó thể vẫn cần đến ETF. Sẽ mất vài quý hoặc thậm chí lâu hơn sẽ xảy ra, vì vậy chúng tôi kỳ vọng giá tiền điện tử sẽ duy trì mô hình tăng giảm này, có thể có cơ hội từ từ dao động cao hơn.