Cuộc trò chuyện với các nhà phát triển cốt lõi của Hợp chất: sắp xếp phiên bản mới nhất của Hợp chất

Tiêu đề gốc: " Số đặc biệt - Tìm hiểu sâu về Hợp chất III, cuộc phỏng vấn với Jared Flatow của Phòng thí nghiệm Hợp chất 》

Tác giả gốc: Eitan K.

Bản tổng hợp gốc: Kxp, BlockBeats

Chào mừng bạn đến đọc The State hôm nay Trong số các bài viết DeFi Lending, loạt thông tin này chủ yếu tập trung vào những thông tin nổi bật của thị trường cho vay DeFi.

Bài viết này chủ yếu gồm hai phần:

· Tổng quan về Hợp chất III

· Phỏng vấn Jared Flatow, Phó Giám đốc Kỹ thuật tại Phòng thí nghiệm Hợp chất

Nguồn dữ liệu: DeFi Llama

Mặc dù việc khóa khoản vay của Arbitrum đã phục hồi 35% trong 2 tuần qua (sau khi giảm 76% trong 2 tuần trước đó), tổng số lần khóa chuỗi của Ethereum có Khối lượng cũng tăng thêm 4,5 tỷ USD, nhưng tổng khối lượng khóa cho vay vẫn chỉ chiếm 27% tổng khối lượng khóa DeFi.

Tổng quan về hợp chất III

Giao diện người dùng phiên bản demo thị trường tài sản cơ bản duy nhất trên Khu phức hợp III

Vào ngày 29 tháng 6, Phòng thí nghiệm tổng hợp đã công khai kho lưu trữ mã của mình để hỗ trợ chiến lược đa chuỗi của Hợp chất. Sau khi Hợp chất triển khai thành công nhiều nhánh trên các chuỗi khác, bao gồm BSC, Avalanche, Tron, Polygon và các chuỗi khác, nó bắt đầu khám phá các chuỗi có giá thấp hơn cho người dùng so với mạng chính Ethereum.

Tuy nhiên, thông báo này không đề cập đến dự án Gateway của Labs trong chiến lược đa chuỗi của mình. Sau đó, chúng tôi đã nói chuyện với nhóm tại Phòng thí nghiệm phức hợp và được biết rằng do sự phát triển nhanh chóng của bối cảnh đa chuỗi DeFi trong năm qua, công việc của Gateway đã tạm thời bị đình trệ.

Trong Hợp chất III, có một số thay đổi đáng để chúng ta chú ý:

Tài sản cơ bản duy nhất - Trong Hợp chất III, mỗi thị trường chỉ có một tài sản có thể Tham gia cho vay và vay mượn nên còn được gọi là thị trường tài sản cơ bản duy nhất. Trong mô hình thị trường này, các tài sản khác có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để cung cấp cho tài khoản một hạn mức vay (dựa trên hệ số tài sản thế chấp vay tích lũy của tài sản được cung cấp). Đồng thời, trong Khu phức hợp III, chỉ có tài sản duy nhất này mới có thể tạo ra thu nhập và là tài sản duy nhất mà người dùng cần phải trả lãi (tài sản thế chấp sẽ không còn APR).

Một tài sản cơ bản duy nhất chia người dùng của Hợp chất thành hai loại chính – người cho vay và người đi vay. Người cho vay có thể kiếm tiền bằng cách cung cấp một tài sản cơ bản duy nhất, trong khi người đi vay cần cung cấp tài sản thế chấp bổ sung trước khi họ có thể vay tài sản cơ bản (và trả lãi cho nó).

Hệ số tài sản thế chấp kép - Comet đề xuất hai tài sản thế chấp Hệ số sản phẩm, một là hệ số tài sản thế chấp đi vay và hệ số còn lại là hệ số tài sản thế chấp thanh lý, trong đó LCF>BCF.

Adam Bavosa, người đứng đầu bộ phận quan hệ nhà phát triển tại Complex Labs, đã giải thích thêm trong cuộc trò chuyện:

Ở Hợp chất III, người vay cần chú ý đến 2 yếu tố tài sản đảm bảo. Hệ số tài sản thế chấp đi vay thể hiện tỷ lệ phần trăm giá trị tài sản thế chấp (tính bằng USD) mà người dùng có thể vay. Người dùng có thể vay toàn bộ số tiền cùng một lúc và số tiền này sẽ không bị thanh lý trong khối tiếp theo, điều này cũng xảy ra với Hợp chất V2. Hệ số tài sản thế chấp thanh lý luôn cao hơn hệ số tài sản thế chấp đi vay, chỉ khi số dư vay của người dùng tích lũy đến mức đủ cao để đạt hệ số tài sản thế chấp thanh lý thì tài khoản mới có thể được thanh lý. Do đó, bạn có thể coi sự khác biệt giữa các hệ số tài sản thế chấp này là khoảng thời gian "không vay mới", trong thời gian đó khoản vay vẫn có thể hoàn trả và không thể thanh lý.

Gần đây, Yaron Velner, người sáng lập B.Protocol và là người đóng góp chính cho Risk DAO, đã viết trong bài viết này Trung bìnhBài viết đánh giá và mô tả mức độ phức tạp của việc thiết lập CF chính xác và các yếu tố rủi ro khác liên quan đến thị trường nhiều nợ

Nghiên cứu kết luận rằng việc kiểm soát tài sản đi vay được sử dụng để thế chấp cụ thể, như trong Hợp chất III, có thể giúp người cho vay tốt hơn. kiểm soát rủi ro và cũng cải thiện hiệu quả sử dụng vốn của người đi vay.

Giới hạn cung cấp - Không giống như Khu phức hợp V2, ở Khu phức hợp III, người quản lý có thể đặt nguồn cung tối đa (supplyCap) của từng loại tài sản ở mỗi thị trường. Cách tiếp cận này giảm thiểu rủi ro của các tài sản thế chấp cụ thể trên thị trường, cho phép lựa chọn các tài sản rủi ro hơn làm tài sản thế chấp khi được triển khai trong L2 và alt-L1.

Thanh lý - Hợp chất III giới thiệu cơ chế thanh lý mới , cơ chế này chia quy trình thanh lý thành hai bước: 1) Hoàn trả khoản nợ vị thế đã thanh lý từ khoản dự trữ của giao thức trong khi vẫn giữ lại tài sản thế chấp bị tịch thu trong khoản dự trữ. 2) Khi tài sản cụ thể đó trong khoản dự trữ đạt đến ngưỡng, việc thanh lý sẽ được bắt đầu. Khi đó, tài sản dự trữ sẽ được bán với giá chiết khấu.

Cách tiếp cận phân biệt hai bước này làm giảm việc thanh lý liên quan ở một mức độ nhất định. ) Nó tạo ra một vùng đệm giữa thanh khoản DEX hiện tại và tài sản thế chấp không cần phải bán ngay lập tức; 2) Nó chuyển các khoản lỗ tiềm tàng từ các khoản nợ xấu từ người cho vay sang dự trữ giao thức (và bởi người đi vay) để lấp đầy quỹ dự trữ).

Trong khi duyệt tài liệu của Hợp chất III, tôi phát hiện ra rằng lệnh gọi tới chức năng thanh toán bù trừ sẽ đi qua "Điểm thanh toán bù trừ" Để đạt được điều này, các điểm thanh lý này sẽ được thêm vào phí Gas dưới dạng phần thưởng Token và sẽ được phân phối trong các giai đoạn sau.

Jared Flatow, phó chủ tịch kỹ thuật tại Phòng thí nghiệm tổng hợp, nói rằng việc triển khai chuỗi chéo của một thị trường tài sản cơ bản duy nhất cũng sẽ mang lại nhiều khả năng hơn, cộng đồng cần tiếp tục khám phá trong quá trình phát triển trong tương lai.

Bảng sau đây tóm tắt ngắn gọn những thay đổi chính của Hợp chất III so với V2:

So sánh ngắn gọn giữa Hợp chất III và Hợp chất V2

Phỏng vấn

Trong cuộc phỏng vấn độc quyền này về Khu phức hợp III, chúng tôi là rất vui được chào đón Jared Flatow, Phó Chủ tịch Kỹ thuật tại Phòng thí nghiệm Hợp chất, người sẽ mang đến cho chúng ta những tin tức mới nhất về Hợp chất III ngày hôm nay.

Q1: Là một phần trong chiến lược đa chuỗi của Hợp chất, các yếu tố đóng góp chính của Comet cho đa chuỗi là gì? Cho rằng hầu hết các fork đa chuỗi của Hợp chất đều bị ảnh hưởng nặng nề trong thị trường giá xuống, tại sao lại có chiến lược đa chuỗi?

Hợp đồng giao thức Comet là một thành phần cơ bản có thể được triển khai trên nhiều chuỗi để hỗ trợ việc sử dụng chung trường hợp và khả năng kết hợp. Hợp đồng này rất linh hoạt và có cấu trúc đơn giản, giúp dễ quản lý. Nguồn cung của nó bị giới hạn, có yếu tố thế chấp kép và có một tài sản cơ bản duy nhất, tất cả đều cho phép quản trị viên triển khai và kiểm soát các thị trường độc lập một cách an toàn. Chúng tôi cũng đã xây dựng các công cụ mới trong kho lưu trữ để giúp cộng đồng quản lý các tình huống khác nhau một cách an toàn và hiệu quả trên các chuỗi khác nhau của Comet. Chúng tôi không mong đợi thị trường gấu sẽ tiếp tục mãi mãi và chúng tôi cũng không hy vọng chi phí của mạng chính Ethereum sẽ vẫn ở mức cao. Vì vậy, chúng tôi tin rằng giao thức này phải thực sự đáp ứng nhu cầu của người dùng và cung cấp cho họ các dịch vụ nhanh hơn và giá cả phải chăng hơn (mặc dù sẽ có một số đánh đổi khi làm như vậy).

Một phần quan trọng khác trong chiến lược đa lĩnh vực của Comet đến từ một "cơ bản" duy nhất ở mỗi thị trường tài sản". Vì các vị trí Token cơ bản có thể được chuyển qua các cầu nối chuỗi chéo, miễn là có thị trường lãi suất có tính thanh khoản cao cho cùng một tài sản cơ bản (chẳng hạn như USDC) trên nhiều chuỗi, thì có thể hợp nhất nhiều thị trường vào một nhóm thanh khoản thống nhất.

Q2: Giấy phép nguồn mở thương mại (BSL) cung cấp cho cộng đồng Hợp chất tùy chọn nhượng quyền thương mại Điều này có nghĩa là việc triển khai mới là độc lập và trả một số phí hoặc được sử dụng để đóng góp cho cộng đồng Hợp chất, nhưng cũng có thể quyền biểu quyết của Hợp chất chỉ được ánh xạ tới chuỗi mới và cộng đồng Hợp chất có toàn quyền sở hữu việc triển khai mới quyền kiểm soát. Kịch bản nào trong số này phù hợp hơn với Sao chổi? Bạn nghĩ lựa chọn nào sẽ phổ biến hơn?

Đối với các khoản tài trợ cho mục đích bổ sung, chúng đặc biệt hơn, cần có sự phê duyệt quản trị rõ ràng để triển khai và không được DAO trực tiếp quản lý. Mặc dù chúng tôi muốn tập trung vào các khoản tài trợ này để cho phép các trường hợp sử dụng linh hoạt hơn trong tương lai, nhưng chúng tôi muốn cộng đồng chịu trách nhiệm về tất cả các loại hình triển khai. Ngoài ra, chúng tôi muốn tìm hiểu cách thức triển khai này tương thích với các thỏa thuận cấp phép và được các thống đốc chính thức áp dụng. Hiện tại, chúng tôi đang nỗ lực để giới thiệu tầm nhìn của mình trên một số mạng lưới lớn.

Q3: Một trong những thay đổi lớn đối với Comet là nó chỉ hỗ trợ một tài sản có thể cho vay duy nhất. Bạn có thể giải thích cho độc giả cách thiết kế này tăng cường quản lý rủi ro thị trường không? Tại sao bạn chọn tiếp tục hỗ trợ thị trường đa tài sản thế chấp? Bạn có nghĩ rằng mục đích sử dụng chính của nó là tài sản thế chấp duy nhất (trừ tài sản có thể vay) hoặc vay một lần?

Trường hợp chỉ có một tài sản cho vay thì hệ số tài sản đảm bảo sẽ liên quan trực tiếp đến tài sản cơ bản kết nối. So với V2, do rủi ro về giá chỉ dành cho một tài sản cụ thể nên hệ số của một tài sản thế chấp cụ thể có thể cao hơn, trong khi đối với stablecoin, rủi ro về giá sẽ hoàn toàn được xác định bởi tài sản thế chấp. Theo quan điểm của chúng tôi, sự tồn tại của nhiều tài sản thế chấp không chỉ có thể cải thiện tính linh hoạt của người dùng mà còn tăng khả năng kết hợp của nó với các hợp đồng và giao thức khác.

Không chỉ vậy, trong một thị trường tài sản cơ bản duy nhất, người dùng có thể tự quyết định số lượng tài sản thế chấp họ có thể nắm giữ Tỷ lệ của từng tài sản được chỉ định được vay và người quản lý cũng có thể đặt giới hạn cho số lượng từng tài sản thế chấp có thể được sử dụng để vay từng tài sản cơ bản. Bằng cách này, rủi ro của các nhà cung cấp tài sản cơ bản cũng được kiểm soát tốt hơn.

Q4: Một thách thức lớn khác đối với việc triển khai đa chuỗi và L2 là tính thanh khoản tương đối thấp của DEX Liquidation Low và Comet đã giới thiệu phiên bản nâng cấp của cơ chế thanh lý, bạn có thể giải thích cho độc giả cách thức hoạt động của cơ chế mới và những ưu điểm của nó không?

Đúng là khi niêm yết tài sản trên bất kỳ chuỗi nào, chúng ta đều phải xem xét dòng chảy của DEX sex . Trong cơ chế thanh lý mới, điều này vẫn rất quan trọng. Cơ chế tách thanh lý thành hai bước riêng biệt: thu hồi nợ và mua tài sản đảm bảo. Bất cứ khi nào tài sản của tài khoản bị thu hẹp, bất kỳ ai cũng nộp đơn xin "hấp thụ" nó và chuyển vị thế sang giao thức. Sau đó, thỏa thuận sẽ hoàn trả khoản nợ tương ứng với tài sản thế chấp bị tịch thu và cung cấp thêm khoản dự trữ vào tài khoản. Bằng cách này, người thanh lý có thể mua tài sản thế chấp từ thỏa thuận với giá chiết khấu. Vì một giao thức luôn chuyển nợ vào bảng cân đối kế toán của chính nó nên dự trữ của nó dùng để bảo vệ giao thức.

Q5: Công cụ quản lý tài khoản mà Hợp chất III sẽ ra mắt sẽ mang đến những loại tích hợp mới và thành phần sáng tạo nào?

Trong hệ thống quản lý tài khoản mới, người dùng có thể ủy quyền vị trí của mình cho một hợp đồng (hoặc địa chỉ) khác cho việc quản lý. Cơ chế này rất linh hoạt và cho phép xây dựng nhiều giao thức khác nhau trên giao thức lõi. Tận dụng lợi thế này, chúng tôi đã thiết lập chức năng hợp đồng "số lượng lớn" của riêng mình để tạo điều kiện cho người dùng hoàn tất việc cung cấp và vay tài sản trong một giao dịch, đồng thời đóng gói ETH đã gửi vào WETH. Đồng thời, chúng tôi không còn dựa vào chức năng "msg.sender", do đó cung cấp nhiều khả năng tích hợp hơn: ví dụ: người dùng sẽ có cơ hội quản lý các vị trí ngoài chuỗi của họ thông qua giao thức L2. Ngoài ra, hệ thống này cũng có thể được kết hợp với các nguyên hàm mới trên chuỗi/ngoài chuỗi do dịch vụ cung cấp hoặc tạo ra.

Q6: Hiện tại mọi người quan tâm đến Labs Labs trên Gateway (còn gọi là Composite Cash ) Vẫn còn một số nhầm lẫn về công việc phát triển và Hợp chất V3 sắp tới. Bạn có thể nói một chút về những điểm khác biệt chính giữa hai sản phẩm và những nền tảng cần hoàn thành trước khi Gateway đi vào hoạt động không?

Từ thời điểm chúng tôi viết sách trắng Gateway/CASH cho đến khi chúng tôi bắt đầu làm việc trên Complex III, bối cảnh đa chuỗi đã trải qua những thay đổi to lớn. Các mạng và cầu nối xuyên chuỗi mới tiếp tục xuất hiện và số lượng EVM- như những chuỗi tiếp tục phát triển. Hợp đồng Comet hy vọng sẽ chắt lọc kinh nghiệm mà chúng tôi có được khi thiết kế CASH và khởi chạy mạng thử nghiệm Gateway thành một giao thức độc lập, di động, hiệu quả, có thể được triển khai trên bất kỳ chuỗi nào giống EVM. Hiện tại, các kế hoạch cho Gateway và CASH đang bị tạm dừng khi chúng tôi tập trung vào việc giúp cộng đồng triển khai các giao thức mới trên nhiều chuỗi. Trong tương lai, chúng tôi có thể kết nối các trường hợp sử dụng giao thức Comet với nhau thông qua chuỗi giống như Cổng để cho phép chia sẻ thanh khoản Hợp chất, nhưng chúng tôi hiện không nghiên cứu vấn đề này.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia