Bloomberg: Thị trường trái phiếu toàn cầu đang trải qua sự chuyển dịch cấu trúc, lợi suất trái phiếu dài hạn tăng lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ

Tin BlockBeats, ngày 26 tháng 9, cây bút chuyên mục Bloomberg John Authers cho biết, "mảng kiến tạo" của nền kinh tế toàn cầu đang thay đổi, lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn của các nền kinh tế lớn đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản đạt mức cao nhất trong hơn 30 năm, chi phí tài trợ của chính phủ tại các thị trường lớn như Mỹ cũng tăng lên mức cao nhất kể từ trước khủng hoảng tài chính toàn cầu, nhưng hiện tại việc lợi suất trái phiếu tăng chưa tác động rõ rệt đến thị trường chứng khoán hay nền kinh tế thực, chỉ số Nasdaq 100 trong tuần này vẫn lập đỉnh lịch sử mới.

Bài viết cho rằng, đợt biến động dữ dội này của thị trường trái phiếu nhiều khả năng bắt nguồn từ việc dữ liệu kinh tế gần đây liên tục mạnh hơn dự kiến, cũng như lập trường chính sách cứng rắn hơn so với dự đoán trước đây của thị trường của Chủ tịch Fed Warsh. Thị trường hiện dự đoán lãi suất qua đêm của Mỹ sau một năm nữa sẽ đạt 4,75%, trong khi trước khi chiến tranh Iran nổ ra từng có dự đoán giảm xuống 3%.

Authers chỉ ra rằng, nếu lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì ở mức khoảng 5%, tỷ suất sinh lợi phi rủi ro cao hơn sẽ nâng cao sức hấp dẫn của trái phiếu so với cổ phiếu, và giúp ích cho việc quản lý các nguồn vốn dài hạn như quỹ hưu trí, nhưng nếu lợi suất tiếp tục tăng nhanh, cũng có thể làm gia tăng áp lực tài khóa, và gây tác động tiêu cực đến các tổ chức tài chính phi ngân hàng và các doanh nghiệp có đòn bẩy cao.