Greeks.live: BTC và ETH sẽ đón gần 2,8 tỷ USD quyền chọn đáo hạn vào thứ Sáu tuần này, điểm đau tối đa của BTC là 76.000 USD

Tin tức BlockBeats, ngày 12 tháng 11, Adam (Greeks.live) đã công bố báo cáo phân tích về việc thanh toán quyền chọn ngày 13 tháng 11 và diễn biến thị trường tuần này. Kỳ này có khoảng 34.000 hợp đồng quyền chọn BTC đáo hạn, giá trị danh nghĩa 2,48 tỷ USD, Put/Call Ratio (PCR) là 0,52, điểm đau tối đa là 76.000 USD; khoảng 148.000 hợp đồng quyền chọn ETH đáo hạn, giá trị danh nghĩa 300 triệu USD, PCR là 1,55, điểm đau tối đa là 2.200 USD. Tổng quy mô danh nghĩa thanh toán quyền chọn của hai loại tài sản chính vào thứ Sáu tuần này ước tính khoảng 2,78 tỷ USD.

Báo cáo chỉ ra rằng, chịu ảnh hưởng từ dư âm sự kiện Binance bị tấn công trước đó, dòng vốn ETF ròng chảy ra theo từng giai đoạn và dữ liệu CPI của Mỹ vượt kỳ vọng, thị trường tiền mã hóa tiếp tục chịu áp lực trong tuần này. BTC trước đó đã giảm xuống dưới ngưỡng 80.000 USD, giữa tuần có lúc giảm xuống vùng 72.700 đến 73.300 USD, sau đó phục hồi lên trên 74.000 USD, nhưng vẫn thấp hơn điểm đau tối đa 76.000 USD. Dữ liệu Deribit cho thấy, vị thế mở lớn nhất của quyền chọn BTC đáo hạn ngày 13 tháng 11 tập trung ở quyền chọn mua (call) giá thực hiện 81.000 USD, khi giá hiện tại ngày càng rời xa vùng giá thực hiện này, báo cáo cho rằng một lượng lớn quyền chọn mua out-of-the-money có thể hết hạn vô giá trị.

Xét về cấu trúc quyền chọn, PCR đáo hạn của BTC là 0,52, cho thấy hợp đồng mở vẫn chủ yếu là quyền chọn mua; nhưng PCR khối lượng giao dịch trong 24 giờ qua có lúc tăng lên gần 1,64, phản ánh nhu cầu quyền chọn bán (put) ngắn hạn tăng rõ rệt. PCR đáo hạn của ETH đạt 1,55, giá hiện tại nằm trong vùng 2.050 đến 2.130 USD, thấp hơn điểm đau tối đa 2.200 USD, các vị thế bảo vệ bằng quyền chọn bán chủ yếu tập trung ở vùng giá thực hiện 2.100 đến 2.300 USD.

Về biến động, tỷ lệ biến động ngụ ý at-the-money kỳ hạn một tháng của BTC (1M ATM IV) khoảng 38%, tỷ lệ biến động ngụ ý at-the-money kỳ hạn một tuần (1W ATM IV) tăng lên trên 39,2%, thể hiện cấu trúc đảo ngược kỳ hạn với biến động ngắn hạn cao hơn trung và dài hạn; tỷ lệ biến động thực tế 7 ngày (RV) đã vượt 43%. Ngoài ra, 25 Delta Skew duy trì giá trị âm, cho thấy mức phí quyền chọn bán cao hơn quyền chọn mua; phân bố Gamma Exposure (GEX) nghiêng về phía giảm, nhưng các giá thực hiện khá phân tán, mặc dù vùng 72.000 đến 74.000 USD có một lực đỡ nhất định, thị trường vẫn chưa hình thành kỳ vọng bắt đáy đồng thuận.

Báo cáo khuyến nghị chú ý đến tình hình phục hồi giá quanh điểm đau tối đa 76.000 USD trước khi thanh toán, và xem vùng 74.080 đến 78.900 USD là "vùng lực hấp dẫn" tiềm năng. Trong bối cảnh ngưỡng kháng cự 80.000 USD khó có thể nhanh chóng lấy lại, thị trường đang trong giai đoạn tích lũy đáy với biến động giằng co, báo cáo cho rằng có thể xem xét tận dụng tỷ lệ biến động ngụ ý out-of-the-money tương đối thấp của quyền chọn cuối tháng 11 và trung dài hạn, để phân bổ quyền chọn bán out-of-the-money theo tháng hoặc xây dựng chênh lệch giá giảm (Bear Put Spread), như một biện pháp bảo vệ rủi ro định hướng.

Ghi chú của Blockbeats: Nhận định thị trường và chiến lược giao dịch trên đây đều là quan điểm từ báo cáo của Greeks.live, không phải là xu hướng chắc chắn.