Gọi vốn 63.9 triệu ETH, Fei Protocol đã phải đối mặt với vấn đề "balewale" làm giảm giá sau đó làm thế nào để thoát khỏi chuỗi lũy tiêu cực?
Nguồn: The DeFi Way
Tiêu đề Gốc: "
Levăng 63.9 vạn ETH, Dự án DeFi FEI cỡ chói lọi bị "Bóng Cá Mập" đập giá
Tác giệu: Cháo Sáng Sớm
Vào lúc 3 giờ sáng ngày 4 tháng 4 theo giờ Bắc Kinh, giao thức đồng cố định phi tâm trung FEI đã hoàn thành giai đoạn Nhóm Genesis kéo dài 3 ngày. Theo thông tin, sự kiện này đã thu được tổng cộng 63.9 vạn ETH và đúc ra 13 tỉ FEI, đồng thời mang đến hơn 26 tỉ USD thanh khoản cho Uniswap. Về dữ liệu, sức nóng của FEI vượt xa khỏi tầm tưởng tượng của hầu hết mọi người và bắt đầu trở thành dự án đồng cố định theo thuật toán lớn nhất hiện tại.
Và lý do FEI thu hút được một lượng vốn và sự chú ý lớn đến như vậy không thể phủ nhận liên quan chặt chẽ đến thiết kế quy tắc của nó và tổ chức đầu tư đứng sau.
Theo thiết kế, trong giai đoạn Nhóm Genesis, người tham gia sẽ được phân phối một lượng FEI gần như tương đương với số ETH họ gửi và nhận được token quản trị giao thức TRIBE theo tỷ lệ (chiếm 10% tổng cung). Trong khoảng thời gian Nhóm Genesis, người tham gia cũng có thể chọn swap FEI nhận được thành token quản trị TRIBE. Càng cao tỷ lệ swap trước của người tham gia, giá trong IDO càng cao, dẫn đến cơ hội "bóng cá mập" được gọi là.
Và sau khi thu về 19 triệu USD từ các tổ chức đầu tư hàng đầu như A16z, Coinbase Ventures, Framework (nhận được 5% TRIBE token quản trị), mức độ chú ý đến giao thức FEI bắt đầu tăng vọt.
Một vài ngày trước đây, nhiều người bao gồm tác giả cũng dự báo thận trọng rằng trong giai đoạn Nhóm Genesis, FEI có thể thu hút 10-20 vạn ETH. Dưới sự hướng dẫn "hướng dẫn bóng cá mập" từ các bậc anh chị trong ngành như Thần Cá, tâm trạng Fomo về giao thức FEI đã được đẩy lên tận cùng.
"Bóng Cá Mập" VS "Nổ Hũ Cá Mập"
Theo quy tắc thiết kế, lý thuyết cho thấy Người chơi có vốn lớn (vốn tham gia trên 1000 ETH) sẽ ưa thích Phương thức "Ăn miễn phí", nhưng tình hình thực tế phức tạp hơn một chút, theo dữ liệu thống kê từ duneanalytics.com, trong số 70 Người chơi cá mập đứng đầu về số tiền tham gia (vốn tầm trên 1000 ETH), có 15 người chơi đã sử dụng phương thức Đặt cược toàn bộ (tỷ lệ trước đổi đạt 100%), trong đó Người chơi cá mập thứ nhất về số tiền tham gia, đã đặt cược toàn bộ 9999 ETH (đạt 20,5 triệu USD).
(Dữ liệu từ: https://duneanalytics.com/tm1296/fei-eth-locked)
Mặt khác, có 42 Người chơi cá mập "Ăn miễn phí" (chiếm 60%), họ theo nguyên tắc tối thiểu hóa rủi ro, chỉ để nhận thưởng airdrop giai đoạn Genesis Group.
13 Người chơi cá mập còn lại (chiếm 18,57%) hơi nhiều hoặc hơi ít đã Pre-swap một tỷ lệ nhất định của token quản trị TRIBE, trong đó Người chơi cá mập đứng đầu về số tiền tham gia đã đầu tư 10.031,88 ETH và Pre-swap 5530 ETH.
Đến nay, hầu hết Người chơi cá mập "Ăn miễn phí" đã hoán đổi TRIBE token quản trị nhận được thành Fei, chỉ có một số ít đã thành công "chạy trốn" chuyển đổi thành ETH, hầu hết còn lại bị kẹt trong "Lồng chim" của Fei do "cơ chế đốt" của giao thức FEI, họ đang chờ đợi Fei quay trở lại vị trí trên mặt nước, sẵn sàng chạy trốn bất cứ lúc nào.
Ngược lại, "Người chơi cá mập" Đặt cược toàn bộ" và "Người chơi cá mập" Đào mỏ" (sẵn sàng tham gia đào thanh khoản) trên cùng một bên, mặc dù hiện tại họ đều ở "vị trí dưới nước" (lỗ doanh thu), nhưng có vẻ họ không có ý định chạy trốn khỏi giao thức FEI trong tương lai ngắn hạn.
Rõ ràng, sự sụp đổ mạnh mẽ của TRIBE token quản trị vào sáng nay đã được gây ra bởi sự bán ra hàng loạt của các "Người chơi cá mập" "Ăn miễn phí", điều này cũng phù hợp với dự đoán trước đó.
Theo 639.000 ETH tham gia, và tính toán tỷ lệ trước đổi tổng thể từ lúc IDO, chi phí mua coin trước đổi của người tham gia là khoảng 3,2 đô la, kể cả tính toán airdrop, giá thành mỗi token quản trị TRIBE là khoảng 2,6 đô la.
Đến thời điểm hiện tại, giá của token quản trị TRIBE đã tăng lên 2.59 FEI, nhưng do giá của FEI vẫn còn dưới mức giá đề ra, nhiều người tham gia với tỷ lệ trao đổi trước sẽ vẫn gặp tình trạng lỗ vốn tổng thể.
Fei sẽ trở lại mức giá cân đối, sau đó điều gì sẽ xảy ra?
Sau giai đoạn nhấn chìm ban đầu do hỗn loạn, các người tham gia hiện đã có một cái nhìn ban đầu về cơ chế của đồng tiền ổn định theo thuật toán Fei, cơ chế "khuyến khích trực tiếp" mà các nhà phát triển thiết lập sẽ ngăn chặn người tham gia bán FEI ở mức giá dưới 0.99 USD, đồng thời thưởng cho người khai thác cơ hội mua FEI ở mức giá thấp, nhằm từ từ đưa FEI trở lại mức giá cân đối, và trong trường hợp cơ chế này không hiệu quả, giao thức Fei sẽ điều chỉnh lại (Reweights) để sử dụng quỹ PCV để đưa đồng tiền ổn định FEI trên Uniswap trở lại 1 USD.
Nói cách khác, nếu bạn không muốn bị thiệt hại không lý do, bạn có thể chọn chờ đợi FEI trở lại 0.99 USD, hoặc chờ xảy ra sự điều chỉnh lại (Reweights).
Trong tình huống này, những người muốn tận dụng lỗ hổng và khai thác cơ hội sẽ chạy trốn khỏi giao thức này, trong khi giảm giá trị của quyền điều hành TRIBE có thể dẫn đến điều chỉnh giá trị.
Làm thế nào để tránh cho giao thức Fei rơi vào vòng tuần hoàn tiêu cực như vậy? Điểm chính đặt ở việc thu hút vốn mới vào hồ PCV.
Hiện tại, dường như có ba khả năng.
- Một trong số đó là sàn giao dịch lớn liệt kê token quản trị TRIBE, dựa vào tổ chức đầu tư (như Coinbase) và quy mô dự án, điều này rất có khả năng xảy ra.
- Khả năng thứ hai là lợi nhuận từ đào ngay lúa (Fei/TRIBE) có thể thu hút thêm vốn đầu tư, theo quy tắc thiết lập giảm dần Lợi nhuận đào trong 2 năm, điều này cũng khả thi.
- Và khả năng thứ ba là thêm nhiều tính năng cho giao thức Fei, ví dụ như sáng lập viên của Aave và Compound, có thể sẽ công bố thông tin tích hợp với giao thức Fei.
Mặc dù vậy, chúng ta vẫn nói rằng mô hình đồng tiền ổn định mới của giao thức Fei hiện vẫn còn rất nhiều không chắc chắn, và việc thí nghiệm với đồng tiền ổn định theo thuật toán liệu có thành công hay không, vẫn cần thời gian để kiểm chứng.
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
Bài viết liên quan
