Cái nhìn đầu tiên về đường đua LSD MEV: Thị trường hóa và sự công bằng của MEV sẽ mang lại điều gì cho LSD?

Tiêu đề gốc: "Cái nhìn đầu tiên về đường đua LSD MEV: Thị trường hóa và sự công bằng của MEV sẽ mang lại điều gì cho LSD?" 》

Nguồn gốc: Deep Wave TechFlow

MEV (Giá trị có thể trích xuất tối đa) là một trong những vấn đề quan trọng nhất trong thế giới mã hóa. Nó đề cập đến giá trị tối đa mà người xác thực có thể trích xuất từ quá trình sản xuất khối vượt quá phần thưởng khối tiêu chuẩn và phí gas bằng cách thêm, xóa và thay đổi thứ tự giao dịch trong một khối.

Khi MEV gặp làn sóng LSD nóng bỏng, cả hai sẽ kết hợp với nhau như thế nào?

Đánh giá khái niệm MEV

MEV không phải là một sản phẩm mới. Nó liên quan đến người dùng blockchain, Có có ba nhóm bên liên quan: người xác minh và người tìm kiếm.

Về cơ bản, MEV đã cho phép tất cả người dùng blockchain cạnh tranh để giành quyền sử dụng không gian khối. Vì vậy, khi chuỗi phục hồi, MEV đã trở thành “máy rút tiền” của nhiều người tìm kiếm. Ví dụ: theo xu hướng Memecoin, tính đến ngày 19 tháng 4, lợi nhuận mà MEV tạo ra trong bảy ngày đã vượt quá ba triệu đô la Mỹ.

Một hiện tượng phản trực giác ở đây là giá trị của MEV không được xác định bởi khối Nó không bị nắm bắt bởi những người xác thực của chuỗi mà bởi những người tìm kiếm, những người thường được gọi là "nhà khoa học" trong giới tiền điện tử Trung Quốc.

MEV có thể hiểu đơn giản là mua bán chênh lệch on-chain dưới hình thức giao dịch chạy trước, điển hình là kiểu tấn công sandwich hay thường được gọi là clip robot .

Ví dụ: khi bạn mua 10.000 đô la mã thông báo Phí xử lý cao cũng mua X và giao dịch của robot sẽ được thực hiện trước tiên.

Do cơ chế tạo thị trường tự động của Uniswap, đơn giá của Token X sẽ được nâng lên. Sau khi giao dịch của bạn được thực hiện, giá của Token X sẽ tiếp tục tăng tăng lên. Tại thời điểm này, robot tạo ra một giao dịch khác và bán X đã được mua với giá thấp hơn trong giao dịch trước đó, chỉ tạo ra sự khác biệt.

Hai giao dịch do robot tạo ra chỉ kẹp giao dịch của chúng tôi và trông giống như một chiếc bánh sandwich.

Giao thức và thực hành MEV

Để điều chỉnh các yêu cầu không bị hạn chế do MEV đưa ra, mã hóa Một số giao thức liên quan đến MEV cũng đã xuất hiện trong ngành, chẳng hạn như Flashbots, CowSawp, Manifold Finance, v.v.

CowSwap và Flashbots  về cơ bản đại diện cho hai hướng của ứng dụng theo dõi MEV.

CowSwap đứng về phía đối diện với những người tìm kiếm MEV, nó sử dụng cơ chế đấu giá hàng loạt để áp dụng giá thanh toán bù trừ thống nhất cho tất cả các giao dịch trong cùng một đợt, vì vậy các giao dịch này Không cần phải sắp xếp và mọi người đều nhận được giá tài sản như nhau.

Flashbots tập hợp những người tìm kiếm tiềm năng để quản lý được tiêu chuẩn hóa, thiết lập một bộ nhớ riêng tư và cung cấp cho người dùng thông thường sử dụng Flashbots RPC cơ hội giao dịch để tránh MEV có hại và Cung cấp cho người tìm kiếm những thông tin vô hại Cơ hội MEV thông qua Gói Flashbots. Flashbots MEV-Boost đã thiết lập một kênh có thể giúp giao thức giao tiếp hiệu quả với người xác minh, nghĩa là người xác minh có thể nhận được phần thưởng bổ sung thông qua MEV-Boost.

Sản phẩm mới MEV-Share của Flashbots, được xây dựng trên MEV-Boost, nhằm mục đích tạo ra sự công bằng sâu sắc cho thị trường MEV, nghĩa là cho phép cả người dùng và người tìm kiếm không gian chặn Trả phí và trích xuất giá trị trong phạm vi quy định, cuối cùng đạt được sự công bằng trong việc đặt hàng giao dịch. Bản chất của MEV là một trò chơi ba bên giữa người xác minh (Người xây dựng), người tìm kiếm và người dùng không gian khối. Người xác minh có thể nhận được các ưu đãi kinh tế thông qua sức mạnh của chính họ, người tìm kiếm có thể nhận được phí chênh lệch giá và người dùng không gian chặn dường như là những người duy nhất lợi dụng của họ.

Kết quả cuối cùng của MEV-Share là trên tiền đề đảm bảo quyền riêng tư cho các giao dịch của người dùng trong không gian khối, người xác minh sẽ nhận được phần thưởng công việc của riêng họ và người tìm kiếm Nhận được một phần nhỏ phần thưởng MEV và người dùng không gian khối nhận được hầu hết phần thưởng MEV, thúc đẩy thị trường hóa, tiêu chuẩn hóa, độ tin cậy, quyền riêng tư và phân cấp hành vi MEV.

Việc triển khai MEV-Share sẽ gây ra hậu quả trực tiếp cho người dùng và người xác thực không gian khối. , vì vậy lĩnh vực LSD tập hợp các trình xác nhận cũng sẽ bị ảnh hưởng trực tiếp. Khác với cấu trúc giống như matryoshka của LSDFi, MEV thực sự là một hướng mở rộng LSD khác - nó cũng sẽ mang lại nhiều lợi ích thực sự hơn cho giao thức LSD. Cuối cùng, đường cong tăng trưởng trong tương lai của đường đua MEV rất có thể sẽ là kết quả của sự cộng hưởng với LSD.

Manifold Finance mà chúng tôi đề cập ở trên cũng là một giao thức có thể mang lại thu nhập MEV bổ sung cho những người đặt cọc Ethereum. Nó tạo ra một tài sản mới mevETH được mở rộng tới toàn bộ chuỗi thông qua LayerZero. mevETH sẽ thưởng cho những người đặt cược bằng cách thu được thu nhập MEV không mang tính chất săn mồi. Ngoài ra, Manifold Finance cũng đã thiết lập hợp tác với nhiều giao thức như SushiSwap DeFi OG để cung cấp khả năng bảo vệ MEV cho người dùng giao thức.

Một nghiên cứu sơ bộ về tác động của MEV đối với con đường LSD

Chúng ta cũng nên nghĩ về nó, với việc thúc đẩy MEV-Share, sự phát triển của giao thức LSD sẽ như thế nào?

Tính công bằng và thị trường hóa của MEV mang lại lợi nhuận có thể dự đoán được cho giao thức LSD và những người cầm cố Ethereum. Lợi nhuận cao hơn sẽ thúc đẩy sự phát triển của các cam kết Ethereum. Giao thức tăng trưởng và LSD cho MEV -Boost hoặc áp dụng các giải pháp MEV khác.

Trong tương lai, giao thức LSD có thể xác định giải pháp MEV nào mà giao thức sẽ sử dụng thông qua quản trị mã thông báo gốc để nhận được các ưu đãi cao hơn. Đây cũng là việc trao quyền cho token gốc của giao thức LSD.

Sự tăng trưởng của các cam kết Ethereum sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng thị phần của đường đua LSDFi và sự gia tăng của LSDFi sẽ lần lượt thúc đẩy sự tăng trưởng về số lượng Ethereum cam kết, do đó hình thành một bánh đà. Và các sản phẩm MEV công bằng, hướng tới thị trường sẽ trở thành chất bôi trơn cho chiếc bánh đà này.

Từ góc độ khác, tính công bằng và thị trường hóa của MEV sẽ thúc đẩy sự phát triển của hoạt động trên chuỗi. Việc hợp lý hóa phí gas và tận dụng tối đa không gian khối mà nó thúc đẩy là vũ khí bí mật để cải thiện trải nghiệm người dùng trên chuỗi. Nhu cầu về không gian khối do sự tăng trưởng của hoạt động trên chuỗi mang lại sẽ thúc đẩy việc áp dụng các sản phẩm MEV và cuối cùng thúc đẩy nhu cầu của người dùng về bảo mật chuỗi công cộng, tức là nhu cầu về cam kết Ethereum. Đây cũng là một bánh đà.

Cuối cùng

Tôi thực sự thích từ Manifold Finance đề cập đến “không săn mồi”. Ý tưởng thiết kế của hầu hết các giao thức MEV hiện nay là giải quyết vấn đề MEV săn mồi và cam kết thiết lập một thị trường MEV công bằng và theo định hướng thị trường. Nhưng vấn đề cuối cùng họ sẽ giải quyết sẽ không chỉ là vấn đề MEV săn mồi mà lợi ích của người dùng không gian khối, người xác thực và người tìm kiếm cũng sẽ được phân phối tốt hơn, từ đó thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái Ethereum tổng thể.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia