Lãi suất Maker tăng vọt 3 lần liên tiếp, lãi suất trở thành “bàn tay vô hình” của thị trường cho vay DeFi?
Năm 2019 kể từ sau đó, sau trò chơi cờ bạc, DeFi, vốn có nhiều thuộc tính tài chính hơn, đã trở thành xu hướng tiếp theo trong hệ sinh thái DApp. Là “troika” thúc đẩy sự phát triển của ngành DeFi, stablecoin, Lending và sàn giao dịch phi tập trung đã đưa DeFi từ một thị trường ngách trở thành tầm nhìn phổ thông của công chúng. tốc độ phát triển.
DAppTotal Một phân tích chuyên sâu về dữ liệu trên chuỗi của năm sản phẩm cho vay chính thống, bao gồm Maker, Complex_V1, Complex_V2, dYdX và Nuo, đã tìm thấy:
1) Trong tháng vừa qua (tức là tháng 8), tổng số tiền tài sản cho vay là 65,9 triệu USD, giảm 40,25% so với tháng 7 và tăng 176,89% so với tháng 1. Tổng số tiền cho vay từ đầu năm đến nay là 397 triệu đô la Mỹ (xem Hình 1);
2) Trong tháng vừa qua, tổng tài sản được vay là 215 USD triệu USD, giảm 33,86% so với tháng 7, tăng 267,57% so với tháng 1 và tổng số tiền vay trong năm nay là 1 tỷ USD (xem Hình 2);
3) Tính đến ngày 31/8, Top 3 tài sản cho vay dư nợ năm nay là: Không 1, DAI 112 triệu đô la Mỹ, chiếm 84,5%, vị trí thứ hai, USDC 19 triệu đô la Mỹ, chiếm 14,2%, vị trí thứ ba, ETH 1,7 triệu đô la Mỹ, chiếm 1,3%. (Xem Hình 3)
Nhìn chung Nhìn chung, trong tháng qua, chịu ảnh hưởng từ biến động của thị trường, tổng lượng tài sản vay và cho vay trên thị trường DeFi tương đối giảm, tuy nhiên lại tăng gấp mấy lần so với đầu năm và tình hình chung là ở mức ổn định. một kênh tăng trưởng đi lên nhanh chóng.
(Hình 1: 2019 ;DeFi Lending số tiền cho vay hàng tháng của dự án)
(Hình 2: Khối lượng vay hàng tháng của các dự án cho vay DeFi trong năm 2019)
(Biểu đồ 3: Phân bổ dư nợ tài sản cho vay năm 2019)
1. Số lượng người dùng tích lũy trong thị trường cho vay tiếp tục tăng
Trong một thời gian dài, thị trường DeFi ngày càng phát triển -về giá trị và tương đối vắng vẻ Có sự tương phản rất rõ rệt về số lượng người dùng đang hoạt động và nó được coi là "thế giới của băng và lửa". Tuy nhiên, theo dữ liệu của DAppTotal, tính đến ngày 31 tháng 8, đã có tổng cộng 111.633 người dùng trên thị trường cho vay DeFi, tăng hơn 15 lần so với đầu năm nay. Trong số đó, Maker, chiếm vị trí dẫn đầu vị trí dẫn đầu trên thị trường cho vay, có tổng số 92.063 người dùng, chiếm 82,4%, Hợp chất V1+V2 có tổng số 15.434 người dùng, tiếp theo là dYdX và Nuo.
(Hình 4: Số lượng người dùng DeFi Lending tích lũy trong tình hình năm 2019)
Cần giải thích rằng, không giống như khía cạnh hoạt động của người dùng trong DApp chơi game, chỉ báo người dùng đang hoạt động của các sản phẩm cho vay DeFi phải được đánh giá từ góc độ tài chính. Chìa khóa để xác định giá trị người dùng của các sản phẩm cho vay DeFi là lượng tiền tệ nắm giữ của người dùng, số tiền vay và cho vay cũng như tần suất của các cá nhân có giá trị ròng cao. Thứ nguyên khối lượng người dùng rộng rãi được xác định bởi số lượng tương tác hợp đồng chỉ là một tín hiệu để xác định xem liệu các sản phẩm cho vay DeFi có mở rộng từ các sản phẩm thích hợp sang công chúng phổ thông hay không và không thể phản ánh hoạt động thực sự của thị trường.
2. "Bàn tay vô hình" kiểm soát lãi suất trên thị trường cho vay
Sự biến động của lãi suất cho vay có thể phản ánh hiệu quả lưu thông và sử dụng vốn thị trường ở một mức độ nào đó và mỗi đợt điều chỉnh lãi suất đều nhằm mục đích ổn định thị trường. Kể từ năm nay, lãi suất cho vay của Maker đã trải qua nhiều lần điều chỉnh, với mức điều chỉnh cao nhất là 20,5%, sau đó ba lần hạ xuống 14,5%. Đối với Maker, việc điều chỉnh lãi suất có thể ổn định giá DAI sao cho 1DAI=1 đô la Mỹ. Nó cũng có thể khuyến khích nhiều người dùng thế chấp tài sản hơn và sản xuất nhiều DAI hơn để đáp ứng tình hình thị trường DAI đang thiếu hụt.
Trên thực tế, sự quan tâm của nhà sản xuất rate Mọi điều chỉnh đều có tác động trực tiếp hoặc gián tiếp đến các sản phẩm cho vay DeFi khác. Chúng tôi nhận thấy rằng Nhà sản xuất đóng vai trò là "ngân hàng trung ương" trong các sản phẩm cho vay DeFi, trong khi các sản phẩm cho vay như Hợp chất và dYdX giống "ngân hàng thương mại" hơn. Biến động lãi suất ngân hàng trung ương sẽ gián tiếp thúc đẩy điều chỉnh lãi suất ngân hàng thương mại và dòng vốn. Như được hiển thị trong Hình 5, chúng tôi đã so sánh đường cong lãi suất của Maker và Hợp chất và nhận thấy rằng sự biến động của lãi suất Maker sẽ khiến lãi suất Hợp chất dao động tương ứng và thời gian trễ trong kỳ sẽ kích thích sự lưu thông của tài sản kỹ thuật số giữa hai nền tảng. .
(Hình 5 2019 DeFi Những thay đổi về lãi suất cho vay trên thị trường cho vay )
Đối với nền tảng cho vay, ngoài tính thanh khoản của quỹ, tỷ lệ sử dụng vốn cũng rất quan trọng. Tỷ lệ sử dụng càng cao thì thu nhập tiềm năng của phía dự án càng lớn và hoạt động của dự án càng tốt.
Lấy tỷ lệ sử dụng vốn của DAI trên các nền tảng chính làm ví dụ (xem Hình 6). Trong Hợp chất V1 và Hợp chất V2, tỷ lệ sử dụng vốn của DAI đã tăng từ 57% lên 71%, cho thấy rằng với việc nâng cấp giao thức nền tảng Hợp chất, Nền tảng Hợp chất Mức độ phổ biến đã tăng lên và người dùng thích cho vay DAI trên Hợp chất, điều đó có nghĩa là dự án đang hoạt động tốt hơn. Ngược lại, tỷ lệ sử dụng vốn của nền tảng nhỏ hơn Nuo tương đối thấp, chỉ khoảng 47%.
(Hình 6 DeFi Nền tảng cho vay DAI Những thay đổi trong Tỷ lệ sử dụng quỹ)
Toàn diện Như đã đề cập Ở trên, lợi ích lớn nhất đối với thị trường cho vay DeFi trong tháng qua là sự gia tăng quy mô người dùng, điều này để lại nhiều chỗ cho trí tưởng tượng cho sự phát triển trong tương lai của thị trường DeFi. Ngoài ra, chúng ta có thể nhận thấy lãi suất đã trở thành “bàn tay vô hình” kiểm soát sự lưu thông vốn và hiệu quả của toàn thị trường, điều này cũng cho thấy thị trường cho vay DeFi đang dần trưởng thành và ổn định. Tuy nhiên, do sự biến động giá cao của tài sản kỹ thuật số, giá trị của tổng tài sản bị khóa và vay biến động rất lớn, điều này khiến một số người dùng cần đòn bẩy cho vay DeFi phải đối mặt với rủi ro và áp lực lớn.
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
Bài viết liên quan
