Báo cáo hàng tháng cho vay DeFi | Maker tiếp tục hạ lãi suất và khoảng cách chênh lệch giá giữa các nền tảng cho vay thu hẹp lại

Tiêu đề gốc: "Báo cáo hàng tháng về hoạt động cho vay DeFi | Maker tiếp tục hạ lãi suất và khoảng cách chênh lệch giá giữa các nền tảng cho vay thu hẹp"
Nguồn gốc: DappTotal

Vào tháng 9 vừa qua, toàn bộ thị trường tiền kỹ thuật số đã trải qua những biến động thị trường đáng kể. Do cơ chế khóa định kỳ của nền tảng Stake, nhiều nhà đầu tư đã bị lỗ tài sản lớn (tiêu chuẩn tiền). Tác động tương tự cũng ảnh hưởng đến hầu hết các nền tảng đặt cược DeFi. Theo dữ liệu từ DAppTotal.com, chỉ riêng trong tháng 9, giá trị khóa DeFi đã biến động mạnh, đạt tối đa 1,28 tỷ USD và tối thiểu 977 triệu USD. Bị ảnh hưởng bởi điều này, MakerDAO, nền tảng hàng đầu trên thị trường cho vay, đã liên tiếp hạ lãi suất nhằm kích thích hoạt động cho vay bình thường trên thị trường.

DAppTotal đã tiến hành phân tích chuyên sâu về dữ liệu trên chuỗi của 5 sản phẩm cho vay chính thống, bao gồm Maker, Hợp chất_V1, Hợp chất_V2, dYdX và Nuo và tìm thấy:

Tổng tài sản cho vay đạt 68,8 triệu USD trong tháng 9, tăng nhẹ so với 4,4% so với tháng 8; Tổng tài sản vay là 199 triệu USD, giảm nhẹ 7,4% so với tháng 8; tổng dư nợ tài sản vay là 135 triệu USD, trong đó DAI bao gồm 114 triệu USD, chiếm 84,3% và USDC có 18 triệu USD, chiếm 13,4%.

(Hình 1: Khối lượng cho vay hàng tháng của các dự án cho vay DeFi trong năm 2019)

(Hình 2: DeFi Lending trong Dự án 2019 số tiền vay hàng tháng)

(Biểu đồ 3: Phân bổ dư nợ cho vay năm 2019)

1. Xu hướng vay lãi suất trên nền tảng cho vay Tại Phù hợp với tình hình, không gian chênh lệch giá đã thu hẹp

Kể từ tháng 8, lãi suất vay của Maker đã được điều chỉnh 5 lần từ mức cao 20,5% và được điều chỉnh lên 10,5% vào cuối tháng 9 , và Cuộc bình chọn mới nhất cho vòng 8,5% cũng đã bắt đầu. Điều thú vị là, như được hiển thị trong dữ liệu bên dưới, trong khi Maker tiếp tục hạ lãi suất vay, lãi suất vay của Hợp chấtV2, dYdX_V2 và Maker dần trở nên tương tự nhau. khó có thể thấy rằng Maker, với tư cách là “ngân hàng trung ương” của thị trường cho vay DeFi, có tác dụng điều tiết thị trường đối với các “ngân hàng thương mại” khác trên thị trường cho vay.

(Hình 4: Thay đổi lãi suất trên các nền tảng cho vay)

Nhìn này trở lại Vào tháng 7 năm 2007, khi lãi suất của Maker ở mức cao, có một khoảng cách lớn giữa lãi suất của Hợp chất và dYdX và Maker. Các nhà đầu tư nhạy bén đã nhìn thấy tiềm năng kinh doanh chênh lệch giá. Một khả năng là người dùng sẽ chọn cho vay DAI từ các nền tảng như Composite rồi trả lại cho Maker, tương đương với việc trả lại DAI với chi phí thấp hơn, một khả năng khác là người dùng sẽ chọn cho vay DAI từ Maker rồi đưa vào Hợp chất, có lãi suất tiền gửi cao hơn. Tuy nhiên, khi Maker tiếp tục hạ lãi suất, chênh lệch lãi suất giữa ba nền tảng đã dần được thu hẹp, đồng nghĩa với việc không gian chênh lệch giá cho người dùng ngày càng nhỏ hơn.

2. Tỷ lệ sử dụng vốn trên thị trường cho vay thấp và dễ bị ảnh hưởng bởi biến động của thị trường

Theo DAppTotal data, trong Trong số tất cả các tài sản kỹ thuật số bị khóa, ETH có 621 triệu USD, chiếm 61,6% tổng giá trị bị khóa và hiện là tài sản bị khóa lớn nhất trong nền tảng DeFi. Kết quả là, khi thị trường giảm mạnh, giá trị khóa của thị trường tổng thể sẽ dao động đáng kể, trong trường hợp nghiêm trọng, một số người dùng sẽ mất khả năng thanh toán và gây ra một số lượng lớn lệnh thanh lý.

（ Hình 5: Số tiền thế chấp tài sản kỹ thuật số của nền tảng cho vay)

Vào ngày 25 tháng 9, chỉ riêng nền tảng Maker đã tạo ra 6,32 triệu USD lệnh thanh lý, điều này chắc chắn sẽ làm tăng tác động của việc cho vay thế chấp đối với áp lực lớn hơn tới người dùng. Trong trường hợp bình thường, để giảm tác động trực tiếp của biến động thị trường, nền tảng cho vay sẽ sử dụng tỷ lệ thế chấp tài sản cao hơn để đảm bảo nền tảng hoạt động lành mạnh. Như trong hình bên dưới, lãi suất thế chấp trung bình của nền tảng cho vay DeFi là khoảng 355%, điều này chắc chắn sẽ mang lại sự ổn định nhất định cho nền tảng cho vay, nhưng từ phía bên cạnh, không thể tránh khỏi vấn đề người dùng thấp. việc sử dụng tài sản.

(Hình 6: Nền tảng cho vay tài sản kỹ thuật số Thế chấp rate)

Rõ ràng, để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong thị trường cho vay DeFi tổng thể, cần phải phát triển một cơ chế đối phó để phòng ngừa rủi ro biến động của thị trường. Ngành này đang hiện đang nỗ lực ở hai khía cạnh:

1. Mua tài sản thế chấp, thông qua nhiều tài sản thế chấp hơn. Việc bổ sung các tài sản kỹ thuật số có giá trị có thể làm giảm tác động của những biến động của một tài sản, đó chính xác là mục đích của việc Maker ra mắt DAI đa tài sản thế chấp;
2. Để bắc cầu thanh khoản. Cách đây không lâu, InstaDApp đã hoàn thành vòng cấp vốn và ra mắt sản phẩm bắc cầu Bridge nhằm mục đích cải thiện tính thanh khoản giữa các nền tảng cho vay và đạt được sự ổn định tương đối thông qua cơ chế điều chỉnh riêng của thị trường.

Link gốc: https://mp.weixin.qq.com/s/WSkivxclpsuLcED6IdFTFQ

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia