Bốn thay đổi tường thuật theo chu kỳ trong hệ sinh thái Ethereum

Tiêu đề gốc: " Bốn thay đổi tường thuật theo chu kỳ trong hệ sinh thái Ethereum 》

Nguồn gốc: Ebunker tiếng Trung

Ai cũng biết rằng tính linh hoạt của lớp ứng dụng Ethereum là yếu tố thúc đẩy sự đổi mới, tạo câu chuyện và phát triển phần mềm . Chúng đều có thể kích hoạt sự cường điệu và tính sáng tạo cũng có thể dẫn đến sự xuất hiện của một số hoạt động độc hại ảnh hưởng đến trải nghiệm của người dùng cuối. Nhưng nhìn chung, hầu hết các đổi mới đều thúc đẩy việc áp dụng lâu dài và mang lại nguồn vốn cũng như tài năng mới cho hệ sinh thái.

Bốn câu chuyện chính về hệ sinh thái Ethereum

Bằng cách so sánh mức sử dụng gas của các loại hoạt động chính khác nhau trên chuỗi Ethereum, chúng ta có thể hiểu đại khái nhu cầu của người dùng thị trường trong các chu kỳ khác nhau.Theo thống kê của Glassnode, trong những năm gần đây, có 4 câu chuyện chính trong hệ sinh thái Ethereum. mỗi Giai đoạn cao điểm của mỗi câu chuyện đổi mới sẽ đẩy giá ETH lên cao.

ICO : Sự bùng nổ ICO đã chứng kiến thị trường tiền điện tử đạt đỉnh điểm vào năm 2017 và 2018, trong đó 40% lượng gas tiêu thụ đến từ việc chuyển mã thông báo ERC-20. Mặc dù nhu cầu chuyển mã thông báo ERC-20 đã giảm nhưng nó vẫn đóng góp một phần nhất định tỷ lệ tiêu thụ gas (7%-8%), được thúc đẩy bởi sự phổ biến của Memecoin và các phương thức phân phối mã thông báo mới (chẳng hạn như Yield Farming và airdrop).

Stablecoin: Kể từ giữa Năm 2020, nhu cầu của người dùng đối với stablecoin đã tăng cao, với mức tiêu thụ gas chiếm tới 16%, hiện đã giảm xuống còn 5% -8%. Tuy nhiên, việc giảm mức tiêu thụ khí stablecoin phản ánh nhiều thay đổi về tiện ích của nó hơn là việc giảm nhu cầu thực sự. Hiện tại, stablecoin được sử dụng nhiều như một công cụ phòng ngừa rủi ro và lưu trữ giá trị hơn là một phương thức thanh toán.

NFT: NFT giới thiệu một hình thức biểu diễn kỹ thuật số độc đáo trong thế giới thực. Mặc dù NFT đã tồn tại được nhiều năm nhưng phải đến giữa năm 2021, nó mới tìm được đường vào xã hội chính thống. Năm 2022, lượng tiêu thụ gas sẽ chiếm Sau khi đạt mức cao nhất 42%, nhu cầu thị trường về NFT đã giảm xuống 25%-30%.

DeFi: DeFi nổi lên vào năm 2020 và nhằm mục đích tạo ra một nền kinh tế kỹ thuật số không có trung gian truyền thống. Sử dụng tài chính và công cụ gốc trên chuỗi. DeFi chiếm tới 30% lượng gas sử dụng từ tháng 6 năm 2020 đến năm 2021 và hiện chiếm từ 8% đến 16%, với một sự phục hồi nhẹ gần đây.

Mức tiêu thụ gas của các hoạt động DeFi

Giá ETH đã dao động trong một phạm vi tương đối ổn định kể từ tháng 3 năm nay. Ở giai đoạn này, mức trung bình phí gas là 76 GWE, tuy nhiên giá gas đã tăng đáng kể trong tháng 5. Phí gas trung bình vào đầu tháng 5 đạt 155 GWEI, gần bằng mức của chu kỳ thị trường tăng trưởng 2021–2022.

Hợp đồng thông minh tương tác thường xuyên hơn và lượng gas tiêu thụ bởi các tương tác hợp đồng tương đương với nhiều lần so với chuyển mã thông báo. Mức tiêu thụ gas liên quan đến giao thức DeFi đã tăng 270% trong cuối tháng 4. .

Nếu bạn phân tích mức tiêu thụ gas của DeFi theo giao thức, bạn có thể nhanh chóng xác định rằng mức tăng tiêu thụ gas chính là do sự phân quyền Được thúc đẩy bởi hoạt động giao dịch trên các sàn giao dịch. Uniswap vẫn là nhân tố đóng góp chính, với mức sử dụng gas tăng 388% kể từ tháng 4 và hiện chiếm 7,7% đến 14,4% tổng nhu cầu gas Ethereum.

Phản ứng đầu tiên của nhiều người khi xem dữ liệu này có thể là: sự cường điệu gần đây về Memecoin như Pepe và Hex là nguyên nhân chính khiến mức sử dụng gas tăng lên. Trên thực tế, thông qua phân tích chi tiết về khối lượng giao dịch của Uniswap, nó có thể Người ta nhận thấy rằng khối lượng giao dịch cao nhất trong 30 ngày qua chủ yếu liên quan đến các tài sản có vốn hóa thị trường cao hơn, chẳng hạn như ETH, stablecoin, WBTC và cbETH phái sinh thế chấp của Coinbase.

Robot chuyên kinh doanh chênh lệch giá đang chiếm lĩnh DEX?

Sau khi so sánh các địa chỉ được gắn thẻ là 10 nhà giao dịch hàng đầu, người ta thấy rằng chỉ có một địa chỉ của nhà giao dịch không liên quan đến bot MEV. Trong tháng qua, The nổi tiếng The Robot MEV Jaredfromsubway.eth có khối lượng giao dịch là 3 tỷ USD.

Mặc dù số lượng bot trong số các nhà giao dịch toàn cầu cần phải nghiên cứu thêm để xác định, nhưng top 10 theo khối lượng giao dịch cũng là It cho thấy thực sự có tỷ lệ người giao dịch chênh lệch giá tự động rất cao trên Uniswap.

Một cách để hợp lý hóa các nhà giao dịch chênh lệch giá tự động là xem xét phạm vi cơ hội chênh lệch giá có sẵn theo cấp số nhân đối với Ethereum DEX:

1) Với giá của mỗi mã thông báo (+trượt giá) thay đổi và phí gas cuối cùng sẽ biện minh cho giao dịch chênh lệch giá.

2) Mỗi nhóm thanh khoản DEX cung cấp giao dịch mã thông báo sẽ cung cấp nền tảng cho giao dịch chênh lệch giá.

3) Số lượng cơ hội giao dịch chênh lệch giá tiềm năng Liên quan trực tiếp đến số lượng nhóm thanh khoản DEX và số lượng mã thông báo có sẵn để giao dịch.

Nếu bạn tính đến việc có nhiều robot tham gia giao dịch chênh lệch giá hoặc "tấn công bánh sandwich", tỷ lệ khối lượng giao dịch thông thường của UNISWAP có thể chiếm khoảng 2/3 tổng số hoạt động DEX.

Với những biến động đi ngang của thị trường tiền điện tử, khối lượng giao dịch tổng thể của thị trường tiền điện tử gần đây vẫn chậm chạp và việc sử dụng DeFi ngày càng trở nên tự động hơn. Có một lượng lớn chênh lệch giá, MEV và giao dịch thuật toán.

Mặc dù hoạt động của các bot giao dịch này có thể gây hại cho người dùng cuối Ethereum nhưng nó lại mang lại lợi ích cho người xác thực Ethereum. Trong tháng qua, do phí ưu tiên tăng, người xác thực không chỉ nhận được phần thưởng cao hơn nhưng họ cũng được hưởng lợi từ các khoản thanh toán MEV-Boost đến từ các nhà giao dịch và bot hoàn thành giao dịch theo cách có lợi nhất.

Ở một mức độ nhất định, điều này làm nổi bật xu hướng đặt ETH làm tài sản chính trong hệ sinh thái Ethereum, đồng thời thiết lập ngưỡng cục bộ nơi các token phải cạnh tranh để thu hút dòng vốn. Theo Ebunker Index, APR hiện tại của ETH Stake là khoảng 6%, trong đó MEV đóng góp hơn 1/6.

Các sản phẩm mới của hệ sinh thái Ethereum

Trong hai năm qua, hai sản phẩm và dịch vụ mới đã xuất hiện trong hệ sinh thái Ethereum: GameFi và Stake. Cả hai đã thu hút sự quan tâm ở nhiều mức độ khác nhau từ các nhà đầu tư. Hiệu suất của GameFi từng vượt qua DeFi vào giữa năm 2022, nhưng nó cũng giảm rất nhanh. Kể từ đầu năm 2023, Stake có xu hướng đi lên, với tổng giá trị thị trường từ Nó tăng từ Mỹ 505 triệu USD vào tháng 1 năm 2023 lên 3,2 tỷ USD vào tháng 4 năm 2023.

Nếu các sản phẩm và dịch vụ này được coi là một phần của nền kinh tế Ethereum rộng lớn hơn và trong bối cảnh cơ chế ghi EIP1559, có thể dự đoán rằng, tương tự như DeFi, phần được tạo ra bởi các khu vực này Giá trị cũng sẽ phản hồi lại việc định giá ETH. Do đó, hiệu suất của nó có thể được đánh giá từ tỷ lệ vốn hóa thị trường của các khu vực này so với vốn hóa thị trường của ETH. Năm 2021, vốn hóa thị trường của DeFi ở thời kỳ đỉnh cao chiếm 16,6% về vốn hóa thị trường của Ethereum, trong khi hiện tại nó chỉ là 3,04%. Tỷ lệ hiện tại của các mã thông báo GameFi và LSD mới nổi lần lượt là 1,2% và 1,6%. Tiềm năng tăng trưởng và hiệu suất tiếp theo của chúng vẫn còn phải chờ xem.

Nhờ cơ chế ghi của EIP-1559, bất kể câu chuyện chuyển sang Ethereum như thế nào, họ sẽ đốt một lượng lớn ETH cho Ethereum. Việc quảng bá chung những câu chuyện này thực sự đã hoàn thành tường thuật về chính chuỗi Ethereum. Khi Ethereum trở thành một nền tảng chính thống hơn nhờ vào tường thuật, những câu chuyện nhỏ này cuối cùng sẽ được hưởng lợi. Đây là "chu kỳ siêu tích cực" của Ethereum.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia