Cơn sốt phát hành tiền tệ đã quay trở lại, các nhà đầu tư mạo hiểm nghĩ gì?

Tiền điện tử năm 2020 tương tự như tiền điện tử năm 2017, nhưng mã thông báo thì không. Ít nhất đó là những gì các nhà đầu tư mạo hiểm nghĩ về loạt token mới đã xuất hiện trong năm qua.

Cơn sốt phát hành tiền xu đã quay trở lại và có cảm giác giống như cơn sốt IC0. Một số dự án tài chính phi tập trung (DeFi) đã tung ra token và giá cả đang có những điều thú vị. Theo Matt Shapiro của công ty đầu tư tiền điện tử MultICoin Capital, giao dịch token đang bắt đầu phát triển.

"Bản thân các mã thông báo cũng đã trải qua chu kỳ riêng của chúng và các mã thông báo ngày nay khác biệt đáng kể so với kỷ nguyên ICO năm 2017," Shapiro nói. "Năm 2017, mọi mã thông báo về cơ bản đều bao gồm một mã thông báo không -sản phẩm tồn tại và tài trợ giai đoạn đầu. Hầu hết các dự án ICO đều hứa rằng mã thông báo của họ sẽ được sử dụng trong các mạng chưa tồn tại."

Các trò chơi của năm 2020 đã khác. Trong thế giới DeFi, các nhà giao dịch cung cấp tính thanh khoản cho các sàn giao dịch phi tập trung có thể kiếm được cái gọi là mã thông báo quản trị, các giao thức cho vay như Balancer và Hợp chất, đồng thời mã thông báo quản trị có thể được sử dụng để bỏ phiếu cải tiến giao thức cơ bản.

"Một trong những điểm khác biệt chính giữa hiện tại và năm 2017 là token được sử dụng trong các giao thức và mạng đã được thiết lập sẵn," Shapiro nói. tích lũy giá trị và thúc đẩy cấu trúc khuyến khích của mạng là rất quan trọng.”

Nói rõ hơn, điều này không loại trừ khả năng một số token này có thể được coi là chứng khoán, một rào cản pháp lý đã khiến nhiều ICO phải đầu hàng. Một số token quản trị DeFi đã được ra mắt đảm bảo dòng tiền cho chủ sở hữu, một tính năng đã khiến mọi người cảnh giác. Ví dụ: nếu bạn giữ YFI thì bạn có thể yêu cầu thu nhập do giao thức tạo ra. Như The Block đã đưa tin trước đây, các quan chức của SEC đang theo dõi.

Tuy nhiên, cách cấu trúc giao dịch ngày nay vẫn tiên tiến hơn trước.

Năm 2017, các nhà đầu tư mạo hiểm đã sử dụng một thỏa thuận pháp lý có tên là "Thỏa thuận đơn giản cho các mã thông báo tương lai" (SAFT) để thu hút các nhà đầu tư quan tâm đến "công nghệ blockchain". Trên thực tế, SAFT nhằm mục đích tạo ra một cách tuân thủ quy định để các công ty đầu tư mạo hiểm chuyên nghiệp đầu tư vào các dự án token.

Nhưng SAFT thiếu nhiều yếu tố cơ bản của các giao dịch mạo hiểm truyền thống, chẳng hạn như lịch trình khóa và giao quyền. Khi các dự án ICO lớn gặp trục trặc, nhiều nhà đầu tư mất tiền, nhưng các thành viên trong nhóm dự án vẫn thu được lợi nhuận từ số tiền thu được từ việc bán token.

"Chúng tôi hiếm khi làm SAFT nữa", Haseeb Qureshi của Dragonfly Capital cho biết. "Sự liên kết giữa người sáng lập và nhà đầu tư không tốt lắm và có quá nhiều câu chuyện thất bại". các cấu trúc để thay thế SAFT, bao gồm SAFES và SAFE-Ts. Nói tóm lại, cấu trúc giao dịch mã thông báo mới cung cấp cho các nhà đầu tư sự bảo mật và khả năng dự đoán cao hơn.

Ví dụ, thời gian mở khóa của một số dự án hiện nay chủ yếu là từ ba đến bốn năm, Qureshi tin rằng thời gian này là tốt cho nguồn vốn dài hạn.

Paul Veradittakit, đối tác của Pantera Capital cho biết đây là cách Pantera Capital hoạt động. Khoảng 50% giao dịch hiện tại của Pantera là giao dịch token. Con số này so với 20% vào năm 2019. Veradittakit cho biết giao dịch mã thông báo vào năm 2020 đã cung cấp cho các nhà đầu tư sự bảo vệ pháp lý và quy định tốt hơn trước đây. Nó giúp các dự án quản lý tính thanh khoản dựa trên cơ sở nhà đầu tư khác nhau, giúp nhà đầu tư được bảo vệ nhiều hơn về mặt luật pháp và quy định, đồng thời giúp các nhà đầu tư bán lẻ tham gia vào các đợt phát hành cổ phiếu ra công chúng.

Shapiro cho biết những biện pháp bảo vệ này giúp các nhà đầu tư không phải gánh chịu những dự án không thực hiện được. Cấu trúc giao dịch mới phân tán rủi ro thanh toán theo cách khác với ICO 2017. Trách nhiệm giải trình được thiết lập thông qua các giao thức cấp vốn và trao quyền dựa trên các mốc quan trọng nhằm điều chỉnh các ưu đãi dài hạn qua nhiều vòng. Trong suốt năm 2020, sẽ rõ ràng làm thế nào các token được tài trợ hợp lý và được thiết kế tốt có thể phát triển mạnh trên thị trường và thúc đẩy thành công của mạng thông qua các ưu đãi được hỗ trợ.

Nguồn gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia