TL;DR
   Công ty mẹ của NYSE là ICE đã thử nghiệm công nghệ Avalanche khoảng một năm, tập trung đánh giá liệu nó có thể hỗ trợ nền tảng chứng khoán token hóa đang được lên kế hoạch hay không, chứ không chỉ đơn thuần kiểm tra tốc độ giao dịch.
   Việc các tổ chức áp dụng Avalanche đang mở rộng từ sàn giao dịch sang quản lý tài sản, tài sản tín dụng, stablecoin và thanh toán. New York Life, Janus Henderson, Aave, Ethena và các tổ chức hoặc giao thức khác đều bắt đầu bước vào hệ sinh thái này.
   Thị trường Hàn Quốc và Trung Đông cũng đang xuất hiện các trường hợp triển khai Avalanche, bao gồm token hóa chứng khoán, thí điểm stablecoin, danh tính số và xác minh tài liệu chính thức.
   Những động thái áp dụng này cho thấy Avalanche đang cố gắng ghép lại một bộ hạ tầng tài chính hoàn chỉnh từ phát hành tài sản, thanh toán, cho vay thế chấp đến thanh toán. Nhưng đối với người nắm giữ AVAX, câu hỏi quan trọng nhất vẫn không phải là "có bao nhiêu tổ chức sử dụng Avalanche", mà là liệu những hoạt động này cuối cùng có thể chuyển hóa thành phí giao dịch, staking, node xác thực và nhu cầu AVAX thực tế hay không.

Trong hai ngày qua, Avalanche bất ngờ xuất hiện dày đặc trong các tin tức liên quan đến việc tổ chức áp dụng.

Điều đáng chú ý nhất không phải là một đối tác cụ thể nào, mà là các hợp tác này đang bắt đầu kết nối với nhau: cổ phiếu token hóa, trái phiếu, tài sản tín dụng, stablecoin, cho vay trên chuỗi và thanh toán, đang dần hình thành một vòng khép kín xoay quanh cùng một bộ hạ tầng.

Trong bài viết "Don』t Count Out $AVAX. The NYSE Didn』t. Neither Did Many Others." đăng trên Medium ngày 21 tháng 9, Joseph Razo cho rằng Avalanche đang bước từ "chuỗi công khai crypto" theo nghĩa truyền thống sang một giai đoạn mới gần hơn với cạnh tranh hạ tầng tài chính.

NYSE thử nghiệm Avalanche, trọng tâm không còn là TPS

Một chất xúc tác quan trọng khiến thị trường chú ý trở lại Avalanche đến từ NYSE.

Bài viết dẫn các thông tin liên quan cho biết, công ty mẹ của NYSE là Intercontinental Exchange (ICE) đã dành khoảng một năm để thử nghiệm công nghệ Avalanche, khám phá cách blockchain có thể được ứng dụng vào nền tảng chứng khoán token hóa đang được lên kế hoạch.

ICE đánh giá không chỉ hiệu năng kỹ thuật, mà còn bao gồm mô hình kinh tế của Avalanche, khả năng mở rộng, và liệu nó có thể đáp ứng yêu cầu vận hành của các tổ chức tài chính lớn hay không.

Trong khi đó, NYSE đang phát triển một hệ thống hỗ trợ mã hóa cổ phiếu và ETF của Mỹ.

Kiến trúc này được lên kế hoạch kết hợp cơ sở hạ tầng giao dịch truyền thống với thanh toán trên blockchain, và có thể hỗ trợ nạp stablecoin, giao dịch cổ phiếu lẻ, quyền lợi cổ tức cũng như quyền biểu quyết của cổ đông.

Nói cách khác, đây không còn là cuộc thảo luận đơn thuần về "chuỗi nào nhanh hơn", mà là thị trường chứng khoán truyền thống bắt đầu thử nghiệm: liệu blockchain có thể thực sự được nhúng vào hệ thống giao dịch cổ phiếu, thanh toán và quyền sở hữu tài sản hay không.

Từ NYSE đến các tổ chức quản lý tài sản, RWA bắt đầu bước vào Avalanche

Việc các tổ chức áp dụng cũng không chỉ giới hạn ở sàn giao dịch.

New York Life Investment Management đang thông qua Centrifuge đưa chiến lược trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao HYB lên chuỗi, giúp các nhà đầu tư đủ điều kiện có thể tiếp cận tài sản tín dụng truyền thống thông qua cơ sở hạ tầng Avalanche.

Công ty quản lý tài sản Janus Henderson thì tiến thêm một bước trở thành validator của Avalanche, đồng thời tiếp tục tham gia thị trường tín dụng mã hóa và cung cấp vốn cho Trenched.

Điểm chung đằng sau những trường hợp này là các tổ chức tài chính đang chuyển từ "nghiên cứu blockchain" sang giai đoạn phát hành tài sản, tín dụng và triển khai cơ sở hạ tầng thực tế hơn.

Bài viết cho rằng điều này có nghĩa là việc các tổ chức áp dụng Avalanche đang bước vào giai đoạn mới: blockchain không còn chỉ là công cụ thử nghiệm, mà bắt đầu được đưa vào các cuộc thảo luận về chứng khoán, tín dụng, thanh toán và cơ sở hạ tầng vốn của tổ chức.

Hàn Quốc, stablecoin và thanh toán, một trục áp dụng khác đang hình thành

Một trục tăng trưởng khác của Avalanche đến từ châu Á, đặc biệt là Hàn Quốc. Hanwha Investment & Securities đang xây dựng nền tảng mã hóa dựa trên Avalanche.

Đồng thời, các dự án liên quan đến stablecoin won Hàn Quốc trong nước cũng đang nghiên cứu Avalanche, với mong muốn kết nối tiền kỹ thuật số, thanh toán và tài sản mã hóa vào cùng một hệ thống cơ sở hạ tầng tài chính.

Hyundai Card trước đó đã hoàn thành một thử nghiệm stablecoin trong thế giới thực liên quan đến Avalanche và Tether, có nghĩa là thanh toán bằng stablecoin đã bắt đầu chuyển từ kiểm chứng khái niệm sang thử nghiệm thực tế tại các doanh nghiệp tài chính lớn.

Việc Paxos tham gia cung cấp thêm một lớp khả năng phân phối khác. Bài viết cho rằng Avalanche đã kết nối với cơ sở hạ tầng của Paxos hướng tới nhiều tổ chức và người dùng cuối, mở ra tiềm năng lớn hơn cho stablecoin và các sản phẩm tài chính crypto trong tương lai.

Điều này cũng khiến câu chuyện của Avalanche không còn giới hạn ở một dự án RWA đơn lẻ, mà gần hơn với: chứng khoán token hóa + stablecoin + thanh toán + thanh toán bù trừ.

Avalanche còn đang cố gắng tham gia vào cơ sở hạ tầng số của chính phủ

Ngoài tài chính, Avalanche cũng đang mở rộng trong lĩnh vực danh tính số và dữ liệu đáng tin cậy.

Cơ sở hạ tầng blockchain đằng sau UAE Pass Digital Vault của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đang đưa công nghệ Avalanche vào, nhằm giúp người dùng truy cập, chia sẻ và xác minh tài liệu chính thức một cách an toàn.

Các trường hợp ứng dụng bao gồm mở tài khoản ngân hàng, đăng ký doanh nghiệp, nhập học, xin visa, phúc lợi chính phủ, dịch vụ công ích và chuyển nhượng quyền sở hữu xe. Logic cốt lõi nằm ở việc xác minh tính xác thực và toàn vẹn của tài liệu thông qua blockchain, giảm nhu cầu các tổ chức khác nhau phải thẩm định lặp đi lặp lại cùng một tài liệu.

Kenya thì neo thông tin học vấn giáo dục lên Avalanche, nhằm xây dựng hệ thống chứng nhận bằng cấp khó bị sửa đổi hơn.

Ngoài ra, Avalanche còn thiết lập quan hệ hợp tác với FIFA. Bài viết coi những trường hợp này là cùng một xu hướng: Avalanche đang cố gắng mở rộng từ thị trường tài chính sang danh tính số, chứng chỉ giáo dục và cơ sở hạ tầng dữ liệu đáng tin cậy cấp chính phủ.

Điều thực sự đáng xem là một hệ thống tài chính đang được ghép lại

Nếu nhìn riêng từng dự án, rất dễ biến chúng thành một chuỗi tin tức hợp tác. Nhưng nếu tái tổ hợp theo cấu trúc của hệ thống tài chính, sẽ thấy chúng đang hình thành một chuỗi hoàn chỉnh hơn.

Cổ phiếu, trái phiếu, quỹ, trái phiếu chính phủ và tài sản tín dụng được token hóa tạo thành lớp tài sản.

Aave thì ra mắt RWA Hub chuyên biệt trên Avalanche, cho phép các tổ chức sử dụng những tài sản này làm tài sản thế chấp, nhận thanh khoản stablecoin mà không cần bán tài sản cơ sở. Ethena Pay cung cấp một mảnh ghép khác. Ethena trước đó đã công bố ra mắt Neobank toàn cầu được xây dựng trên Avalanche, cho phép người dùng trực tiếp gửi tiết kiệm, chuyển tiền và sử dụng đồng đô la số trên Avalanche.

Như vậy, trên Avalanche bắt đầu đồng thời xuất hiện: phát hành tài sản → thế chấp on-chain → thanh khoản stablecoin → thanh toán hàng ngày.

Từ góc độ này, Avalanche đang cố gắng cạnh tranh không chỉ là "thị phần chuỗi công khai", mà còn là một hệ điều hành tài chính có thể承载 tài sản tài chính thực và dòng vốn.

Nhưng tổ chức chấp nhận không có nghĩa là AVAX chắc chắn được hưởng lợi

Tuy nhiên, đây cũng là điểm đáng chú ý nhất trong toàn bộ bài viết. Dù là NYSE thử nghiệm Avalanche, hay các tổ chức quản lý tài sản, stablecoin và dự án RWA tham gia hệ sinh thái, đều chỉ chứng minh công nghệ Avalanche đang được chấp nhận nhiều hơn. Nhưng điều này và việc bản thân Token AVAX có thể nắm bắt giá trị hay không vẫn là hai vấn đề khác nhau.

Cuối cùng cần quan sát là:

·Liệu các hoạt động tài chính này có mang lại nhiều giao dịch on-chain và phí hơn không;

·Liệu các tổ chức có cần nắm giữ hoặc stake AVAX không;

·Số lượng node xác thực và nhu cầu bảo mật mạng có tiếp tục tăng không;

·Và liệu các ứng dụng mới có thực sự mang lại nhu cầu kinh tế AVAX dài hạn, có thể đo lường được không.

Bài viết cũng chỉ ra rằng, đối với người nắm giữ AVAX, việc tổ chức chấp nhận chỉ thực sự có giá trị dài hạn khi nó có thể quay trở lại hệ thống kinh tế Token thông qua phí, staking, sự tham gia của validator và nhu cầu giao dịch.

Vì vậy, điều thực sự đáng chú ý trong câu chuyện Avalanche lần này có thể không phải là "lại thêm vài tổ chức lớn hợp tác".

Câu hỏi quan trọng hơn là: nếu Wall Street thực sự bắt đầu đưa cổ phiếu, tài sản tín dụng, stablecoin và thanh toán lên Avalanche, liệu AVAX có thể từ một chuỗi được sử dụng trở thành một tài sản có thể nắm bắt giá trị sử dụng đó không?

Điều này mới quyết định liệu làn sóng chấp nhận của tổ chức lần này cuối cùng là một đợt tăng giá theo câu chuyện mới, hay là khởi đầu cho sự thay đổi thực sự trong logic định giá của Avalanche.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia