BTC

$96,000

5.73%

ETH

$3,521.91

3.97%

HTX

$0.{5}2273

5.23%

SOL

$198.17

3.05%

BNB

$710

3.05%

简体中文

繁體中文

English

Tiếng Việt

한국어

日本語

ภาษาไทย

Türkçe

Partnered With:

Quan điểm: Một giải pháp phổ quát cho các vấn đề tồn tại trong AMM

Đọc bài viết này mất 22 phút

Nhảy ra đằng trước? Trượt dốc? Không thể đặt hàng? AMM bây giờ thực sự có rất nhiều vấn đề

Khi AMM (nhà tạo lập thị trường tự động) ngày càng được nhiều nhà giao dịch chấp nhận, các vấn đề mà nó tiềm ẩn cũng được phóng đại vô cùng.

B-Harvest, với tư cách là người đóng góp kỹ thuật thuần túy và nhà điều hành nút, đã thêm các mô-đun DeFi vào SDK Cosmos. Trong mô-đun DeFi này, B-Harvest cải thiện mô hình sản phẩm cố định AMM hiện có và giải quyết các vấn đề hiện có của nó.

Các giải pháp chung được đề xuất trong mô-đun này có thể được áp dụng trong các môi trường khác nhau và hữu ích cho các nhà phát triển sàn giao dịch phi tập trung. Được cho là có giá trị tham khảo lớn.

Viện Nghiên cứu Nhịp điệu đã dịch sách trắng để độc giả tham khảo:

"Mô-đun thanh khoản của Cosmos Hub"

Giới thiệu

1. Hai cải tiến lớn trong thị trường tài sản kỹ thuật số

Chuỗi khối: Phi tập trung cơ sở dữ liệu điện toán

-Cung cấp cơ sở hạ tầng đáng tin cậy cho hiệu suất tự động hóa

-Môi trường hoạt động minh bạch

-Công nghệ chuỗi khối có thể mở rộng quy mô

AMM: Nhà tạo lập thị trường tự động

-Cho phép các nhà tạo lập thị trường tham gia tự do hơn

-Tạo thị trường tài sản kỹ thuật số không cần người trung gian

-Trao đổi tối giản không cần sổ đặt hàng

2 . Internet Vạn Liên

Sử dụng giao thức IBC để kết nối Wanchain

-IBC đã sẵn sàng

-Nhiều cầu chuyển giao đang được phát triển

-Các chuỗi không đồng nhất sẽ được kết nối với nhau

Các vấn đề với AMM:

1. Thực hiện giao dịch không công bằng

Thợ mỏ có quyền kiểm soát tuyệt đối việc đặt hàng giao dịch

-Người khai thác có quyền kiểm soát đặt hàng 100% đối với tất cả các giao dịch trong khối

-Thứ tự giao dịch có tác động lớn đến giá thực hiện

Cuộc chiến tranh xăng vô nghĩa và Cuộc chiến độ trễ

-Các nhà giao dịch cạnh tranh để ưu tiên giao dịch

-Giá gas cao và các công ty khai thác bị độc quyền

-Mức thấp không cần thiết -latency chiến tranh (Độ trễ thấp)

-Có thể bị "tóm lấy" Nguy cơ bị "chạy" tấn công

2. "Giá trao đổi" không nhất quán với "giá gộp"

Vấn đề "Sản phẩm đã sửa lỗi":

Giá trao đổi = (X dự trữ mã thông báo + X khối lượng giao dịch mã thông báo )/Dự trữ mã thông báo Y

Giá nhóm dự trữ = (Dự trữ mã thông báo X + khối lượng giao dịch mã thông báo 2*X)/Dự trữ mã thông báo Y

Sự bất cân xứng giữa giá trao đổi và giá nhóm sẽ khuếch đại sự trượt giá của giá sau trao đổi.

Tác dụng phụ của việc giá không nhất quán:

Biến động giá lặp đi lặp lại sẽ mang đến những cơ hội kinh doanh chênh lệch giá không cần thiết.

Người kinh doanh chênh lệch giá chênh lệch giá từ nhóm, trong khi các nhà cung cấp thanh khoản sẽ chịu lỗ.

3. Chế độ đặt hàng giới hạn

Giao dịch hoặc thất bại:

-Lệnh chỉ có thể có hiệu lực trong một khối, nếu không thì giao dịch không thành công

-Các lệnh chỉ có thể được thực hiện trong thời gian thực, nếu không giao dịch sẽ thất bại

-Không thể đặt hàng, chế độ đặt hàng nâng cao không được cung cấp

-Lệnh không thể là Giao dịch một phần

Những yếu tố này sẽ ngăn cản thị trường các nhà sản xuất tham gia:

-Các chế độ đặt hàng chờ xử lý khác nhau sẽ tạo ra nhiều thanh khoản hơn.

Giải pháp:

1. Thực thi hàng loạt

-Trong mỗi đợt, các lệnh giao dịch sẽ tiếp tục tích lũy trong nhóm thanh khoản

-Sau khi kết thúc mỗi đợt, tất cả các giao dịch tích lũy trong nhóm sẽ được xử lý cùng nhau

-Thời lượng lô có thể là một khối hoặc nhiều khối

Việc thực thi hàng loạt có thể làm giảm sự cạnh tranh không cần thiết một cách hiệu quả ; sp ;

-Không có vấn đề sắp xếp đơn hàng: Tất cả các đơn hàng đã thực hiện đều được xử lý sau khi được phân đợt

-Không có chiến tranh về độ trễ: cung cấp giải pháp cập nhật cho nhà giao dịch thông thường Môi trường giao dịch tốt

-Không có vấn đề gì về việc thợ mỏ thao túng thứ tự giao dịch: việc chạy trước bị ngăn chặn

-Không có vấn đề gì về chiến tranh Gas

-Không có vấn đề độc quyền khai thác

Giai đoạn hàng loạt động

-Thời gian đóng gói có thể được kéo dài khi giá biến động mạnh

-Các đợt dài hơn mang lại cho nhà giao dịch nhiều cơ hội khám phá giá hơn

-Khám phá giá Quá trình này sẽ là cân bằng và ổn định hơn

2. Mô hình tương hỗ giá hối đoái

Mô hình ngang giá giá trao đổi sẽ xác định lại mô hình sản phẩm cố định sao cho giá trao đổi bằng với giá trong pool sau khi trao đổi:

Giá nhóm = (X dự trữ mã thông báo + X khối lượng đặt hàng mã thông báo) / (Dự trữ mã thông báo Y - X khối lượng giao dịch mã thông báo/giá trao đổi) = giá trao đổi

Có thể tính được thông qua công thức trên:

Giá trao đổi = (Dự trữ X token + 2*X khối lượng giao dịch token)/Dự trữ token Y

Lưu ý: Công thức sản phẩm cố định là không hợp lệ trong mô hình này

Ngăn chặn việc khuếch đại biến động giá sau khi chuyển đổi

-Sau khi hoàn tất việc quy đổi, giá gộp vẫn nhất quán với giá quy đổi

-Mô hình này không có tính chất khuếch đại biến động giá do sản phẩm cố định gây ra

Từ hình trên chúng ta có thể thấy rằng mô hình sản phẩm cố định sẽ khuếch đại biến động giá cả và ngang bằng giá trao đổi mô hình có thể ngăn chặn hiệu quả sự khuếch đại của biến động.

3. Trao đổi lai

Lưu ý: Hình 1 là mô hình sổ đặt hàng, Hình 2 là mô hình nhóm thanh khoản và Hình 3 là mô hình kết hợp

Sổ đặt hàng AMM+ h4>

-Cho phép đặt hàng giới hạn

-Mỗi khi thực hiện một đợt, sổ lệnh sẽ sử dụng cơ chế khớp lệnh truyền thống

-Trong phần này quá trình, Nhóm thanh khoản sẽ tham gia khớp lệnh bằng cách sử dụng số lượng đặt hàng giới hạn được tính toán bằng mô hình ngang hàng giá trao đổi

Cơ chế khớp lệnh trong xử lý hàng loạt

-Các lệnh giới hạn trong mỗi nhóm thanh khoản sẽ được tích lũy trong sổ lệnh

-The sổ lệnh khớp các lệnh thông qua cơ chế khớp lệnh truyền thống mỗi khi giao dịch theo lô được xử lý

-Tại đây Trong quá trình này, tính thanh khoản pool sẽ tham gia khớp lệnh và cung cấp các lệnh giới hạn dựa trên khối lượng đặt hàng được tính theo mô hình ngang bằng giá trao đổi

Ưu điểm của sàn giao dịch kết hợp

Mô hình -AMM cung cấp cho nhà giao dịch sự hỗ trợ thanh khoản rất ổn định

-Tuy nhiên, tính thanh khoản trong nhóm có độ trễ đối với khối lượng giao dịch theo thời gian thực

-Lệnh giới hạn có thể cung cấp đủ hỗ trợ thanh khoản cho nhu cầu thanh khoản ngay lập tức

Phân tích thanh khoản của mô-đun:

Giao dịch hàng loạt truyền thống + nhóm thanh khoản Tham gia

Giao dịch hàng loạt

-Khác với các sàn giao dịch tập trung và AMM thông thường, việc trao đổi giao dịch theo lô không liên tục

- Đơn hàng được tích lũy trong sổ đặt hàng và sau đó được khớp theo từng đợt

- các giao dịch chưa khớp trong mỗi đợt sẽ được giữ lại trong sổ lệnh và sẽ được khớp với các giao dịch trong các đợt khác trong tương lai

Giá quy đổi thống nhất cho từng lô

-Có giá trao đổi thống nhất cho từng lô

-Các giao dịch trong lô sẽ được thực hiện theo giá trao đổi thống nhất, bất kể trạng thái đơn hàng

Thực thi một phần (thỏa thuận)

- Không giống như các mô hình AMM khác, mô hình trao đổi kết hợp sẽ thực hiện các lệnh dựa trên các điều kiện của sổ sách và nhóm thanh khoản cho phép thực hiện một phần

-Việc thực hiện một phần sẽ chỉ xảy ra khi giá lệnh phù hợp với giá trao đổi Đồng thời