Phân tích mô hình định giá BNB, HT, KCS và các đồng tiền nền tảng khác: tìm kiếm biên độ an toàn đầu tư

Trong thế giới tiền điện tử kỹ thuật số, có hai sự đồng thuận và hai sự đồng thuận này cũng đại diện cho hai tâm lý đầu tư khác nhau.

Loại đồng thuận đầu tiên là đồng thuận hợp lý, và loại thứ hai là đồng thuận phi lý. Giá đồng tiền đồng thuận của nhà tạo mẫu phản ánh sự phân tích và đánh giá hợp lý của nhà đầu tư về lợi nhuận đầu tư, chẳng hạn như nhu cầu thị trường, mô hình kinh doanh, kế toán chi phí, v.v. Họ thực hiện đầu tư các quyết định thường có thể quản lý được; sự đồng thuận sau này là không hợp lý khi được phản ánh qua giá tiền tệ. Cộng đồng tin rằng một loại tiền tệ nhất định sẽ tăng cao nhất có thể. Nếu nó không thể tăng, điều đó có nghĩa là chủ ngân hàng không đủ mạnh hoặc nhà tạo lập thị trường không đủ mạnh Phía dự án hoạt động không tốt.

Điều trước được phản ánh đầy đủ hơn trong token của một số dự án blockchain cũ, bởi vì những dự án như vậy đã loại bỏ hầu hết các nhà đầu tư phi lý trí và có một lượng lớn người nắm giữ là nhà đầu tư doanh nghiệp. Một trong những đặc điểm chính của các nhà đầu tư tổ chức là họ tin rằng các mục tiêu đầu tư an toàn đáng tin cậy hơn các mục tiêu đầu tư có lợi nhuận cao và rủi ro cao và xét cho cùng, họ chịu trách nhiệm về tài sản mà họ quản lý.

Sự đồng thuận phi lý mong đợi những thay đổi trên thị trường, bao gồm các nhà đầu tư lớn rút đơn đặt hàng, các bên dự án tung ra tin tốt, v.v. Tuy nhiên, loại dự án này thường biến mất sau một vài làn sóng phổ biến, hay còn gọi là “ba sóng/năm sóng” và chìm trong các làn sóng thị trường. Có lẽ đối với loại nhà đầu tư này, BlockBeats có thể cung cấp một số phương pháp phân tích mã thông báo an toàn hơn và đáng tin cậy hơn để giúp họ tìm kiếm Mã thông báo an toàn hơn ở mức an toàn cho khoản đầu tư của họ.

Chúng tôi sẽ sử dụng loại tiền tệ nền tảng KuCoin KuCoin Shares (KCS), được giới truyền thông đánh giá là một Binance nhỏ hơn, làm mục tiêu phân tích,Sử dụng nhiều mô hình và lý thuyết phân tích Token để phân tích nó có thể giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về cách tìm mục tiêu đầu tư an toàn hơn trong một thị trường mà phe bò và phe gấu vẫn chưa rõ ràng.

Sau lần liên lạc cuối cùng với Michael Gan, Giám đốc điều hành sàn giao dịch KuCoin, BlockBeats đã giữ liên lạc với sàn giao dịch và cộng đồng. Thông qua phân tích của các nhà phân tích nước ngoài, những bình luận mà chúng tôi tìm thấy trong cộng đồng và việc truyền thông trong nước theo đuổi KCS, BlockBeats ngày càng quan tâm hơn đến việc định giá KCS. Đây có phải là tín hiệu cho thấy phía dự án đang ra giá? Hay đó là dấu hiệu của sự cường điệu của cộng đồng? KCS có thực sự bị đánh giá thấp?

Phân tích mô hình định giá mã thông báo

BlockBeats đã xuất bản một bài báo vào tháng 6 năm ngoái có tên "5 Mô hình định giá Token được sử dụng bởi các quỹ hàng đầu". Bài báo đã thông qua đầu tư Token dài hạn và đọc rất nhiều thông tin liên quan, cố gắng tránh tác động của bong bóng thị trường, cố tình bỏ qua cái gọi là thông tin nội bộ, tìm kiếm một công thức đầu tư giá trị thực sự hiệu quả trong vòng tròn tiền tệ, và cuối cùng đã tìm ra nhiều mô hình định giá Token đáng tin cậy và đáng tin cậy. và một mô hình định giá khối lượng giao dịch mới có tên TVEV.

Bây giờ, chúng tôi áp dụng bốn lý thuyết và mô hình cho KCS để phân tích:

Khối lượng giao dịch và phân tích thị trường - Mô hình TVEV

Block Beats Điều đầu tiên tôi muốn giới thiệu với bạn là mô hình TVEV, có thể xác định xem mã thông báo nền tảng trao đổi có được định giá quá cao hay bị định giá thấp thông qua việc thanh toán giá trị thị trường và giá đơn giản hay không. Mô hình được đề xuất bởi Alex Svanevik, tác giả của cơ quan CoinFi.

Trong báo cáo "Giá trị của token sàn giao dịch: So sánh Binance, Huobi và KuCoin" do Alex Svanevik Huobi và KuCoin xuất bản)" đã phân tích các token nền tảng của ba sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số: KuCoin, Huobi và Binance. Thông qua loại ứng dụng, mô hình định giá, mô hình TVEV (định giá mã thông báo để mô hình định giá trao đổi) đã tiến hành phân tích so sánh và nhận thấy rằng mô hình TVEV có thể đánh giá việc định giá nền tảng một cách hiệu quả và đơn giản đồng xu.

Theo mô hình TVEV, giá trị thị trường của tiền tệ nền tảng `khối lượng giao dịch hàng ngày của sàn giao dịch = TVEV. Giá trị kết quả có thể phản ánh liệu giá của tiền tệ nền tảng có được định giá quá cao hay không bị đánh giá thấp. Như có thể thấy trong hình bên dưới, trong mô hình TVEV, giá trị càng cao thì mức độ đánh giá thấp của Token càng cao:

Sự nhiệt tình và đồng thuận của cộng đồng cũng có thể phản ánh sự khác biệt về giá của các token nền tảng trao đổi. Trong cộng đồng Binance, chúng ta có thể thấy ai đó thảo luận về giá BNB hầu như mỗi phút và thỉnh thoảng chúng ta có thể thấy ai đó thảo luận về BNB thay thế ETH như một thế hệ chuỗi công khai mới. Cộng đồng BNB nhìn chung tin rằng BNB đã đạt đến mức cao nhất trong lịch sử, trước khi có những lợi ích và dự án mới trên thị trường, việc duy trì giá không phải là điều dễ dàng. Trước đó, Changpeng Zhao cũng bày tỏ trên Twitter rằng ông không thể biết BNB sẽ kết thúc ở đâu.

Trong cộng đồng KuCoin (Cộng đồng ở nước ngoài của KuCoin lớn gần bằng Binance, cộng đồng Telegram tiếng Anh của Binance, KuCoin, OKEx và Huobi lần lượt có khoảng 90.000 và 7.000. 10.000, 50.000, 20.000), BlockBeats chứng kiến đông đảo nhà đầu tư “tức giận”. Hầu hết mọi người đều đồng ý rằng KCS Định giá là bị định giá thấp và cộng đồng tin rằng nó sẽ đạt $5 trong thời gian ngắn.Nếu thị trường tăng trưởng tiếp tục quay trở lại trong nửa cuối năm nay, nó có khả năng tiếp tục quay trở lại mức cao lịch sử là $20,54.

Phương pháp định giá tương đối đơn giản và thô sơ

Phương pháp định giá tương đối là một phương pháp định giá tương đối đơn giản và thuận tiện. Bằng cách so sánh nhiều chỉ số khác nhau như khối lượng giao dịch, dữ liệu lưu thông, giá cả, mã thông báo mua lại, v.v. của các công ty niêm yết trong cùng ngành , Định giá các dự án mục tiêu.

Chúng tôi sử dụng dữ liệu mua lại của Binance trong quý đầu tiên năm 2019 và dữ liệu mua lại của KuCoin trong quý đầu tiên năm 2019 để so sánh mức định giá tương đối. BlockBeats tin rằng dữ liệu mua lại và hủy có thể phản ánh chân thực các điều kiện hoạt động thực tế của sàn giao dịch.

Định giá tiền tệ của nền tảng mục tiêu = (số tiền bị hủy của nền tảng mục tiêu * giá tiền tệ của nền tảng so sánh) / số tiền bị hủy của nền tảng so sánh

Theo đó,Giá của KuCoin Shares được dự đoán là 135 nhân dân tệ dựa trên phương pháp định giá tương đối này. Nhưng mức giá này còn rất xa so với mức giá hiện tại là 8 nhân dân tệ và phương pháp này có thể không phù hợp với nhận định định giá của KCS. Có lẽ mức giá 20 USD được cộng đồng KCS đề cập đã được tính toán dựa trên mô hình này.

Nhưng khi phân tích, chúng tôi không thể chỉ dựa vào một mô hình hoặc thuật toán nhất định để đưa ra phán đoán. Chúng tôi cần sự hỗ trợ hợp lý hơn.

Ưu tiên của Chúa - Phương trình Fisher

Phương trình Fisher là phương pháp tính toán định giá phù hợp với chuỗi công khai cơ bản. Người sáng lập Ethereum đã đề cập đến phương pháp định giá dự án blockchain này nhiều lần trên blog và Twitter của mình, ông tin rằng đây là phương pháp định giá rất phù hợp để giao dịch Token trung bình.

Phương trình Fisher là MV=PQ, có ý nghĩa quan trọng trong kinh tế học như phương trình khối lượng-năng lượng của Einstein E= trong vật lý MC^2. Phương trình này không chỉ được tin cậy trong lĩnh vực kinh tế truyền thống mà còn phổ biến trong nền kinh tế token. Trong đó, M tượng trưng cho tổng lượng tiền đang lưu hành (cũng có thể hiểu là giá trị thị trường lưu thông của Token), V tượng trưng cho tốc độ lưu thông tiền tệ (tỷ lệ doanh thu), P tượng trưng cho giá trung bình của hàng hóa (giá trung bình của Token) , và Q đại diện cho tổng khối lượng hàng hóa (tốc độ lưu thông). số lượng).

Dựa vào điều này, chúng tôi có thể tính toán giá trị thị trường lưu hành của Token M=PQ/V. Vào ngày 10 tháng 6, giá KCS là 7,48 nhân dân tệ, tổng nguồn cung là 89 triệu chiếc và tỷ lệ doanh thu là 10%. Dựa trên điều này, vốn hóa thị trường của KCS là 6,6 tỷ RMB dựa trên tính toán phương trình Fisher. Và KCS hiện tại Vốn hóa thị trường chỉ là 670 triệu RMB.Khoảng cách số này có thể được sử dụng làm tài liệu tham khảo quan trọng khi đầu tư.

Xét cho cùng, V God và các viện nghiên cứu mã thông báo khác nhau sẽ sử dụng phương trình này khi phân tích Mã thông báo và nó có giá trị tham khảo cực cao khi đưa ra quyết định.

Cao cấp về tính minh bạch toàn cầu

Trong lĩnh vực blockchain, có một loại hành vi tự kỷ luật khác, đó là các công ty chọn tiết lộ thông tin tài chính kịp thời để đáp ứng nhu cầu tâm lý đầu tư của nhà đầu tư cho lợi ích của công ty. tình trạng tài chính hiện tại. Trong các thị trường tài chính truyền thống, các công ty niêm yết công bố dữ liệu tài chính kịp thời, thường xuyên và thuê các công ty kế toán chuyên nghiệp thực hiện kiểm toán thường hoạt động tương đối tốt.

Trong ngành công nghiệp blockchain, các công ty minh bạch về tài chính có thể được hưởng phí bảo hiểm thị trường cao hơn. Các sàn giao dịch như Iconomi và Binance hoạt động tốt hơn về mặt minh bạch tài chính thường xuyên tiết lộ dữ liệu tài chính đầy đủ, bao gồm thông tin về hoạt động, tuân thủ, lập kế hoạch, trạng thái nhóm, v.v.

Về mặt này, KuCoin cũng làm rất tốt và có thể thực hiện nghĩa vụ của mình. Dưới đây sẽ đề cập rằng KuCoin đã hoàn thành thỏa thuận của mình với chủ sở hữu Token về mặt tuân thủ và có hồ sơ tín dụng tốt.

Tất nhiên, chúng tôi kêu gọi các sàn giao dịch như Binance, Huobi và KuCoin minh bạch hơn về dữ liệu tài chính, bao gồm cả chuyển động nhân sự, v.v., thay vì viện lý do như "hoạt động phi tập trung" " để nói trước . Một thái độ cởi mở và minh bạch hơn sẽ không chỉ lấy được niềm tin của các nhà đầu tư mà còn thúc đẩy hiệu quả hoạt động thị trường của Token.

Không thể bỏ qua giá trị gia tăng của công trình sinh thái

Ngoài phân tích ở cấp độ lý thuyết và dữ liệu, BlockBeats còn tiến hành điều tra về xây dựng hệ sinh thái trao đổi, hoạt động tuân thủ và ươm tạo dự án. Chúng tôi nhận thấy rằng với tư cách là người đến sau, KuCoin vẫn có thể theo kịp các "người bạn cũ" của mình như Binance và Huobi, và nhờ những tấm gương của những người đi trước, họ dường như sáng suốt hơn trong việc lựa chọn dự án.

Là một sàn giao dịch được thành lập cách đây không lâu,KuCoin bắt đầu bố trí sinh thái vào năm 2018, bao gồm đầu tư vào nhiều dự án blockchain, cải thiện các kênh gửi tiền hợp pháp và theo đuổi các giải pháp trao đổi phi tập trung và hơn thế nữa. Năm 2018, KuCoin đã đầu tư vào  BitCoin.au, đã đạt được mối quan hệ hợp tác chiến lược với GetEX, được thành lập bởi nhóm cựu Goldman Sachs Châu Âu và sẽ sớm ra mắt kênh gửi tiền bằng đô la Mỹ.

Ngoài ra, do nhu cầu thị trường đối với các sàn giao dịch phi tập trung ngày càng tăng, KuCoin không có ý định đi theo cách tiếp cận sàn giao dịch phi tập trung truyền thống mà đang chuẩn bị thực hiện một số bước đột phá trên DEX. Lấy sàn giao dịch phi tập trung của Binance làm ví dụ, nó đã thực hiện các giao dịch công khai và minh bạch, nhưng nó có những hạn chế trong việc lựa chọn loại tiền tệ, có thể thấy một số chủ nghĩa bảo hộ đi ngược lại mục đích phân quyền. Những người trong nội bộ KuCoin tiết lộ với BlockBeats rằng họ đang làm việc với nhóm ARWEN ở Boston để tạo ra một giải pháp phi tập trung. Phiên bản beta hiện đã có sẵn trực tuyến và mở cửa để thử nghiệm công khai ở một số quốc gia.

Kể từ cuộc phỏng vấn cuối cùng với CEO KuCoin Michael Gần hai tháng đã trôi qua, trong cuộc phỏng vấn, anh từng đề cập rằng KuCoin đang nỗ lực tuân thủ để cho phép tài sản tiền điện tử kỹ thuật số được quảng bá hợp pháp tới nhiều nhà đầu tư và khu vực hơn. Hai tháng đã trôi qua và KuCoin đã nhận được giấy phép tiền điện tử của Estonia và đang nỗ lực giao tiếp ở nhiều quốc gia và khu vực để phát triển nhanh hơn. Tuy nhiên, so với việc tuân thủ khu vực, việc tuân thủ toàn cầu vẫn còn khó khăn.

Điều khiến chúng tôi ngạc nhiên hơn nữa là KuCoin Shares, với tư cách là token sinh thái của KuCoin, đã theo kịp tốc độ của BNB và mở rộng thành công sang lĩnh vực nhiên liệu sinh thái. Trong ứng dụng ETHLend, người dùng có thể sử dụng KCS để vay vốn; trong Ứng dụng trò chuyện ẩn danh được mã hóa ADAMANT Messenger, người dùng có thể thực hiện chuyển KCS theo thời gian thực; trong AavePay, KCS của người dùng có thể được sử dụng trực tiếp để mua euro và các loại tiền tệ hợp pháp khác; trong PlayGame, KCS cũng có thể được sử dụng để mua đạo cụ trò chơi và tiền gửi hợp pháp ngoại tuyến để mua KCS; trên nền tảng mua sắm SwirlPay, việc sử dụng KCS để thanh toán có thể được miễn người dùng khỏi phí thanh toán; Thông qua hợp tác với CoinPayments, 2,4 triệu người bán trên toàn thế giới có thể chấp nhận thanh toán KCS; Ngoài ra, thẻ giá trị lưu trữ vật lý tùy chỉnh của KCS có thể được mua trực tiếp trên Whopper.

Điều này được hiểu rằng KuCoin sẽ tiếp tục tăng cường đầu tư vào hệ sinh thái và các dự án, Aergo, Ankr, Open và các dự án khác đều là những dự án do KuCoin ươm tạo và triển khai. So với "vườn ươm" chỉ cung cấp vốn và quyền giám sát mã thông báo, các nhóm khởi nghiệp thích loại hình đầu tư và hỗ trợ có thể được tích hợp vào hệ sinh thái này hơn. Đây cũng chính là lý do khiến Binance ngày càng được nhiều dự án ưa chuộng.

Sự đồng thuận của tỏi tây cũng là sự đồng thuận trong vòng tròn tiền tệ

Theo lý thuyết thị trường không hiệu quả của Graham, các nhà đầu tư nên tìm kiếm tỷ lệ định giá thấp với biên độ an toàn hơn và nhà đầu tư sẽ đạt được điều gì đó. Nó tin rằng nhận thức của con người không thể hoàn hảo, mọi nhận thức đều có sai sót hoặc bị bóp méo, con người dựa vào nhận thức của chính mình để dự đoán thị trường và tương tác với các quy luật giá trị vốn có ảnh hưởng đến giá cả, thậm chí cả xu hướng thị trường. và nguồn cung, ông đi đến kết luận rằng thị trường mà chúng ta đang xử lý không hợp lý và là một thị trường kém hiệu quả.

Rõ ràng, thị trường blockchain và thị trường dịch vụ blockchain hiện tại đang ở giai đoạn đầu và đây là một thị trường giao dịch rất thống nhất. Như chúng tôi đã đề cập ở trên, trong cộng đồng KCS, bạn thường có thể thấy mọi người kêu gọi đặt hàng và một số thậm chí còn thấy giá KCS cao tới 20 USD (hiện tại là 1,2 USD). Đây là một biểu hiện quan trọng của một thị trường kém hiệu quả.

Nhưng không thể phủ nhận rằng trong một thị trường phi lý, họ tìm những dự án có giá trị thấp và đầu tư vào đó, dù là Tiền Cũ hay Tiền Mới. rất vui khi làm như vậy.

Quay trở lại với KuCoin Shares đã phân tích ở trên, nó thực sự tập trung hơn vào vốn sở hữu sàn giao dịch dành cho các nhà đầu tư thông thường. Nó có tất cả các đặc điểm của các đồng tiền nền tảng khác, nhưng cũng bao gồm khả năng phát triển nhanh chóng của một doanh nghiệp mới nổi. Điều này phù hợp với định nghĩa ban đầu của Binance về BNB và cả Binance và KuCoin đều tuân thủ nguyên tắc này. Trong số đó, KCS rất phù hợp với mức giá thấp nhất theo nhiều lý thuyết và định giá khác nhau. Đồng thời, trong nửa đầu năm nay khi các loại tiền tệ nền tảng khác nhau hoạt động tốt, các nhà đầu tư KCS cũng đã đạt được điều gì đó. Vào tháng 2 năm nay, BTC đã có đang ở mức thấp Trong thời gian kéo dài, KCS từng giảm xuống còn khoảng 2,3 nhân dân tệ, xét theo mức giá hiện tại khoảng 8,5 nhân dân tệ thì nó cũng đã tăng gần 270%.

Đọc tham khảo:"Phân tích so sánh giữa LEO và BNB, ai tốt hơn Có giá trị? 》.

Có một số lượng lớn các dự án tương tự như KuCoin ở Trung Quốc, tất cả đều đang chờ khai thác ở mức giá thấp trong phạm vi an toàn. Trong khoảng thời gian tiếp theo, BlockBeats sẽ tiếp tục sàng lọc các dự án, khám phá thêm cơ hội tham gia vào hệ sinh thái phi tập trung một cách an toàn và bình đẳng.

    Bạn muốn xem nhịp điệu khối BlockBeats cái nào phân tích Dự án tiếp theo, Có thểTài khoản công khai BlockBeats WeChatTiến hành bình chọn .