Stablecoin = có quyền phát biểu, Binance đã mất gì?

Tiêu đề gốc: " Stablecoin = có quyền phát biểu, Binance đã mất gì? 》

Tác giả gốc: Rau bina Rau bina

Nguồn gốc: SevenUp DAO

U: Một tài sản không thể tách rời khỏi mã hóa

Trong thế giới tiền điện tử, mặt hàng nào được nắm giữ và sử dụng rộng rãi nhất? Bitcoin? Ethereum? Không, đó là một stablecoin mà tất cả chúng ta thường gọi là U.

Người mới sẽ làm gì đầu tiên khi lần đầu tiên tham gia vòng kết nối và muốn mua xu? Mua U trên nền tảng giao dịch.

Mọi người thường làm gì khi họ nghĩ thị trường sắp giảm? Đổi số xu trên tay bạn lấy U để phòng ngừa rủi ro.

Câu Trang thường làm gì khi kiếm được nhiều tiền và muốn xuất xưởng? Bán số xu trong tay của bạn để lấy U.

Trong thế giới tiền điện tử, mọi người dường như không thể tách rời khỏi stablecoin, nhưng liệu mọi người có thực sự hiểu về stablecoin không? Tại sao stablecoin “ổn định”? Tầm quan trọng của sự tồn tại của stablecoin là gì?

Spinach sẽ trả lời những câu hỏi trên cho mọi người trước, sau đó sẽ nói về BUSD

Ổn định Tầm quan trọng của việc mã hóa cặp tiền tệ

Trước hết, hãy nói về tầm quan trọng của sự tồn tại của các đồng tiền ổn định? Trước tiên, bạn có thể tưởng tượng một thế giới tiền điện tử không có tiền ổn định.

Nếu stablecoin không tồn tại và tôi muốn mua Bitcoin bằng tiền pháp định, quy trình mua hàng có thể là: người bán cung cấp kênh thanh toán - Tôi chuyển tiền cho người bán để thanh toán Kênh - Tôi cung cấp địa chỉ ví - người bán chuyển BTC đến địa chỉ của tôi. Quá trình này mất hơn mười hoặc thậm chí hàng chục phút. Riêng việc xác nhận chuyển Bitcoin mất ít nhất mười phút (mười phút để xác nhận một khối ) ), nếu là giao dịch OTC thì rất dễ bỏ chạy và do tính biến động cao của tài sản tiền điện tử nên có thể xảy ra biến động dữ dội trong vòng vài phút, có thể tôi sẽ bỏ ra 10.000 nhân dân tệ để mua một Bitcoin và nó sẽ nằm trong tay tôi, nó đã giảm xuống còn 8.000 nhân dân tệ, chưa kể việc chờ đợi lâu sẽ kéo theo nhiều yếu tố không ổn định. Đối với số lượng lớn quỹ như các tổ chức, việc tìm được đối tác tương ứng sẽ khó khăn hơn và sẽ rất rắc rối khi bán;

Sau đó là sự ổn định Sau tiền tệ , mọi người có thể đổi tiền hợp pháp thành tiền tệ ổn định và lưu trữ nó trong ví của họ. Với loại tiền tệ ổn định, vật mang giá trị biến động thấp, mọi người có thể trao đổi và giao dịch các tài sản tiền điện tử khác bất kỳ lúc nào trên nền tảng giao dịch, tạo ra sự khác biệt giữa các loại tiền điện tử dễ biến động khác nhau tài sản Có một phương tiện trao đổi ổn định và cũng có một phương tiện vận chuyển an toàn và ổn định cho số lượng lớn quỹ tổ chức

Vì vậy, tầm quan trọng của stablecoin tập trung là tính biến động thấp của chúng không chỉ có thể đóng vai trò là nơi lưu trữ giá trị và trở thành "nơi trú ẩn an toàn" khi thị trường biến động dữ dội mà còn có thể được sử dụng làm phương tiện giao dịch trên các nền tảng giao dịch. Việc kết nối nhanh chóng giữa người mua và người bán giúp cải thiện đáng kể hiệu quả giao dịch và cung cấp phương tiện mang giá trị an toàn cho toàn bộ thị trường mã hóa để mang theo số tiền lớn hơn

Sự khác biệt nội tại của stablecoin

Vậy làm thế nào để stablecoin duy trì "ổn định"? Sự khác biệt giữa stablecoin tập trung và stablecoin phi tập trung mà mọi người thường nói đến là gì?

Trước hết, hãy nói về loại tiền tệ ổn định tập trung quan trọng nhất:

Stablecoin tập trung là tài sản mã hóa được phát hành trên chuỗi bởi các tổ chức phát hành tập trung thông qua bảo lãnh và thế chấp tài sản ngoài chuỗi. Nói một cách đơn giản, các tổ chức sẽ phát hành số lượng tiền ổn định khi họ gửi vào ngân hàng và bảo lãnh chúng trên chuỗi1 :1 Sàn giao dịch

USDT, USDC và BUSD, nhân vật chính của vụ việc này, đều là các stablecoin tập trung. Ba loại stablecoin này chiếm một nửa tổng số stablecoin thị trường, thì trên thực tế, chúng ta có thể hiểu những chữ U này là phiếu giảm giá trao đổi trên chuỗi lấy đô la Mỹ trong tay các tổ chức. Với phiếu giảm giá trao đổi này, bạn có thể đến tổ chức để đổi tiền thật lấy đô la Mỹ với tỷ lệ 1: 1. Đây là lý do tại sao stablecoin tập trung "ổn định" Lý do là các tổ chức chỉ cần đảm bảo có đủ đô la Mỹ để mua lại

Phi tập trung tiền tệ ổn định

Về stablecoin phi tập trung, Spinach phân loại chúng là stablecoin được tạo ra bởi hợp đồng thông minh thay vì các tổ chức tập trung và stablecoin phi tập trung có thể được chia vào Có các stablecoin được thế chấp quá mức và các stablecoin thuật toán (UST đã sụp đổ là thuật toán). Tất nhiên, cũng có những stablecoin được thế chấp quá mức + thuật toán ổn định, nhưng chúng tôi sẽ chủ yếu giới thiệu các stablecoin được thế chấp quá mức, chẳng hạn như DAI nổi tiếng và sắp tới GHO và crvUSD. Một stablecoin được thế chấp quá mức

Một stablecoin được thế chấp quá mức, như tên gọi của nó, là một stablecoin phải được thế chấp quá mức để được tạo ra. Ví dụ: trong MakerDAO, nếu tôi thế chấp Ethereum trị giá 100 nhân dân tệ, tôi chỉ có thể tạo DAI trị giá 65 nhân dân tệ và dựa vào các hợp đồng thông minh để thanh lý và quản trị. Ngoài các tổ chức phát hành khác nhau, stablecoin tập trung và stablecoin phi tập trung cũng có các chức năng và chức năng khác nhau

Sự khác biệt 1: Phát hành thêm stablecoin tập trung Có nghĩa là tiền thật từ thế giới bên ngoài đã chảy vào thế giới tiền điện tử, khiến quy mô quỹ mở rộng (không phải được in ra mà có tài sản thế chấp) và việc phát hành thêm stablecoin phi tập trung hiện sẽ không dẫn đến việc mở rộng quy mô thị trường. Về cơ bản, các stablecoin được thế chấp quá mức được tạo ra bằng cách khóa tính thanh khoản của tài sản thế chấp và không thuộc về các quỹ từ thế giới bên ngoài bước vào thế giới tiền điện tử

Sự khác biệt 2: Stablecoin tập trung có thể hoạt động như một "nơi trú ẩn an toàn" khi thị trường biến động dữ dội do nhà phát hành tập trung đằng sau chúng sử dụng tiền tệ hợp pháp làm tài sản thế chấp để bảo vệ giá trị của nó. -Stablecoin được thế chấp sử dụng các tài sản dễ bay hơi làm tài sản thế chấp, nó sẽ gặp rủi ro thanh lý lớn khi thị trường biến động dữ dội và không thể được sử dụng một cách an toàn làm phương tiện lưu trữ giá trị

Các stablecoin USD tập trung thống trị tiền điện tử

Nếu một stablecoin tập trung được sử dụng làm tài sản thế chấp thì stablecoin được thế chấp quá mức này sẽ giống như một stablecoin tập trung được vỏ lại, do đó, tầm quan trọng của sự tồn tại của một stablecoin được thế chấp quá mức giống như một công cụ đòn bẩy thông qua đó mọi người Thế chấp tài sản để có được các đồng tiền ổn định được thế chấp quá mức để cải thiện đòn bẩy tài sản và hiệu quả sử dụng vốn cũng như sử dụng các đồng tiền ổn định được thế chấp quá mức được tạo ra bằng cách thế chấp để mua tài sản dễ bay hơi hoặc kiếm lãi

Hãy xem thị phần hiện tại của toàn bộ thị trường stablecoin, giá trị thị trường tổng hợp của ba gã khổng lồ USDT, USDC và BUSD của stablecoin tập trung là hơn 100 tỷ, trong khi DAI, stablecoin phi tập trung có giá trị thị trường cao nhất, chỉ có giá trị thị trường chỉ 5 tỷ. trước các stablecoin tập trung. Sau rất nhiều sự chuẩn bị, mọi người đều hiểu rằng trong số các stablecoin, stablecoin tập trung bằng đô la Mỹ là người anh lớn thực sự

Mỹ có thể có ảnh hưởng tới mức nào trong ngành mã hóa?

Bạn sẽ thấy một hiện tượng, đó là stablecoin hầu như luôn có mệnh giá bằng đô la Mỹ, đó là do Hoa Kỳ có quyền bá chủ về đồng đô la Mỹ. Quyền bá chủ của đồng đô la là gì? Tức là Hoa Kỳ có thể in sách trắng hoặc dùng ngón tay thêm một số con số để đổi lấy hàng hóa, dịch vụ từ các nước khác, đồng thời có thể truyền khủng hoảng ra thế giới thông qua việc in tiền và một số đặc quyền độc nhất của Hoa Kỳ

Quyền bá chủ của đồng đô la Mỹ là một chủ đề tương đối lớn. Nếu bạn hiểu quyền bá chủ của đồng đô la Mỹ và làn sóng đô la Mỹ, bạn có thể hiểu tại sao có một thị trường tăng trưởng với Bitcoin đạt 60.000 đô la và thị trường giá xuống hiện tại do đồng đô la Mỹ tăng lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán. Nếu muốn biết thêm, bạn có thể đọc báo cáo nghiên cứu về quyền bá chủ của đô la Mỹ và stablecoin do Spinach và @BirkSamo viết.

Liệu stablecoin chính thống có phải là sự tiếp nối quyền bá chủ của đồng đô la Mỹ hay không?

https://mirror.xyz/bocaibocai.eth/_66d8wRKfs7ZYBfqgMOHH4Lm3GWrRfWg-7fkzU-hMPQ

Kết luận của báo cáo nghiên cứu là stablecoin, với tư cách là sự phản ánh của đồng đô la Mỹ trong thế giới thực, là cầu nối tốt nhất để quyền bá chủ của đồng đô la Mỹ gây ảnh hưởng đến thế giới tiền điện tử. Vì ba loại stablecoin hàng đầu đều được tạo ra bằng đô la Mỹ làm tài sản thế chấp, họ đương nhiên sẽ nhận được Nó thuộc thẩm quyền giám sát của Hoa Kỳ và các tổ chức phát hành USDC và BUSD, Circle và Paxos, đều là các tổ chức được Hoa Kỳ cấp phép (đương nhiên bạn phải nghe lời ông chủ ở Hoa Kỳ)

Ngay cả Tether, một công ty phát hành USDT không phải ở Hoa Kỳ, cũng không thể thoát khỏi quyền tài phán của Hoa Kỳ, Tether đã bị Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ phạt 41 triệu USD vì che giấu sự thật về dự trữ đô la Mỹ thì chúng ta hiểu rằng những tổ chức phát hành stablecoin này phải tuân theo Hoa Kỳ, nếu không, Hoa Kỳ có nhiều cách để trừng phạt những tổ chức phát hành này

Tại sao lại là BUSD?

Tôi tin rằng mọi người đều có thể cảm nhận được ảnh hưởng của Hoa Kỳ trong việc BUSD bị đình chỉ lần này. BUSD có giá trị thị trường hàng chục tỷ sẽ không được phép làm nếu không được phép làm. , vậy tại sao lại phải là BUSD? Cá nhân Spinach cảm thấy nó có liên quan gì đó đến SBF, điều này có phần mang tính chính trị và cá nhân.

Mọi người phải nhận thức được sự sụp đổ của đế chế kinh doanh FTX, việc bao nhiêu tài sản của người dân không thể truy cập được trên sàn giao dịch FTX đã gây ra những tác động tiêu cực rất lớn. .

SBF thực sự có mối liên hệ rất chặt chẽ với chính trường Hoa Kỳ. Sau sự cố SBF, người ta tiết lộ rằng khoảng 37% thành viên Quốc hội Hoa Kỳ có đã nhận được các khoản quyên góp chính trị từ SBF, và thậm chí bao gồm cả Chủ tịch Hạ viện Hoa Kỳ mới được bổ nhiệm McCarthy, không khó để tưởng tượng có bao nhiêu người trên chính trường Hoa Kỳ có tài sản của họ trong FTX hoặc đầu tư vào các dự án liên quan đến SBF, và nó Không khó để tưởng tượng những chính trị gia này phải chịu tổn thất bao nhiêu sau sự sụp đổ của FTX.

Nếu chúng ta nhấp vào trang web chính thức của Paxos, nhà xuất bản của BUSD, chúng ta có thể thấy rằng ngoài BUSD còn có một loại tiền tệ ổn định bằng đô la Mỹ là USDP, vậy tại sao chỉ có BUSD bị ảnh hưởng? Không khó để loại trừ rằng điều này đang nhắm mục tiêu đến Binance. Một số người có thể nói rằng Binance đã phát hành quá mức một cách riêng tư và một số hành vi bất hợp pháp. Vậy điều gì sẽ xảy ra nếu Circle, nhà phát hành USDC, làm điều tương tự? Liệu kết thúc có giống như BUSD không? Hay chúng ta chỉ nên trả tiền phạt và điều chỉnh mọi thứ?

Vậy việc BUSD bị khóa có nghĩa là gì?

Cá nhân Spinach cảm thấy rằng điều đó có nghĩa là sự củng cố hơn nữa tiếng nói và quyền kiểm soát của Hoa Kỳ trong thế giới tiền điện tử. Tại sao bạn lại nói điều này? Spinach tin rằng trong thế giới tiền điện tử, bất cứ ai kiểm soát stablecoin đều có quyền lên tiếng và thậm chí là quyền sinh tử trong một số giao thức. tại sao bạn nói như vậy? Các stablecoin phi tập trung có thể thoát khỏi quyền tài phán của Hoa Kỳ không? Cho từng rau mồng tơi vào

Hãy nói về một sự thật: 60% tài sản thế chấp của DAI, stablecoin phi tập trung lớn nhất hiện nay, là stablecoin USDC. Điều này có nghĩa là gì? Điều này có nghĩa là lý do tại sao DAI có thể duy trì được gắn với đồng đô la Mỹ và ổn định phần lớn đến từ USDC. Nếu tài sản thế chấp đều là tài sản dễ biến động, DAI có thể dễ dàng tách rời trong điều kiện thị trường khắc nghiệt. khó để mọi người tiếp tục tin tưởng và sử dụng nó

Vậy tại sao lại nói như vậy Việc làm chủ stablecoin vẫn có thể thực hiện được, còn sức mạnh sinh tử trong một số thỏa thuận thì sao? Nếu bạn mở trình duyệt chuỗi khối Ethereum và tìm hợp đồng thông minh USDC, bạn sẽ tìm thấy một chức năng có tên là Danh sách đen. Chức năng này có tác dụng gì? Đúng vậy, đó là một danh sách đen có thể đưa vào danh sách đen bất kỳ địa chỉ nào trên Ethereum (bao gồm cả các giao thức)

Danh sách đen có nghĩa là tất cả các địa chỉ trên địa chỉ này USDC sẽ bị đóng băng và không thể thực hiện bất kỳ hành động nào. Hãy tưởng tượng điều gì sẽ xảy ra nếu Hoa Kỳ yêu cầu USDC đưa giao thức MakerDAO vào danh sách đen? Đây cũng là điều đáng sợ về quyền lên tiếng trong stablecoin, nếu Hoa Kỳ muốn, họ có thể đưa vào danh sách đen bất kỳ địa chỉ nào họ muốn xử phạt thông qua các tổ chức phát hành stablecoin, thậm chí có thể làm điều đó trên chuỗi BSC

Vì vậy, lần này Binance không chỉ thiếu một loại tiền tệ ổn định mà còn bị tước quyền phát biểu. Nếu thế giới tiền điện tử muốn thực sự phi tập trung và chống kiểm duyệt, nó cần phải không phải là USD và không phải USD. Rất khó để nhận ra một stablecoin do Hoa Kỳ kiểm soát dưới nền tảng là quyền bá chủ của đô la Mỹ. MakerDAO cũng nhận ra vấn đề này và bắt đầu kế hoạch hướng tới sự phân cấp thực sự và tách khỏi Hoa Kỳ đồng đô la

Tình thế tiến thoái lưỡng nan cuối cùng sẽ được giải quyết

Mặc dù thế giới tiền điện tử dường như đang phải vật lộn với " "Tinh thần phân quyền" đi ngược lại với "tinh thần phân quyền", nhưng chúng ta khó có thể hiểu được bối cảnh phát triển công nghệ vào thời điểm này. Cũng như vậy Người trong thời đại xe ngựa không thể tưởng tượng được một tương lai ô tô thay thế xe ngựa, người dùng Internet cũ trong thời đại PC luôn coi thường sự lật đổ do Internet di động mang lại, những tên tuổi lớn trong các công ty Web2 cũng sẽ có nhiều khó chịu khác nhau khi vào Web3 lần đầu tiên. Điểm hấp dẫn của ngành này là tốc độ lặp lại đáng kinh ngạc

Từ BTC sớm nhất, đến "thế giới blockchain", đến "thế giới tiền điện tử", cho đến ngày nay chúng tôi kêu gọi bản thân "Web3" không chỉ là sự lặp lại của một thuật ngữ quảng cáo mà còn là sự phát triển nhanh chóng của công nghệ đằng sau nó.

Với nguồn vốn đầu tư khổng lồ, ngày càng có nhiều Builders từ khắp nơi trên thế giới di cư đến. Tình hình trong tương lai chắc chắn sẽ vượt quá sức tưởng tượng của tất cả các cơ quan chức năng của chúng ta. vài năm nữa Trong tương lai, tình thế tiến thoái lưỡng nan hiện tại sẽ được giải quyết theo những cách không ngờ tới.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia