Hashflow: công cụ tổng hợp tính thanh khoản ngoài chuỗi

Làm thế nào để cung cấp đủ thanh khoản cho thị trường là vấn đề chung mà tất cả các sàn giao dịch cần phải đối mặt.

Trong nền tảng giao dịch sổ lệnh truyền thống, lệnh giao dịch được báo giá lần lượt bởi người mua và người bán và được xử lý trên nền tảng theo theo thời gian và việc khớp lệnh được thực hiện dựa trên nguyên tắc ưu tiên về giá. Tuy nhiên, trong chế độ giao dịch này, một số cặp giao dịch thường có khối lượng giao dịch nhỏ và báo giá hoạt động không đủ thường gặp phải tình huống người mua khó tìm được người bán hoặc người mua và người bán khó đồng ý giao dịch. giá cùng một lúc. Điều này khiến bất kỳ bên nào cũng không thể mua bán tài sản một cách suôn sẻ, dẫn đến mất thanh khoản thị trường và cản trở tiến độ giao dịch suôn sẻ.

Để giải quyết những vấn đề này, các nền tảng giao dịch truyền thống đã dần hình thành các cơ chế tạo lập thị trường trong quá trình phát triển của mình. Nghĩa là, bằng cách lựa chọn một số nhà giao dịch tổ chức có danh tiếng lịch sử tốt và sức mạnh tài chính vững mạnh, họ tích cực cung cấp báo giá cho thị trường, từ đó cung cấp tính thanh khoản cho thị trường. Vì vậy, để trở thành nhà tạo lập thị trường, bạn phải chịu thêm hai nghĩa vụ: 1. Báo cáo giá giao dịch ra thị trường bất cứ lúc nào 2. Chỉ cần người giao dịch sẵn sàng giao dịch theo giá niêm yết, nhà tạo lập thị trường phải hoàn thành mọi giao dịch vô điều kiện.

Để hoàn thành hai nhiệm vụ trên, các nhà tạo lập thị trường thường cần thiết lập và duy trì nguồn vốn khổng lồ để có thể đáp ứng nhu cầu của các nhà giao dịch. giao dịch bất cứ lúc nào cần. Chính vì lý do này mà các nhà tạo lập thị trường dựa vào nền tảng giao dịch truyền thống đã trở thành trung tâm tổng hợp thanh khoản lớn nhất của các nền tảng giao dịch truyền thống.

Sự gia tăng của các nền tảng giao dịch trên chuỗi

Tuy nhiên, tất cả về điều này là Điều này đã thay đổi với sự gia tăng của các nền tảng giao dịch trên chuỗi. Các nền tảng giao dịch phi tập trung trên chuỗi chính thống hiện nay về cơ bản dựa trên cơ chế tạo lập thị trường tự động (AMM), giúp giảm chức năng báo giá của nhà tạo lập thị trường và thay vào đó sử dụng thuật toán AMM để tự động tính giá giao dịch. Do đó, theo mô hình mới, nền tảng giao dịch AMM không còn yêu cầu các nhà tạo lập thị trường đầy đủ tính năng truyền thống mà chỉ yêu cầu các nhà cung cấp thanh khoản (LP) liên tục cung cấp hỗ trợ thanh khoản cho nền tảng để duy trì hoạt động trơn tru của nền tảng giao dịch.

Kể từ đó, tổng vị thế bị khóa (TVL) đã trở thành chỉ báo quan trọng nhất để đo lường nền tảng giao dịch AMM. Theo dữ liệu của DeBank, tính đến ngày 24/6, tổng quy mô giao dịch của nền tảng giao dịch on-chain đã đạt 3,96 tỷ USD mỗi ngày và tổng vốn bị khóa (TVL) đã lên tới gần 30 tỷ USD.

Nền tảng giao dịch trực tuyến đang bùng nổ mang đến cho các nhà giao dịch nhiều sự lựa chọn hơn. Nhưng đồng thời, do chi phí giao dịch cao và khó thay đổi thói quen của người dùng, nhiều người dùng và tính thanh khoản vẫn còn tồn tại trên các nền tảng giao dịch tập trung ngoài chuỗi. Hai mô hình giao dịch này, mỗi mô hình chiếm một phần thị phần và phát triển song song trong một khoảng thời gian, gây ra sự phân mảnh rõ ràng trên thị trường thanh khoản tương đối thống nhất ban đầu.

Sự phân tán thanh khoản khiến cùng một tài sản được định giá nhiều lần trên nhiều nền tảng, khiến người dùng khó có được báo giá tốt nhất trên toàn thị trường trên nền tảng mà họ đã quen sử dụng. . Đồng thời, các báo giá thị trường khác nhau cũng tạo ra nhiều không gian chênh lệch giá cho các nhà kinh doanh chênh lệch giá đa nền tảng. Vì vậy, có cách nào để các nhà giao dịch trên nền tảng giao dịch trực tuyến có thể nhận được báo giá ngoài chuỗi cùng lúc, từ đó giảm tổn thất do chênh lệch giá gây ra không?

Hashflow hiện đang nỗ lực giải quyết vấn đề này.

Công cụ tổng hợp tính thanh khoản vượt qua không gian trên chuỗi và ngoài chuỗi

Hashflow là một nền tảng giao dịch phi tập trung được triển khai trên chuỗi, nhằm mục đích giúp các nhà giao dịch trên chuỗi trực tiếp nhận được báo giá từ các nhà tạo lập thị trường ngoài chuỗi. Thông qua giao thức Hashflow, các nhà giao dịch trên chuỗi có thể nhận được mức giá tốt nhất từ cả nền tảng giao dịch trên chuỗi và ngoài chuỗi cùng một lúc và có thể hoàn tất giao dịch với mức báo giá tối ưu. Tất nhiên, người dùng cũng có thể để quá trình này để giao thức tự động hoàn thành. Hashflow cung cấp cho người dùng tính năng định tuyến đơn hàng tích hợp sẵn để tự động chọn báo giá tốt nhất cho nhà giao dịch.

Ngoài ra, khi giao thức được sử dụng để thực hiện lệnh báo giá từ các nhà tạo lập thị trường ngoài chuỗi, vì báo giá của lệnh được báo cáo trực tiếp bởi nhà tạo lập thị trường. Do đó, các nhà giao dịch không còn cần phải trả chi phí tính toán trên chuỗi của AMM, điều này có thể tiết kiệm rất nhiều phí gas và hơn nữa giúp các nhà giao dịch giảm chi phí giao dịch chung.

Ngoài ra, việc lựa chọn giao dịch trực tiếp với các nhà tạo lập thị trường off-chain trong Hashflow cũng có thể tránh được hầu hết các căn bệnh cứng đầu do cơ chế AMM gây ra .

Ví dụ: các giao dịch chạy trước và các cuộc tấn công sandwich, vốn bị người dùng DeFi ghét, đã gây ra rất nhiều tổn thất cho người dùng DeFi thông thường . Nhưng nếu người dùng chọn giao dịch trực tiếp với các nhà tạo lập thị trường trên Hashflow thì về cơ bản có thể tránh được tất cả các vấn đề trên. Người dùng không còn cần phải hiểu các đường cong giao dịch phức tạp và xem xét tình trạng trượt giá trong giao dịch. Điều duy nhất họ cần làm là chọn một nhà tạo lập thị trường để báo giá và chờ thỏa thuận được thực hiện.

Đối với các nhà tạo lập thị trường truyền thống, việc cung cấp báo giá trên nền tảng Hashflow sẽ không giống như tạo thị trường trên nền tảng AMM. Bị tước quyền để trích dẫn. Các nhà tạo lập thị trường vẫn có thể định giá các giao dịch theo cách họ quen thuộc và áp dụng các chiến lược tạo thị trường trưởng thành trong Hashflow đã được phát triển hàng trăm năm và được thị trường xác minh nhiều lần. Cơ cấu tổ chức ban đầu của nhà tạo lập thị trường không cần điều chỉnh, chiến lược kiểm soát rủi ro ban đầu có thể tiếp tục được sử dụng, điều duy nhất cần làm là cạnh tranh công bằng với nền tảng AMM về báo giá giao dịch để cung cấp cho nhà giao dịch. giao dịch tốt hơn.

Tất nhiên, việc đưa các tổ chức tạo thị trường tập trung vào nền tảng giao dịch trên chuỗi thực sự sẽ mang lại những rủi ro tập trung nhất định cho toàn bộ hệ thống. Do đó, Hashflow sẽ giảm dần các bước truy cập đối với các nhà tạo lập thị trường, cuối cùng biến Hashflow trở thành nền tảng báo giá của nhà tạo lập thị trường không yêu cầu quyền truy cập. Tất cả các nhà tạo lập thị trường sẵn sàng tham gia vào các giao dịch trên chuỗi đều có thể dễ dàng truy cập nó thông qua Hashflow. Cuối cùng, thông qua cạnh tranh thị trường đầy đủ, các nhà giao dịch có thể được cung cấp báo giá giao dịch tốt hơn và giảm nguy cơ thất bại một điểm có thể do sự thất bại của bất kỳ tổ chức tập trung nào gây ra.

Người đọc quen với DeFi có thể quen với các giao thức tổng hợp trên chuỗi. Thật vậy, Hashflow cũng có thể được hiểu là một công cụ tổng hợp thanh khoản. Tuy nhiên, các giao thức tổng hợp trước đây thường bị giới hạn trong việc tổng hợp tính thanh khoản của các nền tảng khác nhau trên chuỗi và ý nghĩa lớn nhất của Hashflow là nó mở rộng phạm vi tổng hợp thanh khoản từ trên chuỗi sang ngoài chuỗi. Điều này kết nối một lượng vốn lớn hơn và đóng góp có lợi hơn vào việc cải thiện hiệu quả sử dụng vốn chung của ngành.

Như có thể thấy từ phân tích trên, sự đổi mới của Hashflow trực tiếp xóa bỏ ranh giới rõ ràng giữa hai trung tâm tổng hợp thanh khoản lớn, khiến vốn có thể chảy Tự do hơn. Nó không chỉ cho phép các nhà tạo lập thị trường truyền thống có được nhiều thu nhập kinh doanh hơn mà còn cung cấp cho các nhà giao dịch giá giao dịch tốt hơn, giảm tổn thất do hoạt động chênh lệch giá trên toàn thị trường gây ra. Nếu muốn tóm tắt nó trong một câu thì chúng ta có thể nói rằng Hashflow là một trung tâm kết nối thanh khoản trong chuỗi và ngoài chuỗi, đồng thời là nơi tổng hợp các báo giá giao dịch tốt nhất thế giới.

Tiến độ mới nhất của dự án

Dự án Hashflow hiện đã có nhận được khoản đầu tư chính thống Được các tổ chức công nhận, nó đã hoàn thành vòng tài trợ hạt giống do Dragonfly và Electric Capital đồng dẫn đầu. Ngoài ra, Alameda Research, Metastable Capital, Galaxy Digital, IDEO Ventures, Gumi Cryptos, Morningstar Ventures và các nhà đầu tư thiên thần bao gồm Balaji Srinivasan, Kain Warwick và Ryan Sean Adams cũng tham gia vòng này.

Hiện tại, sản phẩm Hashflow chưa mở hoàn toàn và người dùng cần có mã mời để trải nghiệm sản phẩm. Người dùng quan tâm có thể truy cập trang web chính thức của dự án để đăng ký dùng thử.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia