Anchor: Giao thức tiết kiệm trên Blockchain Terra | Giới thiệu dự án

Sự phát triển nhanh chóng của DeFi đã dẫn đến sự xuất hiện của nhiều ứng dụng tài chính DeFi, bao gồm nhiều lĩnh vực khác nhau, chẳng hạn như cho vay thế chấp (Compound), phi tập trung nền tảng giao dịch (Uniswap) và thị trường dự đoán (Augur). Bất chấp sự thành công trong các lĩnh vực DeFi này và dòng tài năng và vốn đổ vào lĩnh vực DeFi, chưa có nhóm nào thực sự phát triển một sản phẩm tiết kiệm tiện lợi trong lĩnh vực DeFi.

Vì vậy, để giải quyết nhu cầu cấp thiết này, Cosmos, Polkadot, Terra và Solana đã triển khai giao thức tiết kiệm Anchor trên chuỗi khối Terra và phiên bản đầu tiên sẽ được ra mắt vào tháng 10. Anchor sẽ cung cấp một sản phẩm tiết kiệm stablecoin được bảo vệ bằng tiền gốc, có thể chấp nhận tiền gửi của Terra và trả lãi ổn định. Để tạo doanh thu, Anchor có thể cho vay tiền gửi, với yêu cầu người vay phải sử dụng tài sản PoS có tính thanh khoản cao làm tài sản thế chấp trên các chuỗi khối lớn. Do đó, doanh thu của Anchor chủ yếu được thúc đẩy bởi phần thưởng khối của chuỗi khối PoS. Tầm nhìn cuối cùng của nhóm phát triển Anchor là đưa Anchor trở thành tiêu chuẩn vàng cho thu nhập thụ động trên blockchain, cung cấp lãi suất đáng tin cậy cho tiền gửi stablecoin.

Ưu điểm của Thỏa thuận Tiết kiệm Cố định là gì?

1. Bảo vệ chính

Anchor sẽ thực hiện một thỏa thuận thanh lý, nghĩa là, bất cứ khi nào khoản vay trở nên rủi ro, nó sẽ tài sản thế chấp của người gửi tiền được thanh lý, qua đó bảo vệ tiền gốc của người gửi tiền.

2. Rút tiền bất cứ lúc nào

Tiền gửi của Terra không cần phải khóa và có thể rút bất cứ lúc nào.

3. Lãi suất ổn định

Anchor ổn định tiền gửi bằng cách phân phối một phần phần thưởng khối có thể thay đổi cho lãi suất của người gửi tiền.

Tại sao nhóm phát triển của Anchor lại chọn phát triển một sản phẩm tiết kiệm?

Họ tin rằng việc áp dụng rộng rãi tài chính phi tập trung chỉ có thể đạt được thông qua tài khoản tiết kiệm.

Lý do đầu tiên là quy mô khổng lồ của thị trường. Chỉ riêng ở Hoa Kỳ, tài khoản tiết kiệm đã nắm giữ khoảng 13 nghìn tỷ USD. Tổng vốn hóa thị trường của tất cả các stablecoin thậm chí còn không gần bằng 0,1 của thị trường tiết kiệm Hoa Kỳ. %;

Lý do thứ hai là đối với các nhà đầu tư bán lẻ, việc sử dụng các phương pháp mà họ đã quen thuộc và có thể bảo vệ tiền gốc có thể giúp họ áp dụng tài chính phi tập trung tốt hơn;

Ba lý do là các khoản đầu tư khác sản phẩm dựa trên tài khoản tiết kiệm được người dùng dễ dàng chấp nhận hơn.

Anchor so sánh với các sản phẩm tiết kiệm khác trên thị trường như thế nào?

Nhóm phát triển tin rằng tính năng cần thiết của một sản phẩm tiết kiệm có sức hấp dẫn rộng rãi là lãi suất ổn định. Lý do chính khiến các giao thức DeFi có chức năng tiết kiệm (như Hợp chất, Aave, Maker) không được hiểu rộng rãi là do lãi suất stablecoin của chúng có tính chu kỳ cao. Anchor giải quyết vấn đề này bằng cách giữ lãi suất tiền gửi ổn định bằng cách sử dụng phần thưởng khối được tích lũy vào tài sản thế chấp.

Ngoài việc mang lại lợi nhuận ít biến động, Anchor còn cố gắng cung cấp cho nhà đầu tư trung bình một tỷ lệ lợi nhuận đáng tin cậy duy nhất trên tất cả các chuỗi khối. Bằng cách tích hợp phần thưởng khối từ tất cả các chuỗi khối PoS chính, Anchor hoạt động để thiết lập lãi suất chuẩn cho nền kinh tế chuỗi khối.

Các khoản thế chấp được mã hóa (bAssets)

bAsset (tài sản trái phiếu) là một trong những cốt lõi của Anchor, là một nền tảng đặt cược token hóa chuỗi khối PoS TRÊN. bAsset là mã thông báo thể hiện quyền sở hữu tài sản PoS được đặt cọc. Tương tự như tài sản thế chấp cơ bản, bAsset cũng cung cấp phần thưởng khối cho chủ sở hữu. Sự khác biệt là bAsset có thể chuyển nhượng và hoán đổi cho nhau. Do đó, người dùng có thể giao dịch với bAsset dễ dàng như với tài sản PoS cơ bản. bAsset có sẵn rộng rãi và có thể được tạo trên bất kỳ chuỗi khối PoS nào hỗ trợ hợp đồng thông minh. bAssets đóng vai trò quan trọng trong việc Anchor cung cấp lãi suất ổn định cho tiền gửi Terra.

Thị trường tiền tệ Terra

Terra Money Market là một hợp đồng thông minh Web Assembly trên chuỗi khối Terra, là loại tiền tệ ổn định của Terra ( Tạo điều kiện thuận lợi cho việc gửi và vay như TerraUSD) là một thành phần chính của Giao thức tiết kiệm neo. Thị trường tiền tệ được định nghĩa là một nhóm tiền gửi Terra thu lãi từ người đi vay. Người vay mượn Terra từ nhóm sử dụng tài sản kỹ thuật số làm tài sản thế chấp. Lãi suất được xác định bằng cách mã hóa việc sử dụng nhóm (tỷ lệ Terra được vay trong nhóm) như một hàm của cung và cầu vay.

Vay từ Thị trường tiền tệ Terra cũng đơn giản như việc khóa tài sản thế chấp để đổi lấy khoản vay. Mỗi tài khoản đều có khả năng vay vốn được xác định bởi số lượng và chất lượng tài sản thế chấp bị phong tỏa. Anchor xác định tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV) cho từng loại tài sản thế chấp, đại diện cho tỷ lệ giá trị tài sản thế chấp có thể cho vay. Khả năng vay quyết định số nợ tối đa mà tài khoản có thể tích lũy.

Lãi suất neo và ổn định lãi suất

Có quá nhiều sản phẩm đầu tư và tiết kiệm trên thị trường hiện nay, và có điều gì đó đối với mỗi rủi ro/lợi nhuận riêng, mỗi rủi ro có tỷ lệ dao động theo thời gian. Với tất cả các lựa chọn này, nhà đầu tư bình thường sẽ xem xét mức lãi suất nào? Anchor hy vọng sẽ tìm ra câu trả lời bằng cách lấy tỷ lệ cơ bản của DeFi từ phần thưởng khối trên các chuỗi khối.

Sử dụng Anchor, người tiết kiệm có thể dự đoán thu nhập của chính họ dựa trên thu nhập trên chuỗi của người vay. Anchor Money Markets là một công cụ duy nhất có khả năng “chuyển lợi nhuận” từ người đi vay sang người tiết kiệm bằng cách chấp nhận bAssets làm tài sản thế chấp. Lãi suất của Anchor được định nghĩa là mức trung bình của lợi tức mà người đi vay kiếm được, được tính bằng giá trị tài sản thế chấp hỗ trợ cho mỗi lợi tức.

Ví dụ: nếu bLuna trị giá 3 mm UST và bAtom trị giá 1 mm UST là thị trường tiền tệ UST Tài sản thế chấp lợi suất lần lượt là 15% và 10% thì lãi suất Anchor sẽ là 13,75%. Lợi nhuận đa dạng thu được, được gọi là lãi suất cố định, phản ánh nguồn lợi nhuận ưa thích của thị trường trên blockchain. Do đó, lãi suất của Anchor có thể sẽ ổn định hơn bất kỳ lợi tức đơn lẻ hoặc bất kỳ tập hợp lãi suất cố định nào.

Lãi suất của Anchor là mục tiêu lãi suất cho tiền gửi của Terra và đóng vai trò cơ bản trong giao thức Anchor. Hợp đồng thông minh Anchor tự động phân bổ phần thưởng khối cho các bAsset thế chấp giữa người vay và người gửi tiền để đạt được mức lãi suất mục tiêu. Chìa khóa ở đây là tăng hoặc giảm lãi suất gửi tiền của Terra bằng cách phân bổ phần thưởng khối dựa trên việc lãi suất gửi tiền của Terra chậm hơn hay vượt quá tỷ lệ Anchor. Do đó, thuật toán ổn định này đảm bảo rằng lãi suất tiền gửi Terra bám sát lãi suất trên Anchor. Do lãi suất tiền gửi được trả bằng Terra, Anchor sẽ sử dụng giao thức thanh lý để thanh lý các phần thưởng không phải khối Terra.

Bảo vệ chính

Anchor thực hiện các thỏa thuận thanh toán bù trừ được thiết kế để đảm bảo tiền gốc của người gửi tiền. Khoản tiền gửi được coi là an toàn miễn là tất cả các khoản nợ của khoản tiền gửi vẫn được thế chấp quá mức. Chức năng của giao thức thanh lý Anchor là duy trì sự an toàn của tiền gửi bằng cách trả các khoản nợ có nguy cơ vi phạm các yêu cầu về tài sản thế chấp. Giao thức sử dụng hợp đồng thanh lý đảm nhận nhiệm vụ trả nợ để trả các khoản vay rủi ro để đổi lấy tài sản thế chấp và phí thanh lý. Hợp đồng cũng tính phí cho người đi vay một khoản phí bảo hiểm thụ động được hiệu chỉnh để đảm bảo thanh toán đầy đủ các khoản nợ tồn đọng. Hợp đồng thanh lý có thể được bất kỳ ai viết và sử dụng theo yêu cầu khi khoản vay cần được thanh lý.

So với các hệ thống thủ tục truyền thống, cấu trúc và ưu đãi vốn có của hợp đồng thanh toán bù trừ cho phép nó mang lại sự ổn định và đảm bảo khả năng thanh toán cao hơn. Hệ thống Keeper dựa vào các nhà kinh doanh chênh lệch giá để tài trợ cho việc thanh lý theo quyết định của họ, điều này có thể tạo ra khủng hoảng thanh khoản trong thời gian thị trường biến động cao, khiến người đi vay chịu tổn thất đáng kể. Ngược lại, hợp đồng thanh toán bù trừ được đảm bảo đầy đủ và có thời gian tồn tại lâu dài nên có thể duy trì ổn định trước những cú sốc tạm thời.

Tóm tắt

Anchor là một giao thức tiết kiệm trên chuỗi khối Terra, cung cấp sản phẩm tiết kiệm được đảm bảo vốn với sự ổn định Lãi suất và bạn có thể rút tiền bất cứ lúc nào. Thỏa thuận xác định lãi suất Anchor là tỷ suất lợi nhuận thu được từ tài sản PoS có nhu cầu thị trường lớn nhất và sẽ đóng vai trò là chuẩn mực lãi suất cho nền kinh tế blockchain. Anchor sử dụng phần thưởng khối của bAssets thế chấp của Thị trường tiền tệ Terra để cung cấp cho người gửi tiền thu nhập ổn định tương đương với lãi suất Anchor. Tính đơn giản và ổn định của Anchor khiến nó rất phù hợp như một sản phẩm tiết kiệm gia đình được hỗ trợ bằng tiền điện tử.

Nền nhóm

Nicholas Platias | Người sáng lập Terraform Labs | Bằng khoa học máy tính của Đại học Stanford. Kinh nghiệm làm việc tại nhiều công ty nổi tiếng và tinh thần kinh doanh.

Eui Joon Lee｜Thành viên nhóm nghiên cứu C-Link

Marco Di Maggio｜Giáo sư tại Trường Kinh doanh Harvard｜Cử nhân Kinh tế tại Đại học Naples, Tiến sĩ Kinh tế tại MIT｜Nhà nghiên cứu cốt lõi tại Terra Labs

Sách trắng

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia