Báo cáo Stablecoin: Việc lưu hành stablecoin đã tăng lên trên diện rộng và thu nhập hàng tháng khi nắm giữ AMPL cao tới 51 lần

Tiêu đề gốc: "Báo cáo về tiền điện tử Stablecoin 11: Lưu hành Stablecoin nói chung tăng lên, việc nắm giữ AMPL tăng 51 lần một tháng"

Tác giả gốc: Jiang Haibo, nhà nghiên cứu MYKEY

Theo thứ tự Để giúp những người tham gia thị trường tiền điện tử cập nhật tình trạng phát triển của stablecoin, chúng tôi đã đưa ra Báo cáo MYKEY Stablecoin để chia sẻ giải thích của chúng tôi về tình trạng phát triển của stablecoin và phân tích xu hướng phát triển của chúng. Chúng tôi mong muốn duy trì liên lạc với các đồng nghiệp và cùng nhau khám phá triển vọng phát triển của stablecoin.

Xem trước nhanh

Tuần trước, tổng giá trị thị trường của các stablecoin lớn đã tăng 465 triệu USD lên 12,684 tỷ USD.

Nguồn cung lưu hành của USDT đã tạm dừng tăng trưởng trong hơn 20 ngày, với thêm 120 triệu USD được phát hành trên ETH và TRON vào tuần trước.

Số lượng phát hành của TUSD tăng 106 triệu và số lượng phát hành của DAI tăng 77,54 triệu. Lượng lưu hành của TUSD và DAI lần lượt tăng 79% và 37% so với một tuần trước.

Tỷ trọng khối lượng giao dịch của DAI tăng lên, trong khi tỷ trọng khối lượng giao dịch của USDT giảm.

Từ ngày 23 tháng 6 đến ngày 23 tháng 7, lượng phát hành của AMPL đã tăng từ 5,61 triệu lên 150 triệu; giá tăng từ 1,01 USD lên đến Mỹ 1,98 USD; giá trị thị trường lưu hành tăng từ 5,67 triệu USD lên 296 triệu USD.

Từ ngày 23 tháng 6 đến ngày 23 tháng 7, lợi nhuận khi nắm giữ AMPL là 51,28 lần, nhưng giá AMPL chỉ tăng chưa đến gấp đôi.

1. Tổng quan về dữ liệu Stablecoin

Trước tiên, chúng tôi xem xét những thay đổi về thông tin cơ bản của từng stablecoin trong tuần qua (từ ngày 18 tháng 7 năm 2020 đến ngày 24 tháng 7 năm 2020, bên dưới cũng vậy).

Lưu thông thị trường

Nguồn: MYKEY, CoinMarketCap, Coin Metrics

Hiện tại, các stablecoin chính lưu thông thị trường xấp xỉ 12,684 tỷ USD và giá trị thị trường tiếp tục tăng.

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

Các stablecoin chính đang lưu hành trong thời gian qua tuần Khối lượng tăng lên trên diện rộng và tổng giá trị thị trường tăng thêm 465 triệu USD. Lưu thông của USDT đã tăng thêm 120 triệu USD trên ETH và TRON vào tuần trước sau khi tạm dừng tăng trưởng trong hơn 20 ngày. Lượng lưu hành của TUSD tăng 106 triệu, DAI tăng 77,54 triệu và USDC, PAX, BUSD, HUSD và GUSD tăng lần lượt 2,65 triệu, 14,58 triệu, 6,08 triệu, 17,13 triệu và 190.000. Lượng lưu hành của TUSD và DAI tăng lần lượt 79% và 37% so với tuần trước.

Số địa chỉ giữ tiền

Nguồn: MYKEY, DeBank

Tuần trước, mạng Ethereum Số lượng địa chỉ nắm giữ stablecoin lớn đã tăng lên, với tổng mức tăng là 63.485.

Nguồn: MYKEY, DeBank

Số lượng địa chỉ giữ tiền tệ cho USDT, USDC, PAX, TUSD và DAI đã tăng lên lần lượt là 54.287, 4644, 165, 311, 4078.

Đang hoạt động Số lượng địa chỉ

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

Tuần trước, số lượng địa chỉ hoạt động trung bình hàng ngày của các stablecoin lớn là cao hơn trước Mức giảm so với tuần trước là 6,2%, chủ yếu là do số lượng địa chỉ hoạt động thấp hơn vào ngày 18 tháng 7.

Số lượng giao dịch trên chuỗi trong 24 giờ

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

Với so với tuần trước, số lượng giao dịch hàng ngày của các stablecoin lớn đã tăng trung bình 0,31%.

Khối lượng giao dịch trực tuyến trong 24 giờ

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

Tuần trước, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của các stablecoin chính tăng trung bình 13,94% so với tuần trước tuần trước. Tỷ trọng khối lượng giao dịch của DAI tăng lên, trong khi tỷ trọng khối lượng giao dịch của USDT giảm.

2. Ampleforth, công ty kiếm được gấp 51 lần thu nhập hàng tháng

Trong báo cáo stablecoin gần đây nhất, chúng tôi đã giới thiệu Terra, một loại stablecoin tương đối thiết thực với 1,76 triệu người dùng. Trong số này, chúng tôi sẽ giới thiệu với bạn về Ampleforth, một dự án tiền tệ ổn định rất phi thực tế. Hiện tại, Ampleforth có vốn hóa thị trường là 580 triệu USD, vượt qua Maker thành công và đứng thứ 27 trên CoinMarketCap.

AMPL là một loại tiền tệ hàng hóa tổng hợp được phân loại là stablecoin theo thuật toán theo phân loại của stablecoin. Chúng tôi biết rằng bất kỳ loại tiền tệ ổn định nào cũng cần có một cơ chế nhất định để đảm bảo rằng giá của loại tiền tệ ổn định được gắn với đồng tiền hợp pháp. Ví dụ: khi giá DAI cao hơn 1 đô la Mỹ, chủ sở hữu MKR có thể bỏ phiếu để tăng loại tài sản thế chấp, tăng giới hạn trên của DAI và giảm tỷ lệ ổn định. Thông qua các biện pháp này, nguồn cung DAI có thể được điều chỉnh tăng lên, do đó đưa giá DAI trở lại Khoảng 1 đô la.

Ampleforth cũng sẽ thực hiện một số biện pháp nhất định. hoặc giảm nguồn cung AMPL sẽ đưa giá AMPL trở lại khoảng 1 USD, nhưng cách tiếp cận này khác với các stablecoin thông thường. Giao thức AMPL tự động điều chỉnh nguồn cung dựa trên nhu cầu. Khi giá quá cao, số dư trong ví của tất cả người dùng sẽ tăng lên; khi giá quá thấp, số dư trong ví sẽ giảm. Trong suốt quá trình, tỷ lệ AMPL do người dùng nắm giữ sẽ không thay đổi. AMPL hoàn toàn không cho phép biến động giá nhưng số dư sẽ tăng hoặc giảm khi biến động vượt quá một ngưỡng nhất định. Theo mô tả trong sổ đỏ, ngưỡng δ này được đặt ở mức 5% và Pt là giá mục tiêu.

Nguồn: Sách trắng Ampleforth

Ampleforth tin rằng bằng cách này, nó có thể giảm mối liên hệ với thị trường tiền điện tử, nhưng trong thực tế Có lẽ là không. Chúng ta hãy nhìn vào dữ liệu trong tháng vừa qua, từ ngày 23 tháng 6 đến ngày 23 tháng 7, lượng phát hành của AMPL đã tăng từ 5,61 triệu lên 150 triệu, giá tăng từ 1,01 USD lên 1,98 USD và giá trị thị trường lưu hành tăng từ 5,67 triệu USD lên 5,67 triệu USD. 296 triệu. . Có thể tính ra, lợi nhuận nắm giữ AMPL trong tháng này là 51,28 lần nhưng giá AMPL chỉ tăng chưa đến gấp đôi. Như có thể thấy từ biểu đồ bên dưới, mặc dù giá của AMPL là khoảng 2,5 đô la và giá trị thị trường cũng đã giảm nhưng lượng lưu thông gần như đã tăng lên. Khối lượng phát hành tăng 25,67 lần trong một tháng.

Nguồn :MYKEY, CoinMarketCap

Để tránh việc điều chỉnh quá mức không cần thiết, việc tăng hoặc giảm nguồn cung AMPL không diễn ra trong một sớm một chiều mà là một quá trình diễn ra suôn sẻ. Giao thức AMPL thực hiện các thay đổi về nguồn cung dựa trên giá trung bình theo khối lượng trong 24 giờ qua. Chênh lệch giữa giá trung bình có trọng số và giá mục tiêu được chia cho 10 để xác định mức độ thay đổi của nguồn cung.

Khi giá của AMPL là 1,5 USD, số dư trong ví của AMPL sẽ tăng 50%/10, tức là thêm 5%;

Khi giá AMPL là 0,5 USD, số dư trong ví AMPL sẽ giảm 5%.

Nguồn cung của AMPL được điều chỉnh lại vào lúc 10 giờ hàng ngày và có cơ hội chênh lệch giá mỗi ngày một lần giữa Uniswap và các sàn giao dịch khác. Khi nguồn cung AMPL thay đổi, dự trữ AMPL trong Uniswap sẽ tự động điều chỉnh và giá trị tương đối của AMPL và ETH cũng sẽ thay đổi, do đó giá AMPL trên Uniswap sẽ tự động thay đổi. Trên các sàn giao dịch tập trung (chẳng hạn như Bitfinex), những thay đổi về số lượng AMPL cần có thời gian để giải quyết và giá cũng cần được điều chỉnh theo cách thủ công. Nếu bạn có số dư trên cả Uniswap và Bitfinex, bạn có thể mua trên sàn giao dịch với giá thấp và bán trên sàn giao dịch với giá cao để hoàn thành giao dịch chênh lệch giá. Trên Uniswap, cặp giao dịch ETH-AMPL đứng đầu cả về tính thanh khoản và khối lượng giao dịch, điều này cho thấy mức độ ảnh hưởng của Uniswap đến giá AMPL. Như bạn có thể thấy từ biểu đồ bên dưới, giá trên Bitfinex giảm sau 10 pip mỗi ngày, có thể là do giao dịch chênh lệch giá.

Nguồn: bitfinex.com

Cần chú ý đến một số điểm tập trung nhất định trao đổi Giao dịch, gửi tiền và rút tiền sẽ bị đóng trước và sau khi số lượng AMPL hàng ngày được điều chỉnh. Một số sàn giao dịch thậm chí không thực hiện các hoạt động điều chỉnh. Nhà đầu tư cần hiểu trước các quy tắc liên quan.

AMPL được thiết kế để trở thành một loại tiền tệ có giá trị tương đối ổn định, nhưng trên thực tế, nó luôn dễ dàng sai lệch so với 1 USD. Khi giá biến động, lợi nhuận cũng sẽ được khuếch đại bởi những thay đổi trong lưu thông. Từ góc độ stablecoin, AMPL rất không thực tế. Ngay cả khi AMPL đạt được sự ổn định về giá thì điều đó cũng không nhất thiết có ý nghĩa, ví dụ: giá AMPL gần đây là khoảng 2,3 USD, nhưng số lượng AMPL đã tăng 13 lần so với 20 ngày trước.

Qua những phân tích trên, chúng ta cũng có thể rút ra một số kết luận thực nghiệm:

Trong tình hình giá cao hiện nay, việc điều chỉnh lại lượng lưu thông vào lúc 10 giờ có thể dễ dàng khiến giá giảm mạnh hơn, có thể vượt quá mức tăng trong số dư AMPL . tỷ lệ.

Giả sử giá trung bình có trọng số là $2,50 trong ngày, thu nhập sẽ không bị ảnh hưởng nếu giá giảm 15% sau khi tái cân bằng.

Trao đổi giữa Uniswap/Bitfinex về mặt lý thuyết là có thể.

Lợi nhuận và rủi ro của AMPL có thể tương đối lớn và nội dung trên không được coi là lời khuyên đầu tư.

3. Câu hỏi của độc giả

1. Terra chủ yếu được sử dụng trong trường hợp thanh toán nào?

Trả lời: Terra chủ yếu được sử dụng trong các trường hợp thanh toán được thực hiện bằng đồng won Hàn Quốc. Có một số bằng chứng như sau.

1) Tổng khối lượng giao dịch lịch sử của KRT (giá của KRT phù hợp với đồng Won Hàn Quốc) là 1,46 nghìn tỷ, được chuyển đổi thành đô la Mỹ với tổng số 1,22 tỷ đô la Mỹ; Tổng khối lượng giao dịch lịch sử của Luna là 1,673 tỷ, được quy đổi sang đô la Mỹ với tổng số tiền là 650 triệu đô la Mỹ theo giá hiện hành. KRT có tỷ trọng khối lượng giao dịch cao.

2) Giá trị thị trường lưu hành của TerraKRW (KRT) đã đạt 63,38 triệu USD, xếp thứ 232 trong CoinMarketCap.

3) Người sáng lập Terra là người sáng lập công ty thương mại điện tử lớn thứ hai ở Hàn Quốc.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia