Tiếp tục Capital Lianchuang Ma: Tại sao cuộc biểu tình của DeFi lại suy yếu?

Tiêu đề gốc: "Tại sao DeFi không tăng?" 》

Tác giả gốc: Ma, đồng sáng lập Continue Capital

Tại sao DeFi không tăng hoặc không tăng mạnh?

Chuỗi công cộng ở bên trái, DeFi ở bên phải, đây vẫn là giai điệu chính được đặt ra năm ngoái, bây giờ chúng ta phải thêm: Phê bình theo chiều ngang đối với Web3 , đây là hướng đi có lập trình và nó sẽ vững chắc trong ba năm.

Gần đây, GameFi/NFT đã chuẩn bị sẵn sàng và các chuỗi công khai phụ mới đang hoạt động. Chúng ta sẽ nói riêng về Web3 sau. Chuỗi công khai về cơ bản có tỷ lệ thị trường trên thị trường và phụ thuộc rất nhiều vào lý thuyết điểm chuẩn, nếu chuỗi công khai của bạn có giá trị 10 tỷ, thì cho dù là sách trắng chuỗi công khai, nó cũng phải có giá trị 500 triệu, tôi mới có thể sử dụng nó. như Ronin của Polygon và Axie. Khi chuỗi bên tìm được hướng đột phá mới, nó có tác dụng xúc tác rất lớn đối với làn sóng người mới đổ vào chuỗi công khai. Thị trường nhận thấy nhu cầu sau khi mở rộng vẫn còn rất lớn, nhưng tiếc là ETH hiện tại không đủ để hỗ trợ lượng lớn người dùng hoạt động hàng ngày. Khi nghĩ về chủ đề Web3, tôi đã từng có câu hỏi này. Nếu ETH 2.0 được phân phối đầy đủ ngay bây giờ, không có các vấn đề như mở rộng và tắc nghẽn, người dùng sẽ làm gì? Tôi nghĩ câu trả lời đang ngày càng trở nên rõ ràng.

Trở lại DeFi, chúng ta thấy DeFi vẫn đang phát triển nhanh chóng, nhưng đường cong tăng trưởng chắc chắn không phải là một vụ nổ kéo lên 90 độ như Web3. Người dùng DeFi trong tương lai chắc chắn sẽ tiếp tục tăng trưởng nhanh chóng trong thời gian dài, nhưng tốc độ tăng trưởng cận biên sẽ dần chậm lại, đây là một trong số đó.

Người dùng DeFi tiếp tục phát triển và đường cong đang chậm lại

Thứ hai, nếu bạn nhìn kỹ vào khối lượng giao dịch, khối lượng giao dịch hàng ngày của CoinBase đã chậm chạp ở mức khoảng 2 tỷ trong vài tháng qua. Thời gian qua, khối lượng giao dịch hàng ngày của UNI là khoảng 10 -1,5 tỷ hoặc hơn. Bây giờ CoinBase có thể phục hồi lên 4 tỷ mỗi ngày, nhưng khối lượng giao dịch hàng ngày của UNI vẫn là 1-1,5 tỷ. Với những giao dịch như vậy, các công ty cho vay Big Three cũng đang phải đối mặt sự chuyển đổi từ cổ phiếu tăng trưởng sang cổ phiếu giá trị bạch mã. Vấn đề cốt lõi là Tất cả phụ thuộc vào tốc độ tăng trưởng của chuỗi. Chúng ta biết rằng giá cổ phiếu = E*PE, công thức rất đơn giản, tức là chỉ có hai biến xác định giá cổ phiếu, một là lợi nhuận và hai là định giá. Tương tự, khi khối lượng giao dịch của UNI không thay đổi, điều đó có nghĩa là lợi nhuận không thay đổi, khi đó giá cổ phiếu sẽ chỉ tăng Bạn có thể dựa vào mức định giá tăng. Nếu bạn có PE dài hạn của sàn giao dịch tiền tệ Ấn tượng FTX/Binance, v.v., có thể nằm trong khoảng từ 5 -10, sẽ khó cải thiện định giá và cải thiện kỳ vọng tăng trưởng bền vững trong tương lai, nên giá UNI về cơ bản đang tăng theo kiểu Beta. UNI chiếm 60% thị phần DEX và các công ty DeFi khác như UNI có thể sẽ tìm ra điều đó.

Đỉnh cao 10 tỷ

Tỷ lệ DEX sẽ tiếp tục tăng

Thứ ba, thủy triều dâng cao sẽ nâng tất cả các con thuyền lên và cần có dòng nước trực tiếp chảy vào liên tục. Sau một hoặc hai năm phát triển bùng nổ ở DeFi, các hướng đi cốt lõi cơ bản đã được quyết định. Giờ đây rất khó tìm thấy các dự án tạo ra sự phấn khích. , vì vậy, miễn là chúng tôi bám sát các loại cốt lõi, về cơ bản chúng tôi có thể tận hưởng toàn bộ cổ tức tăng trưởng DeFi trong tương lai. Các biến số duy nhất tồn tại trong đường dẫn phái sinh, đây cũng là một trong những lý do khiến Perp/ dYdX. Bây giờ mỗi ngày khi có thời gian, hãy chải dYdX theo cách thủ công và tận hưởng nó.

Các nguyên tắc cơ bản của DeFi lấy lại được vị thế đã mất

Do đó, không cần phải lo lắng về sự tăng trưởng lâu dài của DeFi. Với cách bố trí cơ bản của chuỗi công cộng DeFi, không cần phải lo lắng quá nhiều và tập trung về việc đầu tư vào nghiên cứu Web3. Suy cho cùng, đó là vùng đất hoang hóa. , một thế giới hàng hải mới mà tòa nhà vẫn chưa được hoàn thành.

Liên kết gốc

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia