Nếu có ai nói Bitcoin là lừa đảo, hãy cho họ xem bài viết này

Tiêu đề gốc: "Giải mã những lầm tưởng phổ biến về Bitcoin"

Nguồn gốc: ARK Invest

Bản tổng hợp ban đầu: 0x88

Trong 11 năm kể từ khi được tạo ra, Bitcoin đã phải vật lộn để giành được sự công nhận của tổ chức. Mặc dù những lời chỉ trích mang tính xây dựng là hữu ích, nhưng ARK tin rằng một số tổ chức nghiên cứu tài chính có ảnh hưởng đang bác bỏ Bitcoin dựa trên thông tin lỗi thời, diễn ngôn không nhất quán và phân tích thiếu sót.

Do Goldman Sachs Quan điểm của Bitcoin gần đây về Bitcoin, ARK phá bỏ những quan niệm sai lầm phổ biến nhất về Bitcoin. ARK quan tâm đến việc tham gia vào bất kỳ cuộc tranh luận nào về Bitcoin và chúng tôi tin rằng Bitcoin sẽ đóng một vai trò quan trọng trong danh mục đầu tư đa dạng.

Lượt xem: Bitcoin quá biến động để có thể đóng vai trò là phương tiện lưu trữ giá trị

Phản bác: Sự biến động của Bitcoin chỉ nêu bật các đặc điểm của chính sách tiền tệ của nó

Những người phản đối thường chỉ ra rằng tính biến động cao của Bitcoin khiến nó không thể trở thành một công cụ lưu trữ giá trị. Tại sao mọi người lại sử dụng một tài sản có giá biến động mạnh như vậy làm vật lưu trữ giá trị?

ARK tin rằng những đối thủ này đơn giản là không hiểu tại sao Bitcoin lại biến động chứ chưa nói đến sự biến động của Bitcoin trong tương lai. ngày càng trở nên nhỏ hơn.

Mặc dù sự biến động về giá của Bitcoin khiến những người phản đối tin rằng nó không thể là một kho lưu trữ giá trị, nhưng điểm nổi bật này thực sự đã nêu bật những điểm nổi bật chính sách tiền tệ của mình. Tam giác bất khả thi trong kinh tế vĩ mô giải thích điều này. Như thể hiện trong hình bên dưới, bộ ba bất khả thi giả định rằng khi đặt ra các mục tiêu chính sách tiền tệ, các nhà hoạch định chính sách chỉ có thể thỏa mãn hai trong ba mục tiêu cùng lúc vì mục tiêu thứ ba loại trừ lẫn nhau với một trong hai mục tiêu đầu tiên.

Mỗi cạnh của tam giác bất khả thi là loại trừ lẫn nhau. Ví dụ, nếu chính quyền chọn một loại tiền tệ có tỷ giá hối đoái cố định và lưu thông vốn tự do, họ sẽ không thể kiểm soát sự tăng trưởng của nguồn cung tiền. Tương tự, nếu bạn chọn tỷ giá hối đoái cố định và chính sách tiền tệ độc lập, bạn sẽ không thể đạt được sự lưu thông tiền tệ tự do, nếu bạn chọn dòng vốn tự do và kiểm soát chính sách tiền tệ một cách độc lập, bạn sẽ không thể đạt được một tỷ giá hối đoái ổn định.

Dựa trên tam giác bất khả thi này, chúng ta có thể hiểu tại sao sự biến động là một đặc điểm tự nhiên trong chính sách tiền tệ của Bitcoin. Trái ngược với các ngân hàng trung ương hiện tại, Bitcoin không ưu tiên ổn định tỷ giá hối đoái. Ngược lại, dựa trên các quy tắc cung tiền (chính sách tiền tệ độc lập), Bitcoin hạn chế sự tăng trưởng và tổng lượng cung tiền của nó, đồng thời đáp ứng tính thanh khoản của vốn nhưng lại từ bỏ tỷ giá hối đoái ổn định. Vì vậy, giá Bitcoin là một hàm của cung và cầu. Tính biến động cao của nó không có gì đáng ngạc nhiên.

Tuy nhiên, như được hiển thị bên dưới, mức độ biến động của Bitcoin đang giảm dần theo thời gian. Khi sự chấp nhận của Bitcoin tăng lên, nhu cầu cận biên đối với Bitcoin sẽ giảm dần theo tỷ lệ trong tổng lưu thông của nó và biến động giá của Bitcoin cũng sẽ giảm. Nếu các yếu tố khác không thay đổi, nếu nhu cầu cận biên đối với Bitcoin là 1 tỷ USD, thì điều này sẽ có tác động lớn hơn đến Bitcoin với tổng giá trị thị trường là 10 tỷ USD. Tuy nhiên, nếu giá trị thị trường của Bitcoin đạt 100 tỷ USD, nhu cầu cận biên 1 tỷ USD sẽ không gây ra biến động giá quá mức. Do đó, ARK tin rằng sự biến động không phải là lý do chính khiến Bitcoin bị từ chối như một phương tiện lưu trữ giá trị, bởi vì sự biến động giá dữ dội của Bitcoin là do giá tăng mạnh của nó.

Sức mua của Bitcoin đã tăng lên đáng kể theo thời gian. Ví dụ: giá Bitcoin đã tăng gộp ở mức khoảng 200% mỗi năm kể từ năm 2011, mặc dù đi kèm với sự biến động giá mạnh mẽ trong năm. Hàng năm kể từ năm 2014, giá Bitcoin tối thiểu đã tăng lên hàng năm.

Ý kiến: Bitcoin có bong bóng

Phản bác: Bitcoin là đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ của tiền tệ toàn cầu

Nhiều người thíchNouriel Roubini(Nouriel Roubini) Các nhà kinh tế tin rằng Bitcoin có một bong bóng khổng lồ sẽ vỡ bất cứ lúc nào. Các nhà kinh tế này cho rằng Bitcoin không có giá trị nội tại và sự tăng giá của nó hoàn toàn dựa vào đầu cơ, điều này giống hệt như "lừa đảo hoa tulip", chỉ có những "kẻ ngốc lớn hơn" mới sẵn sàng trả giá cao hơn để chiếm lấy. Trong mắt họ, Bitcoin không có giá trị đầu tư.

ARK tin rằng lập luận này hoàn toàn bỏ qua cách Bitcoin tích lũy giá trị theo thời gian. Đúng, Bitcoin khác với tài sản đầu tư truyền thống. [1]Tài sản vốn chủ sở hữu giá trị có thể được định giá bằng cách chiết khấu dòng tiền dự kiến. Sự tăng trưởng dòng tiền trong tương lai của một tài sản đầu tư cuối cùng sẽ không phụ thuộc vào người nắm giữ tài sản.

Tuy nhiên, các tài sản tiền tệ như Bitcoin là tài sản phi sản xuất và khả năng tăng giá của chúng phụ thuộc vào khả năng duy trì và khả năng để ổn định giá trị của nó. Theo một nghĩa nào đó, logic của giá trị Bitcoin là một tài sản tiền tệ sẽ tăng giá khi nhu cầu của nó tăng lên và nếu có một giá trị tài sản tiền tệ hiệu quả thì sẽ có nhiều người yêu cầu nó hơn. Nói cách khác, nó được gọi là"Tiền tệ là niềm tin đồng thuận", "Tiền có giá trị vì mọi người nghĩ nó có giá trị".

Dựa trên lập luận rằng "giá trị của tiền tệ hoàn toàn là niềm tin đồng thuận", thì tiền tệ có thể được trình bày dưới mọi hình thức. Trên thực tế, theo lịch sử tiền tệ, các loại tiền tệ phổ biến và bền nhất đều có một số chất lượng hỗ trợ nhu cầu của chúng. Ví dụ, các nhà kinh tế từ lâu đã coi vàng là dạng tiền thành công nhất, tất cả là nhờ vào tính khan hiếm, tính linh hoạt và độ bền của nó.

Bitcoin thường được gọi là vàng kỹ thuật số. Nó không chỉ có nhiều đặc tính của vàng mà còn phát triển hơn nữa các đặc tính này. . Bitcoin không chỉ hiếm và bền mà còn có thể phân chia, xác minh, di động và chuyển nhượng. Bitcoin có nhiều thuộc tính và lợi thế tiền tệ khác nhau mà các tài sản khác không có, khiến nó trở thành đối thủ cạnh tranh thuận lợi cho các loại tiền tệ toàn cầu.

ARK tin rằng với tư cách là một ứng cử viên nặng ký cho loại tiền kỹ thuật số toàn cầu đầu tiên, nhu cầu về Bitcoin ít nhất sẽ tương tự như đó là vàng. Tuy nhiên, dữ liệu bác bỏ giả thuyết cho rằng Bitcoin là một bong bóng, như được hiển thị bên dưới, giá trị mạng (hoặc vốn hóa thị trường) của Bitcoin thấp hơn 2% so với vàng.

Quan điểm: Giá trị của Bitcoin sẽ bị mất do các fork của nó

Bác bỏ: Giá trị của Bitcoin sẽ không bị sao chép bởi một cá nhân nào

Trong lĩnh vực kỹ thuật số, hàng hóa đều là vật chất Tất cả các mục kỹ thuật số có thể được sao chép dễ dàng mà không làm hỏng mục gốc. Ví dụ: người ta có thể gửi email cùng một tài liệu Word cho những người khác nhau trong khi vẫn giữ lại bản gốc. Tương tự như vậy, hàng nghìn người có thể nghe một bài hát cùng lúc và lặp đi lặp lại, đặc biệt khi một số người bắt chước bản gốc, điều này thực sự làm tăng giá trị của bản gốc lên rất nhiều.

Phần mềm Bitcoin cũng không ngoại lệ. Nó miễn phí và là nguồn mở. Mọi người đều có thể sao chép phần mềm, "phân nhánh mạng" và tạo phiên bản Bitcoin của riêng mình. Tuy nhiên, những người hoài nghi đặt câu hỏi liệu Bitcoin có tồn tại sự khan hiếm hay không nếu nó dựa trên phần mềm nguồn mở có thể được sao chép vô hạn.

Trước hết, việc phân nhánh mạng Bitcoin sẽ không tạo ra "bitcoin" mới cho mạng Bitcoin, giống như việc phát hành thêm đồng bolivar của Venezuela sẽ không bổ sung thêm đô la vào thị trường tiền tệ Hoa Kỳ. Thay vào đó, việc fork Bitcoin sẽ tạo ra một mạng mới với mã thông báo hoàn toàn mới. Mặc dù những người nắm giữ Bitcoin hiện tại sẽ được hưởng các mã thông báo phân nhánh mới, mạng phân nhánh được vận hành độc lập bởi các cá nhân khác và theo các quy tắc mới. Phần mềm nguồn mở không những không làm loãng nguồn cung cấp mã thông báo của mạng ban đầu mà còn khuyến khích các thử nghiệm mạng chi phí thấp, khuyến khích tạo mã thông báo mới và cạnh tranh thị trường khốc liệt.

Sự khan hiếm của Bitcoin rất quan trọng đối với mạng lưới của nó. Ngày nay, số lượng Bitcoin đang lưu hành đã lên tới 18 triệu và biểu đồ phát hành 21 triệu Bitcoin được đưa ra dưới đây. Mỗi Bitcoin chỉ có thể được đặt vào một ví mỗi lần và không thể sao chép. Quan trọng nhất, cách duy nhất để kiểm soát Bitcoin của người dùng là lấy khóa riêng liên quan của nó.

Vậy, khi Bitcoin phân nhánh, điều gì đã khiến 21 triệu BTC trong mạng Bitcoin trở thành 21 triệu BCH trong mạng Bitcoin Cash có giá trị hơn? Nếu giá trị của Bitcoin Cash tương đương với giá trị của Bitcoin thì nó giống như việc "forking" mã nguồn của Facebook và tự động sao chép nó2,6 tỷ người dùng và Giá trị của 50.000 nhân viên. Giá trị của chúng bắt nguồn từ hiệu ứng mạng của Bitcoin và Facebook, không chỉ riêng chúng.

Đối với Bitcoin, ARK tin rằng hiệu ứng mạng không chỉ bao gồm sức mạnh băm bảo vệ tính bảo mật của chuỗi khối mà còn cả tính thanh khoản của Bitcoin và cơ sở hạ tầng hỗ trợ các kịch bản ứng dụng Bitcoin. Nếu những thứ này có thể pha loãng thì fork sẽ phân chia sức mạnh tính toán, người dùng và tính thanh khoản của Bitcoin. Như được hiển thị bên dưới, Bitcoin Cash và các fork khác dường như đã không thể làm hỏng hiệu ứng mạng của Bitcoin.

Ý kiến: Bitcoin bị bọn tội phạm lạm dụng

Phản bác: Bitcoin có khả năng chống kiểm duyệt

Những người phản đối vẫn cáo buộc Bitcoin được sử dụng cho các hoạt động tội phạm trong những năm đầu thành lập. Trong vài năm đầu tiên, Bitcoin tài trợ cho Silk Road, một nền tảng thị trường chợ đen trực tuyến nổi tiếng với việc bán ma túy bất hợp pháp.

ARK tin rằng việc chỉ trích Bitcoin vì tạo điều kiện cho hoạt động tội phạm là chỉ trích một trong những đề xuất giá trị cơ bản của nó: khả năng chống kiểm duyệt. Là một công nghệ trung lập, Bitcoin cho phép mọi người thực hiện giao dịch mà không thể xác định liệu người dùng có phải là “tội phạm” hay không. Bitcoin sử dụng các khóa và địa chỉ riêng được mã hóa bằng mật mã thay vì các tổ chức tập trung xác định người dùng thông qua địa chỉ IP và tên, điều này giúp Bitcoin có khả năng chống kiểm duyệt mạnh mẽ. Miễn là người tham gia trả phí cho người khai thác, bất kỳ ai cũng có thể thực hiện giao dịch mọi lúc, mọi nơi. Sau khi giao dịch vượt qua thời hạn đảm bảo thanh toán, giao dịch không thể dễ dàng được khôi phục.

Nếu hoạt động tội phạm có thể bị kiểm duyệt trên mạng Bitcoin thì mọi hoạt động sẽ được kiểm duyệt. Thay vào đó, Bitcoin cho phép mọi người trao đổi giá trị trên cơ sở toàn cầu, không cần cấp phép. Điều này không làm cho Bitcoin trở thành một Công cụ của tội phạm. Điện thoại, ô tô và Internet cũng có khả năng tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động tội phạm như Bitcoin.

Chỉ một phần nhỏ giao dịch Bitcoin thực sự là nhằm mục đích bất hợp pháp. Theo Dữ liệu của Chainalysis cho thấy số lượng giao dịch Bitcoin liên quan đến hoạt động bất hợp pháp chưa đến 1% tổng khối lượng giao dịch, điều này có thể là do tính minh bạch của mạng Bitcoin. Bất kỳ người dùng nào trên mạng đều có thể xem toàn bộ lịch sử giao dịch, điều này cho thấy rằng tiền mặt là lựa chọn tốt hơn để thực hiện các hoạt động bất hợp pháp. Thật vậy, như biểu đồ cho thấy, giao dịch tiền mặt chiếm tỷ lệ hoạt động bất hợp pháp cao hơn nhiều so với tiền điện tử.

Ý kiến: Bitcoin lãng phí năng lượng quá mức

Bác bỏ: Vàng và các ngân hàng truyền thống tiêu thụ nhiều năng lượng hơn Bitcoin High

Phản bác: Vàng và các ngân hàng truyền thống tiêu thụ nhiều năng lượng hơn Bitcoin High

h3>

 

Những người phản đối Bitcoin thường khẳng định rằng việc khai thác tiêu tốn nhiều năng lượng hơn là tạo ra giá trị. Những gì đối thủ tin là hiệu quả tính toán thấp và khả năng mở rộng kém của Bitcoin chính xác là những gì những người ủng hộ tin là sự đánh đổi cần thiết và là đặc điểm thiết yếu của Bitcoin. Là người sáng lập Bit Gold và Bitcoin PioneerNick Szabo nhấn mạnh: "Việc tiêu thụ tài nguyên lớn và khả năng mở rộng kém sẽ giải phóng chính xác mức độ bảo mật cần thiết để đạt được sự độc lập, toàn cầu hóa liền mạch và tự động hóa hoàn toàn."

 

ARK tin rằng Bitcoin có khả năng duy nhất đảm bảo thanh toán phi tập trung, giảm thiểu độ tin cậy vì các thiết bị phần cứng chuyên dụng chứng minh một cách minh bạch rằng máy tính đã thực hiện các phép tính chi phí cao.

 

Sự đánh đổi trong mạng Bitcoin rất rõ ràng: bằng cách sử dụng một lượng lớn năng lượng trong thế giới thực để cung cấp sức mạnh tính toán khai thác, Bitcoin mạng có thể đảm bảo thanh toán liên thương mại duy nhất. Trong Giải phẫu bằng chứng công việc, Hugo Nguyen của Chaincode Labs giải thích, "Về cơ bản, cơ chế PoW chuyển đổi động năng (điện) thành các khối kế toán. Bằng cách chỉ định mức tiêu thụ năng lượng cho mỗi khối, nó có sức mạnh thực sự trong thế giới vật chất. Giá trị của Bitcoin có thể theo dõi được."

 

Mức tiêu thụ năng lượng của Bitcoin thường bị chỉ trích vì dễ định lượng. Tuy nhiên, chỉ từ góc độ tiêu thụ năng lượng, Bitcoin hiệu quả hơn trên toàn cầu so với hoạt động khai thác vàng và ngân hàng truyền thốngTiêu thụ năng lượng tớithấp hơn nhiều. Các ngân hàng truyền thống tiêu thụ 2,34 tỷ gigajoules (GJ) mỗi năm, khai thác vàng tiêu thụ 500 triệu GJ mỗi năm và Bitcoin chỉ tiêu thụ 184 triệu GJ. Mức tiêu thụ năng lượng của Bitcoin lần lượt ít hơn 10% và 40% so với các ngân hàng truyền thống và mỏ vàng. Ngoài ra, khai thác Bitcoin tiết kiệm chi phí trên mỗi gigajoule gấp 40 lần so với hoạt động ngân hàng truyền thống và tiết kiệm chi phí gấp 10 lần so với khai thác vàng.

Trái ngược với suy nghĩ của hầu hết mọi người, chúng tôi tin rằng việc khai thác Bitcoin có tác động tối thiểu đến môi trường. Năng lượng tái tạo, đặc biệt là thủy điện, chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu tiêu thụ năng lượng của Bitcoin. Như đối tác của Castle Island Ventures, Nic Carter giải thích đã chỉ ra, trong quá trình tìm kiếm nguồn điện rẻ nhất, các thợ mỏ sẽ tiếp tục đổ xô đến các khu vực cung cấp lượng điện tái tạo lớn, do đó giải phóng thị trường năng lượng và khiến chúng cũng không còn tồn tại nữa. Thị trường hiệu quả có sự khác biệt theo khu vực. Cuối cùng, Khai thác Bitcoin sẽ mang lại lợi ích hoạt động.

 

Kết luận

Sự phức tạp của Bitcoin là không nên một trở ngại cho các tổ chức tài chính trong việc tiến hành phân tích chuyên sâu. Trong bài viết này, ARK thảo luận về một số phản đối phổ biến nhất đối với Bitcoin, hy vọng sẽ khơi dậy cuộc thảo luận trong cộng đồng đầu tư tổ chức. Khi mạng Bitcoin tiếp tục phát triển, chúng tôi tin rằng nó sẽ củng cố vai trò của Bitcoin như một tài sản tiền tệ mới nổi và thu hút các tổ chức tài chính coi trọng nó.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia