Điểm chuẩn: Điều gì sẽ xảy ra nếu lãi suất tiền gửi của bạn có thể được giao dịch? | Giới thiệu dự án

Khi quá trình khai thác thanh khoản UNI đầu tiên của Uniswap kết thúc, dữ liệu cho thấy nhóm thanh khoản của Uniswap đã mất 40% số vị trí bị khóa.

Nhưng dù vậy, số tiền lock-up hiện tại của Uniswap vẫn là 2 tỷ đô la Mỹ. Nếu chúng ta nhìn lại tháng 6 này Năm ngoái, khối lượng khóa của Uniswap chỉ là 20 triệu đô la Mỹ, từ tháng 6 đến tháng 11, khối lượng khóa của Uniswap đã tăng gấp 100 lần. Ngay cả khi loại trừ việc tăng giá trong thị trường tăng giá, 100 lần vẫn đủ để chứng minh rằng hoạt động giáo dục người dùng hiệu quả và rộng rãi do phong trào DeFi này mang lại là đủ thành công.

Bây giờ hầu hết mọi người đã hiểu các ứng dụng phi tập trung như cho vay, giao dịch và bảo hiểm, điều gì sẽ xảy ra tiếp theo với DeFi? Đó là một phân khúc thị trường. Việc cung cấp ngày càng nhiều công cụ giao dịch cho thị trường này sẽ là xu hướng chủ đạo tiếp theo. Sản phẩm hoán đổi lãi suất Benchmark là một trong những sản phẩm như vậy.

Như chúng ta đã biết, lãi suất cho vay hiện tại trên các nền tảng cho vay chính thống như Hợp chất là lãi suất thả nổi. Mỗi loại tiền tệ có đường cong lãi suất riêng trên Hợp chất. Lấy USDT ví dụ khi tỷ lệ sử dụng càng gần 100% thì lãi suất cho vay sẽ càng cao.

Vì lãi suất biến động nên tại sao chúng ta không thể lấy lãi suất cho vay trên thị trường cho vay làm mục tiêu chính để thực hiện? lợi nhuận?

Ba mã thông báo điểm chuẩn

Điểm chuẩn Đây là một sản phẩm hoán đổi lãi suất trên chuỗi. Trước khi xem logic dự án cụ thể, trước tiên chúng ta hãy hiểu ba mã thông báo trong hệ sinh thái.

XYT (Mã thông báo lợi nhuận tương lai)

XYT thể hiện thu nhập trong tương lai. Trong Điểm chuẩn, nó sẽ không chỉ xuất hiện ở dạng "XYT" mà ở dạng "Ngày đáo hạn tài sản tương ứng XYT". Ví dụ: khi bạn muốn biểu thị "thu nhập từ chứng chỉ tiền gửi USDC trong Hợp chất hết hạn vào ngày 31 tháng 12 năm 2020", thì nó được biểu thị là "XYT-cUSDC-31DEC2020" trong Điểm chuẩn.

XYT là mã thông báo ERC-20, nhưng nó có các hạn chế đối với các thuộc tính có thể thay thế. Nó chỉ có thể có cùng loại nội dung và với cùng ngày đáo hạn.XYT có thể được thay thế lẫn nhau.

OT（Mã thông báo quyền sở hữu

OT đại diện cho là quyền sở hữu, khi XYT được tạo ra thì OT cũng được tạo ra. Tương tự, trong Benchmark sẽ không xuất hiện dưới dạng “OT” riêng biệt, khi cần thể hiện quyền sở hữu “XYT-cUSDC-31DEC2020” sẽ là “OT-cUSDC-31DEC2020”.

OT có thể được sử dụng để mua lại tài sản. Nó cũng là mã thông báo ERC-20. Nó cũng có các hạn chế thuộc tính có thể thay thế. Chỉ cùng loại nội dung và OT có cùng ngày đáo hạn có thể được thay thế cho nhau.

BMK (Mã thông báo điểm chuẩn)

Đây là mã thông báo quản trị của Benchmark và phần quản trị vẫn chưa được làm rõ.

Logic của dự án Benchmark

 

Logic của dự án Benchmark

 

Hoán đổi lãi suất luôn tồn tại trên thị trường tài chính truyền thống và đã trưởng thành từ lâu. Phổ biến nhất là hoán đổi giữa lãi suất thả nổi và lãi suất cố định.

 

Công ty A có một khoản tiền với lãi suất thả nổi từ 2% đến 5%. Công ty A mong muốn lãi suất có thể được cố định; Công ty B có khoản thanh toán với lãi suất cố định là 3% nhưng Công ty B mong lãi suất sẽ cao hơn 3% nên Công ty A và Công ty B đồng ý với nhau. mặt khác, với cùng một khoản gốc, lãi suất sẽ được hoán đổi, A sẽ nhận được lãi suất cố định và B sẽ có lãi suất thả nổi. Cả hai bên đều vui vẻ.

 

Điểm chuẩn đang thực hiện hoán đổi lãi suất cố định và lãi suất thả nổi.

 

Chúng tôi lấy nền tảng cho vay phi tập trung Hợp chất làm ví dụ, khi gửi tiền vào Hợp chất, người dùng sẽ nhận được cTokens. Ví dụ: khi gửi DAI, người dùng sẽ nhận được cDAI và cToken có thể hiểu là chứng chỉ tiền gửi, chứng minh rằng người dùng có tiền gửi tại đây.

 

cToken cũng có giá trị riêng. Khi người dùng muốn đổi khoản tiền gửi của mình, họ cần trả lại cToken cho nền tảng. Tại thời điểm này , người dùng sẽ thấy Bạn có thể đổi nhiều tài sản hơn số tiền bạn đã gửi, ví dụ: gửi 10 DAI và đổi 10,5 DAI. Do lãi suất tiền gửi, người dùng có thể nhận được lãi suất tiền gửi.

 

Nói cách khác, miễn là lãi suất tiền gửi không bằng 0, cToken trong tay người dùng sẽ được đánh giá cao. Sự tăng giá là do sự quan tâm bổ sung. Lãi suất tiền gửi ở đây là thả nổi và tỷ lệ sử dụng tiền gửi khác nhau tương ứng với các mức lãi suất khác nhau. Ví dụ: lãi suất tiền gửi của USDT dao động trong khoảng từ 2% đến 10% theo một tỷ lệ sử dụng nhất định.

 

Vì vậy, cToken nhằm mục đích thể hiện thu nhập từ lãi trong một khoảng thời gian. Trên thực tế, đây là lãi suất thả nổi sản phẩm.

 

Giao dịch điểm chuẩn là giao dịch hoán đổi cToken với lãi suất thả nổi với lãi suất cố định.

 

 

Ví dụ: A lạc quan về LINK, không chơi với hợp đồng và không sử dụng đòn bẩy và mua giao ngay một cách trung thực. Để kiếm được nhiều lợi nhuận nhất có thể, anh ta đã gửi coin vào Hợp chất, cầm trên tay cLINK và lãi suất khi gửi là 5%.

 

Sau một thời gian, A nhận thấy lãi suất tiền gửi đã xuống dưới 5% và thu nhập ít hơn mong đợi. Anh ta thà có lãi suất cố định để đảm bảo lợi nhuận hiện tại của bạn.

 

B biết được tin rằng sẽ sớm có một dự án khai thác thanh khoản DeFi quy mô lớn có thể khai thác bằng LINK. Tin tức này vẫn chưa được công khai, nhưng lẽ thường cho anh biết rằng nhu cầu về LINK sẽ tăng mạnh, điều này sẽ trực tiếp dẫn đến việc tăng lãi suất. B nhận thấy lãi suất tiền gửi hiện tại chưa đến 5%, sau khi tin này được công bố, lãi suất chắc chắn sẽ tăng, thậm chí lên tới 10%.

 

Nhưng anh ấy không có LINK và anh ấy không có nhiều tài sản. Sẽ thật tuyệt nếu ai đó có thể bán nó cho anh ta với lãi suất 5%. .

 

Đây là quang cảnh tại Benchmark.

 

A cần thu nhập lãi suất cố định nên cLINK của A được đưa vào Benchmark và hoán đổi sau 2 tháng XYT và OT khi đáo hạn (bạn có thể có bất kỳ ngày đáo hạn nào), XYT đại diện cho 5% thu nhập tại thời điểm này trong 2 tháng tới và OT đại diện cho quyền sở hữu cLINK. Trong Điểm chuẩn, A giao dịch XYT với B.

 

B đã nhận được thu nhập cLINK ngay từ bây giờ đến thời điểm quy định. Nếu lãi suất tiền gửi tăng thuận lợi trong tương lai , thu nhập từ lãi suất sẽ Sau khi vào túi B không liên quan gì đến A nữa, A nhận được thu nhập lãi suất cố định phù hợp hơn với mình, chỉ cần đợi đến ngày đáo hạn và dùng OT để chuộc lại cLINK.

 

Tất nhiên, các giao dịch giữa hai bên đều thông qua AMM. AMM của Benchmark gần giống như các AMM khác. Nó giống như LP và bạn nhận được 0,3%, điểm khác biệt duy nhất là XYT có cùng nội dung và cùng ngày đáo hạn có thể được đặt trong cùng một nhóm.

 

Trong kịch bản này, A thực tế đã chia thu nhập của mình thành hai phần theo thời gian và không gian. Chia trong vòng 2 tháng và bên ngoài 2 tháng, được chia theo không gian thành lãi suất cố định và lãi suất thả nổi, khi bán XYT cho B, A nhận được thu nhập với lãi suất cố định 5% trong vòng 2 tháng, và 2 tháng sau đó, A vẫn là thu nhập lãi suất thả nổi.

 

B nhận được 2 tháng thu nhập lãi suất thả nổi XYT, tập trung vào hiệu quả sử dụng vốn và B nhận được khoản thu nhập đó mà không cần bất kỳ khoản lãi tiền gửi nào .

 

Tất nhiên, Benchmark có các kịch bản khác. Ví dụ: sau khi B thấy khả năng lãi suất giảm sau hoạt động khai thác, anh ta có thể Khi lãi suất cao, XYT được đúc và bán để đổi lấy thu nhập lãi suất cố định cao.

 

Hiện tại, hoán đổi lãi suất có thể không phải là một nhu cầu cứng nhắc, nhưng sự xuất hiện của các sản phẩm như Benchmark thể hiện một tầm quan trọng bước vào thế giới DeFi. Xu hướng trưởng thành. Chúng tôi có thể không sử dụng các công cụ tài chính này, nhưng sự tồn tại của chúng là cần thiết. Cũng giống như các sản phẩm khác nhau trên nền tảng giao dịch FTX không phù hợp với mọi tình huống giao dịch, mã thông báo đòn bẩy phù hợp với điều kiện thị trường đơn phương và các tùy chọn phù hợp để phòng ngừa rủi ro. , ETF được điều chỉnh để phù hợp với phạm vi ngành, v.v.

 

Từ DeFi mới gần đây như BarnBridge và Horizon, xu hướng là các sản phẩm ngày càng trở nên phân khúc hơn, phù hợp với rủi ro sự khoan dung của các nhóm người khác nhau. Các sản phẩm tài chính sẽ là hướng đi của DeFi trong thời gian tới. Những sản phẩm này có thể không nhận được lưu lượng truy cập lớn như hiện tại trong DeFi, nhưng chúng là công cụ cơ bản để thị trường trưởng thành.

 

Trang web chính thức:https://benchmark.finance/

 

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia