HOPE khởi nguồn từ cuộc khủng hoảng CeFi: Từ DeFi đến CeFi và tầm nhìn “stablecoin phân tán” của TradFi
Tiêu đề gốc: "HY VỌNG nảy mầm từ cuộc khủng hoảng CeFi: Từ DeFi đến CeFi và tầm nhìn về "tiền tệ ổn định được phân phối" của TradFi"
Nguồn gốc: Tin tức tầm nhìn xa
Stablecoin, với tư cách là một trong những "Chén thánh" mà thế giới tiền điện tử đang tìm kiếm, luôn là con đường giàu trí tưởng tượng nhất trong ngành, nhưng Kể từ năm 2022, cho dù đó là sự sụp đổ của UST hay cuộc khủng hoảng dự trữ USDC, nhiều giải pháp stablecoin khác nhau đã liên tục gặp phải những thất bại. Ngược lại, chỉ có USDT, vốn liên tục bị chỉ trích, là đang mở rộng trong khi vẫn đảm bảo sự ổn định của giá trị tiền tệ.
"Mọi thứ trong quá khứ chỉ là lời mở đầu." Vào ngày 19 tháng 4, kẻ thách thức mới HOPE là Là một dự án stablecoin phân tán do cựu người sáng lập PayPal Financial Flex Yang khởi xướng, so sánh mức độ đổi mới cơ chế của nó là gì và kế hoạch của nó là gì để chuyển giao nó trong cuộc chiến giành Chén Thánh của stablecoin? Loại phiếu trả lời nào?
"Những thay đổi và không thay đổi" trong thị trường Stablecoin
"Những thay đổi và không thay đổi" trong thị trường Stablecoin
Như chúng ta đã biết, các giải pháp cho việc theo dõi stablecoin có thể được chia đại khái thành ba loại
Thị trường stablecoin đã trải qua những thay đổi chấn động kể từ năm 2022, nhưng mô hình phát triển có thể nói là gắn liền với “sự thay đổi và ổn định”.
Đầu tiên, sự gia tăng nhanh chóng của UST một mình đã đẩy khả năng của các stablecoin thuật toán ra khỏi tầm tay Tuy nhiên, hệ sinh thái chuỗi công cộng Terra và Đế chế tính toán UST dường như quá lớn để thất bại đã nhanh chóng sụp đổ trong vòng một tuần và Tính toán chưa bao giờ phục hồi kể từ đó.
Stablecoin tập trung, luôn được biết đến với sự "tuân thủ", đại diện cho USDC trong CeFi tổ chức vào năm ngoái. Nó cũng đã tham gia sâu vào các cơn giông bão liên tiếp và thiệt hại nặng nề do cuộc khủng hoảng Ngân hàng Thung lũng Silicon vào đầu năm nay càng làm gián đoạn việc tích cực theo đuổi USDT của nó.
Theo dữ liệu của CoinGecko, kể từ khi các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đóng cửa Ngân hàng Thung lũng Silicon vào ngày 10 tháng 3, USDC đã Dòng tiền xu chảy ra ròng đã vượt quá 12 tỷ USD và tổng lượng tiền lưu hành đã giảm xuống còn khoảng 32 tỷ USD, giảm khoảng 30%. BUSD cũng liên tục bị phá hủy do áp lực pháp lý và lượng lưu thông tiếp tục giảm, với giảm gần 2 tỷ USD trong 30 ngày qua.
Các “stablecoin phi tập trung” DAI và FRAX, sử dụng USDC làm dự trữ chính, cũng Do nghĩa là thị phần đã giảm đáng kể.
Đồng thời, giá trị thị trường của USDT tăng khoảng 11 tỷ USD, vượt Mỹ 81 tỷ USD, chiếm tỷ lệ đã vượt quá một nửa, đạt 61% tổng giá trị thị trường của stablecoin trên toàn mạng, có thể nói lợi thế thị phần của USDT tiếp tục được mở rộng sau những biến động của thị trường sau quý 1 năm nay , và vị thế stablecoin số một của nó ngày càng trở nên ổn định.
Gió mạnh bắt đầu từ cuối Thanh Bình, trong bối cảnh đó là năm 2022 và 2023 đầy biến động Kể từ đó, stablecoin chắc chắn đã bước vào một giai đoạn phát triển mới.
HY VỌNG: Từ DeFi đến CeFi , TradFi
Giống như cơn sóng thần tín dụng toàn cầu do cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 gây ra đã sinh ra Bitcoin, những thay đổi đột ngột thường sinh ra một số khả năng phát triển sâu rộng, sự ra đời của stablecoin phân tán Hope bắt nguồn từ những thay đổi mạnh mẽ của CeFi trong ngành mã hóa kể từ năm 2022.
Tôi tin rằng hầu hết người dùng tiền điện tử và những người thực hành Web3 đều quen thuộc với "Babel Finance", với tư cách là tổ chức tài chính tiền điện tử hàng đầu trong ngành, vào năm 2022, PayPal Finance và các tổ chức hàng đầu của CeFi như Three Arrows Capital đã bị cuốn vào vòng xoáy.
Vì điều này, Flex Yang, người sáng lập chính của PayPal Finance, người đã rời khỏi PayPal công ty vào thời điểm đó Nhận thấy tầm quan trọng của DeFi đối với thế hệ cơ sở hạ tầng và dịch vụ tài chính tiếp theo trong bối cảnh hệ sinh thái CeFi sụp đổ, HOPE, một loại stablecoin phân tán có nguồn gốc từ mã hóa, đã được ra mắt.
HOPE ra đời từ cuộc khủng hoảng CeFi và tầm nhìn của nó là bắt đầu từ DeFi - đến trở thành một thế giới DeFi Đồng thời, nó sẽ mở rộng hơn nữa để trở thành tài sản thế chấp quan trọng cho CeFi và TradFi trong tương lai, và cuối cùng chuyển đổi thành một loại tiền điện tử phi tập trung dựa trên thanh toán toàn cầu.
HY VỌNG: Neo giữ các tài sản tiền điện tử chính thống Năng động Stablecoin
Mô hình kinh tế của HOPE xác định rằng nó không phải là "đồng tiền ổn định có mệnh giá cố định" thông thường, mà là "số tiền thiếu hụt" Một đồng tiền ổn định loại tiền tệ thay đổi linh hoạt giữa "được thế chấp" và "được thế chấp hoàn toàn".
Thiết kế này dựa trên "Về lâu dài, các tài sản tiền điện tử chính thống cốt lõi phải được bật một xu hướng đi lên." Một phán quyết được đưa ra nhằm đưa sự tăng trưởng trong tương lai của tài sản tiền điện tử chính thống vào những thay đổi giá trị trong tương lai của HOPE:
Giá ban đầu của HOPE là 0,5 USD, với Bitcoin và Ethereum làm dự trữ và giá theo thời gian thực tiếp theo được đồng bộ hóa với những thay đổi về giá trị của khoản dự trữ.
Nó có nghĩa là gì? Điều đó có nghĩa là, giá của HOPE khi nó ra mắt lần đầu tiên là 0,5 đô la Mỹ. Nếu 1 tỷ xu được phát hành, tức là 500 triệu đô la Mỹ, thì quỹ dự trữ đằng sau HOPE sẽ là Bitcoin và Ethereum trị giá 500 triệu đô la Mỹ.
Sau đó, giá của HOPE sẽ tuân theo giá trị thực tế của các khoản dự trữ (Bitcoin và Ethereum ). Thay đổi linh hoạt:
Trong trường hợp thứ ba, tức là khi giá trị dự trữ của HOPE tăng lên, HOPE sẽ thay đổi từ một stablecoin được thế chấp dưới mức thành một stablecoin được thế chấp quá mức và lượng dự trữ vượt quá có thể cũng được sử dụng để tiếp tục phát hành thông qua đề xuất.
Đồng thời, theo quy định, HY VỌNG do phần dư thừa này đưa ra dự trữ sẽ quay trở lại cộng đồng và quan chức này kỳ vọng rằng cuối cùng tỷ lệ thế chấp HOPE sẽ vẫn ở mức khoảng 110%.
HY VỌNG "được phân phối" toàn diện
Ngoài ra, vì stablecoin, đặc biệt là stablecoin muốn được sử dụng rộng rãi làm tài sản dự trữ trong các lĩnh vực TradFi, CeFi và DeFi, làm thế nào để đảm bảo sự ổn định của giá trị tiền tệ, đặc biệt là trong điều kiện thị trường khắc nghiệt, vẫn an toàn, đáng tin cậy và không tùy ý phá vỡ mỏ neo, đây cũng là vấn đề nghiêm trọng và nguy hiểm nhất.
Bạn phải biết rằng sự cố của USDC trong cuộc khủng hoảng Ngân hàng Thung lũng Silicon đã gióng lên một hồi chuông cảnh báo khác về xu hướng stablecoin trên thị trường tiền điện tử: ngay cả các stablecoin tập trung được hỗ trợ bởi đủ dự trữ, Nó cũng có thể dẫn đến một cuộc khủng hoảng mua lại dự trữ do rủi ro một điểm duy nhất của quyền giám hộ tài chính truyền thống.
HOPE Câu trả lời chính thức được đưa ra là "được phân phối", thể hiện chủ yếu ở ba khía cạnh:
Cách đây không lâu, HOPE vừa thông báo rằng họ đã chọn Coinbase Custody làm nhà cung cấp dịch vụ lưu ký đầu tiên của mạng dự trữ phân tán HOPE và đảm bảo rằng các tài khoản lưu ký là độc lập và không bị trộn lẫn. Trong tương lai, có thể sẽ có thêm nhiều nhà cung cấp dịch vụ lưu trữ tương tự hợp tác để đạt được dịch vụ lưu trữ phân tán.
Xây dựng sự kết hợp tự nhiên trên chuỗi " Cảnh"
"Một sinh ra hai, hai sinh ra ba, và ba sinh ra vạn vật." HOPE ra mắt HopeSwap, đặt cược HOPE và quản trị DAO cũng như các giao thức và chức năng khác sẽ được tiếp nối bằng việc ra mắt các sản phẩm hỗ trợ như giao thức cho vay HopeLend và giao thức thanh toán bù trừ và lưu ký trên chuỗi HopeConnect trong tương lai. các kịch bản trên chuỗi.
Trên thực tế, trong thế giới blockchain, những người dẫn đầu thường là điểm chuẩn tốt nhất.Mặc dù UST là một ví dụ "thất bại" nhưng đó là Trước Sự sụp đổ, làm thế nào để nhanh chóng tăng quy mô của stablecoin từ 0 lên hơn 10 tỷ đô la Mỹ vẫn có ý nghĩa tham khảo rất lớn.
Điều quan trọng là tiến hành nghiên cứu về nhu cầu sử dụng UST ngay từ đầu. về xây dựng bối cảnh, đặc biệt là thiết kế khép kín của Mirror, Anchor và một số dự án sinh thái tiếp theo trên chuỗi, đều là những con đường đột phá để tạo ra một “stablecoin + scene” cho toàn bộ hệ sinh thái Terra.
HOPE thực sự đang đi theo một con đường tương tự như hệ sinh thái Terra, nghĩa là bằng cách liên tục tạo ra một loạt kịch bản ứng dụng trên chuỗi, thiết lập thị trường thanh khoản và thị trường lãi suất mạnh mẽ cho HOPE, dần dần xây dựng hệ sinh thái tổng hợp của riêng mình trong một loạt các lộ trình như giao dịch, đặt cọc và lưu ký, và cuối cùng tích hợp các kịch bản cốt lõi của hệ sinh thái vào HOPE's Khi nhu cầu tăng lên,
Nếu hệ sinh thái chuỗi tự xây dựng này có thể được khuyến khích một cách ổn định, thì trên một mặt nó có thể làm sâu sắc thêm Sự mạnh mẽ của hệ sinh thái HOPE tránh được nguy cơ các stablecoin tập trung như USDC có thể dễ dàng bị ảnh hưởng bởi các vấn đề tài chính truyền thống - ngay cả "stablecoin phi tập trung" DAI và FRAX có thể trở nên không được quản lý vì dự trữ của chúng phụ thuộc rất nhiều vào USDC. .
Mặt khác, nếu cuối cùng chúng ta có thể hướng tới một chu kỳ tích cực tương đối lành mạnh, phần HOPE trong việc phát hành thêm dự trữ dư thừa có thể tiếp tục chảy vào các giao thức DeFi nội bộ khác nhau, tiếp tục làm tăng thêm nhu cầu về các kịch bản trên HOPE chuỗi, đồng thời trở thành cơ sở cho các phương tiện xúc tiến thị trường, từ đó giúp sức ảnh hưởng của HOPE lan tỏa và hướng tới một chu kỳ tích cực.
Các thuộc tính trong phần thưởng thiết kế mã thông báo kép
HY VỌNG "Ổn định năng động" + LT "Quản trị có trách nhiệm"
HOPE áp dụng thiết kế mô hình mã thông báo kép. Ngoài loại tiền tệ ổn định HOPE, còn có mã thông báo quản trị LT (Light Token). 60 % trong số đó được phân phối cho cộng đồng, 30% thuộc về nhóm và 10% được đưa vào kho bạc và tổ chức.
Hệ sinh thái HOPE cung cấp một tập hợp đầy đủ và phong phú các kịch bản ứng dụng xung quanh HOPE, bao gồm giao dịch, cho vay, lưu ký và thanh toán bù trừ, đồng thời khuyến khích người dùng tham gia vào hệ sinh thái và quản trị thông qua LT.
Như đã đề cập ở trên, nếu 1 tỷ HOPE ban đầu được phát hành và tổng giá trị dự trữ là 500 triệu USD, khi giá trị của các khoản dự trữ như Bitcoin tăng lên 1,5 tỷ USD, thì Dự trữ vượt mức 5 tỷ đô la Mỹ.
Tại thời điểm này, người dùng nắm giữ LT có thể quyết định cách thức quản lý nó Dự trữ vượt mức cũng có thể tham gia vào các hoạt động của cơ chế quản trị HOPE về chính sách tiền tệ và duy trì neo.
Trên thực tế, qua phân tích cơ chế ổn định động đặc thù của HOPE ở trên, chúng ta sẽ Người ta nhận thấy rằng khi thực sự tham gia giao thức HOPE, người dùng phải đối mặt với hai lựa chọn khác nhau nhưng lợi ích cụ thể lại khác nhau:
1. HY VỌNG: "Tùy chọn Stablecoin" với lợi nhuận hạn chế
HOPE về cơ bản tương tự như một "quyền chọn stablecoin" với giá thực hiện là 1 đô la Mỹ trong bối cảnh dự trữ không đủ và lợi nhuận hạn chế.
Ví dụ: nếu người dùng trực tiếp mua HOPE khi HOPE có giá trị dưới 1 đô la Mỹ, thì nó tương đương với việc nắm giữ chứng chỉ "Chứng khoán" được ánh xạ với số lượng bằng nhau để dự trữ gián tiếp neo giữ những biến động giá trị trong tương lai của các tài sản tiền điện tử chính thống như Bitcoin và Ethereum.
Nhưng vì HOPE chỉ có thể tăng lên tối đa 1 đô la Mỹ nên bất kể giá trị là bao nhiêu. dự trữ tăng cao, lợi nhuận vượt mức không thể phản ánh trực tiếp vào giá trị của HY VỌNG.
Vì vậy, HOPE có thể được hiểu là một "tùy chọn stablecoin" mà người dùng mua theo giá theo thời gian thực dưới dạng phí bảo hiểm. , giới hạn trên của lợi nhuận tối đa có thể là: giá thực hiện ($1) - phí bảo hiểm.
2. LT: "Mã thông báo quản trị" được liên kết với giá trị tràn dự trữ
LT về cơ bản tương tự như việc khóa thu nhập dự trữ vượt mức trong tương lai. token" được hưởng lợi từ các chốt giá trị tràn dự trữ.
Đặc biệt trong thị trường giá xuống, giá trị dự trữ ở mức thấp và nắm giữ LT tương đương với Giá trị tràn do dự trữ tiếp tục tăng đã được khóa trước:
Với sự gia tăng tiếp theo của Bitcoin và Ether, giá trị của HOPE sẽ tăng lên và giá của HOPE sẽ được neo ở tỷ lệ 1:1 đổi 1 đô la Mỹ và giá trị tràn do dự trữ tăng liên tục sẽ được phản ánh trong giá trị của LT - LT sẽ tăng theo quy mô dự trữ HOPE, quy mô phát hành HOPE và quy mô sinh thái HOPE. Miễn là hệ sinh thái stablecoin của HOPE được thiết lập, cổ tức từ việc tăng trưởng quy mô sẽ mang lại lợi ích trực tiếp cho những người nắm giữ LT.
Nói chung, theo cơ chế này:
Tóm lại , điều đó có nghĩa là người dùng có khả năng thu nhập trong hai tình huống - thu nhập thực hiện tùy chọn hoặc giá trị tràn + quyền phân phối thu nhập sinh thái (thu nhập phí được tạo bởi các giao thức khác nhau trong hệ sinh thái HOPE) 50% sẽ được phân bổ cho các nhà cung cấp thanh khoản và 50% còn lại sẽ được phân bổ cho các thành viên cộng đồng người tổ chức LT).
Liên kết gốc
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
Bài viết liên quan
