Mức giá cao mới của Bitcoin vào năm 2021 khác với năm 2017 như thế nào?

Tác giả gốc: Blockchain Robin

Lời nói đầu

Hầu như cứ hai ngày một lần, Bitcoin lại đạt được Điểm cao mới mọi thời đại (ATH) – Giá đóng cửa hàng năm vào tháng 12 năm 2020 là 29.100 USD. Con số này theo sau mức cao nhất trong 3 năm trước đó là 19.800 USD. Bitcoin một lần nữa được chú ý nhờ sự nhiệt tình của những người mới tham gia và những đồn đoán thông thường về giá cả trong tương lai. Việc Bitcoin tiếp tục phát triển là sự khẳng định tính hợp pháp ngày càng tăng của nó. ATH của Bitcoin vào năm 2021 thực sự rất khác so với năm 2017. Được thúc đẩy bởi hoạt động đầu cơ ICO không được kiểm soát, ATH trước đó không phù hợp với sự tăng trưởng tự nhiên và trạng thái của công nghệ vào thời điểm đó, do đó không bền vững. Giá tiếp tục giảm trong năm 2018 và 2019, và nhiều nhà phê bình vui mừng khi thấy dự đoán giảm giá của họ trở thành sự thật: "Hãy xem, đây chỉ là một bong bóng, tôi đã đúng!"

Trong cùng thời gian đó, nhiều quốc gia bắt đầu các quy trình pháp lý phức tạp và các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu coi Bitcoin như một giải pháp thay thế rất thú vị cho tài sản truyền thống. Kể từ khi thành lập, Bitcoin đã trải qua - và đang trải qua - những phát triển không ngừng để cải thiện mạng lưới (chẳng hạn như tăng tốc độ giao dịch, giảm phí, tăng tính riêng tư và bảo mật). Những yếu tố này và nhiều yếu tố khác làm cho ATH mới này hoàn toàn khác với ATH trước đó. Điều gì đã thay đổi? Hãy cùng phân tích một số yếu tố này.

1. Sự trưởng thành và chấp nhận công nghệ

Sự ra mắt của bất kỳ công nghệ mới nào, đặc biệt là một công nghệ mang tính đột phá như Bitcoin, ban đầu đều đi kèm với sự cường điệu. Chỉ sau khi thời gian trôi qua và sự cường điệu lắng xuống thì công nghệ này mới được đánh giá đầy đủ và cuối cùng được đưa ra thị trường.

Vào năm 2017, Bitcoin trị giá 20.000 đô la chủ yếu là sự cường điệu và sợ bị bỏ lỡ Kết quả của (FOMO ): Những người chấp nhận sớm bị hấp dẫn bởi hứa hẹn của công nghệ mới này, nhưng phần lớn sự quan tâm thực sự đến từ các nhà đầu cơ. 4 năm sau, sau 2 năm hợp nhất và tăng trưởng mới, Bitcoin đã vượt qua thời kỳ cường điệu ban đầu và hiện đang ở vị trí ngày càng trưởng thành, cả từ góc độ pháp lý và công nghệ. Có lợi cho nó, Bitcoin và kho công nghệ nguồn mở mà nó dựa vào không nên được coi là "công nghệ tĩnh" vì quá trình phát triển của nó đang diễn ra và các cải tiến thường được phát hành - thậm chí một số cải tiến sẽ thay đổi đáng kể các đặc điểm của mạng.

Biểu đồ bên dưới thể hiện một vòng đời áp dụng đổi mới điển hình. Bitcoin, vẫn chưa được hầu hết những người chấp nhận sớm chấp nhận, đang thu hút sự quan tâm của đa số người dùng ban đầu, những người hiện có cốt truyện phong phú hơn để đánh giá công nghệ và đề xuất giá trị của nó.

Nguồn: Charlie Karlsson

Vòng đời công nghệ được thể hiện qua bốn giai đoạn.

• Giai đoạn nghiên cứu và phát triển.

  
  

• Giai đoạn tăng trưởng, tức là chi phí phải trả đã được phục hồi và công nghệ đã bắt đầu tích lũy sức mạnh.

  
  

• Giai đoạn trưởng thành, khi công nghệ đã ổn định.

  
  

• Giai đoạn suy thoái, khi tính thực tiễn của công nghệ bị giảm sút trở lại một mức độ nhất định.

  
  

Ngay cả khi nó không áp dụng nghiêm ngặt đối với Bitcoin, do về mặt kỹ thuật Do tính chất kỳ dị và phi tập trung của dự án, trạng thái hiện tại có thể được định vị ở giai đoạn tăng dần: những thách thức ban đầu đã được giải quyết, công nghệ tương đối trưởng thành và giá trị của nó có thể được chứng minh bằng các trường hợp sử dụng hiện có. Một điều thú vị cần cân nhắc cho câu hỏi này là giai đoạn R&D của Bitcoin, vốn là bản chất của mạng, đang diễn ra. Trên thực tế, mọi người đều có thể đề xuất các đề xuất để cải thiện mạng dưới dạng Đề xuất cải tiến Bitcoin (BIP), sau đó được cộng đồng đánh giá và nếu đạt được sự đồng thuận thì sẽ triển khai trên mạng. Tại đây, bạn có thể tìm thấy danh sách đầy đủ tất cả các BIP được triển khai thành công để biết mạng Bitcoin đang phát triển nhanh như thế nào.

2. Pháp lý rõ ràng và các nhà đầu tư tổ chức

Có thể nói rằng sự rõ ràng về mặt pháp lý và các nhà đầu tư tổ chức bổ sung cho nhau, bởi vì sự rõ ràng về mặt pháp lý là cơ sở để Bitcoin được coi là một khoản đầu tư thay thế đáng mong đợi.

2.1 Pháp luật là sự hợp pháp hóa

Năm 2017, ngoại trừ một số trường hợp ngoại lệ, luật pháp về tiền điện tử gần như không tồn tại. Hầu hết các quốc gia không sẵn lòng xem xét chúng trong khuôn khổ pháp lý của họ và một số quốc gia đã chuyển sang cấm chúng. Hiện nay, hơn 130 quốc gia đã ban hành luật hoặc chính sách về chủ đề này. Các quy tắc bao gồm tác động trên phạm vi rộng của tiền điện tử, từ việc phân loại và định nghĩa các thuật ngữ, đến cảnh báo cho các nhà đầu tư tiềm năng, hạn chế thanh toán và quy định về ICO. Có nhiều cách giải thích khác nhau ở nhiều quốc gia. Ví dụ: các quốc gia khác nhau phân loại tiền điện tử như thế này và có các quy định về thuế khác nhau:

Israel → đánh thuế theo một tài sản

Bulgaria → bị đánh thuế như một tài sản tài chính.

Thụy Sĩ → bị đánh thuế dưới dạng ngoại tệ.

Argentina và Tây Ban Nha → Thuế thu nhập là bắt buộc.

Đan Mạch → Nộp thuế thu nhập và các khoản lỗ có thể được khấu trừ.

Vương quốc Anh → Các công ty nộp thuế doanh nghiệp, các doanh nghiệp chưa có tư cách pháp nhân nộp thuế thu nhập và các cá nhân nộp thuế lãi vốn .

Tuy nhiên, những quy định này phải được coi là sơ bộ vì hầu hết các quốc gia đều đang nỗ lực hướng tới thiết lập một khuôn khổ pháp lý toàn diện đối với tiền điện tử. Trên toàn cầu, có thể lập luận rằng các khuôn khổ thuận lợi nhất cho sự phát triển và tăng trưởng của hệ sinh thái blockchain có thể được tìm thấy ở các quốc gia như Malta, Thụy Sĩ và Singapore.

2.2 Nhà đầu tư tổ chức và Bitcoin

Năm 2017, tiền điện tử được coi là có xu hướng phản đối chính quyền mạnh mẽ và do đó có lượng nhà đầu tư và sức hấp dẫn khá nhỏ. Ở Phố Wall, không ai thực sự nói về Bitcoin như một tài sản hay khoản đầu tư. Nhiều nhà đầu tư nổi tiếng như Buffett, Bill Gates và Jamie Dimon tiếp tục mô tả Bitcoin là “thuốc diệt chuột” và do đó vô giá trị.

Ba năm sau, tình hình đã rất khác: một báo cáo thú vị từ Greyscale Investment (2020) đã vẽ nên một bức tranh về tình huống tương tự như năm 2017 A hoàn toàn Trong một bức tranh khác, báo cáo cho thấy ngày càng nhiều nhà đầu tư quen thuộc với Bitcoin, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước và thậm chí tin rằng Bitcoin đang dần hướng tới sự chấp nhận chính thống. Vào năm 2020, hơn 62% người dùng được khảo sát khẳng định rằng họ “quen thuộc” với Bitcoin.

Nguồn: Báo cáo nhà đầu tư Bitcoin của Greyscale 2020

Trong khi các nhà đầu tư bán lẻ đang chú ý hơn đến Bitcoin, các công cụ đầu tư dành cho các nhà đầu tư tổ chức cũng ngày càng trở nên phổ biến. và hơn thế nữa. Greyscale gần đây đã ra mắt Bitcoin Trust, một phương tiện đầu tư cho phép các nhà đầu tư giao dịch cổ phiếu của các quỹ nắm giữ nhóm Bitcoin. Theo Bitcointreasuries.com, Greyscale nắm giữ 546.544 Bitcoin, chiếm khoảng 70% trong số 775.137 Bitcoin do các công ty đại chúng nắm giữ. Như biểu đồ bên dưới cho thấy, mọi thứ đang diễn ra tốt đẹp đối với Grayscale: Mới gần đây, công ty kinh doanh thông minh MicroStrategy đã mua hơn 1 tỷ USD Bitcoin (khoảng 70.000 BTC). Ngoài các công ty đầu tư trực tiếp vào Bitcoin, các công ty khác như PayPal cũng cho phép cơ sở người dùng của họ (360 triệu) đầu tư vào Bitcoin.

Không phải tất cả các phương tiện đầu tư đều được tạo ra như nhau : Tùy chọn và hợp đồng tương lai là các khoản đặt cược đầu cơ vào giá trong tương lai và do đó không cung cấp cho nhà đầu tư bất kỳ quyền sở hữu nào đối với Bitcoin. Thay vào đó, Greyscale và MicroServices mua Bitcoin trực tiếp và do đó có toàn quyền sở hữu chúng – góp phần vào động lực cung và cầu chung của mạng Bitcoin. Dưới đây bạn có thể tìm thấy danh sách đầy đủ về tất cả các công ty đầu tư trực tiếp hoặc gián tiếp vào Bitcoin, được chia thành giao dịch công khai, giao dịch riêng tư và giống như ETF.

Nguồn: Bitcointreasuries.org

Phát hành khoản đầu tư khác nhau các công cụ phục vụ cho các rủi ro/mức độ rủi ro khác nhau của từng loại nhà đầu tư, góp phần tạo ra vòng tròn lợi ích có đạo đức và tăng khả năng tiếp cận Bitcoin đối với các nhà đầu tư truyền thống - một ví dụ trong số đó là mối quan tâm mở đối với các tùy chọn Bitcoin. Lập kỷ lục, ATH hiện đạt hơn 7 tỷ USD - tăng 400% kể từ tháng 9 năm 2020.

Nguồn: IntoTheBlock

Số lượng phương tiện đầu tư ngày càng tăng, cùng với luật pháp rõ ràng hơn, đã dẫn đến sự so sánh của các nhà đầu tư. là một sự thay đổi mô hình trong nhận thức về Bitcoin. Điều này mở ra khả năng phát triển toàn bộ thị trường phái sinh và tín dụng, cũng như tạo ra các dịch vụ giúp giảm thiểu sự phức tạp và rủi ro bảo mật do nắm giữ số lượng lớn Bitcoin. Liên quan đến vấn đề này, một số công ty, chẳng hạn như Fidelity, đã phát triển dịch vụ ngay từ năm 2018: 1. Cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản tiền điện tử cho các nhà đầu tư tổ chức để bảo vệ lượng nắm giữ lớn của họ;2. Cho phép các nhà đầu tư sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp cho các giao dịch.

Ngày nay, dù từ góc độ pháp lý hay thực tế, các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ Việc sở hữu và đầu tư vào Bitcoin có trở nên dễ dàng hơn. Trong vài năm tới, xu hướng này có thể sẽ tiếp tục và Bitcoin sẽ sớm được coi là tài sản thay thế “chính thống”.

3. Các chỉ báo trên chuỗi

Phần tiếp theo hoàn toàn dựa vào cuộc thảo luận trực tuyến về các chỉ số như cung và cầu, số lượng người nắm giữ Bitcoin và lợi thế tổng thể của Bitcoin so với Bitcoin. Tiền thay thế. Vì việc phát hành Bitcoin không đổi (trung bình 6,75 BTC cứ sau 10 phút), sự chú ý ngày càng tăng từ các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ có thể dẫn đến nhu cầu tăng đáng kể - và do đó là giá cả.

3.1 Sự phân chia của Bitcoin. Sự thống trị của Bitcoin và các loại tiền thay thế

Bitcoin Nó đã trải qua một tăng giá hơn 160% vào năm 2020, phản ánh mức tăng giá của hầu hết các loại tiền điện tử khác. Trong thị trường giá lên trước đó của năm 2017, việc tăng giá được thúc đẩy bởi hiện tượng đầu cơ của ICO, nơi các đồng tiền mới được đúc ra một cách ngẫu nhiên và hầu như không có đề xuất giá trị. Đặc biệt là vào tháng 12 năm 2017 và tháng 1 năm 2018, vốn hóa thị trường của toàn bộ thị trường tiền điện tử đã có sự tăng trưởng bất hợp lý. Tiền điện tử nhỏ x2, x3 trong một tuần. Xu hướng này được phản ánh trong Tỷ lệ chênh lệch Bitcoin, thước đo tổng vốn hóa thị trường của Bitcoin so với các loại tiền thay thế. Ở đỉnh cao của sự cường điệu vào năm 2017, sự thống trị của Bitcoin đạt trung bình khoảng 82% trong suốt cả năm, chỉ giảm xuống mức thấp nhất là 40% trong tháng 12. Xu hướng kể từ đó vẫn nhất quán: trong khi Bitcoin đạt ATH mới, hầu hết các loại tiền điện tử khác đã không phục hồi từ thị trường gấu tiếp theo và hiện đang giao dịch ở mức định giá thấp hơn nhiều so với ATH lịch sử của chúng. Lợi thế ngày càng tăng của Bitcoin so với các đồng Alt, hiện đạt 70%, phản ánh sự phân chia này.

Nguồn: TradingView

Có thể nói rằng với những đặc điểm đặc biệt Về thuộc tính Bitcoin, Bitcoin ngày nay đã tạo ra sự chia rẽ với tất cả các loại tiền tệ khác. Có sự đồng thuận thầm lặng giữa những người sử dụng tiền điện tử. Bitcoin là một loại tiền tệ, nhưng các loại tiền tệ khác hoàn toàn khác với Bitcoin.

3.2 Mạng lưới đang phát triển

Mạng Bitcoin mạnh hơn bao giờ hết và danh tiếng này đã được xác nhận.

1) Tỷ lệ băm của mạng Bitcoin đạt ATH. Nó đại diện cho tổng sức mạnh tính toán được cung cấp bởi các thợ mỏ để duy trì mạng. Là một mạng ngang hàng phi tập trung, Bitcoin chạy bằng điện do các thợ mỏ cung cấp. Tỷ lệ băm cao là dấu hiệu cho thấy sức khỏe của mạng Bitcoin. Tỷ lệ băm càng cao thì các tác nhân độc hại càng khó thực hiện cuộc tấn công 51% trên mạng.

Nguồn: IntoTheBlock

2) Số lượng địa chỉ Bitcoin cũng đã đạt ATH: hiện có hơn 33 triệu ví chứa số dư Bitcoin , tăng 16% từ 28 triệu so với cùng kỳ vào tháng 1 năm 2020.

Nguồn: IntoTheBlock

Trong số đó, 96,92% địa chỉ có lãi và chỉ 1,39% địa chỉ đang ở trạng thái thua lỗ, 1,69% địa chỉ ở trạng thái hòa vốn (dữ liệu tính đến ngày 1 tháng 1 năm 2021).

Nguồn: IntoTheBlock

3.3 So sánh giữa người nắm giữ và người giao dịch

Một số liệu thú vị khác liên quan đến kết quả đầu ra giao dịch chưa chi tiêu (UTXO). Nói rộng hơn, chúng có thể được so sánh với số dư khả dụng tích lũy trên mạng Bitcoin: số tiền còn lại sau khi thực hiện giao dịch.

Thời gian nắm giữ trung bình của một Bitcoin là 3,1 năm. Ngoài ra, hơn 21,9% Bitcoin (4 triệu BTC) đã không được di chuyển trong hơn 5 năm, 11,92% (2,2 triệu BTC) đã tồn tại trong 3-5 năm và 13% (2,5 triệu BTC) đã tồn tại trong 3-5 năm. 2-3 năm. Chỉ có khoảng 5% (1,1 triệu BTC) Bitcoin được di chuyển vào tuần trước và 7% (1,34 triệu BTC) được di chuyển từ tuần trước đến tháng trước. Năm 2017, giao dịch ngắn hạn – tập trung vào vùng màu đỏ và màu vàng – rất phổ biến, trong khi hiện nay hầu hết người dùng chọn nắm giữ Bitcoin – tập trung vào vùng màu xanh lá cây và xanh lam.

Nguồn: IntoTheBlock

Do đó, 64% tổng số địa chỉ Bitcoin được coi là chủ sở hữu - hãy xem xét 17,4 triệu tính đến tháng 12 năm 2019 , đây là một mức tăng mạnh - vì họ đã không chạm vào Bitcoin của mình trong hơn 1 năm, nên 24,5% (8 triệu) được coi là không ổn định (1-12 triệu), trong khi chỉ có 11% (3,7 triệu địa chỉ) người dùng Bitcoin được coi là không ổn định thương nhân (<1 triệu). Xu hướng chung cho thấy xu hướng nắm giữ Bitcoin và không giao dịch Bitcoin trong thời gian ngắn ngày càng trở nên rõ ràng.

4. Bitcoin: một mặt hàng khan hiếm và giảm phát

Bitcoin là một mặt hàng ngày càng khan hiếm theo thời gian. Bản chất hạn chế của Bitcoin thường bị đánh giá thấp và đây chắc chắn là một trong những tính năng hấp dẫn và thú vị nhất của nó. Cứ bốn năm một lần, số lượng Bitcoin được phát hành sẽ giảm đi một nửa cho đến khi khai thác được toàn bộ 21 triệu Bitcoin, điều này ước tính xảy ra vào năm 2140. Đợt giảm một nửa gần đây nhất, xảy ra vào tháng 5 năm 2020, đã giảm phần thưởng trao cho những người khai thác khi xử lý các giao dịch Bitcoin từ 12 Bitcoin xuống còn 6,75 Bitcoin mỗi khối. Do đó, điều này cũng làm tăng chi phí sản xuất điện cho một Bitcoin. Để bù đắp, việc giảm nguồn cung hiện được đáp ứng bằng sự gia tăng nhu cầu, cả từ các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức đã mua số lượng lớn Bitcoin – như đã thảo luận trong phần trước.

Bitcoin thường được so sánh với vàng như một phương tiện lưu trữ giá trị do các đặc tính của nó như tính phân chia, tính di động và tính khan hiếm. Anh em nhà Winklevoss (đồng sáng lập Facebook) thậm chí còn tin rằng Bitcoin tốt hơn vàng vì trên thực tế, nó là “hàng hóa khan hiếm duy nhất trong vũ trụ” vì trong tương lai, công nghệ tiên tiến sẽ cho phép chúng ta có được vàng thông qua việc khai thác tiểu hành tinh. . Do tính chất giảm phát của nó, Bitcoin chắc chắn cũng là nơi trú ẩn an toàn cho những người đến từ các quốc gia như Venezuela, Thổ Nhĩ Kỳ và Iran, nơi nền kinh tế đang trong tình trạng tồi tệ hoặc nơi các lệnh trừng phạt kinh tế đã làm tăng giá tiền tệ của họ một cách nghiêm trọng. hoặc đơn giản là để trả tiền cho những thứ cần thiết. Nếu các loại tiền tệ truyền thống tiếp tục trải qua mức độ lạm phát và biến động cao trong tương lai gần, nhiều người sẽ xem Bitcoin như một tài sản an toàn để bảo vệ tài sản của họ khỏi sự bất ổn kinh tế và lạm phát.

5. Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng

Bitcoin đã 12 tuổi. Đây là mạng tài chính an toàn nhất thế giới: nó lưu trữ an toàn hơn 500 tỷ đô la Mỹ và hoạt động bình thường. Thêm hơn 99% là nó chưa bao giờ bị hack. Nó ngày càng được các cơ quan quản lý hợp pháp hóa và thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ như một tài sản thay thế. Ngày nay, giá của một Bitcoin đang dao động trên 30.000 USD, cao hơn 50% so với mức cao trước đó vào năm 2017, điều này cũng xác nhận xu hướng tăng mạnh ..

Cơ sở công nghệ đằng sau Bitcoin rất không điển hình: nguồn mở, phân cấp, mã hóa, đó là nền tảng cho việc phân cấp mạng và bảo vệ quyền riêng tư. Một điểm cần được nhấn mạnh là cả công nghệ và luật pháp, cũng như việc áp dụng Bitcoin như một công nghệ và tiền tệ, đều đang diễn ra và không thể được coi là tĩnh - làm như vậy sẽ đánh giá thấp tính linh hoạt của nó một cách nghiêm trọng. Bitcoin là loại tiền tệ có tính thanh khoản cao của thế kỷ 21: có thể lập trình và không ngừng cải tiến.

Chu kỳ áp dụng các công nghệ mang tính đột phá cao chắc chắn sẽ kéo dài: khi nó được phát minh lần đầu tiên vào năm 2009 Vào thời điểm đó, khái niệm của nó gần như không tưởng và rất ít ngân hàng hiểu được nó, thậm chí các ngân hàng còn gọi Bitcoin là "nhà công nghệ". Những lo ngại này là chính đáng và không thể đổ lỗi cho tình hình hiện tại. Tuy nhiên, môi trường chung đã trải qua những thay đổi sâu sắc kể từ đó. Bốn sự phát triển chính được xác định trong các chương khác nhau đã dẫn đến một môi trường hoàn toàn khác, hiện dễ tiếp nhận Bitcoin hơn, cả từ góc độ tư tưởng và thực tế.

Không thể dự đoán các ứng dụng trong tương lai hoặc giá của Bitcoin trong tương lai. Ngược lại, điều có thể dự đoán là thế giới sẽ dần quen với Bitcoin: cuối cùng, các quốc gia sẽ dần dần trải qua chu kỳ từ chối và chấp nhận, nhận ra giá trị của Bitcoin và hình thành các khuôn khổ pháp lý tương ứng; tốc độ, bảo mật, và tính thực tế của mạng sẽ tiếp tục được cải thiện và sẽ có nhiều trường hợp sử dụng hơn; nhiều công cụ đầu tư hơn sẽ được tạo ra để phục vụ tất cả các nhà đầu tư.

Tất cả những lý do này giải thích “mức cao mới của giá Bitcoin vào năm 2021 khác với năm 2017” như thế nào? "

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia