AVAX "Ace" Trader Joe: Nâng cấp "Sách thanh khoản" và "Hệ sinh thái lớn"

Được viết bởi: Cookie, Rhythm BlockBeats

Mỗi chuỗi công khai có ngôi sao DEX riêng. Trên Ethereum, có UniSwap và SushiSwap; trên BNB, có PancakeSwap; trên Solana, có DOOAR(StepN), Jupiter và Orca. Và trên AVAX, đó là Trader Joe's.

Giới thiệu về Twitter chính thức - Chúng tôi là DEX số 1 của AVAX

Là DEX có ảnh hưởng nhất trên AVAX, kể từ tháng 7 năm 2021 Kể từ khi ra mắt vào năm 2021 Tháng 3, Trader Joe đã tạo điều kiện cho khối lượng giao dịch đạt hơn 88 tỷ đô la Mỹ, tạo ra doanh thu hơn 265 triệu đô la Mỹ và được phân phối 100% cho các nhà cung cấp thanh khoản và chủ sở hữu mã thông báo của họ. Khối lượng giao dịch cao nhất trong một ngày là gần 1 tỷ USD, hiện giữ ổn định ở mức hàng chục triệu USD. Tổng số tiền bị khóa đã vượt quá 2,5 tỷ USD vào thời điểm cao điểm và hiện ở mức 156 triệu USD, chỉ đứng sau AAVE và Benqi trên AVAX.

Ngoài các dịch vụ giao dịch giao ngay cơ bản, Trader Joe còn cung cấp dịch vụ khai thác cầm cố, khai thác thanh khoản, cho vay, nền tảng IDO "Rocket Joe" và thị trường NFT "Joepegs". "Át chủ bài" AVAX này đang nỗ lực phát triển từ "DeFi" thành "hệ sinh thái lớn".

Với sự phát triển của DeFi , Trader Joe tin rằng phiên bản v1 cần khẩn trương cải thiện khả năng sử dụng vốn và tính linh hoạt của thanh khoản. Vào ngày 23 tháng 8, Trader Joe đã công bố phiên bản v2 sắp ra mắt, “sổ thanh khoản” thiết kế AMM mới của phiên bản này đã làm dấy lên cuộc thảo luận rộng rãi. Bài viết này sẽ sắp xếp “cuốn sách thanh khoản” và giới thiệu các thành phần sinh thái khác ngoài Trader Joe DEX.

"Sách thanh khoản"

Các tính năng chính của "Sổ thanh khoản":

1. Sử dụng khái niệm "Thanh khoản tập trung" tương tự như Uniswap V3 để cải thiện việc sử dụng vốn b>.

2. Sử dụng "Hộp giá" để phân tán thanh khoản và sau đó tổng hợp nó để đạt được "thanh khoản tập trung rời rạc" và giảm trượt giá.

3. Sử dụng "Bộ tích lũy biến động" để theo dõi các thay đổi trong "Hộp giá" trong một khoảng thời gian cố định để Phát hiện sự biến động về giá, nhận ra "Phí xử lý thay đổi" và giảm tổn thất tạm thời.

"Thanh khoản tập trung"

"Thanh khoản tập trung" ” có nghĩa là nhà cung cấp thanh khoản có thể quyết định cung cấp thanh khoản cụ thể cho một phạm vi giá nhất định. Có thể tự do thiết lập phạm vi cung cấp thanh khoản giúp cải thiện đáng kể việc sử dụng quỹ.

Trader Joe v1 áp dụng thiết kế "x*y=k" truyền thống, với tính thanh khoản được phân bổ đều trên toàn bộ đường cong giá . Lấy cặp giao dịch stablecoin có biến động giá tương đối nhỏ làm ví dụ để kiểm tra vấn đề sử dụng vốn thấp của thiết kế này.

Giả sử giá tương đối của cặp giao dịch USDC-USDT thường dao động trong khoảng 0,99~1,01. Sau đó, đối với nhóm USDC-USDT trị giá 2.000 USD, hai mức phân bổ cực đoan của hai Token trong nhóm sẽ là 1005USDC/995USDT và 995USDC/1005USDT. Do sự phân bổ thanh khoản đồng đều, chỉ có số tiền trị giá 10 USD thực sự được sử dụng cho giao dịch thực tế, khiến một lượng lớn số tiền còn lại không hoạt động.

Ngược lại, nếu thanh khoản có thể được cung cấp trong phạm vi hẹp "tập trung" này, thì tất cả số tiền trị giá 2.000 USD trong nhóm sẽ được sử dụng trong các giao dịch thực tế, tỷ lệ sử dụng vốn sẽ được cải thiện rất nhiều. Đối với các nhà cung cấp thanh khoản, họ sẽ nhận được nhiều thu nhập từ phí hơn.

Tất nhiên, những cải tiến hiệu quả như vậy cũng phải trả giá. Theo một nghiên cứu của Bancor Network, 50% nhóm thanh khoản Uniswap V3 bị mất tiền do "tổn thất tạm thời".

Tiếp tục ví dụ trên, Nếu giá tương đối của cặp giao dịch USDC-USDT lệch khỏi phạm vi 0,99~1,01, người dùng tập trung vào việc cung cấp thanh khoản trong phạm vi này sẽ ngừng kiếm phí xử lý. Không chỉ vậy, lượng nắm giữ của họ cũng sẽ trở thành 100% USDC hoặc 100% USDT. Đối với những người chơi bình thường, một tình huống phổ biến là cung cấp thanh khoản cho "chó địa phương" cực kỳ phổ biến trong thời gian ngắn, "chó địa phương" đột nhiên bị sụt giảm đơn phương mạnh mẽ, khiến vị thế trở thành "chó địa phương" 100%. Những thay đổi về vị trí như vậy sẽ dẫn đến tổn thất nghiêm trọng hơn, vượt quá hoàn toàn thu nhập từ phí, điều này làm tăng thêm “tổn thất tạm thời” của người dùng.

"Hộp giá"

Giả sử giá của AVAX là 20$, trong Uniswap V3, nó có thể tương ứng đến nhóm thanh khoản với nhiều phạm vi, chẳng hạn như $19-$21 so với $15-25. Nhưng trong "sổ thanh khoản", nó chỉ có thể tương ứng với một "hộp giá" cụ thể, chẳng hạn như 19,99 USD hoặc 20,03 USD. Khoảng cách giữa hai "thùng giá" còn được gọi là "kích thước bước". Trong ví dụ này, "kích thước bước" được lấy là 0,2%.

Mỗi "hộp giá ” là một nhóm có giá cố định và sử dụng “công thức tổng không đổi x+y=k”. “Sổ thanh khoản” sẽ tổng hợp tính thanh khoản của tất cả các “hộp giá”, tức là “thanh khoản tập trung rời rạc”.

Trong hình trên, P14, là "hộp giá hoạt động", chứa cả Token X và Token Y. Các "hộp giá" phía trên giá thị trường hiện tại của Token X đều "không hoạt động" và chỉ chứa Tài sản Token X., “hộp giá” phía trên giá thị trường hiện tại của Token X cũng “không hoạt động” và chỉ chứa Token Y.

Khi tính thanh khoản của "hộp giá hoạt động" hoàn toàn cạn kiệt (chỉ chứa Token X hoặc Token Y làm tài sản), "Hộp giá" chuyển sang trạng thái "không hoạt động", "hộp giá" liền kề được kích hoạt và giá thị trường hiện tại sẽ di chuyển tương ứng. Vì "hộp giá" sử dụng "công thức tổng không đổi x+y=k", miễn là giao dịch chỉ sử dụng tính thanh khoản trong một "hộp giá" thì sẽ không xảy ra hiện tượng trượt giá. Giá thị trường hiện tại chỉ thay đổi theo “Trạng thái kích hoạt” của “Hộp giá”.

Các màu khác nhau thể hiện tính thanh khoản khác nhau nhà cung cấp

Như được hiển thị trong sơ đồ cấu trúc thanh khoản ở trên, người dùng có thể chọn bất kỳ số lượng "hộp giá" nào và gửi bất kỳ lượng thanh khoản nào, điều này cho phép người dùng linh hoạt hơn phát triển các chiến lược cung cấp thanh khoản của riêng mình. Như được hiển thị trong hình bên dưới, người dùng sẵn sàng chấp nhận rủi ro để đạt được phí xử lý cao nhất có thể chọn "Tập trung" để gửi tất cả Token vào "hộp giá" hoặc họ có thể chọn cấu trúc thanh khoản cân bằng hơn cho các mục tiêu khác, chẳng hạn như là "Tối đa" giảm thiểu phí xử lý APR ", "giảm thiểu tổn thất tạm thời" và "nắm bắt biến động" dự đoán biến động giá.

"Phí biến đổi"

Phí giao dịch của "Sổ thanh khoản" gồm hai phần: "Phí cơ bản" và "Phí biến đổi". cao, “chi phí biến đổi” sẽ tăng lên. Điều này không dựa vào các nhà tiên tri bên ngoài để cung cấp giá mà dựa vào "bộ tích lũy biến động".

"Bộ tích lũy biến động" theo dõi các thay đổi trong "Hộp giá hoạt động" tại một khoảng thời gian cố định. Nếu giá biến động đáng kể trong thời gian ngắn, một lượng lớn “hộp giá” sẽ chuyển sang trạng thái “hoạt động” trong thời gian ngắn, lúc này “phí biến đổi” sẽ tăng lên để bù đắp cho sự bất ổn nhà cung cấp thanh khoản phải chịu tổn thất.

Khi độ biến động giảm, "Bộ tích lũy biến động" sẽ giảm dần theo tỷ lệ được xác định trước cho đến khi đạt được trạng thái cân bằng mới. Nếu tần suất giao dịch giảm xuống mức rất thấp, Bộ tích lũy biến động sẽ được đặt lại. Mỗi "hộp giá" có một "phí thay đổi" độc lập với giới hạn tích lũy để ngăn nó tăng trưởng không tương xứng.

"Phí thay đổi" Vô thường lỗ/lãi. Có thể thấy rằng trong một phạm vi biến động giá đáng kể (trục x), thậm chí có tính đến các khoản lỗ tạm thời, nhóm thanh khoản dao động vẫn có thể tạo ra lợi nhuận

Biến động càng lớn Đây cũng là thời điểm cần độ sâu thị trường nhất. Thông qua "phí thay đổi", nhiều nhà cung cấp thanh khoản được khuyến khích cập nhật cài đặt của họ xung quanh biến động giá, điều này có lợi cho việc bơm thanh khoản khi độ sâu thị trường là cần thiết nhất. Như được hiển thị trong biểu đồ bên dưới, đối với bất kỳ nhóm thanh khoản nào có phạm vi giá dưới 60%, khoảng cách sâu giữa "sổ thanh khoản" và Uniswap V3 là trong vòng 1%.

「Tính linh hoạt」

Trong UniSwap V3, các vị thế thanh khoản được thể hiện bằng ERC-721 NFT, điều này gây khó khăn cho các vị trí quản lý thanh khoản. Ví dụ: khi nhóm UniSwap V3 vượt quá phạm vi và cần phải thay đổi, tất cả tài sản trong nhóm phải được rút trước tiên, sau đó phải đặt lại nhóm mới, việc này tốn thời gian và tiêu tốn phí gas.

"Sổ thanh khoản" sẽ có vị trí là được đóng gói thành một hợp đồng tùy chỉnh tổng quát hơn tương tự như tiêu chuẩn ERC-1155, khiến nó trở nên "có thể thay thế" và có thể hoạt động giống như Mã thông báo ERC-20 thông thường. Các vị trí này có thể được xếp chồng lên nhau một cách liền mạch để tạo thành một cấu trúc "thanh khoản dọc" mới. Cấu trúc này và tính "linh hoạt" của các vị trí cho phép người dùng dễ dàng hoàn thành một loạt các hoạt động phức tạp, chẳng hạn như di chuyển tài sản từ một " duy nhất hộp giá" ", thêm nội dung vào một Hộp giá hoặc di chuyển nội dung giữa các Hộp giá:

Các thành phần sinh thái khác

Ngoài DEX đáng tự hào, Trader Joe còn có ba lĩnh vực kinh doanh khác:

Nền tảng cho vay "Banker Joe"

Nhân viên ngân hàng Joe hỗ trợ gửi 13 loại Token và vay và cho vay 11 loại Token.

Hiện tại, nền tảng này có tổng số tiền gửi trị giá gần 21,29 triệu USD, ba token tiền gửi hàng đầu là USDC.e, WBTC.e và WETH.e. Tổng số tiền vay là gần 4,62 triệu USD và ba Token được vay nhiều nhất là USDC.e, USDT.e và AVAX.

Nền tảng IDO "Rocket Joe"

Kể từ khi dự án đầu tiên ra mắt vào đầu tháng 2 đến nay đã có 7 dự án IDO đã được hoàn thành trên Rocket Joe. Trong số những trò chơi nổi tiếng hơn có trò chơi chuỗi thẻ bài theo lượt Heroes of NFT và hội kinh tế metaverse Fief Guild.

Tham gia IDO cần có Token rJOE và AVAX. rJOE có được bằng cách cam kết JOE và không thể chuyển nhượng. Chỉ rJOE mới có thể có quyền truy cập vào nhóm khởi động dự án IDO. Mỗi khi 100 rJOE được gửi, số tiền gửi ban đầu là 1 AVAX sẽ được mở khóa và các rJOE sẽ bị hủy sau khi gửi. Nói cách khác, rJOE là một loại "điểm tín dụng" xác định số tiền đăng ký của người dùng.

Thị trường giao dịch NFT "Joepegs"

Kể từ khi ra mắt vào ngày 5 tháng 5, Joepegs đã có Nó có 9.106 người dùng và tạo ra khối lượng giao dịch gần 88.000 AVAX, tương đương khoảng 1,816 triệu USD.

Joepegs có NFT Lanuchpad của riêng mình - "LaunchPegs". Cho đến nay, LaunchPegs đã phát hành 39 dự án và 28.579 NFT đã được đúc thông qua LaunchPegs. Tổng phí đúc tiền là gần 34.500 AVAX, tương đương khoảng 714.000 USD. Bản thân là một thị trường NFT, LaunchPegs bao gồm một trong số ít tính năng của Joepegs, đó là nó hỗ trợ nhiều phương thức bán hàng, đặc biệt là các phương thức bán đấu giá, chẳng hạn như đấu giá kiểu Hà Lan, đấu giá kiểu Anh, v.v.

Quy mô thị trường NFT của AVAX Nhỏ hơn , chủ yếu mức độ phổ biến của dự án quyết định mức độ phổ biến của thị trường NFT. Đánh giá từ khối lượng giao dịch hàng ngày của các thị trường giao dịch AVAX NFT khác nhau kể từ tháng 6, có thể nói rằng Joepegs, CHIKN và NFTrade thống trị thế giới AVAX trong thời điểm hiện tại. Trong số đó, CHIKN là dự án NFT hàng đầu trên AVAX với thị trường giao dịch tích hợp.

CHIKN đang tăng mạnh gần đây, nổi bật về khối lượng giao dịch hàng ngày, không có ông vua tuyệt đối nào trên thị trường AVAX NFT

Kết luận

Trader Joe v2 - "Liquidity Book" là biểu hiện trực tiếp nhất cho việc Trader Joe chọn DeFi làm hướng đi chính. Xét cho cùng, DEX là "lối vào giao thông" lớn nhất của Trader Joe. Cùng với sự xuất hiện của thị trường giao dịch NFT "Joepegs", có thể thấy ý tưởng phát triển rõ ràng của Trader Joe là tăng cường "lối vào giao thông", lặp lại sản phẩm chính, đồng thời mở rộng sang các lĩnh vực kinh doanh khác để cố gắng chuyển đổi lưu lượng truy cập, từ DeFi sang "Sinh thái lớn" sự tiến hóa.

 Theo thống kê về số lượng người dùng hoạt động hàng tuần của dự án AVAX, Trader Joe luôn đơn độc.

Một số người đã thay thế. Đáng tiếc là “sổ thanh khoản” vẫn chưa được quan tâm đúng mức. Nhưng đối với những người luôn là fan của AVAX và Trader Joe thì điều đó cũng không đáng tiếc lắm. Chính AVAX đã giúp Trader Joe trở thành hiện thực ngay từ đầu và Trader Joe cũng đã tuyên bố trong một AMA gần đây rằng họ sẽ giữ tài năng của mình trong AVAX.

"Nếu bạn tin vào AVAX thì bạn nên tin vào Trader Joe's. Nếu bạn tin vào Trader Joe's thì bạn nên tin vào AVAX."

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia