Baird hạ xếp hạng Nvidia xuống trung lập, cắt giảm mạnh giá mục tiêu 60% xuống 200 USD

Tin tức BlockBeats, ngày 12 tháng 11, công ty môi giới chứng khoán Mỹ Baird đã hạ xếp hạng của Nvidia từ "Mua/khả quan hơn thị trường" (Outperform) xuống "Trung lập" (Neutral), đồng thời hạ mạnh giá mục tiêu từ 500 USD xuống 200 USD, mức giảm lên tới 60%. Động thái này gây chú ý trên Phố Wall, bởi Nvidia từ lâu được đại đa số nhà phân tích đánh giá tích cực, và việc hạ xếp hạng lần này được coi là tín hiệu bi quan khá hiếm gặp. Nhà phân tích Tristan Gerra của Baird trong báo cáo chỉ ra rằng, các lý do chính dẫn đến việc hạ xếp hạng bao gồm:

· Tốc độ tăng chi tiêu AI có thể chậm lại: Dự báo tốc độ tăng chi tiêu vốn AI của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn (hyperscaler) vào năm 2027 có thể giảm xuống khoảng 40% hoặc thấp hơn, chủ yếu do ảnh hưởng của nguồn cung hạn chế, đồng thời đã xuất hiện những dấu hiệu sớm của nhu cầu suy yếu.

· Rủi ro hạn chế xuất khẩu sang Trung Quốc: Lo ngại Mỹ có thể tiếp tục thắt chặt xuất khẩu chip sang Trung Quốc. Nhà phân tích cho rằng, nếu chip H200 bị cấm xuất khẩu sang Trung Quốc, hàng tồn kho tại các kho châu Á liên quan có thể đối mặt rủi ro giảm giá trị lên tới khoảng 5 tỷ USD; ngoài ra, khoảng 10%-30% đơn hàng qua kênh Đông Nam Á có thể bị hủy do các hạn chế mang tính dự đoán trước.

· Bất định về lãnh đạo: Jensen Huang do vụ ngoại tình và nghi vấn liên quan đến vấn đề an ninh quốc gia đang bị điều tra, khiến nhiệm kỳ CEO đối mặt bất định. Baird cho rằng, xác suất xảy ra chuyển giao CEO trước năm 2027 đang gia tăng, và có xu hướng nghiêng về việc người kế nhiệm đến từ bên ngoài.

Báo cáo còn đề cập rằng, khả năng hiển thị của mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu vào năm 2027 giảm xuống, vấn đề nguồn cung vẫn là yếu tố hạn chế chính, mặc dù dòng chip H300 hiện vẫn đang trong tình trạng cung không đủ cầu. Nhà phân tích dự báo, trước khi kết quả điều tra, tác động chính sách và cú sốc tài chính trở nên rõ ràng, giá cổ phiếu Nvidia trong ngắn hạn có thể duy trì biến động trong biên độ.