Tại sao giá trị thị trường của USDT tăng nhanh hơn Bitcoin và Ethereum

Đọc bài viết này mất 11 phút

Stablecoin hiện đã phát triển thành nền tảng của ngành công nghiệp blockchain

Tiêu đề gốc: "Tại sao giá trị thị trường của USDT tăng nhanh hơn Bitcoin và Ethereum?" 》

Nguồn gốc: LongHash

Có lẽ nó khác với những gì hầu hết mọi người đoán, năm 2020 Giá trị thị trường tăng trưởng nhanh nhất trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số trong năm nay không phải là Bitcoin được mua bởi người dùng Cash App, một ứng dụng thanh toán di động phổ biến trong giới trẻ ở Hoa Kỳ, cũng không phải là sự phát triển nhanh chóng của Ethereum nhờ triển khai DeFi. (tài chính phi tập trung), nhưng stablecoin Tether (USDT) bằng đô la Mỹ.

Tính đến thời điểm hiện tại của năm 2020, tổng giá trị thị trường của tiền kỹ thuật số đã tăng 106,74%.Trong số 5 loại tiền kỹ thuật số hàng đầu, giá trị thị trường tăng trưởng nhanh nhất là Tether, với quy mô tăng gần 3% kể từ đầu năm, trở thành đồng tiền điện tử lớn thứ ba thế giới tính theo vốn hóa thị trường, với mức định giá xấp xỉ 16 tỷ USD.

Tether đã hoạt động kinh doanh "ổn định" trong một thị trường đầy biến động.

1. Nhu cầu mạnh mẽ từ các công cụ phái sinh và thị trường mới nổi

Tether là một loại tiền kỹ thuật số được gắn với đồng đô la Mỹ. Tether được Bitfinex tạo ra nhằm giải quyết vấn đề tỷ giá hối đoái ổn định cho các giao dịch tiền kỹ thuật số và đã đóng một vai trò cực kỳ quan trọng trên thị trường giao dịch ngay từ ngày đầu. Theo dữ liệu của Chainalysis, giao dịch tiền kỹ thuật số là nhu cầu chính đối với USDT. Trong sáu tháng qua, 97,9% USDT mới đúc đã được chuyển trực tiếp từ tài khoản chính thức của Tether sang sàn giao dịch.

So với các loại nền tảng giao dịch khác nhau, dòng vốn USDT đổ vào nền tảng giao dịch phái sinh tăng gần đây là cao nhất, với tốc độ tăng trưởng trung bình là 248% trong trong 7 ngày qua so với mức trung bình 180 ngày.

Năm 2020, với sự can thiệp của các quỹ phòng hộ và các tổ chức tài chính, The nhu cầu ngày càng tăng. Trên thị trường giao dịch tiền kỹ thuật số, sản phẩm phổ biến nhất là “hợp đồng hoán đổi nghịch đảo” (dẫn xuất dựa trên BTC), nguồn gốc lịch sử này xuất phát từ trước khi Tether được thị trường chấp nhận, chẳng hạn như “hợp đồng hoán đổi nghịch đảo” của nền tảng phái sinh BitMEX danh mục sản phẩm. Sản phẩm phái sinh". Với sự gia tăng của các nền tảng giao dịch phái sinh mới nổi (như FTX, Binance Futures), họ đã tung ra nhiều "sản phẩm phái sinh có mệnh giá USDT" và được các nhà giao dịch bán lẻ công nhận. Cho dù đó là nền tảng giao dịch, nhà tạo lập thị trường hay nhà giao dịch, sẽ cần một lượng lớn USDT để đạt được mức độ tiếp xúc.

Dữ liệu vị trí phái sinh BTC của TheBlock cho thấy các vị trí hoán đổi vĩnh viễn BTC dựa trên USDT đã tăng khoảng 300% từ đầu năm đến nay trên nền tảng Binance Futures, trong khi các công cụ phái sinh nghịch đảo nổi tiếng TheBlock tổng vị thế của sàn giao dịch BitMEX đã giảm gần 38% từ đầu năm đến nay và thị trường phái sinh USDT ngày càng trở nên thịnh vượng.

Người sử dụng nhiều tiền kỹ thuật số đến từ các thị trường mới nổi, thường là nhiều người từ Đông Âu, Châu Phi, Nam Mỹ và Đông Á. Ba quốc gia hàng đầu trên thế giới về kỹ thuật số sự thâm nhập tiền tệ là Ukraina, Nga và Venezuela.

Do có nhiều bất ổn xảy ra vào năm 2020, theo dữ liệu của Google Trends, sự chú ý của thị trường toàn cầu đối với Tether đã tăng gấp ba lần trong năm qua. tài chính đang tăng lên nhanh chóng.

Từ dữ liệu về khả năng thanh khoản của USDT, có thể thấy rằng gần 5 tỷ đô la Mỹ bằng đồng tiền ổn định Tether được phân loại là kém thanh khoản, chiếm phần lớn. , Ngoài việc được sử dụng cho các giao dịch trên thị trường, nó còn được thị trường coi là mục tiêu lưu trữ giá trị.

2. Phát hành đa chuỗi giúp giảm chi phí

Với sự cũ kỹ của giao thức Omni, hiện tại hầu hết một số Tether trên chuỗi đều nằm trong mạng Ethereum. Trong những năm gần đây, ngày càng có nhiều chuỗi công khai cạnh tranh khác (chẳng hạn như Tron, EOS, Algorand, v.v.) và mạng mở rộng Lớp 2 (OMG ) phát hành USDT.

CTO của Tether (Paolo Ardoino) cho biết việc di chuyển USDT sang OMG mạng sẽ Giảm chi phí và làm chậm tình trạng tắc nghẽn mạng Ethereum.

Tether cũng đã phát hành một stablecoin riêng tư trị giá 15 triệu đô la vào tháng 1 năm 2020 trên chất lỏng chuỗi bên được xây dựng trên blockchain. Các công cụ giám sát không thể giám sát chi tiết giao dịch của nó.

Hiện tại, ngày càng có nhiều blockchain và giao thức hỗ trợ USDT. Ngoài Ethereum và Tron, những chuỗi công khai mang theo Tether lớn nhất, còn có nhiều các giao thức cũng đang phát hành stablecoin, chẳng hạn như Simple Ledger (SLP) của BCH. Hệ sinh thái stablecoin ngày càng trở nên đa dạng hơn để đáp ứng các nhu cầu phân khúc khác nhau.

3. Cạnh tranh và tuân thủ thị trường

Ngoại trừ USDT, mức độ cạnh tranh chung hiện nay là ổn định Loại tiền tệ kỹ thuật số lớn nhất là USDC, cũng như stablecoin Dai phi tập trung được thế chấp quá mức. Các stablecoin cạnh tranh hiện chiếm khoảng 32% giá trị thị trường lưu thông của USDT và đang dần tăng lên, mặc dù không cạnh tranh trực tiếp với Tether nhưng những người tham gia vào lĩnh vực stablecoin ngày càng trở nên đa dạng hơn.

Mặc dù hoạt động kinh doanh stablecoin ngày càng lớn hơn nhưng thách thức lớn nhất mà nó phải đối mặt là sự tuân thủ và giám sát xuyên biên giới. Sau vụ “Paradise Files” và các cuộc tấn công của hacker vào năm 2017, USDT được coi là nguồn gốc cuối cùng của những rủi ro hệ thống. Vào năm 2019, các công tố viên Bang New York đã đưa công ty mẹ IFinex Inc và Bitfinex ra tòa. Vào tháng 9 năm 2020, Văn phòng Bộ trưởng Tư pháp New York tiếp tục điều tra chuyên sâu về việc Ifinex sử dụng Tether để bù đắp khoản lỗ 850 triệu USD của Bitfinex vào năm 2019. Có thể thấy, mặc dù stablecoin hiện đã phát triển thành nền tảng của ngành công nghiệp blockchain nhưng chúng cũng phải đối mặt với nhiều thách thức.