Phân tích ưu điểm và rủi ro của các giao thức LSD hàng đầu trên thị trường hiện nay

Tiêu đề gốc: " Thời điểm Shapella của Ethereum: Đường đua đặt cược phái sinh lỏng có thể bùng nổ 》

Nguồn gốc: BitpushTin tức

Ethereum sẽ mở ra "nâng cấp Shapella" (nâng cấp Thượng Hải "EIP-4895 ") vào ngày 12 tháng 4 và Mã thông báo xác thực bị khóa trước đó sẽ được mở khóa, sẽ làm tăng đáng kể tính thanh khoản của Ethereum.Trong những tháng gần đây, các nền tảng đặt cược thanh khoản đã thu hút rất nhiều sự chú ý, trong đó Liquid Stake Derivative (Liquidity Derivative Stake: LSD) cung cấp một giải pháp độc đáo cho các vấn đề liên quan đến giải pháp đặt cược truyền thống.

Công cụ phái sinh đặt cược lỏng (LSD) là cải tiến mới nhất trong không gian DeFi, cho phép người dùng kiếm phần thưởng đặt cược trong khi vẫn giữ được quyền truy cập vào tài sản của họ, nền tảng LSD vượt qua Mã thông báo Các hoạt động có thể được sử dụng để cho vay, giao dịch và thế chấp trên toàn bộ hệ sinh thái DeFi. Với LSD, người dùng và nhà đầu tư có thể truy cập tài sản thế chấp của họ bất cứ lúc nào Mã thông báo ,tiếp quản Mã thông báo tài sản hoặc công cụ phái sinh Mã thông báo ; Nó cũng có thể được sử dụng cho các giao dịch bên ngoài để tối đa hóa lợi nhuận tiềm năng đồng thời nhận được phần thưởng liên quan đến thế chấp tài sản và tạo ra nhiều nguồn thu nhập.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ thảo luận về Đặt cược thanh khoản/Công cụ phái sinh/LSD là gì, nêu ra một số ưu điểm và rủi ro của LSD và một số LSD hàng đầu trong tiền điện tử chợ .

Để hiểu đầy đủ về cơ chế đằng sau LSD, chúng ta cần nghiên cứu hai khái niệm: Đặt cược lỏng và Chứng khoán phái sinh.

Đặt cược thanh khoản

Đặt cược đề cập đến việc người dùng khóa tài sản của họ trong một khoảng thời gian cụ thể. Nghĩa là họ có khả năng bỏ lỡ các giao dịch chuyển tiếp Mã thông báo Cơ hội kiếm lợi nhuận. Tuy nhiên, sự phát triển của đặt cược thanh khoản cho phép Mã thông báo Người nắm giữ nhận được phần thưởng đặt cược và có thể sử dụng mã thông báo của họ theo ý muốn Mã thông báo . Điều này đảm bảo rằng người đặt cược nhận được phần thưởng đặt cược và có cơ hội sử dụng chúng trong các giao dịch bên ngoài Mã thông báo , tiếp tục giúp họ tối đa hóa lợi nhuận và tạo ra nhiều nguồn doanh thu.

Đặt cược thanh khoản là phiên bản nâng cao hoặc mới hơn của đặt cược truyền thống có thể được sử dụng trên các giao thức hợp đồng thông minh. Để giữ an toàn cho blockchain, các bên liên quan cam kết tiền của họ trong khi vẫn có quyền truy cập vào các khoản tiền đó bất cứ lúc nào.

Chứng khoán phái sinh

Công cụ phái sinh được định nghĩa đơn giản là một hợp đồng giữa hai bên. Chúng được hỗ trợ bởi tài sản cơ bản (được cam kết Mã thông báo ) các công cụ tài chính được hỗ trợ. Tài sản cơ bản hoặc cam kết Mã thông báo Thể hiện giá trị tài sản cầm cố của bạn. Giá của chứng khoán phái sinh được xác định bởi tài sản cơ sở hoặc tài sản thế chấp Mã thông báo Biến động giá trị xác định.

Các công cụ phái sinh thế chấp thanh khoản (LSD) là gì?

LSD xác nhận và xác minh sự tham gia của các nhà đầu tư vào nhóm cam kết Mã thông báo . Những cái này Mã thông báo Có thể được sử dụng để cho vay, giao dịch và đặt cược trên toàn bộ hệ sinh thái DeFi. sử dụng LSD Mã thông báo khái niệm để đảm bảo rằng những người tham gia hoặc các bên liên quan có thể hưởng lợi từ các công cụ phái sinh, cũng như Mã thông báo Lợi ích liên quan đến thế chấp. LSD cam kết bất kỳ số tiền nào cho người đặt cược Mã thông báo Nền tảng được cung cấp và đổi lại họ nhận được các dẫn xuất có thể được sử dụng trong các giao thức Defi khác Mã thông báo .

Ngoài ra, LSD cho phép các nhà đầu tư tạo ra lợi nhuận khi sử dụng tài sản thế chấp của họ làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi khác. Một trong những ưu điểm chính của LSD là chúng cho phép người dùng kiếm phần thưởng đặt cược mà không cần phải khóa tiền lâu dài Mã thông báo ; Tuy nhiên, do tính biến động của tài sản tiền điện tử, việc khóa dài hạn Mã thông báo Nó không phải lúc nào cũng dẫn đến lợi nhuận tích cực.

Cuối cùng, người đặt cược có thể kiếm được phần thưởng đặt cược, duy trì quyền truy cập vào quỹ và tận dụng biến động giá thị trường.

Cơ chế LSD: Nó hoạt động như thế nào?

Chúng ta đã biết rằng khi Mã thông báo Khi đặt cược, chúng sẽ bị khóa trong một khoảng thời gian nên không thể giao dịch hoặc rút tiền trong thời gian đó. Tuy nhiên, sự phát triển của LSD đang thay đổi câu chuyện đó vì nó cho phép người dùng đặt cược bất kỳ số lượng tài sản nào và hủy bỏ chúng mà không có bất kỳ ảnh hưởng nào đến khoản tiền gửi ban đầu. Điều này là do tiền gửi bị khóa trên nền tảng đặt cược thanh khoản và người dùng được cấp Mã thông báo phiên bản (tức là có nguồn gốc Mã thông báo tiền tệ). Các dẫn xuất này Mã thông báo Nó có cùng giá trị với tiền gửi của người dùng và được gắn chặt với tài sản cầm cố ban đầu.

Tuy nhiên, để dễ nhận biết hơn, chúng được đặt những tên mã khác nhau. Ví dụ: nếu bạn gửi 2 ETH vào Dịch vụ đặt cược thanh khoản, bạn sẽ nhận được một stETH dưới dạng phái sinh Token , công cụ phái sinh Mã thông báo Có thể được giao dịch, chi tiêu hoặc lưu trữ ở nơi khác.

Điều này cho phép người dùng kiếm được tiền bằng cách giao dịch Mã thông báo Kiếm lợi nhuận trong khi nhận phần thưởng đặt cược từ khoản tiền gửi ban đầu của họ.

Ví dụ sau có thể giúp bạn hiểu rõ hơn về cơ chế của LSD:

Bạn hiện có 20,  ; 000 USD, bạn quyết định mang nó lên nền tảng LSD và đặt cọc vào kho bạc trong 3 tháng; nền tảng LSD mang lại cho bạn số tiền tương đương 20.000 USD bạn đã khóa Mã thông báo . sử dụng những thứ này Mã thông báo , bạn có thể thanh toán hóa đơn, thực hiện giao dịch—mọi thứ bạn có thể làm với 20.000 đô la.

Sau 3 tháng, bạn sẽ nhận lại 20.000 USD và tiền thưởng liên quan đến thời gian khóa, bạn cũng sẽ được sử dụng Mã thông báo Lợi nhuận thu được trong kỳ được coi là hợp pháp. Trong trường hợp này, 20.000 USD bạn khóa là tài sản thế chấp Mã thông báo , 20, 00 USD Mã thông báo Đó là đạo hàm của bạn Mã thông báo .

Ưu điểm của LSD

1. Thúc đẩy và khuyến khích hoạt động stake, stake Token  làm cho mạng an toàn và ổn định hơn.

Có mối quan hệ trực tiếp giữa tính bảo mật của mạng bằng chứng cổ phần, số lượng người xác thực trên mạng và số tiền họ đầu tư. Do đó, số lượng người xác thực trên mạng càng nhiều thì vốn đặt cược càng tăng và mạng càng trở nên mạnh mẽ và an toàn hơn.

Tuy nhiên, người dùng không thể truy cập vào tài sản đã đặt cọc của họ trong thời gian đặt cược. Mã thông báo Vẫn còn những hạn chế và đó là lúc khái niệm LSD xuất hiện. LSD được phân phối thông qua Mã thông báo Các phiên bản chuyên biệt hoặc các công cụ phái sinh cung cấp các giải pháp độc đáo. Sự đổi mới này cũng làm tăng hoạt động đặt cược, vì giờ đây, những người đặt cược có niềm tin rằng bất cứ khi nào họ đặt cọc tài sản của mình, họ sẽ nhận được các công cụ phái sinh có thể được sử dụng cho các hoạt động khác như cho vay và giao dịch. Mã thông báo .

2. Có được nhiều nguồn thu nhập

Với LSD, các bên liên quan giờ đây có thể khóa tiền hoặc tài sản của họ trên nền tảng và tiếp tục sử dụng nó Mã thông báo phiên bản hoặc dẫn xuất Mã thông báo Dùng làm tài sản thế chấp để có được các khoản vay được hỗ trợ bằng tiền điện tử. Các khoản vay này được gửi với lãi suất cao hơn để tạo ra nhiều lợi tức đầu tư (ROI) hơn.

Rủi ro liên quan đến LSD

1. Chém

Không còn nghi ngờ gì nữa, các công cụ phái sinh được cam kết thanh khoản có nhiều lợi ích và phần thưởng thú vị, nhưng điều này không có nghĩa là nó không có rủi ro. Một bất lợi chung là nguy cơ tổn thất tài chính do cắt giảm. Cơ chế cắt giảm điều chỉnh và kiểm tra hành vi không phù hợp (chẳng hạn như ký hai lần và ngừng hoạt động của trình xác thực) thông qua trình xác thực (ai đó hoặc nút mạng xử lý và xác minh các giao dịch trên blockchain). Bất cứ khi nào phát hiện hành vi sai trái, dù cố ý hay vô ý, một tỷ lệ phần trăm xác thực nhất định sẽ bị mất Mã thông báo .

2. Rủi ro hợp đồng thông minh

Một rủi ro phổ biến khác là rủi ro hợp đồng thông minh. Mặc dù công nghệ blockchain được biết đến là an toàn nhưng chúng ta phải thừa nhận rằng đôi khi có những sơ hở cho phép kẻ xâm nhập khai thác người dùng bằng tiền và tài sản của họ.

3. Nếu người dùng mất Mã thông báo Tài sản/phái sinh hóa học Mã thông báo , họ có thể mất số tiền đã đặt cược và cách duy nhất để lấy lại số tiền đó là gửi một khoản tiền gửi khác có giá trị tương đương.

Nhà cung cấp đặt cược thanh khoản hàng đầu

Dưới đây là một số nhà cung cấp đặt cược thanh khoản hàng đầu trong tiền điện tử giao thức không gian. Các LSD này có cơ chế và phương pháp riêng để tạo thanh khoản.

1. Lido StETH của Finance

Sản phẩm phái sinh của Lido Finance là stETH (st có nghĩa là đặt cược). Lido Finance là giao thức đặt cược thanh khoản phổ biến nhất. Tự nhiên Mã thông báo (LDO) là cơ chế quản trị được sử dụng để hỗ trợ đặt cược thanh khoản ETH Mã thông báo , người dùng cũng có thể sử dụng LDO kỹ thuật số Mã thông báo Bỏ phiếu cho các đề xuất mạng và kiếm thu nhập thụ động từ việc đặt cược.

Ngoài ra, khi người dùng đặt cược ETH của họ Mã thông báo Đổi lại Lido sẽ phát hành stETH cho họ. Các dẫn xuất này (stETH) có thể được rút và sử dụng trong hơn 27 ứng dụng DeFi và ví tiền điện tử. Lido tính phí 10% cho các dịch vụ đặt cược thanh khoản, khoản phí này được chia đều cho các nhà khai thác DAO và nút.

Tại thời điểm viết bài, Lido nắm giữ 73,34% thị phần ETH,  5,2 triệu ETH được thế chấp, với tổng giá trị bị khóa (TVL) là 10,47 USD tỷ .

2. cbETH tại Coinbase

Tại thời điểm viết bài, Coinbase chiếm 15,64% thị phần ETH ; 1,1 triệu ETH được thế chấp, TVL là 2,09 tỷ USD. Công cụ phái sinh thanh khoản của Coinbase Mã thông báo là cbETH. Một trong những lý do Coinbase tung ra LSD là để cạnh tranh với sự thống trị của Lido và ngăn Lido gây nguy hiểm cho tính phân cấp của Ethereum. Tuy nhiên, Coinbase có nguồn gốc Mã thông báo Hạn chế của (cbETH) là nó không có nhiều tiện ích trong DeFi nên có thể sẽ không thu hút quá nhiều nhà đầu tư tiền điện tử. Coinbase tính phí 25% cho các dịch vụ đặt cược thanh khoản.

3.Frax Finance  Sfrx ETH

sfrxETH là một dẫn xuất của Frax Mã thông báo . Frax mang lại lợi nhuận cao nhất nhờ tính năng kép của nó Mã thông báo thiết kế. sfrxETH là một trong những công cụ phái sinh tài sản thế chấp có tính thanh khoản mới được tạo ra trên thị trường tiền điện tử. Frax sử dụng frxCTH/ETH để cung cấp nhóm thanh khoản phù hợp, nhưng người dùng sẽ chỉ nhận được phần thưởng đặt cược nếu họ đặt cọc sfrxETH.

Tại thời điểm viết bài, họ nắm giữ 1,44% thị phần ETH; 102.429 cổ phần ETH với TVL là 221,6 triệu USD.

4. Rocket Pool rETH

rETH là sản phẩm phái sinh đặt cược thanh khoản phi tập trung của Rocket Pool. Rocketpool có lẽ là lựa chọn phi tập trung nhất trong số tất cả các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản được liệt kê trong bài viết này.

Với Rocket Pool, người đặt cược có thể nhận được tài trợ từ các nguồn bên ngoài để chạy nút xác thực với chi phí ít nhất là 16 ETH, thay vì số tiền mà người xác thực ETH thường yêu cầu là 32 ETH. Ngoài ra, những người xác nhận này cần thêm ít nhất 10% trong số 16 ETH làm tài sản thế chấp trong trường hợp chúng bị cắt giảm.

Tại thời điểm viết bài, Rocket Pool nắm giữ 5,84% thị phần ETH; 414.312 cổ phần ETH với TVL là 1,12 tỷ USD.

5. sETH  ; 2 

StakeWise vận hành cơ sở hạ tầng cấp tổ chức an toàn và ổn định, kết hợp với Mã thông báo Kinh tế, cung cấp cho người dùng lợi nhuận đặt cược cao nhất có thể. Đặt cược Ethereum của StakeWise bao gồm một tổ hợp Mã thông báo Hệ thống bao gồm việc phân tách ETH đã cam kết của người dùng thành sETH 2 Mã thông báo , và chia phần thưởng thành rETH 2 Mã thông báo .

Tính đến thời điểm viết bài này, StakeWise TVL có giá trị 150 triệu USD, APR 4,79% và thị phần 1,11%.

Câu chuyện nóng bỏng tiếp theo

LSD rất phổ biến trong cộng đồng mã hóa và các cộng đồng lớn khác và các công ty mã hóa nhỏ cũng đã bắt đầu áp dụng các công cụ phái sinh cam kết Liquid để giải phóng hiệu quả vốn, tăng lợi suất, phân tán rủi ro và hỗ trợ phát triển hệ sinh thái tài chính phi tập trung. Do đó, thật khó để không tin rằng họ là câu chuyện hấp dẫn tiếp theo trong không gian DeFi.

Một vài tuần trước, Yearn Finance đã thông báo rằng họ hiện đang tung ra một công cụ phái sinh có tên là yETH Mã thông báo . Đạo hàm mới này Mã thông báo Các trường hợp sử dụng tiềm năng bao gồm: đa dạng hóa rủi ro của các bên liên quan, tăng lợi nhuận của các bên liên quan và Mã thông báo Tận hưởng nhiều lần phơi sáng.

ChainLink đã biến LSD trở thành một phần quan trọng trong việc giải phóng hiệu quả vốn và hỗ trợ tăng trưởng DeFi. Gần đây họ đã tweet rằng với Bằng chứng dự trữ của Chainlink, bất kỳ ai cũng có thể xác minh cổ phần thanh khoản của họ Mã thông báo Liệu nó có hoàn toàn bao gồm các bản gốc đã cam kết hay không Mã thông báo ủng hộ.

Việc phát minh ra LSD làm tăng lợi nhuận của người đặt cọc và việc tham gia đặt cược sẽ củng cố hơn nữa mạng lưới và giúp xây dựng tương lai của hệ sinh thái tiền điện tử. Cộng đồng tiền điện tử tin tưởng chắc chắn rằng khái niệm LSD vẫn tồn tại và chúng ta có thể sẽ thấy nhiều trường hợp sử dụng đột phá hơn.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia