Tóm tắt bài phát biểu mới nhất của Chủ tịch SEC: Bitcoin, DeFi và quy định

Đọc bài viết này mất 21 phút

Gensler đang xem xét một chế độ giám sát mạnh mẽ, tập trung vào việc thiết lập các biện pháp bảo vệ cho hàng triệu nhà đầu tư nắm giữ tiền điện tử trong danh mục đầu tư của họ.

Tiêu đề gốc: " Người đứng đầu mới của SEC: Hầu hết tiền điện tử là “chứng khoán chưa đăng ký” và nền tảng DeFi có thể được quản lý 》

Nguồn gốc: Robert Schmidt & Benjamin Bain, Bloomberg

Nguồn tổng hợp gốc: Nanfeng, Unitimes

Tại Washington, Phố Wall và Thung lũng Silicon, việc tìm hiểu nước Mỹ Lập trường của Chủ tịch Ủy ban Giao dịch chứng khoán (SEC) Gary Gensler về tiền điện tử đã trở thành một trò chơi đoán mò. Các nhà vận động hành lang cho ngành công nghiệp tiền điện tử đã theo dõi lời khai của ông trước Quốc hội. Luật sư phân tích lời nói của ông. Các cố vấn tài sản của Goldman Sachs gần đây đã khoe trong một báo cáo nghiên cứu rằng họ đã đến nghe bài phát biểu của Gary Gensler tại MIT vào năm 2018 để viết báo cáo. ) 29 giờ giảng công khai trong khi giảng dạy khóa học "Blockchain và tiền". Đó là một công việc tốn nhiều công sức nhưng có lẽ không có gì đáng ngạc nhiên, vì các video về các bài học của Gensler đã thu hút hàng triệu lượt xem trực tuyến, khiến ngay cả chính Gensler cũng phải ngạc nhiên.

Trong cuộc phỏng vấn đầu tiên về cơn cuồng tiền điện tử, Gensler đã báo hiệu với ngành công nghiệp tiền điện tử rằng sự quan tâm sâu sắc của ông đối với chủ đề này không có nghĩa là ông đồng ý với việc từ bỏ cách tiếp cận quy định mà nhiều người đam mê tiền điện tử muốn thấy. Các nhà hoạch định chính sách đã phải vật lộn với thị trường tiền điện tử phần lớn không được kiểm soát, trị giá hơn 1,6 nghìn tỷ USD, vốn đã có sự tăng trưởng bùng nổ và biến động giá chóng mặt.

Gensler đang xem xét việc tạo ra một cơ chế giám sát mạnh mẽ tập trung vào hàng triệu nhà đầu tư nắm giữ tiền điện tử trong danh mục đầu tư của họ. Thiết lập các biện pháp bảo vệ. Gensler sẽ phát biểu về tiền điện tử tại Diễn đàn Bảo mật Aspen vào thứ Ba. “Mặc dù tôi trung lập với công nghệ và thậm chí còn quan tâm đến nó — tôi đã dành ba năm giảng dạy các khóa học (ở trường đại học) và đắm chìm trong nó — nhưng quan điểm của tôi về bảo vệ nhà đầu tư là không trung lập.” “Nếu ai đó muốn đầu cơ, đó là sự lựa chọn của họ, nhưng với tư cách là một quốc gia, chúng tôi có trách nhiệm bảo vệ những nhà đầu tư này khỏi hành vi lừa đảo."

Gensler đã yêu cầu Quốc hội Hoa Kỳ thông qua luật trao quyền pháp lý cho cơ quan này để quản lý các sàn giao dịch tiền điện tử, nhưng ông cho biết quyền hạn của SEC đã rất rộng. Đã có cuộc thảo luận trong nhiều năm về loại tài sản kỹ thuật số nào thuộc thẩm quyền của SEC. Một số tài sản kỹ thuật số giống "tiền tệ" như Bitcoin được SEC coi là "hàng hóa" chứ không phải "chứng khoán", nhưng có hàng ngàn loại tiền điện tử khác. Gensler tin rằng hầu hết chúng là chứng khoán chưa đăng ký và phải tuân thủ các quy định của SEC.

Nhìn chung, Gensler lưu ý rằng công nghệ đã thúc đẩy tiến bộ kinh tế trong suốt lịch sử loài người và ông nhận thấy sự thúc đẩy tương tự từ tài sản kỹ thuật số. Nhưng điều này chỉ có thể thực hiện được với quy định mạnh mẽ và chu đáo. Ông đưa ra một ví dụ, cho rằng phải đến khi chính phủ ban hành các quy định lái xe thì ngành công nghiệp ô tô mới có thể phát triển toàn diện; giới hạn tốc độ và đèn giao thông không chỉ đảm bảo an toàn công cộng mà còn thúc đẩy ô tô trở thành xu hướng chủ đạo. Gensler cho biết: "Công nghệ chỉ có cơ hội được áp dụng rộng rãi hơn bằng cách kết hợp điều gì đó vào các mục tiêu chính sách công của chúng ta".

Gary Gensler cho biết quy định có thể thúc đẩy sự phát triển của các công nghệ mới

Ủy viên Đảng Cộng hòa SEC Hester Peirce, người nổi tiếng là người ủng hộ việc nới lỏng quy định đối với tài sản kỹ thuật số, cho biết bà rất mong muốn được làm việc với Gensler. Cô nói: "Rất nhiều người chỉ muốn quy định rõ ràng hơn. Quan điểm của tôi là mọi người phải có quyền tự do lớn nhất để tự nguyện tham gia vào các giao dịch mà họ muốn thực hiện. Xã hội cần thảo luận xem khung quy định phù hợp là gì."

Gensler ;Không Đưa ra thời gian biểu cho hoạt động của SEC. Anh ấy có một danh sách việc cần làm bao gồm 49 đánh giá liên quan đến chính sách không liên quan đến tiền điện tử có thể làm chậm tiến độ về quy định về tiền điện tử. Nhiều nhiệm vụ đòi hỏi nhiều công sức và tốn thời gian, chẳng hạn như xử lý Giao dịch điên cuồng của GameStop và Archegos văn phòng gia đình sụp đổ. SEC cũng đang nỗ lực thực hiện các quy định mới yêu cầu các công ty Hoa Kỳ tiết lộ lượng khí thải carbon và các rủi ro môi trường khác, một ưu tiên của chính quyền Biden.

Gensler cũng miễn cưỡng chấp thuậnCho đến nay, SEC đã từ chối phê duyệt một quỹ như vậy với lý do lo ngại về nguy cơ gian lận và thao túng trên thị trường Bitcoin. Gensler bày tỏ quan điểm tích cực về Bitcoin ETF khi ông đang giảng dạy tại MIT, khiến những người ủng hộ tin rằng ông là người ủng hộ Bitcoin ETF. Ủy viên SEC Hester Peirce thậm chí còn nói rằng đã đến lúc SEC phê duyệt các quỹ ETF tiền điện tử.

Đằng sau hậu trường, Gensler đã kêu gọi nhân viên cơ quan Xem xét một loạt các thay đổi chính sách có thể xảy ra. Ông nói rằng hiện tại có ít nhất bảy hành động của SEC xem xét các vấn đề tiền điện tử khác nhau: ICO (phát hành tiền xu ban đầu), địa điểm giao dịch, nền tảng cho vay, DeFi, stablecoin, lưu ký tài sản tiền điện tử, quỹ ETF và các quỹ tiền điện tử khác. Gensler cho biết: "Tôi đã yêu cầu nhân viên SEC sử dụng tất cả quyền hạn của chúng tôi bất cứ khi nào có thể."

Gensler cho biết ông tin rằng việc quản lý các sàn giao dịch tiền điện tử có thể là cách dễ dàng nhất để các chính phủ nhanh chóng nắm bắt được giao dịch tài sản kỹ thuật số. Nhưng anh ấy cũng lo lắng vềnhững cách mới mà mọi người đang tiếp cận với tiền điện tử, chẳng hạn như cho vay ngang hàng trên cái gọi là nền tảng DeFi. Gensler cho biết nếu một công ty quảng cáo mức lãi suất cụ thể đối với một tài sản tiền điện tử, thì những khoản vay đó có thể phải tuân theo quy định của SEC. Các nền tảng tổng hợp tài sản kỹ thuật số có thể được coi là tương tự như các quỹ tương hỗ, có khả năng cho phép SEC quản lý chúng.

Gensler từng là chủ tịch của CFTC Hoa Kỳ (Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai) trong thời kỳ Chính quyền Obama, chịu trách nhiệm thực thi các quy định của liên bang đối với thị trường hoán đổi phái sinh rộng lớn sau cuộc khủng hoảng tài chính. Patrick McCarty, người giảng dạy một khóa học về tiền điện tử tại Trường Luật Đại học Georgetown, cho biết sự hiểu biết của Gensler về tài sản kỹ thuật số có nghĩa là ông sẽ mang đến cho ngành này một “phiên điều trần công bằng”, mặc dù ông có thể khiến nhiều người ủng hộ ông thất vọng. McCarty nói: “Khi những người đam mê tiền điện tử nói rằng họ muốn sự rõ ràng về mặt pháp lý, đó không phải là ý của họ, họ muốn tự do khỏi các quy định”.

Công ty luật Reed Smith ở New York tập trung vào tài sản tiền điện tử Pháp lý đối tác Christine Trent Parker cho biết mặc dù các quy định mới của SEC sẽ mang lại sự chắc chắn hơn cho ngành, nhưng chúng cũng có thể phân chia quy định thị trường rõ ràng hơn -- CFTC tập trung vào các thị trường liên quan đến tiền ảo như Bitcoin, trong khi SEC chịu trách nhiệm về hầu hết các thị trường khác. vấn đề. Parker cho biết: "Hiện tại, ranh giới đang bị mờ đi vì chúng tôi không có quy định rõ ràng. Nếu SEC có một khuôn khổ rộng bao gồm tất cả các tài sản kỹ thuật số khác, thì sẽ có thị trường phân nhánh này". các nhà phát triển cần một số quy định linh hoạt để khuyến khích sự đổi mới.

Gensler cũng là người đứng đầu FSOC (Cán bộ ổn định tài chính) bởi Bộ Tài chính Hoa Kỳ. Ủy ban Giám sát) và Nhóm Công tác về Thị trường Tài chính của Tổng thống, gần đây đã tổ chức Hội nghị về tác động của Stablecoin. Các cơ quan quản lý lo ngại rằng nếu một số #wechat_redirect" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">Stablecoin Điều gì sẽ xảy ra nếu giá trị tài sản USD được phát hành không đạt đến mức mong đợi? Điều đó có thể gây ra làn sóng tháo chạy khỏi các ngân hàng hoặc quỹ thị trường tiền tệ, khiến các nhà đầu tư bỏ chạy hàng loạt. Quan điểm của Gensler trong hội đồng có trọng lượng vì chúng không giống với Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen hay Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell Không giống như những người khác như Powell, Gensler có uy tín thực sự khi nói đến đến quy định về tiền điện tử.

Sự hiểu biết của Gensler về blockchain và tài sản kỹ thuật số phần lớn đến từ những năm tôi làm việc tại MIT . Ngoài việc tạo ra các khóa học về tiền điện tử, anh còn thường xuyên tham dự các hội nghị trong ngành (đôi khi tổ chức 30 đến 50 bài nói chuyện liên quan mỗi năm) và tương tác với các nhà tư tưởng sâu sắc và các doanh nhân. Anh ta có thể trích dẫn từ trí nhớ các bài viết của Satoshi Nakamoto, người sáng tạo ẩn danh của Bitcoin và biết một số nhà phát triển cốt lõi của Bitcoin.

Cựu đối tác 63 tuổi của Goldman Sachs bước đi đã đi theo một con đường khó có thể trở thành một trong những chuyên gia về tiền điện tử hàng đầu của chính phủ Hoa Kỳ. Mọi chuyện bắt đầu vào năm 2017, khi với tư cách là giám đốc tài chính của chiến dịch tranh cử tổng thống thất bại của Hillary Clinton, ông được giao một công việc duy nhất: đóng cửa văn phòng, thanh toán các hóa đơn cuối cùng, quyết định xem phải làm gì với máy tính và đồ dùng văn phòng bị bỏ đi. Giống như nhiều đồng nghiệp cũ bị choáng ngợp, Gensler đang tìm kiếm những gì có thể làm được.

Giáo sư và nhà kinh tế học Simon Johnson của MIT đã đưa ra cho Gensler Câu trả lời là rằng ông đã khuyến khích Gensler giảng dạy tại MIT ở Cambridge, Massachusetts. Gensler, đang tìm cách phát huy mối quan tâm lâu dài của mình đối với sự giao thoa giữa công nghệ và tài chính, đã chớp lấy cơ hội.

Mặc dù lúc đó ông không biết nhiều về token kỹ thuật số nhưng ông có mối quan hệ chặt chẽ với nền tảng kỹ thuật số đang phát triển của trường đại học Các thành viên của sáng kiến tiền tệ (Sáng kiến tiền tệ kỹ thuật số) đã kết nối và thậm chí còn tham gia một khóa học lập trình tiền điện tử. Khi đề nghị MIT dạy thêm về tài chính và tiền kỹ thuật số, anh ấy đã được nhận công việc này. Anh không hề biết rằng vài năm sau, anh sẽ có cơ hội áp dụng nghiên cứu học thuật của mình vào các tình huống thực tế.

Ông nói: "Đôi khi cuộc sống có chút tình cờ."