BTC

$96,000

5.73%

ETH

$3,521.91

3.97%

HTX

$0.{5}2273

5.23%

SOL

$198.17

3.05%

BNB

$710

3.05%

简体中文

繁體中文

English

Tiếng Việt

한국어

日本語

ภาษาไทย

Türkçe

Partnered With:

Báo cáo thị trường tài chính tiền điện tử năm 2020: Có thể kết hợp CeFi và DeFi và giải phóng năng lượng tài chính mới

Đọc bài viết này mất 29 phút

Viện Nghiên cứu Nhịp điệu đã chính thức được thành lập ngày hôm nay và công bố báo cáo nghiên cứu đầu tiên.

Vào ngày 14 tháng 10 năm 2020, Hội nghị chia sẻ xu hướng tài chính tiền điện tử mới năm 2020 và lễ thành lập Viện nghiên cứu Nhịp điệu đã được tổ chức tại Bắc Kinh. Tại cuộc họp, Viện Nghiên cứu Nhịp điệu đã công bố báo cáo nghiên cứu đầu tiên “Báo cáo Thị trường Tài chính Tiền điện tử năm 2020” và giải thích những điểm nổi bật cốt lõi của báo cáo.

Những điểm chính của "Thị trường tài chính tiền điện tử năm 2020 Report" report Nó được chia thành bốn phần: tiền kỹ thuật số có chủ quyền, tiền kỹ thuật số tư nhân không có chủ quyền, thị trường phái sinh được mã hóa và hệ sinh thái DeFi rất nóng gần đây.

Tiền tệ kỹ thuật số có chủ quyền

Viện Nghiên cứu Nhịp điệu đã tóm tắt lộ trình đơn giản cho DCEP của Ngân hàng Trung ương Trung Quốc. DCEP mất 6 năm kể từ khi bắt đầu nghiên cứu và phát triển đến thử nghiệm triển khai. Ngoài DCEP của Trung Quốc, các loại tiền kỹ thuật số có chủ quyền của các quốc gia khác cũng được xem xét trong báo cáo. Trong số đó, Vương quốc Anh đã phát hành một báo cáo có tiêu đề “Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương: Cơ hội, Thách thức và Thiết kế” vào tháng 3 năm nay và thiết lập một mô hình nền tảng. Hoa Kỳ vẫn đang trong giai đoạn thăm dò tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương.

Có thể thấy rằng do lợi thế tích lũy về tiền tệ của đồng bảng Anh và đồng đô la Mỹ, do đó, chính phủ Mỹ và Anh vẫn có thái độ chờ đợi đối với việc điện tử hóa tiền tệ của ngân hàng trung ương.

Có hai mã thông báo có chủ quyền của các quốc gia khác cũng thu hút nhiều sự chú ý: Petro của Venezuela và mã thông báo có chủ quyền của Quần đảo Marshall SOV.

Venezuela là quốc gia có trữ lượng dầu mỏ lớn nhất thế giới thế giới Nó có lợi thế vốn có về tài nguyên. Sau Thế chiến II, GDP bình quân đầu người của Venezuela đứng thứ tư trên thế giới. Nhưng do quá phụ thuộc vào tài nguyên dầu mỏ, nền kinh tế nước này bắt đầu suy thoái từ những năm 1980, với lạm phát tăng vọt.

Năm 2018, chính phủ Venezuela đã đề xuất ý tưởng về một loại tiền tệ dầu mỏ, với một loại tiền tệ Nó đã huy động được gần 3 tỷ USD từ các nhà đầu tư ở 127 quốc gia bằng cách neo giữ một thùng dầu. Tuy nhiên, thay vì cải thiện môi trường kinh tế nghèo nàn ở địa phương, việc phát hành đồng Petro lại bị chính phủ Mỹ ngăn chặn, cuối cùng dẫn đến sự kết thúc vội vàng của Petro.

CBDC thậm chí còn có giá trị đặc biệt hơn đối với Quần đảo Marshall. Quần đảo Marshall chưa bao giờ phát hành đồng tiền có chủ quyền của riêng mình kể từ khi thành lập và luôn sử dụng đồng đô la Mỹ làm đồng tiền hợp pháp. Việc không sử dụng chính sách tiền tệ để điều tiết nền kinh tế là rất nguy hiểm cho sự phát triển của bất kỳ quốc gia nào, tương đương với việc huyết mạch kinh tế của quốc gia đó nằm trong tay kẻ khác trá hình. Vào tháng 3 năm 2020, các nhà tổ chức SOV đã thông báo rằng họ sẽ hợp tác với chuỗi tài chính công cộng Algorand để tạo ra một token có chủ quyền thuộc Quần đảo Marshall.

Tiền kỹ thuật số tư nhân không có chủ quyền

;

Dự án stablecoin Libra của Facebook đã thu hút nhiều sự chú ý kể từ khi ra mắt, nhưng quá trình phát triển của nó đầy rẫy những khúc mắc và chưa được triển khai thành công để ngày này.

Có rất nhiều biểu tượng quen thuộc trong hình bên dưới. Ví dụ: Andreessen Horowitz, một quỹ nổi tiếng đã đầu tư vào Instagram, Coinbase, một nền tảng giao dịch nổi tiếng trong lĩnh vực mã hóa, các trang web mua sắm Farfetch và Shopify cũng như phần mềm gọi taxi Lyft và Uber. Các công ty này trước đây là thành viên danh dự của Libra và sẽ chịu trách nhiệm về các hoạt động nút của mạng Libra theo kế hoạch ban đầu.

Tầm nhìn ban đầu của Facebook là sử dụng cơ sở 2,7 tỷ người dùng của mình để tạo ra một loại tiền điện tử mà mọi người trên khắp thế giới có thể sử dụng. Tuy nhiên, cơ quan chính của Libra, Hiệp hội Libra lại ở xa Thụy Sĩ, khiến Mỹ khó giám sát. Sau đó, Facebook, công ty đứng đằng sau việc ra mắt dự án Libra, đã trở thành đối tượng chính của Mỹ. giám sát.

Mặt khác, các tài sản tiền điện tử đã được ra mắt trong thị trường tiền điện tử Trong số đó, stablecoin USDT của Tether là một phần rất quan trọng của thị trường tiền điện tử. So với Bitcoin, loại tiền có giá biến động dữ dội, USDT giống một loại tiền điện tử được mã hóa ngang hàng hơn. Khi nhu cầu về USDT của người dân trở nên mạnh mẽ hơn, chỉ riêng trong năm 2020, 11 tỷ USDT đã được phát hành, với giá trị đạt 15 tỷ USD và giá trị thị trường của nó dự kiến sẽ đạt 20 tỷ USD trong năm nay.

Để đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư truyền thống, các stablecoin tuân thủ Không thể đánh giá thấp động lực phát triển. Đại diện của các stablecoin tuân thủ bao gồm stablecoin GUSD do Gemini ra mắt, USDC thuộc sở hữu của Circle và stablecoin BUSD được Paxos hợp tác với Binance ra mắt gần đây.

So với quy mô của USDT, thị trường dành cho các stablecoin tuân thủ kích thước nhỏ hơn nhiều. Vì các cơ quan quản lý tiến hành kiểm tra tài khoản trên các tài khoản nắm giữ stablecoin tuân thủ hàng tháng và nếu phát hiện bất kỳ vấn đề nào trong các tài khoản giao dịch có liên quan, họ sẽ phải đối mặt với việc đóng băng tài sản và các tình huống khác. Điều này rất rắc rối đối với những người giao dịch thường xuyên, nhưng đối với những người dùng sử dụng stablecoin để lưu trữ giá trị, những stablecoin tuân thủ là lựa chọn tốt hơn. Nói chung, các stablecoin tuân thủ sẽ an toàn và bảo mật hơn đối với các nhà đầu tư có số vốn lớn và muốn nắm giữ stablecoin trong thời gian dài.

Thị trường phái sinh tiền điện tử

Trong thị trường giá xuống, người dùng dường như không còn hứng thú với những thị trường không có biến động mạnh. Tuy nhiên, sự phổ biến của các công cụ phái sinh đã thu hút nhiều nhà đầu cơ rời bỏ thị trường. Thị trường tiền điện tử.

So với giao dịch đòn bẩy ký quỹ, giao dịch hợp đồng tương lai đơn giản và thú vị hơn mà không cần vay mượn Coin-for-coin, đòn bẩy có thể lên tới 125 lần, đây là một sự cám dỗ rất lớn đối với những người dùng tiền điện tử yêu thích đầu cơ.

Tháng 3 năm nay, khối lượng giao dịch phái sinh của các sàn giao dịch tập trung Nó đã tăng lên 600 tỷ đô la Mỹ, tuy giảm sau đó nhưng lại một lần nữa đạt 700 tỷ đô la Mỹ vào tháng 8 năm nay, lập mức cao kỷ lục. Sự biến động của dữ liệu cho thấy ngày càng nhiều người dùng bắt đầu chấp nhận các công cụ phái sinh làm công cụ đầu tư, cho dù là để phòng ngừa rủi ro hay đầu cơ.

Hình bên trái hiển thị khối lượng giao dịch phái sinh của các sàn giao dịch lớn trong tháng 4, tháng 5 và tháng 6 năm 2020; hình bên phải hiển thị tổng khối lượng giao dịch phái sinh và giao ngay hàng tháng.

Trước đây, thị trường sẽ liên kết "giao dịch hợp đồng" nhiều hơn với BitMEX . kết nối. Thị trường tiền điện tử năm 2020 đang trải qua một sự thay đổi thầm lặng, Huobi đã vô tình vượt qua nó và trở thành "sàn giao dịch lớn" trong giao dịch hợp đồng. Khối lượng giao dịch hợp đồng hàng tháng của nó đạt 180 tỷ đô la Mỹ vào tháng 5 năm nay, theo sát là It's OKEx và Binance.

Cũng từ tháng 2 đến tháng 3 năm nay, khối lượng giao dịch phái sinh và giao ngay đã gần đạt tới mức cao nhất trong một năm. Tuy nhiên, xét về giao dịch giữa giao ngay và phái sinh, có thể thấy rõ khối lượng giao dịch phái sinh vẫn ít hơn rất nhiều so với giao ngay. Nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng này là do các giao dịch hợp đồng phải tuân theo yêu cầu về “độ sâu giao dịch” và bị hạn chế về số lượng đồng tiền mở; mặt khác, các quỹ lớn ít có nhu cầu sử dụng đòn bẩy để mở rộng lợi nhuận, đồng thời , Thiếu nhận thức về việc sử dụng các công cụ phái sinh để phòng ngừa biến động giá giao ngay.

Ngoài các hợp đồng, các quyền chọn có thể trở thành sự tập trung tiếp theo Tại cốt lõi của các công cụ phái sinh tài chính tiền điện tử, nhu cầu phòng ngừa rủi ro quyền chọn dự kiến sẽ tăng nhanh khi khối lượng giao dịch trong các hợp đồng giao ngay và hợp đồng tương lai tiếp tục tăng. Thị trường quyền chọn hiện tại vẫn do Deribit thống trị. Vào tháng 8 năm 2020, khối lượng giao dịch hàng tháng của Deribit là 4 tỷ USD, dự kiến khối lượng giao dịch quyền chọn có thể tăng gấp đôi trong vòng một năm.

Để cho phép người dùng thông thường hiểu rõ hơn về sản phẩm, các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp sử dụng nhiều Công cụ phái sinh khác nhau đã đưa ra nhiều cải tiến mới về tài chính tiền điện tử. Người dùng không cần hiểu logic cơ bản của công cụ phái sinh, họ chỉ cần biết lợi nhuận của sản phẩm. Ví dụ: trong kho báu săn hàng giá hời do PayPal tung ra, thông thường khi người dùng đặt hàng, tiền của họ sẽ bị đóng băng và họ không thể kiếm được bất kỳ thu nhập nào. Kho báu săn hàng giá hời sử dụng các công cụ tùy chọn một cách linh hoạt. Ngay cả khi lệnh chờ xử lý của người dùng không được hoàn thành, Số tiền bị đóng băng của người dùng vẫn có thể được hưởng lợi ích cho đến cuối năm. Lợi nhuận 15%.

Hệ sinh thái DeFi

Với sự phổ biến của hoạt động khai thác thanh khoản trong năm nay, tổng khối lượng khóa của hệ sinh thái DeFi đã tăng lên, đạt mức cao nhất là 11 tỷ đô la Mỹ.

Trước khi khai thác thanh khoản xuất hiện, đặt cược vào sự đồng thuận PoS cũng đã trở thành một trong những khái niệm phổ biến, nhưng so với thu nhập hàng năm của việc khai thác thanh khoản, có thể dễ dàng đạt tới hơn một nghìn, thì thu nhập từ đặt cược kém hơn nhiều. Nhưng mặt khác, lợi nhuận cao thường ẩn chứa rủi ro cao.

Đối với người dùng thông thường, rủi ro khi đặt cược thường là Người xác minh từ ủy thác cam kết của nó: Nếu người giữ tiền ủy thác cho người xác minh không xác minh giao dịch trực tuyến đúng thời hạn để tạo khối hoặc có bất kỳ hành vi không trung thực nào, người giữ tiền cũng sẽ bị trừng phạt và mã thông báo được cầm cố cho người xác minh được ủy thác sẽ bị Các đồng xu sẽ bị chém (hình phạt này được gọi là Slash trong cơ chế đồng thuận PoS).

Đối với hoạt động khai thác thanh khoản, rủi ro đến từ chính dự án nhiều hơn. Ví dụ: các dự án DeFi có thể có lỗ hổng hợp đồng khiến tin tặc xâm nhập hoặc các nhà tài trợ dự án có thể làm điều ác hoặc thậm chí có thể có vấn đề với các trích dẫn oracle, v.v. Khi dự án DeFi gặp sự cố, người dùng thường mất tất cả số tiền trong hợp đồng.

Nhưng dù thế nào đi chăng nữa, tổng giá trị thị trường của hệ sinh thái DeFi hiện đã lên tới 15 tỷ Đô la Mỹ và Nhiều người trong ngành dự đoán rằng giá trị thị trường của DeFi dự kiến sẽ đạt hơn 100 tỷ đô la Mỹ trong vòng một năm. Đây vẫn là thị trường có tiềm năng rất lớn.

Nếu bạn vượt qua ba cái tiêu biểu nhất trong DeFi hệ sinh thái Dữ liệu của các dự án MakerDAO, Hợp chất và Uniswap có thể cảm nhận trực quan hơn sự phát triển nhanh chóng của DeFi.

Stablecoin DAI của MakerDAO là một stablecoin phi tập trung. Nó đóng vai trò cực kỳ quan trọng vai trò trong hệ sinh thái DeFi. Tổng giá trị thị trường của DAI hiện đã đạt 920 triệu đô la Mỹ, vượt qua các stablecoin tuân thủ BUSD (730 triệu) và PAX (300 triệu), đồng thời đứng thứ ba về giá trị thị trường của stablecoin sau USDC (2,8 tỷ USD).

Hợp chất, với tư cách là tổ tiên của khai thác thanh khoản, về cơ bản đã mở ra A chương mới trong DeFi. Mặc dù tổng khối lượng khóa hiện đứng thứ sáu, với chênh lệch vốn hóa thị trường là 1 tỷ USD từ MakerDAO, công ty dẫn đầu về giao thức cho vay, nhưng sự đóng góp của Hợp chất cho sự phát triển của hệ sinh thái DeFi là không thể thiếu.

Nếu thuộc tính quan trọng nhất của tài sản tài chính là tính thanh khoản, thì giao dịch Đây là trung tâm quan trọng nhất. Uniswap hiện giữ vững vị trí dẫn đầu trong số các sàn giao dịch phi tập trung với khối lượng giao dịch trong tháng 9 đạt 15,4 tỷ USD, thậm chí lần đầu tiên vượt qua sàn giao dịch tập trung Coinbase. Đây là một thời điểm quan trọng đối với hệ sinh thái DeFi.

Tóm tắt

Về tương lai của tài chính tiền điện tử, Viện nghiên cứu Rhythm tin rằng về mặt phái sinh, mặc dù các sàn giao dịch chính thống lớn đã bao gồm giao dịch quyền chọn nhưng độ sâu của giao dịch thực sự là không đủ , và bản chất của nhu cầu thị trường không được đáp ứng. Nhìn vào thị trường vốn truyền thống, quyền chọn đã là một phương pháp rất phổ biến và điều này cũng đúng đối với thị trường tiền điện tử. Quyền chọn chắc chắn sẽ trở thành xu hướng chủ đạo như hợp đồng tương lai.

Không giống như tài chính truyền thống, khóa của DeFi là một khóa thực sự và lưu thông Tình dục đã hoàn toàn biến mất, và sự bùng nổ và thịnh vượng của DeFi quả thực đã thu hút một phần vốn đáng kể trên thị trường. Tiếng nói của các nền tảng phi tập trung dường như ngày càng trở nên mạnh mẽ hơn. Mặc dù những ý kiến như “DeFi sẽ thay thế các sàn giao dịch tập trung và nền tảng cho vay tập trung” là quá cấp tiến, nhưng không thể phủ nhận rằng “Khả năng kết hợp của DeFi” là chìa khóa mở ra nhiều dư địa phát triển nhất trong toàn bộ lộ trình.

Ngoài ra, token quản trị trong các dự án DeFi hiện tại có thể vượt qua các dự án DeFi trước đó Phạm vi quản trị cho một dự án duy nhất vẫn còn được xem xét. Mã thông báo quản trị nhắm mục tiêu vốn chủ sở hữu truyền thống. Trong các cấu trúc truyền thống, vốn chủ sở hữu đại diện cho quyền lực quản lý. Tuy nhiên, do sự tồn tại của khả năng kết hợp, phương pháp quản lý hiệu quả cho các dự án DeFi có thể là mã thông báo quản trị.

Do những lợi ích to lớn mà chính việc khai thác thanh khoản mang lại, việc tập trung hóa Mục nhập của nền tảng không có gì đáng ngạc nhiên. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là quỹ của nền tảng tập trung nhận ra những rủi ro hợp đồng thông minh có thể xảy ra trong các dự án DeFi. PayPal Finance không tin rằng mức lợi nhuận hàng năm cực cao của DeFi là bền vững và do đó sẽ không chuyển rủi ro của hợp đồng thông minh sang người dùng. Tuy nhiên, có một khả năng khác để kết hợp CeFi và DeFi, chẳng hạn như kết hợp mặt trước của CeFi với tính thanh khoản của DeFi, từ đó giải phóng năng lượng của tài chính mới.

Trong quá trình phát triển tài chính tiền điện tử, điều quan trọng là phải tiến hành theo tuân thủ Tiền đề của mọi thứ cũng là hướng phát triển của tất cả các công ty mã hóa. Nhìn lại thị trường mã hóa năm 2020, nếu dùng một từ để mô tả sự phát triển của thị trường mã hóa năm nay thì bốn từ “giáo dục người dùng” có lẽ sẽ phù hợp hơn. DCEP cho phép nhiều người biết blockchain là gì; xu hướng quan tâm và mong muốn phòng ngừa rủi ro cho phép người dùng tìm hiểu về giao dịch hợp đồng; khai thác thanh khoản và token “airdrop” của Uniswap cho phép các nhà đầu tư CeFi bắt đầu học cách sử dụng nó. một người dùng DeFi.

Năm 2020, thị trường tiền điện tử vẫn còn nhỏ bé trong số các thị trường tài chính lớn thị trường Yihuan cũng đang trải qua những thử thách do những thay đổi trên thị trường và môi trường quốc tế mang lại. Kể từ khi Bitcoin ra đời, thị trường tiền điện tử đã trải qua nhiều lần “sinh tử” vẫn ngoan cường và ngày càng thịnh vượng. Chúng tôi mong đợi sẽ có nhiều thay đổi và bất ngờ hơn nữa mà thị trường tài chính tiền điện tử mang lại trong tương lai.