Báo cáo LSDfi của Binance Research: Khi đặt cọc thanh khoản đáp ứng DeFi

Tiêu đề gốc: " Giải thích Báo cáo LSDfi của Binance Research: Khi đặt cược thanh khoản đáp ứng DeFi 》

Nguồn gốc: TechFlow Deep Wave

Giới thiệu

Gần đây , Viện nghiên cứu Binance đã công bố một báo cáo nghiên cứu LSDfi, đề cập đến mô hình tổng thể, lợi nhuận và rủi ro có thể xảy ra của xu hướng LSDfi. Báo cáo cho thấy mặc dù LSDfi đang phát triển nhanh chóng nhưng quy mô của nó chưa bằng 3% so với LSD, vì là một nhóm nhạc trẻ nên vẫn còn chỗ cho những cải tiến tiếp theo.

Ngoài ra, trong hệ sinh thái chuỗi BNB, việc đặt cược thanh khoản và cách chơi liên quan cũng đang phát triển. Dữ liệu cho thấy các dự án LSD trên chuỗi này có tỷ lệ và cơ hội tham gia tương đối thấp hơn.

Đồng thời, trong khi LSDfi đang tối đa hóa lợi nhuận đặt cược ETH, vì đường đua vẫn đang ở giai đoạn đầu nên người tham gia vẫn cần chú ý đến nhiều loại bảo hiểm về mặt lợi nhuận và rủi ro. Tìm sự cân bằng và nắm bắt các cơ hội xác định.

Shenchao đã lựa chọn và chắt lọc các quan điểm cốt lõi của báo cáo, nội dung như sau:

Kết luận cốt lõi

TVL của các giao thức LSD đã phát triển nhanh chóng trong vài tháng qua, được hưởng lợi từ việc áp dụng LSD. TVL tích lũy cho giao thức LSD hàng đầu đã lên tới 400 triệu USD, tăng hơn gấp đôi so với một tháng trước. Các yếu tố thuận lợi góp phần vào sự tăng trưởng của LSD bao gồm sự tăng trưởng của ETH đặt cọc và tỷ lệ thâm nhập thấp hiện tại của LSD.

Hiện tại, TVL cho các giao thức LSD chiếm chưa đến 3% tổng thị trường có địa chỉ. Mặc dù LSD mang lại cơ hội hấp dẫn cho người nắm giữ LSD nhưng người dùng nên nhận thức được các rủi ro liên quan, bao gồm nhưng không giới hạn ở rủi ro phạt, rủi ro về giá LSD, rủi ro hợp đồng thông minh và rủi ro của bên thứ ba.

Cam kết Ethereum và phát triển LSD

Thị trường cam kết ETH đang phát triển nhanh chóng. Khi Ethereum chuyển đổi thành công sang cơ chế đồng thuận PoS và cho phép rút ETH đã đặt cọc sau khi nâng cấp Shapella, số lượng đặt cược đã tăng lên nhanh chóng. Tổng số ETH được cam kết hiện vượt quá 22,8 triệu ETH.

Tính đồng bộ LSD phát triển mạnh mẽ. Có những khó khăn về kỹ thuật và yêu cầu vốn cao để chạy các nút độc lập và nó không phù hợp với tất cả mọi người. Do đó, giao thức đặt cược thanh khoản hạ thấp ngưỡng tham gia trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản của tài sản cầm cố. Dữ liệu cũng cho thấy tỷ lệ ETH được cam kết trong trò chơi LSD trên tổng số tiền cam kết không ngừng tăng lên.

Về cơ cấu thị trường, thế mạnh siêu mạnh và đa mạnh bước đầu đã hình thành : Lido là nhà cung cấp dịch vụ cầm cố lớn nhất, chiếm 28,9% thị phần, tiếp theo là các sàn giao dịch tập trung như Coinbase, Binance và Kraken. Ngoài ra còn có các nhà cung cấp đặt cược thanh khoản nhỏ hơn nhưng với số lượng ETH đặt cược nhỏ hơn.

Ngoài ra, mức lãi suất của mỗi nhà cung cấp cũng khác nhau nhưng thu nhập về cơ bản chỉ khoảng 4%.

Việc đặt cược thanh khoản trong hệ sinh thái BNB cũng đang hoạt động với tổng giá trị đặt cược trị giá khoảng 150 triệu USD. Tương tự như đặt cược thanh khoản ETH, người đặt cược BNB có được thanh khoản để đặt cược BNB, có thể được sử dụng trong các lĩnh vực DeFi khác để tạo thêm thu nhập.

Trò chơi tài chính dựa trên LSD: LSDfi

Giao thức LSDfi cho phép chủ sở hữu LSD tối đa hóa tài sản của họ và đạt được thu nhập bổ sung. Các loại và phân loại cụ thể của LSDfi như sau:

1.  Nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản DeFi: Nhà cung cấp DeFi cho phép người dùng tham gia đặt cược và đổi lại nhận được LSD.

2. Nhà cung cấp cam kết thanh khoản CEX: Sàn giao dịch tập trung ("CEX") cung cấp dịch vụ đặt cọc thanh khoản.

3.Đơn vị tiền tệ ổn định của CDP:Sử dụng LSD làm Tài sản thế chấp, một giao thức Vị trí nợ được thế chấp ("CDP") cho phép người dùng đúc tiền ổn định.

4. LSD chỉ mục:Đại diện cho một giỏ các LSD của phần nắm giữ token.

5. Chiến lược doanh thu: Cho phép người dùng nhận được Thỏa thuận bổ sung về cơ hội doanh thu.

6. Thị trường tiền tệ:Một giao thức hỗ trợ các hoạt động cho vay và đi vay thông qua LSD.

Dựa vào cách phân loại trên có thể thấy được vị trí và hoạt động kinh doanh liên quan của các giao thức khác nhau:

Về mặt cấu trúc, thị phần của các nhà cung cấp và giao thức LSDfi lớn tương đối tập trung, trong đó 5 nhà cung cấp hàng đầu chiếm hơn 81% TVL. Lybra là công ty dẫn đầu thị trường, với dự án nhanh chóng nổi lên sau khi đi vào hoạt động vào tháng 4, với TVL vượt quá 160 triệu USD.

Xét về đà tăng trưởng, LSDfi đang có tốc độ phát triển nhanh chóng. TVL đã tăng nhanh trong những tháng gần đây, tăng gấp đôi so với một tháng trước và đạt mức 400 triệu USD. Xu hướng ngày càng tăng này được thúc đẩy bởi mong muốn tối đa hóa lợi nhuận của những người nắm giữ LSD.

Con đường khó khăn và dài. Bất chấp mức tăng trưởng ấn tượng của LSDfi, MC của đường đua LSD vẫn vượt quá 16,9 tỷ USD, tổng TVL của các giao thức LSDfi chỉ là 412 triệu USD và tỷ lệ thâm nhập hiện vẫn ở mức thấp dưới 3%.

Cuối cùng, LSD là một thị trường trẻ, có cả rủi ro và cơ hội. Người tham gia cần xem xét rủi ro cầm cố, rủi ro biến động giá, rủi ro hợp đồng thông minh và rủi ro của bên thứ ba, v.v. và tiến hành một cách thận trọng.

Rủi ro bị phạt khi đặt cược: Người xác thực không đáp ứng các thông số đặt cược nhất định (ví dụ: ngoại tuyến) sẽ phải đối mặt với các hình phạt và chủ sở hữu LSD có thể gặp phải những rủi ro bị phạt này.

Rủi ro về giá LSD: Do ảnh hưởng của các lực lượng thị trường, giá của token LSD có thể dao động và khác với các token cơ bản. Điều này có thể khiến người dùng gặp phải biến động giá và rủi ro thanh lý tiềm ẩn, đặc biệt khi được sử dụng làm tài sản thế chấp.

Rủi ro hợp đồng thông minh: Sự tương tác của người dùng với mọi hợp đồng thông minh sẽ tạo ra các lớp lỗ hổng hợp đồng thông minh mới.

Rủi ro của bên thứ ba: Một số dự án có thể sử dụng các dApp khác như một phần hoạt động thông thường của họ (ví dụ: chiến lược lợi nhuận). Trong trường hợp này, người dùng phải đối mặt với rủi ro đối tác bổ sung.

Kết luận

Báo cáo nhìn chung tin rằng giao thức LSDfi dành cho những người nắm giữ LSD đang tìm kiếm thu nhập . cơ hội mới. Bằng cách cung cấp các kịch bản ứng dụng bổ sung cho LSD, LSDfi khuyến khích sự tham gia đặt cược và có tiềm năng đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng của LSD. Xét rằng ngành này vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu, sẽ rất thú vị khi quan sát thấy sự đổi mới hơn nữa và việc áp dụng LSDfi trong lĩnh vực này.

LSDfi sẽ là một hệ sinh thái phát triển mạnh mẽ và chúng tôi mới chỉ chạm tới một phần nhỏ trong đó. Dựa trên điều này, Viện nghiên cứu Biannce có thể công bố một báo cáo khác trong vài tuần tới, khám phá sâu sắc tất cả các khía cạnh của LSD từ góc độ dựa trên dữ liệu.

Nội dung đầy đủ của báo cáo như sau:

https://research. binance.com/static /pdf/lsdfi-when-liquid-stering-meets-defi.pdf

Liên kết gốc