Bản chất của loạt tiền điện tử: Lý thuyết giảm một nửa là gì?

Nguồn gốc: "Bản chất của tiền điện tử là gì?" 》
Tác giả: Chris Dannen, Leo Zhang và Martín Beauchamp, đều làm việc tại Iterative Capital
Biên soạn: Katt Gu

Lưu ý của biên tập viên BlockBeats: Chỉ còn 3 tháng nữa kể từ đợt giảm một nửa phần thưởng khai thác Bitcoin lần thứ ba. Xu hướng giá của Bitcoin và tiền điện tử sẽ ra sao? Một số lý thuyết để dự đoán xu hướng giá là gì? Bài viết này được trích từ phụ lục “Các khái niệm phổ biến về xu hướng giá” trong cuốn sách “Bản chất của tiền điện tử là gì”, bài viết phân tích một số lý thuyết đằng sau hành vi giá của Bitcoin và chỉ mang tính chất tham khảo.

Còn gì khác ngoài lời tiên tri tự ứng nghiệm?

Trong lịch sử, Bitcoin và các loại tiền điện tử khác đã đạt được thành công sau khi vượt qua các rào cản xã hội, kỹ thuật hoặc quy định đầy thách thức. Đây là trường hợp xảy ra vào năm 2017 với soft fork UASF, tích hợp nhiều công nghệ khác nhau và ra mắt hợp đồng tương lai CBOE. Những cột mốc tạm thời này cũng đưa các nhà đầu tư tham gia vào thị trường, có thể là kết quả của hiệu ứng Lindy.

Ngoài ra, sự kiện "halving" của Bitcoin và số lượng Bitcoin trả cho người khai thác sẽ được hệ thống tự động giảm thường xuyên. cơ bản.Nó cũng dẫn đến tăng giá. Sự tích lũy bitcoin vẫn tương đối ổn định trong 9 năm, nhưng biến động giá là dấu hiệu nổi bật của nó và không biết thị trường sẽ phản ứng thế nào khi thời gian khai thác kết thúc và tất cả 21 triệu Bitcoin được đưa vào lưu thông. Trong phụ lục này, chúng tôi thảo luận về một số yếu tố được nhiều người cho là có ảnh hưởng đến giá giao ngay của tiền điện tử.

Các yếu tố thúc đẩy hoạt động đầu cơ của nhà đầu tư cá nhân

Kể từ khi Edward Snowden tiết lộ bằng chứng về hoạt động gián điệp và giám sát của chính phủ Hoa Kỳ vào năm 2013, các cuộc thảo luận về vấn đề quyền riêng tư đã trở thành xu hướng chủ đạo. Số lượng người dùng internet và nhân viên công nghệ ngày càng tăng và mọi người ngày càng quan tâm đến việc ai có thể xem dữ liệu của họ. Một nghiên cứu gần đây cho thấy 72% người Mỹ lo lắng về việc bị tấn công qua email; 67% lo lắng về việc lạm dụng thông tin cá nhân; 61% lo lắng về danh tiếng của họ trên mạng; và 57% lo lắng về việc bị hiểu lầm trên mạng.

Hollywood có thể đang tiếp tục thúc đẩy nỗi hoang tưởng trực tuyến này. Cuộc chiến giữa các nhà công nghệ và chính phủ quan liêu đã trở thành một phép ẩn dụ văn hóa. Văn hóa Cypherpunk được hưởng lợi từ việc lồng ghép các câu chuyện và khái niệm thông qua các bộ phim (hoặc phim làm lại) như “Tron”, mở rộng các ý tưởng về không gian mạng do tiểu thuyết gia về cypherpunk theo chủ nghĩa đen tối William Gibson tiên phong.

Trong cuốn tiểu thuyết "Neuromancer" năm 1984, Gibson đã đề xuất khái niệm "Ma trận", một hệ thống có thể biến ký ức của con người thành và nơi nhận thức được cơ giới hóa thông qua hệ thống thực tế ảo. Bộ phim còn khơi dậy một số ý tưởng điên rồ như sử dụng những cỗ máy khổng lồ với một công nghệ duy nhất để đạt được những mục đích phi đạo đức.

Các khái niệm phổ biến về giá cả

Các nhà quản lý danh mục đầu tư thường kết hợp phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật khi đánh giá cổ phiếu. Như chúng ta đã thảo luận trước đây, “phân tích cơ bản” dành cho các nhà đầu tư tiền điện tử chủ yếu liên quan đến việc đánh giá các nhà phát triển, phần cứng, v.v. Tuy nhiên, vì Bitcoin có thể được giao dịch giống như bất kỳ loại hàng hóa nào khác nên cần khám phá cách những người tham gia thị trường nhìn chung xem giá Bitcoin và giao dịch chúng như thế nào.

lý thuyết chia đôi

Nhiều nhà giao dịch tin rằng biến động giá của Bitcoin được thúc đẩy bởi các khoản thanh toán “halving” tự động thường xuyên của Bitcoin cho những người khai thác Được thúc đẩy bởi phần thưởng khai thác. Việc giảm một nửa là lý do tại sao Bitcoin được gọi là tiền tệ giảm phát. Cứ sau vài năm, mạng Bitcoin sẽ tự động điều chỉnh dựa trên các biến số được xác định trước, giảm phần thưởng khối được trả cho người khai thác xuống còn một nửa giá trị ban đầu của họ.

Ai cũng biết rằng các thợ mỏ không bán tất cả số Bitcoin mà họ khai thác được, có lẽ để giảm tính thanh khoản và không bao giờ tăng giá. Tuy nhiên, có lẽ họ vẫn phải thường xuyên bán một phần Bitcoin mới khai thác để giảm rủi ro. Sau khi giảm một nửa, ngưỡng giá mà các công ty khai thác sẵn sàng bán Bitcoin của họ để giảm thiểu rủi ro có thể tăng đáng kể, điều này có thể có hoặc không có tác động đến giá được hiển thị trong biểu đồ trên. Có nhiều phiên bản của biểu đồ này. Đây là một bảng giá và giảm một nửa khác:

Lý thuyết "Kênh giá"

Các nhà giao dịch thường giữ một số ý tưởng về xu hướng giá Bitcoin có thể tự thực hiện hoặc không:

Xu hướng giá lặp lại.
Những biến động này phù hợp với chu kỳ thị trường Wyckoff.
Việc giảm sản lượng sẽ dẫn đến việc tăng giá định kỳ, đặc biệt là để ứng phó với các sự kiện halving.
Giá trị sẽ tăng theo thời gian.

Trong phần này, chúng ta sẽ khám phá nhiều biểu đồ khác nhau mô tả một số xu hướng giá trong tương lai của các ý tưởng chung về Bitcoin. Chúng tôi không xác nhận những dự đoán này nhưng coi chúng là bằng chứng cho một số quan điểm phổ biến trong cộng đồng nhà giao dịch.

Lý thuyết chu kỳ cường điệu

Các nhà đầu tư bán lẻ thường cho rằng thợ mỏ sẽ tham gia mạng khi hoạt động khai thác có lợi nhuận. Tuy nhiên, có thể có một số bằng chứng cho thấy có thể có mối quan hệ nghịch đảo giữa tỷ lệ băm mạng và giá. Vitalik Buterin của dự án Ethereum đã xây dựng một loạt công cụ ước tính giá băm nhằm cố gắng đo lường giá Bitcoin một cách nội sinh.

lý thuyết fractal

Các nhà giao dịch khác, mê tín hơn dường như tin rằng các mô hình giá của Bitcoin lặp lại theo các mô hình fractal ở các khoảng thời gian khác nhau. Xuất hiện.

Tóm tắt

Trong phần này, chúng tôi so sánh Một số lý thuyết đằng sau giá Bitcoin hành vi được phân tích. Mặc dù các công ty khai thác kiểm soát tính thanh khoản của Bitcoin mới khai thác, một số lượng lớn Bitcoin được nắm giữ bởi những người nắm giữ đầu cơ, nhiều người trong số họ bày tỏ các vị thế mua tiếp tục đối với chúng. Mặc dù có lý do để tin rằng giá trị của mạng Bitcoin sẽ tăng theo thời gian, nhưng không thể biết liệu cơn hưng cảm xảy ra trong năm 2017 là một sự kiện độc nhất hay sự tiếp tục của một xu hướng lớn hơn, dài hơn.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia