Giữ chỗ: Balancer đang giải quyết những thiếu sót của công cụ quản lý tài sản thế hệ đầu tiên

Công ty đầu tư tiền điện tử Placeholder đã xuất bản một bài báo về Balancer vào ngày 21 tháng 7, trong đó thảo luận quan điểm của họ về Balancer và các dòng chảy trong tương lai của nó. phát triển nguồn vốn tình dục. Lưu ý về nhịp điệu: Trình giữ chỗ là nhà đầu tư vào Balancer và là bên liên quan.

Sau đây là bản dịch toàn văn của Placeholder. Để thuận tiện cho việc đọc, Rhythm BlockBeats đã thực hiện các sửa đổi trong bản dịch một phần nội dung mà không ảnh hưởng đến nghĩa gốc.

Trong năm qua, các giao thức thanh khoản tổng hợp (còn được gọi là giao thức tạo lập thị trường tự động hoặc AMM) đã trở nên thống trị trên thị trường DeFi. Giao thức này không cung cấp tài sản dựa trên khối lượng đặt hàng mà thay vào đó chọn cung cấp tài sản dựa trên đường cong thuật toán. Mặc dù có tính thanh khoản và tăng trưởng giao dịch ấn tượng nhưng các công cụ quản lý tài sản thế hệ đầu tiên vẫn tương đối kém co giãn. Để phù hợp với nhiều người dùng và chiến lược hơn, AMM sẽ phải phát triển để mang lại tính linh hoạt và chiều sâu, đó chính xác là những gì Balancer đang theo đuổi trong việc xây dựng các nhóm thanh khoản có thể lập trình và tùy chỉnh.

Balancer là một sản phẩm tài chính mới tích hợp quản lý tài sản và giao dịch phi tập trung.

Đối với các nhà đầu tư, Balancer hiện cung cấp quản lý chỉ mục cho các tài sản tiền điện tử (khi các nhà giao dịch mua tài sản từ nhóm, nếu thành phần của nhóm khác với trọng lượng mục tiêu, khi đó nhà kinh doanh chênh lệch giá được khuyến khích điều chỉnh tỷ trọng trở lại mục tiêu. Bằng cách này, các nhà đầu tư có thể đảm bảo rằng danh mục đầu tư của họ luôn duy trì ở tỷ lệ phần trăm mong muốn của giá trị danh mục đầu tư mà không cần bất kỳ sự tái cân bằng nào. ). Nhà đầu tư không trả phí cho người quản lý danh mục đầu tư mà bằng cách đóng góp tài sản vào nhóm Balancer (trong quá trình tái cân bằng, nhà cung cấp thanh khoản mất một số giá trị do chênh lệch giá và phí giao dịch được sử dụng để bù đắp những khoản lỗ này) để kiếm phí.

Đối với các nhà giao dịch, Balancer là địa điểm giao dịch không cần cấp phép và không giám sát với mức giá và phí giao dịch cạnh tranh giúp tăng lợi nhuận cho người gửi tài sản. Nếu chúng tôi sử dụngmột sự tương tự trong lĩnh vực tài chính truyền thống, thì điều này giống như đưa hoạt động quản lý tài sản Fidelity và các sàn giao dịch NASDAQ vào cùng nhau, lợi nhuận giao dịch của Nasdaq sẽ được chuyển cho chủ sở hữu tài sản Fidelity.

Hiệu ứng này cung cấp một cơ chế tăng cường mạnh mẽ để thúc đẩy việc mở rộng liên tục quy mô của nhóm thanh khoản. Với thiết lập này, Balancer trở nên cực kỳ thanh khoản và ít tác động hơn khi người dùng chuyển tài sản. Vì trượt giá của các tài sản chính (trượt giá, trong giao dịch, trượt giá xảy ra khi giá giao dịch khác với báo giá ban đầu, trượt giá có thể được chia thành trượt giá tích cực và trượt giá tiêu cực), Định vị riêng của Balancer sẽ thu hút nhiều nhà giao dịch hơn vì nó trở nên cạnh tranh hơn. địa điểm. Từ góc độ cộng sinh, hoạt động giao dịch thúc đẩy việc tạo ra giá trị lâu dài cho người gửi tài sản. Vì vậy, nhóm được khuyến khích mở rộng, phát triển và mở rộng trở lại.

Mặc dù chỉ mới thành lập được 4 tháng nhưng Balancer đã cung cấp mức giá rất cạnh tranh cho nhiều tài sản tiền điện tử phổ biến, chẳng hạn như MKR, REP, LEND, mUSD, v.v. Ví dụ: nhóm Balancer có tài sản trị giá 13 triệu USD bao gồm 60% MKR và 40% ETH. Đối với người dùng muốn giảm độ trượt khi giao dịch MKR, cho dù đó là nền tảng phi tập trung hay nền tảng tập trung, Balancer là một trong những nền tảng tốt nhất. những nơi có chất lỏng.

Trở thành nhà cung cấp thanh khoản và người quản lý của Balancer

Balancer cho phép các nhà cung cấp (thường được gọi là "nhà cung cấp thanh khoản" (viết tắt tiếng Anh: LP) đến )) Store tài sản theo điều kiện của riêng bạn. LP có thể đóng góp cho nhóm Balancer hiện có hoặc tạo nhóm LP của riêng họ.

Trong quá trình này, Nhà cung cấp thanh khoản (LP) có thể chọn những gì họ thích:

Phân bổ tài sản (bất kỳ ERC-20 nào);

Trọng lượng nhóm (%);

Phí giao dịch.

Tính linh hoạt này đã tạo nên mảnh đất màu mỡ cho Balancer để thử nghiệm, đồng thời nó cũng đã tích lũy được một quỹ thanh khoản lớn ($240 triệu và vẫn đang tăng lên).

Balancer được người dùng sở hữu và quản lý. Là một phần của cam kết này, Balancer phân bổ BAL cho các nhà cung cấp thanh khoản đang hoạt động và quyền biểu quyết sẽ được chuyển cho các nhà cung cấp thanh khoản này (chủ sở hữu mã thông báo) theo thời gian. BAL cũng có thể được mua trên thị trường mở và nơi có tính thanh khoản cao nhất chắc chắn là quỹ riêng của Balancer. Người nắm giữ token có quyền quyết định tương lai của Balancer và cách BAL được sử dụng theo thời gian.

Hiện tại Balancer phát hành 145.000 BAL cho các nhà cung cấp thanh khoản mỗi tuần, điều này thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng của Balancer. Cách tiếp cận này tương tự như phần thưởng khai thác Bitcoin. Bản thân Bitcoin được sử dụng để thưởng cho những người khai thác, thúc đẩy họ bảo vệ an ninh mạng. Về lâu dài, chúng tôi kỳ vọng rằng BAL sẽ cần tìm một mô hình nắm bắt giá trị định kỳ để thúc đẩy mạng lưới một cách bền vững theo thời gian.

Người nắm giữ cũng sẽ quyết định trận chung kết Nguồn cung BAL, mặc dù tổng nguồn cung hiện tại là 100 triệu BAL nhưng giới hạn này có thể được thay đổi trong tương lai nếu cần thiết. Nguồn cung hiện tại là khoảng 35 triệu và theo thời gian, nguồn cung được giải phóng cho các nhà cung cấp thanh khoản sẽ tiếp tục tăng mỗi tuần.

Suy nghĩ về tương lai của Balancer

Cho đến nay, sự tăng trưởng của Balancer mới chỉ là bề nổi về tiềm năng của các nhóm thanh khoản năng động. Đối với những người cho rằng nhóm 8 tài sản là không đủ, Balancer cho phép kiểm soát và cập nhật các tham số của nhóm thông qua hợp đồng thông minh, các cá nhân hoặc tổ chức như DAO. Điều này bao gồm một phạm vi đáng kể của khả năng lập trình.

Các nhóm cân bằng có thể chứa một số ví dụ về loại:

1. Một nhóm thanh khoản đồng thời tăng tính thanh khoản và mức độ tham gia thế chấp;

2. Các nhóm thanh khoản vốn do cộng đồng quản lý, chẳng hạn như các nhóm USD++ trong PieDAO, sẽ thường xuyên điều chỉnh trọng số để hỗ trợ các nhóm vốn có độ biến động thấp hơn;

2. Nhóm chuyển đổi (nhóm thanh khoản có thể mở rộng), có thể biến các tài sản đáo hạn như trái phiếu thành mã thông báo vĩnh viễn;

3. Nhóm vốn của các sản phẩm phái sinh tài chính có thể được sao chép theo chương trình. Ví dụ: người dùng có thể nắm giữ cổ phần của các nhà cung cấp thanh khoản, với lợi nhuận tương tự như quyền chọn;

4. các nhóm khởi động cho phép các nhóm xây dựng tính thanh khoản sớm với số vốn ban đầu ít đồng thời giảm dần tổn thất tài sản và rủi ro. Điều này có thể được sử dụng để phát hành tài sản sơ cấp và nếu thị trường thứ cấp đã tồn tại thì sẽ tăng cường tính thanh khoản trên thị trường thứ cấp;

5. Tăng mức phí định giá cao nhất trong thời kỳ nhu cầu thanh khoản mạnh mẽ (chẳng hạn như thị trường 3.12). Điều này thu hút nhiều tính thanh khoản hơn cho nhóm giá cao nhất vì nó mang lại nhiều lợi nhuận hơn so với nhóm phí cố định. Ngược lại, điều này cho phép giao dịch tốt hơn, độ trượt giá thấp hơn vì giờ đây có nhiều thanh khoản hơn.

Tại Placeholder, chúng tôi tin tưởng vào tính mở Các giao thức sẽ tạo thành nền tảng của một hệ thống tài chính ưu việt và vì mục đích này, hãy đầu tư vào các giao thức có tính trừu tượng tối thiểu nhưng có tính phòng thủ cao, cũng như các ứng dụng dựa trên các giao thức này. Mô hình này giúp giảm chi phí cho nhà cung cấp dịch vụ và hỗ trợ mối quan hệ có chọn lọc giữa người dùng và ứng dụng. Balancer là một ví dụ tuyệt vời về giao thức mạnh mẽ trong mô hình này và chúng tôi hy vọng rằng sẽ có nhiều ứng dụng sáng tạo hơn dựa trên giao thức này để thu hút tiền và tính thanh khoản mới cho Balancer.

Mặc dù khả năng mở rộng của Balancer ngay lập tức thu hút chúng tôi, nhưng chính tài năng và tính xác thực của đội ngũ nòng cốt đã thu hút chúng tôi. Fernando, một thành viên lâu năm của cộng đồng Maker, đã nghĩ ra toán học đằng sau Balancer; anh đã thuê Nikolai của MakerDAO để giúp anh xây dựng nó; và sau đó là Mike McDonald (người tạo ra mkr.tools).

Địa chỉ gốc: https://www.placeholder.vc/blog/2020/7/20/balancer-thesis

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia